{"id":9613,"date":"2023-04-25T23:00:00","date_gmt":"2023-04-25T23:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=9613"},"modified":"2023-04-25T23:00:00","modified_gmt":"2023-04-25T23:00:00","slug":"se-disparo-el-blue-y-el-impacto-en-la-inflacion-fue-instantaneo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=9613","title":{"rendered":"Se dispar\u00f3 el blue y el impacto en la inflaci\u00f3n fue instant\u00e1neo"},"content":{"rendered":"

25 abril de 2023<\/span> <\/p>\n

El d\u00f3lar blue se dispar\u00f3 $33 este martes y lleg\u00f3 a los $495.<\/strong><\/mark><\/p>\n

En solo cuesti\u00f3n de horas la suba se traslad\u00f3 a los precios.<\/p>\n

Seg\u00fan el IPC Hoy, que mide la variaci\u00f3n diaria relevando los aumentos de los sitios e-commerce, los precios avanzaron 2,66% este martes. El lunes subieron 3,79%. En abril, los pecios ya suben cerca de 13%. <\/strong><\/p>\n

No es un estimador de inflaci\u00f3n ni mide lo mismo que el IPC del Indec. Sin embargo, muestra la rapidez con la que impacta el p\u00e1nico cambiario.<\/mark><\/p>\n

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\"Sergio<\/a> <\/div><\/div>\n

El dato cobra relevancia si se tiene en cuenta que, de acuerdo al estudio anual de la C\u00e1mara Argentina de Comercio Electr\u00f3nico, en 2022 se vendieron 422 millones de productos (11% m\u00e1s que en el a\u00f1o anterior) y se registraron 21.828.205 compradores online.<\/p>\n

Distintos economistas explican qu\u00e9 impacto tendr\u00e1 la explosi\u00f3n del d\u00f3lar blue en la inflaci\u00f3n.<\/mark><\/p>\n

Santiago Manoukian (Ecolatina)<\/strong><\/h2>\n

“Comenzamos a registrar un virulento movimiento al alza del d\u00f3lar blue que va m\u00e1s all\u00e1 de una recomposici\u00f3n natural del atraso que ven\u00eda mostrando respecto a la inflaci\u00f3n, orient\u00e1ndose a niveles de brecha (120%) de ‘crisis’: es el mayor nivel desde inicios de la gesti\u00f3n de Sergio Massa”, dijo el economista jefe de Ecolatina, Santiago Manoukian.<\/p>\n

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\"El<\/a> <\/div><\/div>\n

“En una econom\u00eda con creciente indexaci\u00f3n y acortamiento en los contratos, asistimos a una etapa en la que, producto de las fuertes restricciones de acceso al d\u00f3lar oficial y la incertidumbre imperante, se han ido aceitando cada vez m\u00e1s distintos mecanismos que generan una mayor transmisi\u00f3n de los movimientos en los tipos de cambio paralelos a los precios. En este marco, es esperable que estos movimientos generen un mayor traslado a precios de lo que ve\u00edamos en el pasado”, agreg\u00f3.<\/p>\n

“La disparada comienza a reflejar un escenario de aguda y evidente escasez de divisas<\/strong> (‘el rey est\u00e1 desnudo’), con un d\u00f3lar soja entregando resultados peores a los esperados y mayores expectativas de devaluaci\u00f3n; en medio de un panorama de creciente incertidumbre pol\u00edtica y aceleraci\u00f3n inflacionaria, junto con la percepci\u00f3n de que el Gobierno dispone de escasas herramientas para evitar un mayor deterioro del panorama macroecon\u00f3mico”, afirm\u00f3.<\/p>\n

Mart\u00edn Kalos (Epyca)<\/strong><\/h2>\n

Por su parte, el economista Mart\u00edn Kalos afirm\u00f3: “Hoy no hay riesgo de hiperinflaci\u00f3n, pero s\u00ed del sostenimiento de una inflaci\u00f3n acelerada que es lo que ya est\u00e1bamos viendo en estos meses<\/strong>: el 7,7% de marzo que no iba a bajar considerablemente en abril y que va a seguir siendo alto en los pr\u00f3ximos meses”<\/p>\n

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\"D\u00f3lar<\/a> <\/div><\/div>\n

“Esta disparada se da en un contexto de que, desde comienzos de a\u00f1o, los d\u00f3lares paralelos no hab\u00edan subido tanto como la inflaci\u00f3n hasta hace 10 d\u00edas y de una sequ\u00eda que reduce la cuarta parte de las exportaciones y por tanto, la entrada de divisas”, se\u00f1al\u00f3. <\/p>\n

“En ese contexto el 7,7% de inflaci\u00f3n de marzo indica la se\u00f1al de disparada para demanda de d\u00f3lares por varios motivos: primero, porque ese 7,7% implicaba inflaci\u00f3n alta para los pr\u00f3ximos meses tambi\u00e9n y una aceleraci\u00f3n probable, que se est\u00e1 confirmando, del d\u00f3lar oficial.”, agreg\u00f3.<\/p>\n

“Pero adem\u00e1s en ese contexto, las malas noticias respecto a la liquidaci\u00f3n de d\u00f3lares del d\u00f3lar soja y los rumores emanados del propio gobierno no ayudan. Ah\u00ed es donde la devaluaci\u00f3n de los d\u00f3lares paralelos se acelera sin que el gobierno hasta ahora pueda hacerle frente y ponerle un freno”, concluy\u00f3.<\/p>\n

Roc\u00edo Bisang (EcoGo)<\/strong><\/h2>\n

Por otro lado, la economista Roc\u00edo Bisang, de EcoGo, indic\u00f3: “Hay dos grandes canales por los cuales la suba del blue afecta a la inflaci\u00f3n: por un lado obviamente esperamos que todo lo que sea o tenga alg\u00fan componente importado aumente en el caso de las empresas que no puedan acceder al Mulc, pero tambi\u00e9n hay en toda la econom\u00eda un efecto sobre las expectativas que es negativo y lleva a buscar cobertura”.<\/p>\n

“En cuanto a la disparada de los d\u00f3lares financieros, estos ven\u00edan atrasados y el dato de inflaci\u00f3n de marzo, junto con la falta de medidas del gobierno termin\u00f3 un poco por explotar lo que ya ven\u00eda contenido. Todo esto en un contexto donde cada vez hay menos reservas y empieza a verse cada vez m\u00e1s probable que el gobierno se vea forzado a devaluar antes de las elecciones, donde la deuda en pesos cada vez reclama por tasas m\u00e1s altas y plazos m\u00e1s cortos, con un d\u00f3lar soja que no est\u00e1 mostrando resultados tan buenos como los esperados y en el medio de un a\u00f1o electoral, donde se est\u00e1n definiendo candidaturas, lo que suma un mont\u00f3n de incertidumbre al plano econ\u00f3mico”, dijo la especialista.<\/p>\n

“Hacia adelante, la verdad que el escenario no es bueno. En este contexto y sin medidas de peso y articuladas, no vemos posible una baja de la inflaci\u00f3n. En nuestras estimaciones estamos manejando un piso del 6,5%-7% para el resto de los meses”, agreg\u00f3.<\/strong><\/p>\n

Respecto a las medidas que podr\u00edan contener la situaci\u00f3n, Bisang indic\u00f3: “Hoy es muy dif\u00edcil pensar alguna medida puntual que pueda frenar la din\u00e1mica inflacionaria. El gobierno no tiene anclas ya: no puede pisar m\u00e1s los precios regulados, contener el tipo de cambio oficial est\u00e1 siendo muy costoso en t\u00e9rminos de reservas, hacer pol\u00edtica de tasas es sostenible hasta cierto punto, y las medidas como Precios Justos terminan siendo muy acotadas en t\u00e9rminos de efectos”.<\/p>\n

“La \u00fanica salida que hoy parece posible al problema de la inflaci\u00f3n es una devaluaci\u00f3n del oficial acompa\u00f1ada de un plan de estabilizaci\u00f3n con una serie de reformas que reordene la econom\u00eda y reconfigure las expectativas, lo cual es claramente m\u00e1s f\u00e1cil de escribir que de hacer y va a requerir de una precisi\u00f3n casi quir\u00fargica a la hora de coordinar las distintas variables para que funcione”, concluy\u00f3.<\/p>\n

Pablo Goldin (Macroview)<\/strong><\/h2>\n

M\u00e1s pesimista a\u00fan es Pablo Gold\u00edn (Macroview): “Est\u00e1s en 6%-7% mensual y vas a tener tasas m\u00e1s altas de 8% o 9% y alg\u00fan mes vas a tener 10%.<\/strong> No veo una aceleraci\u00f3n explosiva sino algo propio del desorden de la macro<\/strong><\/mark>, el d\u00f3lar y la sequ\u00eda. Cuesta bajarla de 7% y vamos a estar as\u00ed con una suba escalonada yendo a dos d\u00edgitos a la hora de votar”. <\/p>\n

Ese ser\u00eda su escenario base, y m\u00e1s optimista. Otros dos escenarios posibles, menos probables seg\u00fan el director de Macroview son los siguientes: la aceleraci\u00f3n explosiva, que es un Rodrigazo <\/strong><\/mark>(pasar de 7% por mes a un salto cambiario muy fuerte y movimientos salariales que hace a la inflaci\u00f3n pasar a 20%  o 30% por mes). <\/p>\n

Y despu\u00e9s est\u00e1 el escenario “extremo”, o sea a h\u00edper. “Part\u00eds de 10% y mes a mes se duplica la inflaci\u00f3n, y llegas a 150% en un mes. Eso tampoco va a venir, Pero siempre los Rodrigazos tienen condimentos pol\u00edticos”, se\u00f1ala Goldin.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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