14 agosto de 2024
Más de 40 economistas de consultoras y bancos nacionales e internacionales dieron a conocer sus estimaciones para el tipo de cambio oficial y también para la marcha de la inflación y actividad para el resto de 2024.
Los analistas proyectan una referencia de $1.233 para diciembre, cifra que dista bastante de los anuncios realizados por el ministro de Economía, Luis Caputo, que había comentado semanas atrás que se mantendría la devaluación oficial lenta (crawling peg) del 2% mensual en el corto plazo, para llegar a un valor de billete estadounidense de $1.016 para fin de año.
En el relevamiento que se acaba de publicar en agosto por parte de FocusEconomics, las expectativas son de un menor incremento para el dólar oficial mayorista y para el índice de precios al consumidor (IPC) para fin de año, respecto al previsto en los informes de meses anteriores.
Según los expertos, el Gobierno tomó nuevas medidas para sanear el balance del Banco Central y controlar la creación de dinero, sin embargo, “aún falta un cronograma para levantar los controles cambiarios”.
El interrogante que se plantea el mercado es cómo se levantará el cepo cambiario y unificará el precio del dólar sin reservas netas en el Banco Central y evitando un salto en el valor del tipo de cambio e inflación.
Inflación y actividad: lo que viene
Entre los puntos que están en alerta por parte de los analistas se encuentran la actividad y la inflación, aunque los pronósticos son moderados para ambas variables.
“El PBI se contraerá en su conjunto a lo largo de 2024 debido a la crisis y ajuste fiscal y a una inflación anual de tres dígitos. Sin embargo, la economía debería experimentar una recuperación parcial en el segundo semestre gracias a la reciente aprobación del proyecto de reforma de las ´Ley Bases´ y a la disminución de las presiones sobre los precios. Además, una recuperación de la agricultura y una mayor producción de energía, por el campo y Vaca Muerta, que ayudarán a la actividad durante todo el año”, detallan los expertos de FocusEconomics.
Al respecto, los economistas relevados prevén que el PBI se contraerá un 3,4% en 2024, 0,1 punto porcentual menos que lo previsto hace un mes en el último informe.
Respecto a la inflación, los expertos consideran que este año será, en promedio, la más alta de América Latina “debido a la eliminación de los controles de precios y un tipo de cambio más débil. Además, una moneda más débil de lo esperado es un riesgo al alza”.
De esta manera, los panelistas de FocusEconomics consideran que los precios al consumidor aumentarán un 234% en promedio en 2024, lo que supone una reducción de 1,9 punto porcentual respecto a lo previsto el mes anterior.
¿Y el dólar?
Para el tipo de cambio oficial, los economistas consideran que el Gobierno mantendrá la devaluación lenta (crawling peg) que está implementando, en un escenario en que la inflación se ubica por encima de ese nivel.
- Caputo, viene sosteniendo una devaluación del 2%, para llegar a fin de año con un dólar a $1.016.
Desde FocusEconomics apuntan a un ritmo promedio del 2,5% mensual, una cifra que igualmente supondrá que “el tipo oficial se debilitará aún más a finales de 2024”.
Así, los analistas relevados estiman que el dólar oficial mayorista se ubicará a $1.233 a fines de diciembre, cifra que representa un nivel mayor al proyectado por Caputo, pero un retroceso de 43 pesos frente a lo esperado en el relevamiento de julio pasado para fin de año, que era $1.276.
De esta manera, en caso de llegar a dicha cotización, el billete mayorista subirá 52,5% en todo el año, una cifra que queda retrasada respecto a la inflación proyectada de 234% para el mismo período.
Entonces, desde ahora hasta el final de diciembre, los pronósticos indican que le quedaría por avanzar un 31%.
Las estimaciones del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), publicado a principios de mes por el Banco Central y en el que encuestó a 42 expertos, ubican a las estimaciones bastante por debajo de los pronósticos del FocusEconomics, debido a que esperan un tipo de cambio nominal de $1.088,2 por dólar para diciembre que viene.