En un día en el que el mercado argentino no existió, ya que tuvo volúmenes operados en acciones y bonos menos que mínimos porque hubo feriado en EE.UU. por el día del trabajador y en Brasil por la celebración del día de la independencia, hubo dos temas que movilizaron el clima local: el tema Malvinas y el apuro del gobierno por empezar a aumentar el crédito para sacar a la economía real del estancamiento.
Por cuestiones emocionales, muy importantes para el espíritu nacional, se acaba de conocer que el ministro de Seguridad Nacional de Israel, Itamar Ben Gvir, le pidió públicamente al primer ministro de su país, Benjamín Netanyahu, que reconozca la soberanía de la Argentina sobre las Islas Malvinas y que aplique sanciones diplomáticas contra Gran Bretaña. Esto, detrás de la advertencia de Trump a los ingleses, es una verdadera bomba diplomática.
Además, hubo un gran eco bien concreto en el mercado después de la movida que hizo el Presidente Milei, pidiendo aplicar sanciones a las empresas petroleras que trabajan en Vaca Muerta si tienen algún vínculo con el binomio empresarial inglés-israelí que quiere explotar petróleo en Malvinas. Efectivamente, desde que se hicieron estas advertencias, la cotización de la compañía Navitas Petroleum acaba de caer 10%, de US$ 14160 a US$ 12780, en tanto que su socia en ese emprendimiento, Rockhopper, pierde 11,6% de valor bursátil, al pasar de US$ 80,90 a US$ 71,50 por acción.
Esta noticia, que seguramente tendrá repercusiones a lo largo de los próximos días, llegó en un día en el que los operadores locales no hicieron otra cosa que bostezar, ya que los negocios con acciones y bonos en la plaza local cayeron a un 10% del volumen acostumbrado, ya que no hubo ningún tipo de operaciones en los mercados externos más vinculados con la Argentina. Wall Street no operó por el día del trabajador en EE.UU. Y la Bolsa de San Pablo estuvo apagada porque Brasil cumplió 204 años, al independizarse en el grito de Ipiranga, del 7 de setiembre de 1822.
Antes de que se conociera la declaración de Israel por Malvinas, mientras se veía que la cotización de las dos empresas que pretenden buscar petróleo en Malvinas bajaba, los operadores bromeaban: “Como los metalúrgicos, vamos a tener que cerrar el Blockbuster y dedicarnos a otra cosa, este video club no está funcionando más”. Y una prueba de esa tendencia fue lo que sucedió con la cotización de la empresa Nike, que sale del índice S&P 100 tras tocar la mínima cotización en 12 años, y cuatro tecnológicas ocuparán su lugar.
En línea con esa sequía, rompiendo un principio esencial para la idea libertaria de Milei, el equipo económico sigue moviendo los cables para que el dólar siga muerto y para que el crédito empiece a movilizarse, para que haya más “justicia social” como dijo Luis Caputo, algo que seguramente le puso los pelos más de punta al Presidente. Y, específicamente, hoy hubo cuatro movimientos para que el dólar no se mueva y para que el crédito empiece a fluir.
Los dos movimientos ligados al dólar fueron los siguientes:
1) El Ministerio de Economía le entregó al BCRA títulos públicos atados al dólar (dollar-linked) por hasta US$ 2.000 M mediante un canje de activos intra-sector público. En concreto, el BCRA le cedió a Caputo letras a tasa fija en pesos (LECAP S30O6) con vencimiento a fin de octubre, en tanto que Caputo le dio a Santiago Bausili letras del Tesoro ajustables por la evolución del tipo de cambio oficial (LELINK con vencimiento en septiembre y octubre).
2) Al mismo tiempo, las consultoras empiezan a recalcular el IPC de agosto, colocándolo en un probable 1,4% mensual, que de cumplirse sería la menor variación desde que Milei está en el poder. Y no solo eso: sería la menor inflación para un solo mes desde noviembre de 2017, es decir de los últimos 8 años y 9 meses. Y, para agudizar todavía más esa caída, el BCRA decidió hoy no intervenir en el mercado, ya que no compró ni un solo dólar, algo que este año ocurrió solo tres veces: el 2 de enero, el 29 de julio y hoy.
En tanto que hubo tres movimientos para abrir la canilla del crédito:
1) Se realizó la primera licitación de dinero del FGS de ANSES para que los bancos tomen plazos fijos largos, a entre 1 y 5 años. El monto inicial es por $ 40.000 M, que son licitados con una tasa de UVA + 2,5% por plazos fijos a un año y con una tasa mínima de UVA + 4,5% para plazos fijos a 5 años. El banco que ofrezca la mejor tasa se adjudicará el cupo, con un límite: ninguna entidad puede adjudicarse más del 20% del total de cada subasta. Y se orientarán para prestar por hipotecas a unas 18.000 familias que pagarán UVA + 7% anual.
2) Además de eso, para tratar de sacar a la plaza automotriz del actual estancamiento, por orden del equipo económico, el Banco Nación lanzó préstamos personales con tasas que parecen bastante saladas: UVA + 19% anual a clientes y UVA + 25% anual a no clientes, en planes de 1 a 5 años. Más allá del oneroso costo financiero, la idea es que aparezcan candidatos dispuestos a comprar unidades 0 K con cuotas que estén en la zona de los $ 300.000 por mes.
3) Y, además, en la jugada quizás más intervencionista (que le quema por completo los papeles que Milei tiene escritos desde que largó el chupete), el BNA baja aún más la tasa para refinanciar créditos a personas que tengan mora en el sistema financiero. Con más plazo, hasta ahora el Nación cobraba 35% anual y ahora empieza a cobrar apenas 29%, pero sólo a quienes cumplan ciertos requisitos mínimos. En este caso, el Nación ejemplificó que por un préstamo de $ 10 M a 60 meses, la cuota mensual se va a reducir desde $ 354.900 a $ 317.400. El BNA informó que en lo que va de 2026 ya lleva refinanciadas 109.507 operaciones, correspondientes a 95.626 usuarios, por un monto total de $ 503.300 M, lo cual le quita todos los argumentos a la oposición que busca sacar tajada en el Congreso utilizando este tema como campaña electoral.
Hay que ver cómo evolucionan todas estas propuestas y, por supuesto, también habrá que ver qué ocurre a partir de mañana con Wall Street y San Pablo operando normalmente. No hay que olvidar que este miércoles el secretario del Tesoro de EE.UU., Scott Bessent, empezará a comprar bonos del Tesoro para subirle sus precios y con eso bajar las tasas largas norteamericanas, que están hirviendo sobre todo en el sector hipotecario.
Por hoy, en otro mercados, las tasas largas de EE.UU. siguieron muy firmes: se pagó 4,1% anual a 1 año de plazo, 4,6% anual a 5 años, 4,8% anual a 10 años y 5,2% anual a 30 años. Y, con eso, en el exterior el dólar subió 0,2% en México y 0,1% en Chile, no cambió en Suiza y en China, bajó 0,1% contra el euro y el real, 0,2% contra le libra y 1,2% contra el yen,
Mientras que en el mercado cambiario local hubo una mínima suba para todos los dólares, tanto el blue, como los oficiales y los financieros. Con el dólar oficial a $1529,19, el BCRA no realizó compras en el mercado local y, al final del día, la autoridad monetaria perdió reservas por US$ 23 M. Y, con ese cuadro, el dólar oficial subió 59 centavos hasta $1529,19, el dólar blue subió $5 hasta $1545, el dólar senebi bajó 17 centavos hasta $1536,82, el dólar mep subió $2,65 hasta $1524,90 y el contado con liqui subió $8,71 hasta $1595,50. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 1% y la brecha entre el ccl y el mayorista fue del 6%.
Mientras el Banco Nación, que tiene la parte más grande del mercado bancario, sigue abriendo el grifo para que el crédito se abarate, continuó hoy una muy lenta baja de la tasa de los plazos fijos: por plata chica siguió en 20,3% anual (16% en bancos grandes y 24% en bancos chicos) y por plata grande bajó de 27,1 a 26,9% anual.
En tanto que, mientras especialistas pronostican que en poco tiempo el riesgo país testeará el piso de 400 puntos básicos, para empezar a moverse con el número 3, con poco volumen, los bonos argentinos subieron apenas, y con feriado en NY el riesgo argentino se mantuvo sin cambios en 490 puntos básicos.
En papeles privados hubo, como dijimos, un día sin negocios en la Bolsa de Nueva York por feriado por el día del trabajador en EE.UU. Mientras que la Bolsa de San Pablo tampoco operó por feriado en Brasil y la Bolsa de México cedió 0,2%.
Al tiempo que, con un volumen insignificante, apenas $18.283 M operados en acciones y $46.797 M en cedears, la Bolsa de Buenos Aires bajó 0,5%. Por supuesto, sin negocios para las ADR argentinas en NY por feriado en Wall Street.
Finalmente, en commodities, las tensiones en Ormuz continúan y el petróleo subió otro 1,3%, con futuros hacia arriba. Los metales preciosos actuaron mixtos. Los metales básicos también tuvieron resultado repartido. En Chicago, obviamente, tampoco hubo cotizaciones por feriado por el día del trabajador norteamericano. En Rosario se anotaron bajas para la soja y sobre todo para el maíz. Y, por último, el Bitcoin bajó 0,7%, con mermas mayores para el resto de las criptomonedas.
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