El Banco Central concretó una nueva refinanciación por US$ 6.000 millones con diez bancos internacionales, en una operación que mejora el perfil de vencimientos, reduce el costo financiero y fortalece las reservas. El movimiento busca, además, darle mayor margen de intervención en el Dólar y ordenar el frente cambiario de cara a los próximos años.
Refinanciación por US$ 6.000 millones y una tasa más baja
El BCRA informó este viernes que acordó un nuevo préstamo directo por US$ 6.000 millones con un grupo de diez entidades financieras internacionales.
La operación reemplaza los créditos REPO vigentes, que vencían entre octubre de 2026 y abril de 2027, por un único financiamiento con vencimiento en septiembre de 2028, es decir, después de las próximas elecciones presidenciales.
Además de extender los plazos, el nuevo acuerdo mejora las condiciones financieras: el BCRA pagará una tasa compuesta por la referencia internacional SOFR más un margen adicional del 4% anual, por debajo del costo de las operaciones anteriores.
Más reservas y mayor poder de intervención
Según explicó la autoridad monetaria, la refinanciación permitirá fortalecer su posición en moneda extranjera y mejorar la previsibilidad sobre el flujo de divisas.
“Esta medida fortalece su posición de liquidez en moneda extranjera y mejora la previsibilidad de su flujo de divisas, favoreciendo un funcionamiento ordenado del mercado de cambios local”, señaló el Banco Central en un comunicado.
En los hechos, la operación amplía el margen de maniobra del BCRA para intervenir en el mercado cambiario, al reforzar las reservas netas y despejar vencimientos relevantes para los próximos dos años.
Puntos clave de la operación
- Monto: US$ 6.000 millones.
- Participantes: diez bancos internacionales.
- Nuevo vencimiento: septiembre de 2028.
- Tasa: SOFR + 4% anual.
- Objetivo: refinanciar los REPO que vencían entre 2026 y 2027.
Qué garantía entregó el Banco Central
Como ocurre en este tipo de financiamiento, el préstamo se instrumentó mediante una operación REPO, que requiere la entrega de activos como garantía.
En este caso, el Banco Central utilizó bonos del Ministerio de Economía que forman parte de su cartera. Días atrás, una operación entre el Tesoro y la autoridad monetaria ya había anticipado la posibilidad de concretar esta refinanciación. En acuerdos anteriores se habían utilizado títulos propios del BCRA, como los Bopreal.
Un movimiento para despejar el escenario financiero antes de 2027
En rigor, el Banco Central canceló las tres operaciones REPO que mantenía vigentes —oficializadas en enero y junio de 2025 y enero de 2026— y las reemplazó por un único préstamo de mayor plazo.
La decisión de refinanciar anticipadamente estos vencimientos responde a una estrategia del equipo económico para evitar que obligaciones por miles de millones de dólares coincidan con el calendario electoral de 2027 y puedan convertirse en un factor de presión sobre el mercado cambiario en Argentina.
Con este movimiento, el Gobierno busca fortalecer el perfil financiero del Banco Central, mejorar las condiciones del financiamiento externo y reducir uno de los principales focos de incertidumbre para los próximos años.
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