Durante un d\u00eda en el que hubo menos tensi\u00f3n internacional<\/strong>, tanto en Europa, como en los frentes b\u00e9licos de Medio Oriente y Rusia-Ucrania, el mercado financiero argentino tuvo una apertura en la que parec\u00eda que la sangr\u00eda de valores iba a continuar, pero -con el correr de las horas y el canje de deuda realizado por Finanzas- el cierre de negocios encontr\u00f3 a los d\u00f3lares algo m\u00e1s firmes, con el BCRA comprando d\u00f3lares y sumando reservas, con leve baja en la Bolsa porte\u00f1a, pero con los bonos argentinos anotando el primer d\u00eda con mejor cara, con m\u00ednimo descenso del riesgo pa\u00eds<\/strong>.<\/p>\n Como si estuvi\u00e9ramos saliendo de un temporal bien complicado, con los inversores revisando qu\u00e9 tan grande son las heridas que quedaron, hubo dos indicadores del d\u00eda que provocaron mejor semblante: la secretar\u00eda de Finanzas logr\u00f3 postergar gran parte del pago de un bono que vence a fin de mes<\/strong> y, por otra parte, el colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires sigue confirmando que -con un m\u00ednimo crecimiento de hipotecas- la cantidad de escrituras del mercado inmobiliario bonaerense sigue levantando trabajosamente mes a mes.<\/strong><\/p>\n \ufeff <\/p>\n Con 417 ofertas, la secretar\u00eda de Finanzas canje\u00f3 el 72,85% del bono Lelink D30O6 que vence a fin de mes<\/strong>: posterg\u00f3 pagos por US$ 3896 M y quedaron sin canjear t\u00edtulos D30O6 por US$ 1452 M. Se gan\u00f3 algo de tiempo, pero no demasiado, ya que, en el canje de hoy, de los US$ 3896 M canjeados, el 68% fue en una letra del tesoro nacional vinculada al d\u00f3lar estadounidense cero cup\u00f3n con vencimiento 30 de noviembre de 2026 (D30N6 – reapertura), es decir que el pago se posterg\u00f3 durante apenas un mes. El 27% de lo postergado fue en una letra del Tesoro nacional vinculada al d\u00f3lar estadounidense cero cup\u00f3n con vencimiento 15 de enero de 2027 (D15E7 – reapertura). Y el 5% restante en un bono del Tesoro nacional vinculado al d\u00f3lar estadounidense de cero cup\u00f3n con vencimiento el 30 de junio de 2027<\/strong> (TZV27 – reapertura).<\/p>\n Mientras que, en los negocios con inmuebles en Provincia de Buenos Aires, en setiembre se realizaron 12791 escrituras, la mayor cantidad mensual de este a\u00f1o, 6% m\u00e1s que lo operado en agosto, pero 9,7% por debajo de las transacciones de setiembre de 2025. Y en hipotecas realizadas hubo un leve incremento, que lleva a que en los primeros nueve meses de este a\u00f1o el 12,78% de las operaciones se hayan realizado con cr\u00e9dito<\/strong>, por debajo del 15,9% del a\u00f1o pasado, pero mejor de lo que se ven\u00eda viendo hasta agosto \u00faltimo.<\/p>\n Este alivio que vivi\u00f3 hoy el mercado argentino, despu\u00e9s de una gran golpiza, surge despu\u00e9s de que se calm\u00f3 algo la ola de ventas de bonos soberanos<\/strong>. Por los disturbios en Europa hubo un desprendimiento muy importante de papeles estatales ingleses y franceses, al punto que tanto Gran Breta\u00f1a como Francia tienen en este momento m\u00e1s riesgo pa\u00eds que pa\u00edses como Uruguay, Chile, Per\u00fa o Brasil<\/strong>. La tasa a 10 a\u00f1os de los bonos de Gran Breta\u00f1a escal\u00f3 hasta el 5,4% anual, por ca\u00edda en los valores contado, al tiempo que la T10 francesa est\u00e1 en 4,93% anual.<\/p>\n \ufeff <\/p>\n Con ese marco de gran inestabilidad financiera mundial, la Argentina -que es un pa\u00eds con “alto beta”, sobre reacci\u00f3n, sube m\u00e1s cuando todo sube, y baja m\u00e1s cuando todo baja- se encontr\u00f3 con un momento de tensi\u00f3n. As\u00ed, a pesar de que luego de que el INDEC informara que setiembre tuvo la exportaci\u00f3n m\u00e1s alta de todos los tiempos y que en 9 meses de este a\u00f1os se haya sobrepasado el super\u00e1vit anual de todos los tiempos, el mercado cambiario local mostr\u00f3 algo de presi\u00f3n, con leve suba en casi todos los d\u00f3lares y m\u00ednimo aumento en la brecha cambiaria, casi 2% entre oficial y blue y 7% entre ccl y mayorista<\/strong>.<\/p>\n Frente a esto, abriendo el paraguas sobre el escenario internacional que est\u00e1 empezando a predominar, el economista Ricardo Arriazu advirti\u00f3 sobre una venta masiva de bonos a nivel global: “La Argentina est\u00e1 s\u00f3lida pero no es confiable, y el mundo est\u00e1 por ser un estafador serial<\/strong>“. Y con este ambiente, la Argentina, que tiene m\u00e1s prontuario que prestigio, es el lugar que abandonan primero tanto los inversores globales como locales.<\/p>\n Toda esta pulseada es una tensi\u00f3n que se enfrenta d\u00eda a d\u00eda, en un equilibrio que est\u00e1 atado con alambre. As\u00ed, las tasas m\u00e1s largas de EE.UU. pudieron anotar hoy una leve descompresi\u00f3n<\/strong>: se pag\u00f3 4,5% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 4,9% anual a 5 a\u00f1os, 5,1% anual a 10 a\u00f1os y 5,4% anual a 30 a\u00f1os. Y, con eso, el d\u00f3lar global se debilit\u00f3<\/strong>: en el exterior el billete verde no cambi\u00f3 en M\u00e9xico y China, pero luego baj\u00f3 0,2% contra el euro y el yen, 0,3% en Suiza y 0,6% en Brasil, Chile y contra la libra.<\/p>\n \ufeff <\/p>\n A contramano de lo que pas\u00f3 en el mundo, a nivel local el d\u00f3lar subi\u00f3 en todas sus variantes: avanz\u00f3 el blue, y tambi\u00e9n con alzas menores para los d\u00f3lares oficiales y financieros<\/strong>. Con el d\u00f3lar oficial a $ 1545,01, el BCRA compr\u00f3 US$ 103 M en el mercado local y, al final del d\u00eda, la autoridad monetaria logr\u00f3 sumar reservas por US$ 49 M<\/strong>. Como consecuencia de eso, el d\u00f3lar oficial subi\u00f3 $ 3,93 hasta $ 1545,01, el d\u00f3lar blue subi\u00f3 $ 10 hasta $ 1570, el d\u00f3lar senebi subi\u00f3 $ 3,18 hasta $ 1550,17, el d\u00f3lar mep subi\u00f3 $ 4,62 hasta $ 1545,18 y el contado con liqui subi\u00f3 $ 1,31 hasta $ 1631,15. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 2% y la brecha entre el ccl y el mayorista fue del 7%.<\/p>\n En los bancos, mientras tanto, con el stock total de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares creciendo de manera firme, el stock total de dep\u00f3sitos en pesos se va estancando<\/strong> y por eso hubo tasas mixtas en los plazos fijos: por plata chica los bancos subieron el premio de 20,4 a 20,5% anual (16% en bancos grandes y 24% en bancos chicos) y por plata grande la rentabilidad baj\u00f3 de 27,6 a 26,8% anual. Esto significa que, contra la inflaci\u00f3n, los ahorristas chicos pierden, al tiempo que los inversores grandes tienen rentabilidad positiva, frente a una inflaci\u00f3n anual esperada para adelante en la zona del 24%,<\/p>\n Realizado el canje del bono lelink que vence a fin de este mes, y con la licitaci\u00f3n de deuda quincenal programada para el mi\u00e9rcoles de la pr\u00f3xima semana, con buen volumen, h\u00edper diversificado, los bonos argentinos terminaron para arriba y el riesgo pa\u00eds baj\u00f3 3 unidades, hasta 672 puntos b\u00e1sicos, luego de haber tocado los 710 puntos en la apertura de negocios.<\/strong><\/p>\n \ufeff <\/p>\n En papeles privados, lo que m\u00e1s se est\u00e1 destacando es el buen desempe\u00f1o de la Bolsa de San Pablo<\/strong>, a apenas tres d\u00edas h\u00e1biles del balotaje que se realizar\u00e1 el pr\u00f3ximo domingo entre Bolsonaro y Lula. Hoy, de hecho, adem\u00e1s de subir el \u00edndice Bovespa de la Bolsa paulista, tambi\u00e9n baj\u00f3 el d\u00f3lar en Brasil, en lo que parece una expectativa de que los inversores creen que finalmente Fl\u00e1vio Bolsonaro ser\u00e1 el pr\u00f3ximo presidente brasile\u00f1o<\/strong>.<\/p>\n Por supuesto, como todo est\u00e1 en veremos, hubo cierre mixto en la Bolsa de Nueva York, con suba del 1% para el Dow, alza del 0,3% para el S&P y baja del 0,1% para el Nasdaq. En tanto que la Bolsa de San Pablo subi\u00f3 1,6% y la Bolsa de M\u00e9xico mejor\u00f3 0,4%.<\/p>\n Mostrando que la situaci\u00f3n no es la mejor de todas, con $ 73.912 M operados en acciones y $ 258.775 M en cedears, la Bolsa de Buenos Aires baj\u00f3 0,2%<\/strong>. Mientras que las ADR argentinas en NY mostraron suba del 1 al 2% para Telecom, mercado Libre y Galicia, con baja del 1 al 3% para Central Puerto, Cresud, Loma Negra, Pampa E, Edenor, Bioceres, IRSA e YPF.<\/p>\n \ufeff <\/p>\n Finalmente, en commodities, hubo alguna tranquilidad con el precio del crudo, y el resto de los valores reacomod\u00e1ndose en consecuencia. El petr\u00f3leo baj\u00f3 0,5%<\/strong>. Los metales tanto preciosos como b\u00e1sicos actuaron mixtos. En Chicago todos los granos bajaron, sobre todo el trigo. En Rosario hubo un buen d\u00eda para el girasol, pero luego se anotaron baja para el sorgo, el trigo y el ma\u00edz. Y, por \u00faltimo, el bitcoin subi\u00f3 0,7%<\/strong>, con mayor\u00eda de subas para el resto de las criptomonedas.<\/p>\n
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