{"id":8187,"date":"2023-03-18T13:25:00","date_gmt":"2023-03-18T13:25:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/378976-entre-6-7-8-inflacion-record-en-marzo"},"modified":"2023-03-18T13:25:00","modified_gmt":"2023-03-18T13:25:00","slug":"entre-6-7-8-inflacion-record-en-marzo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=8187","title":{"rendered":"Entre 6-7-8: \u00bfinflaci\u00f3n r\u00e9cord en marzo?"},"content":{"rendered":"

El dato del IPC del INDEC de inflaci\u00f3n de febrero<\/a> conocido el martes pasado oblig\u00f3 a bancos y consultoras a recalcular las expectativas del mercado financiero<\/strong> para marzo y para todo el 2023.\n<\/p>\n

La inflaci\u00f3n de febrero fue 6,6%, o 115,3% anualizado<\/strong>, increment\u00e1ndose desde 6% en enero y alcanzando el registro m\u00e1s elevado desde que fue del 7% en agosto del a\u00f1o pasado\n<\/p>\n

Los n\u00fameros de las consultoras y bancos, de acuerdo a lo que pudo saber iProfesional, con datos de la primera quincena de marzo marcan valores que van del 6,8 % -la m\u00e1s optimista- hasta el 8 -la m\u00e1s pesimista-.\n<\/p>\n

Al respecto, un reciente informe de la consultora Portfolio Personal Invesment destaca que: “La inflaci\u00f3n comenz\u00f3 con un 6 por delante por segundo mes consecutivo y este fue el tercer mes de aceleraci\u00f3n tras haber tocado un elevado piso de 4,9% en noviembre del a\u00f1o pasado”.\n<\/p>\n

Lo que se observa es que la Argentina entr\u00f3 en un r\u00e9gimen de alta inflaci\u00f3n a pesar del control de cambios y de precios que este gobierno aplica.<\/span>\n<\/p>\n

Hace un a\u00f1o, m\u00e1s exactamente el 15 de marzo de 2022, el presidente Alberto Fern\u00e1ndez anunci\u00f3 que iba a derrotar a la inflaci\u00f3n<\/strong> y la misma paso del 50% anual a m\u00e1s del 100% anual.\n<\/p>\n

<\/p>\n

Hace un a\u00f1o, Alberto Fern\u00e1ndez anunci\u00f3 que iba a derrotar a la inflaci\u00f3n<\/p>\n<\/div>\n

Al parecer, el programa de Precios Cuidados, con su \u00faltimo remix Precios Justos<\/a>, y los controles de los militantes de La C\u00e1mpora, no han funcionado contra un fen\u00f3meno de motivos estrictamente monetarios m\u00e1s all\u00e1 de la multicausalidad que se\u00f1alan algunos economistas del kirchnerismo.\n<\/p>\n

Tal vez ser\u00e1 por eso que corrieron rumores en el mundo empresarial y financiero que la vicepresidenta Cristina Kirchner estar\u00eda pidiendo la salida del secretario de Comercio Matias Tombolini, un hombre que responde a Sergio Massa. Los \u00faltimos rumores indican que podr\u00eda llegar a ese puesto el economista de La C\u00e1mpora Hern\u00e1n Lercher, a quien escucha la vicepresidenta, o tal vez otro hombre del equipo econ\u00f3mico de Massa.\n<\/p>\n

La din\u00e1mica del proceso inflacionario<\/h2>\n

Para entender la din\u00e1mica que tom\u00f3 la inflaci\u00f3n en los \u00faltimos 12 meses hay que recordar que en marzo del a\u00f1o pasado aument\u00f3 el 6,7% mensual, mientras que la anual fue del 55,1%, marcando en ese entonces un r\u00e9cord desde abril del 2002 cuando hab\u00eda llegado al 10,4% mensual.\n<\/p>\n

Lo que se observa este a\u00f1o es un nuevo r\u00e9gimen en la din\u00e1mica de la inflaci\u00f3n que en enero fue del 98,4% y en febrero lleg\u00f3 al 102,4% en t\u00e9rminos anualizados,<\/span> y que alcanz\u00f3 los tres d\u00edgitos por primera vez desde octubre de 1991<\/strong>, cuando reg\u00eda el Plan de Convertibilidad en el primer gobierno de Carlos Menem.\n<\/p>\n

Pero el dato que m\u00e1s preocupa a los analistas es la aceleraci\u00f3n de la inflaci\u00f3n n\u00facleo que computa el aumento de los servicios p\u00fablicos. Esta se dispar\u00f3 a 7,7% mensual o 143,6% anualizado en febrero desde 5,4% en enero; 5,3% en diciembre y 4,8% en noviembre.\n<\/p>\n

Este n\u00famero marc\u00f3, adem\u00e1s, un r\u00e9cord de la serie hist\u00f3rica que comienza en 2017 y que supera el 7,6% de septiembre de 2018, luego de la devaluaci\u00f3n del peso del 25% del 30 de agosto de ese a\u00f1o.\n<\/p>\n

<\/p>\n

La inflaci\u00f3n de febrero fue 6,6%, o 115,3% anualizado<\/p>\n<\/div>\n

“Espec\u00edficamente, este salto estar\u00eda fuertemente influenciado por el incremento de la carne<\/strong> que, al haberse concentrado a partir de la segunda quincena de enero, impact\u00f3 de lleno en el IPC de febrero. La carne y sus derivados (ponderaci\u00f3n de 8,9% en el IPC, incluyendo pollo y cerdo) aceleraron 19,2% desde 3,9% en enero y 2,7% en diciembre, reflejando que comenz\u00f3 a revertirse el abaratamiento relativo del segundo semestre de 2022 causado por el exceso de oferta derivado de la faena masiva”, destaca el informe de Portfolio Personal Invesment.\n<\/p>\n

Lo que dej\u00f3 el dato de inflaci\u00f3n de febrero pasado es que se hace muy dif\u00edcil para los analistas de consultoras y bancos poder proyectar la inflaci\u00f3n futura en un a\u00f1o con PASO electorales el 13 de agosto y las elecciones presidenciales del 22 de octubre.<\/span>\n<\/p>\n

El n\u00famero promedio del 6,2% mensual del REM de febrero elaborado por el BCRA<\/strong>, con informaci\u00f3n de bancos y consultoras, nuevamente qued\u00f3 por debajo de la inflaci\u00f3n observada, que fue del 6,6% mensual.\n<\/p>\n

Inflaci\u00f3n: 6-7-8 por ciento mensual<\/h2>\n

En definitiva, no caben dudas de que la inflaci\u00f3n est\u00e1 m\u00e1s acelerada que nunca y plantea que de aqu\u00ed hasta fin de a\u00f1o, podr\u00eda viajar en valores que oscilar\u00edan entre el 6-7-8 por ciento mensual<\/strong>, pero la emisi\u00f3n monetaria reaparece en el segundo semestre del a\u00f1o. No hay que descartar para alg\u00fan mes una inflaci\u00f3n mensual de dos d\u00edgitos.\n<\/p>\n

Lo que tambi\u00e9n muestra el n\u00famero de febrero es que la especie de calma inflacionaria que hab\u00eda logrado el ministro Sergio Massa en los primeros meses de su gesti\u00f3n habr\u00eda finalizado y no hay que descartar nuevas presiones inflacionarias en los pr\u00f3ximos meses<\/span>.\n<\/p>\n

Por donde podr\u00edan venir estas presiones de marzo en adelante:\n<\/p>\n

1) La emisi\u00f3n monetaria<\/strong> que podr\u00eda generar un eventual d\u00f3lar “soja” 3.0 en abril\/mayo.\n<\/p>\n

2) La intervenci\u00f3n del BCRA en la deuda en pesos<\/strong> para contener las paridades de los t\u00edtulos ante ventas de inversores privados que podr\u00edan intensificarse en la antesala de la elecci\u00f3n.\n<\/p>\n

3) El d\u00e9ficit cuasifiscal,<\/strong> por un abultado stock de Leliq emitidas por el BCRA como por la tasa de inter\u00e9s que ahora subi\u00f3 la autoridad monetaria. Ese es el principal factor de expansi\u00f3n de la Base Monetaria\n<\/p>\n

4) La demanda de dinero<\/strong> que podr\u00eda caer en medio del proceso electoral.\n<\/p>\n

<\/p>\n

La especie de calma inflacionaria que hab\u00eda logrado el ministro Sergio Massa en los primeros meses de su gesti\u00f3n habr\u00eda finalizado<\/p>\n<\/div>\n

Gobierno de Fern\u00e1ndez, con la mayor inflaci\u00f3n en las \u00faltimas d\u00e9cadas <\/h2>\n

El pr\u00f3ximo 23 de mayo se cumplir\u00e1n 20 a\u00f1os desde que el kirchnerismo lleg\u00f3 al poder de la mano de N\u00e9stor Kirchner el 25 de mayo de 2003.\n<\/p>\n

El dato m\u00e1s relevante en estos casi 20 a\u00f1os es que en sus tres a\u00f1os de mandato Alberto Fern\u00e1ndez acumula m\u00e1s inflaci\u00f3n que lo que tuvieron N\u00e9stor Kirchner, Cristina Fern\u00e1ndez de Kirchner y Mauricio Macri en sus respectivos mandatos presidenciales<\/span>.\n<\/p>\n

Desde que lleg\u00f3 a la Casa Rosada en diciembre de 2019 hasta febrero de 2023, acumula una inflaci\u00f3n del 320%.\n<\/p>\n

Este n\u00famero supera al 295% del periodo 2015 al 2019 de Mauricio Macri<\/strong>, al 180% del segundo mandato de CFK, al 130% de su primer mandato y al 66% que acumul\u00f3 N\u00e9stor Kirchner.\n<\/p>\n

La inflaci\u00f3n promedio anual en estos \u00faltimos 20 a\u00f1os fue 12% con N\u00e9stor Kirchner, 25% y 30 con CFK en su primer y segundo mandato respectivamente, y 40% con Mauricio Macri.\n<\/p>\n

En el caso que se cumpliera la proyecci\u00f3n del 60% establecida en el Presupuesto 2023, la inflaci\u00f3n acumulada llegar\u00eda al 540% en todo su mandato. Pero si calculamos para este a\u00f1o el 100%, llegar\u00eda a diciembre con una acumulada del 600%<\/strong>.\n<\/p>\n

<\/p>\n

El gobierno de N\u00e9stor Kirchner fue, en t\u00e9rminos macroecon\u00f3micos, el mejor de la historia argentina desde 1930 en adelante<\/p>\n<\/div>\n

De confirmarse una inflaci\u00f3n similar a la del a\u00f1o pasado, el per\u00edodo presidencial de Alberto Fern\u00e1ndez ser\u00eda el de la mayor inflaci\u00f3n acumulada en la Argentina luego del Ra\u00fal Alfons\u00edn, entre 1983 y 1989, cuando hubo una hiperinflaci\u00f3n.\n<\/p>\n

Pero en este caso se trat\u00f3 de un periodo de seis a\u00f1os de mandato, por lo tanto, lo de Fern\u00e1ndez es m\u00e1s grave.<\/span>\n<\/p>\n

Si tomamos el valor promedio anual en los gobiernos democr\u00e1ticos, la inflaci\u00f3n en este per\u00edodo solo ser\u00eda superada por el 400% del mandato de Ra\u00fal Alfons\u00edn con una hiperinflaci\u00f3n y el 275% promedio anual del gobierno de Mar\u00eda Estela Mart\u00ednez de Per\u00f3n, donde se produjo el “Rodrigazo”. Ambos fueron etapas de fuertes devaluaciones y con desequilibrios macroecon\u00f3micos muy pronunciados y problemas de financiamiento interno y externo.\n<\/p>\n

Por qu\u00e9 logr\u00f3 bajarse la inflaci\u00f3n con algunos Gobiernos<\/h2>\n

El periodo m\u00e1s largo de baja inflaci\u00f3n en la Argentina fue entre abril de 1991 y diciembre del 2001<\/strong>, con la vigencia del Plan de Convertibilidad y una inflaci\u00f3n acumulada del 50%.\n<\/p>\n

En ese per\u00edodo hubo un esquema de tipo de cambio fijo de uno a uno del peso con el d\u00f3lar. Para que se entienda: el valor del d\u00f3lar se mantuvo durante casi 10 a\u00f1os igual y no hab\u00eda un \u00fanico mercado libre de cambios.\n<\/p>\n

Pese a todo esto, el BCRA termin\u00f3 casi sin reservas internacionales a fines del 2001 y es fue una de las causas del fin del Plan de Convertibilidad junto al aumento de la tasa de inflaci\u00f3n y de desocupaci\u00f3n y los niveles de pobreza e indigencia que llegaron a r\u00e9cords hist\u00f3ricos<\/span>.\n<\/p>\n

<\/p>\n

No hay que descartar para alg\u00fan mes una inflaci\u00f3n mensual de dos d\u00edgitos<\/p>\n<\/div>\n

El otro per\u00edodo de estabilidad de precios, cambiar\u00eda monetaria y fiscal fue el de N\u00e9stor Kirchner<\/strong> que comenz\u00f3 el 25 de mayo de 2003 con un d\u00f3lar de 3 pesos y finaliz\u00f3 el 9 de diciembre con el mismo valor de dicha moneda. Este fue el \u00fanico momento de la historia argentina en que un gobierno durante todo su mandato tuvo super\u00e1vit fiscal y comercial y un BCRA con patrimonio positivo.\n<\/p>\n

Estos resultados le sirven al kirchnerismo para demostrar que el gobierno de N\u00e9stor fue, en t\u00e9rminos macroecon\u00f3micos, el mejor de la historia argentina desde 1930 en adelante y adem\u00e1s le permiti\u00f3 por primera vez a un gobierno cancelar la deuda con el FMI por unos 10.000 millones de d\u00f3lares.\n<\/p>\n

M\u00e1s que preguntarnos cu\u00e1les son las causas de una tasa de inflaci\u00f3n tan alta, el cuestionamiento que uno podr\u00eda hacerse es por qu\u00e9 entre 1991 y el 2001 y entre 2003 y 2007 la inflaci\u00f3n fue tan baja en la Argentina<\/strong>.\n<\/p>\n

En este aspecto hay que se\u00f1alar: el mantenimiento de un esquema de tipo de cambio fijo \u00fanico y libre junto a una macroeconom\u00eda equilibrada, un sistema de precios libres, un mercado de comercio exterior libre sin intervenciones y un BCRA con patrimonio neto positivo.\n<\/p>\n

\n

Te puede interesar<\/p>\n<\/p><\/div>\n

Los n\u00fameros de inflaci\u00f3n de febrero pasado dejan en evidencia que la inflaci\u00f3n inercial en la que entr\u00f3 Argentina desde el 2014 ser\u00e1 muy dif\u00edcil de reducir en los pr\u00f3ximos meses y en un contexto local muy complejo y con un escenario financieros internacional muy incierto donde, al parecer, el riesgo bancario sist\u00e9mico por ahora se mantiene.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El dato del IPC del INDEC de inflaci\u00f3n de febrero conocido el martes pasado oblig\u00f3 a bancos y consultoras a recalcular las expectativas del mercado financiero para marzo y para todo el 2023. La inflaci\u00f3n de febrero fue 6,6%, o 115,3% anualizado, increment\u00e1ndose desde 6% en enero y alcanzando el registro m\u00e1s elevado desde que […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0},"categories":[17],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8187"}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=8187"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/8187\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=8187"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=8187"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=8187"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}