En horas decisivas, que llegan al mismo tiempo de elecciones clave de Occidente (este domingo en Brasil, el martes en Israel y en 11 d\u00edas en EE.UU.) arremeti\u00f3 hoy una nueva escalada de conflictos e incidentes en Medio Oriente, con mayores riesgos de problemas en el suministro de energ\u00eda, el petr\u00f3leo salt\u00f3 hoy otro 4%<\/strong>, con la variante Brent en nada menos que US$ 117 por barril<\/strong>, a mil\u00edmetros de los US$ 120 que se tocaron en marzo, en los primeros d\u00edas de la guerra entre EE.UU. e Israel contra Ir\u00e1n.<\/p>\n Esta situaci\u00f3n gener\u00f3 en el exterior mayores temores por la escasez de energ\u00eda, a las puertas de los meses del invierno en el hemisferio norte, y esta situaci\u00f3n complica la cuesti\u00f3n inflacionaria y pone contra la pared sobre todo a gobiernos europeos, que deben ir roleando deuda, con tasas de inter\u00e9s cada vez m\u00e1s altas. Los bonos de, por ejemplo, Gran Breta\u00f1a y Francia cayeron tanto \u00faltimamente que sus tasas a 10 a\u00f1os est\u00e1n en el 5,3 y 5,2% anual<\/strong>, respectivamente, en costos que son considerados impagables por los analistas, en naciones que tienen en estos momentos d\u00e9ficits fiscales que orillan el 5% del PBI.<\/p>\n \ufeff <\/p>\n Frente a esta situaci\u00f3n, los mercados grandes del norte (Europa, EE.UU., Jap\u00f3n y otros) entraron en lo que se llama posici\u00f3n defensiva<\/strong>. Y lo m\u00e1s llamativo de esta foto, que nadie sabe cu\u00e1nto tiempo puede durar, es que muchos inversores internacionales conservadores est\u00e1n eligiendo refugiarse en bonos del Tesoro de EE.UU., por lo que la tasa a 10 a\u00f1os de ese pa\u00eds se sigue manteniendo ahora debajo del 5% anual. Con un d\u00f3lar global que subi\u00f3 de manera llamativa contra el franco suizo, la libra y el euro. <\/p>\n El escenario est\u00e1 determinando, entre otras cosas, que Wall Street haya tenido hoy una rueda con sus \u00edndices en rojo, sobre todo para las empresas del \u00edndice Dow Jones, que re\u00fane a las compa\u00f1\u00edas industriales. Y, mientras las criptomonedas entraron en zona de estacionamiento, se vio un inesperado descenso para los metales preciosos. Los bancos centrales m\u00e1s importantes del mundo vienen comprando oro para consolidar sus reservas. Y, sin embargo, el metal amarillo volvi\u00f3 a bajar y est\u00e1 tocando la cotizaci\u00f3n piso de todo 2026.<\/p>\n En la Argentina, sin embargo, se vio un panorama completamente distinto. Un poco porque el petr\u00f3leo (el gas y los minerales) se est\u00e1n convirtiendo en las crecientes exportaciones estrella, haciendo que el super\u00e1vit fiscal ya sea un \u00e9xito sin precedentes concreto, y que a futuro prometa todav\u00eda mucho m\u00e1s. El mercado local estuvo muy tranquilo, con el d\u00f3lar en pax cambiaria, con el BCRA comprando d\u00f3lares y sumando reservas. Los bonos suben de precio, pero el riesgo pa\u00eds sube porque se mueve la base de c\u00e1lculo internacional. Pero lo m\u00e1s distintivo fue la Bolsa de Buenos Aires, que anot\u00f3 un brinco, con suba en bloque para las ADR argentinas en NY.<\/p>\n \ufeff <\/p>\n Esto llega, adem\u00e1s, con elementos que dejan un poco con la boca abierta a la mayor\u00eda de los argentinos. Mientras todos se preparan para el debate que tendr\u00e1n esta noche Bolsonaro y Lula<\/strong>, a horas del decisivo balotaje, hubo noticias judiciales impactantes a nivel local. Por un lado, la Justicia sobresey\u00f3 al presidente Javier Milei y a su hermana Karina en la causa $LIBRA. Por otra parte, caus\u00f3 bastante impresi\u00f3n hoy el inicio del juicio oral por la causa Hotesur y Los Sauces: a nivel local todos est\u00e1n bastante acostumbrados a ver a CFK recorriendo pasillos judiciales, pero dio bastante impresi\u00f3n que (con el beneficio, o privilegio, del zoom), ahora estuviera en el foco M\u00e1ximo Kirchner, a un d\u00eda de que el hijo de N\u00e9stor se reuniera con Massa y Kicillof en un nuevo intento por rejuntar a alg\u00fan tipo de peronismo<\/strong>. Y, detr\u00e1s de eso, mucha gente ve las movidas en las redes que est\u00e1 haciendo Patricia Bullrich, que viene tirando del piol\u00edn, y hace que en los chats surja una gran pregunta: \u00bfEsto de Patricia es audacia o ya se parece al golpismo de Villarruel?<\/strong><\/p>\n Todo est\u00e1 en pleno movimiento y los inversores, con cada vez m\u00e1s ceguera por lo que pueda aparecer por delante, empiezan a jugar sus movidas. Hoy, por ejemplo, se not\u00f3 inter\u00e9s por papeles como el AO28 o el AL30 que tienen tasas a vencimiento superiores al 10% anual, con un pa\u00eds que est\u00e1 con super\u00e1vit fiscal y super\u00e1vit comercial creciente. Y hoy mismo, aprovechando el momento, YPF coloc\u00f3 una ON por US$ 72,37 M a 42 meses, es decir con vencimiento el 14 de abril de 2030, con una tasa del 5,5% anual.<\/p>\n La situaci\u00f3n global es muy inestable, vol\u00e1til. Hoy volvieron a subir las tasas largas de EE.UU.<\/strong>: se pag\u00f3 4,4% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 4,8% anual a 5 a\u00f1os, 5% anual a 10 a\u00f1os y 5,3% anual a 30 a\u00f1os<\/strong>. Y, con eso, en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 0,9% en Chile, 0,6% en Suiza y 0,2% contra el euro y la libra, no cambi\u00f3 en Jap\u00f3n, y baj\u00f3 0,1% en China, 0,3% en M\u00e9xico y 1% en Brasil.<\/p>\n \ufeff <\/p>\n Pero, con muchos analistas afirmando que con movidas globales como las actuales la Argentina estar\u00eda volando por los aires, como pas\u00f3 con las “punto com”, el “tequila” o la “crisis turca”, la pax cambiaria local es total<\/strong>. El blue baj\u00f3, los tipos de cambio oficiales no se movieron y los d\u00f3lares financieros estuvieron mixtos. Con el d\u00f3lar oficial a $ 1549,77, el BCRA compr\u00f3 US$ 42 M en el mercado local y, al final del d\u00eda, la autoridad monetaria sum\u00f3 reservas por US$ 37 M.<\/strong><\/p>\n Eso determin\u00f3 que al cierre de negocios el d\u00f3lar oficial subi\u00f3 2 centavos hasta $ 1549,77, el d\u00f3lar blue baj\u00f3 $ 5 hasta $ 1560, el d\u00f3lar senebi subi\u00f3 $ 1,33 hasta $ 1555,46, el d\u00f3lar mep subi\u00f3 $ 11,14 hasta $ 1563,45 y el contado con liqui baj\u00f3 $ 1,68 hasta $ 1646,44. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue inferior al 1% y aunque la brecha entre el ccl y el mayorista fue de casi 8% (lo cual demuestra que hay empresas subsidiaria locales que est\u00e1n girando dividendos a sus casas matrices).<\/p>\n En los bancos, mientras tanto, el stock total de dep\u00f3sitos a plazo fijo en pesos sigue estancado, con ahorristas que van rotando y se colocan un poco m\u00e1s en otras posiciones, como por ejemplo plazos fijos UVA +1%, sin que importe demasiado inmovilizar fondos por 90 d\u00edas. Por eso, hubo una leve suba para la tasa de los plazos fijos tradicionales: por plata chica sigui\u00f3 al 20,5% anual (16% en bancos grandes y 24% en bancos chicos) y por plata grande subi\u00f3 de 27 a 27,4% anual.<\/strong><\/p>\n \ufeff <\/p>\n Y en t\u00edtulos p\u00fablicos, con pocos negocios, h\u00edper diversificados, los bonos argentinos terminaron con leves subas<\/strong>, pero sin embargo el riesgo pais subi\u00f3 otras 5 unidades hasta 707 puntos b\u00e1sicos, el m\u00e1ximo en un a\u00f1o, pero m\u00e1s por la inestable base de c\u00e1lculo internacional que por las condiciones propias que va mostrando la econom\u00eda local.<\/p>\n Y la bifurcaci\u00f3n se vio de manera mucho m\u00e1s n\u00edtida en los papeles privados. Hubo rueda en rojo en la Bolsa de Nueva York, con baja del 0,2% para el Nasdaq, descenso del 0,5% para el S&P y ca\u00edda del 1,2% para el Dow. En tanto que la Bolsa de San Pablo subi\u00f3 0,5% y la Bolsa de M\u00e9xico termin\u00f3 sin cambios.<\/strong><\/p>\n En tanto que, con $ 64.287 M operados en acciones y $ 338.765 M en cedears, la Bolsa de Buenos Aires peg\u00f3 un salto del 4,4%<\/strong>. Al tiempo que las ADR argentinas que se transan en NY anotaron una suba en bloque del 2 al 6% para Supervielle, Cresud, TGS, Galicia, BBVA, Macro, Loma Negra, YPF, Central Puerto, IRSA y Pampa E. O sea, hubo subas argentinas en la gran manzana, mientras los papeles norteamericanos mostraban bajas.<\/strong><\/p>\n \ufeff <\/p>\n Finalmente, en commodities, la gran noticia del d\u00eda fue el nuevo salto del 4% para el petr\u00f3leo. Los metales preciosos estuvieron en descenso. Los metales b\u00e1sicos actuaron mixtos. En Chicago, la soja subi\u00f3, trigo cerr\u00f3 sin cambios y el ma\u00edz anot\u00f3 una baja. Y en Rosario, con todo muy quieto, solo sobresali\u00f3 una merma para el girasol. Y de fondo, expectante, el Bitcoin cedi\u00f3 0,1% <\/strong>pero hubo mayor\u00eda de subas leves en el resto de las criptomonedas. Se vienen tiempos de cambios, y hay que estar preparados.<\/p>\n
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