El relevamiento que realiza el Banco Central registró así una corrección a la baja del 2,1% estimado un mes antes. En la misma línea, el Banco Mundial también ajustó sus previsiones de evolución del PBI, de 4% en enero a 2,1%. Respecto a la inflación, las consultoras coincidieron en una leve aceleración en septiembre y prevén que acumule 30% al cierre del año

Las principales consultoras de la city ratificaron en sus proyecciones lo que ya circulaba en muchos anticipos particulares del sector privado: que la economía habría entrado en recesión durante el tercer trimestre. Como consecuencia, recortaron fuerte sus pronósticos de crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) para el acumulado de 2026.

Ayer, el Banco Central (BCRA) publicó el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) realizado en los últimos días de septiembre. Según la mediana de las estimaciones, la actividad económica cayó 1% entre julio y septiembre, en relación al trimestre abril-junio; en caso de confirmarse, se trataría de la segunda contracción trimestral consecutiva, requisito para confirmar la recesión técnica.

De este modo, para todo el año el mercado espera una expansión de 1,5%. La cifra es 0,6 puntos porcentuales (p.p) inferior a la que había plasmado el REM previo y 2 p.p inferior a la que aguardaban los participantes del último relevamiento de 2025.

Vale aclarar, no obstante, que para el último trimestre del año se espera que la economía rebote 1,8%. Asimismo, para los primeros tres meses de 2027 el pronóstico es de un alza de 0,7%.

En materia inflacionaria, la city elevó levemente su estimación para septiembre, desde el 1,8% hasta el 1,9%. Hacia adelante, la expectativa indica que los aumentos mensuales de precios se mantendrían en un rango acotado de entre 1,6% y 1,8% entre octubre y marzo.

La inflación acumulada esperada para 2026 se mantuvo en 30%, mientras que para los próximos 12 meses el mercado prevé que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) trepe 21,1%.

En el plano cambiario, los cálculos para los próximos meses no distan demasiado de los pronósticos de inflación. Sin embargo, la previsión para los próximos 12 meses avanzó de 22,9% a 28,5%, lo cual refleja que el mercado avizora un recalentamiento del “billete verde” para el período pre-electoral.

En cuanto a las tasas de interés, quienes participaron del REM proyectaron un rendimiento para los plazos fijos mayoristas de los bancos privados de 23,50% nominal anual para diciembre, lo cual equivale a una tasa efectiva mensual de 1,93%, levemente por encima de la que preveían en agosto.

Por otra parte, volvió a mejorar el pronóstico de superávit comercial para este año, que alcanzaría US$25.701 millones. Por el contrario, se redujo la previsión para el superávit fiscal primario.

También el BM

En la misma línea que el REM, el Banco Mundial volvió a reducir su proyección de crecimiento económico para la Argentina, situándola en 2,1% para el año 2026.

Según los datos que trascendieron en las últimas horas, se trata de la segunda corrección a la baja realizada por el organismo en lo que va del año, luego de haber estimado una expansión de 4% en enero y de 3,6% en junio.

Con este nuevo cálculo, publicado en su informe Panorama Económico de América Latina y el Caribe de octubre, la economía argentina crecería a un ritmo similar al promedio regional estimado en 2,2%.

La estimación refleja una desaceleración respecto del crecimiento de 4,5% registrado en 2025, tras las contracciones de 1,9% en 2023 y de 1,4% en 2024.

Pese a la revisión a la baja para 2026, el informe proyecta una expansión de 3% para 2027 y de 3,5% para 2028.

De concretarse estas cifras, la Argentina acumularía tres años consecutivos de crecimiento económico entre 2025 y 2027, un hito que no se registraba desde hace casi dos décadas.

Asimismo, el organismo calcula que, mientras el PBI real de 2024 se ubicó 0,4% por debajo del nivel de 2011, el PBI de 2027 resultará 9,9% superior al de 2024.

El reporte adjudicó estas perspectivas a un “ajuste fiscal decisivo”, al recorte de ineficiencias administrativas y a la reducción de subsidios a la energía en hogares de mayores ingresos.

Dichas medidas permitieron pasar de un déficit elevado en 2023 a un superávit primario y equilibrio fiscal general en la economía argentina.