-Fue un honor y una experiencia muy interesante. Tuve a todo el Gobierno compartiendo su visi\u00f3n y escuchando la m\u00eda, en un intercambio muy productivo, razonable y educado. Me encant\u00f3.<\/p>\n
-\u00bfCu\u00e1les fueron los ejes de su presentaci\u00f3n y c\u00f3mo encaja la Argentina en el mundo?<\/strong> El segundo es la energ\u00eda. Los conflictos geopol\u00edticos con Rusia e Ir\u00e1n, sumados a una d\u00e9cada de baja inversi\u00f3n en producci\u00f3n petrolera<\/a> por la transici\u00f3n energ\u00e9tica, hacen probable que el barril, que rondaba los 60 d\u00f3lares, se consolide cerca de 90 o 100.<\/p>\n \ufeff <\/p>\n El tercero es la seguridad. El gasto en defensa cay\u00f3 de manera sostenida desde la ca\u00edda del Muro de Berl\u00edn. Hoy sube, sobre todo entre los aliados de Estados Unidos: en 2025 fue el primer a\u00f1o en que los 32 dedicaron m\u00e1s de 2% del producto a defensa, y la vara sigue subiendo.<\/p>\n -\u00bfQu\u00e9 implica ese escenario para la Argentina?<\/strong> \ufeff <\/p>\n Adem\u00e1s tenemos lo que el mundo quiere: energ\u00eda y miner\u00eda que crecen con fuerza<\/a>, y un agro que siempre fue una potencia. Y estamos en el hemisferio correcto. Ac\u00e1 no hay conflictos \u00e9tnicos ni religiosos, y no nos estamos peleando con nadie. Por eso hay europeos y estadounidenses que buscan mudarse a la regi\u00f3n<\/mark>. Estados Unidos necesita proveedores de materias primas que no sean Rusia ni China, y la Argentina puede ser un socio estrat\u00e9gico. Lo valoran: nos ayudaron el a\u00f1o pasado con el swap del Tesoro<\/a> y negociamos la entrada de 1.348 productos con arancel cero<\/a>, algo que no obtuvieron ni aliados hist\u00f3ricos que fueron a la guerra con ellos como Israel.<\/p>\n -Ese es el largo plazo. \u00bfC\u00f3mo ve el presente, con tanto debate sobre la econom\u00eda?<\/strong> Dicho esto, el crecimiento es menor al deseado y desparejo. A algunos sectores y regiones les va bien y a otros, en particular al AMBA<\/a>, el golpe les llega m\u00e1s duro. Hay una transformaci\u00f3n del modelo que imper\u00f3 durante 80 a\u00f1os, con una econom\u00eda cerrada, un Estado pesado y castigo a los sectores donde ten\u00edamos ventajas comparativas. Chile produce diez veces m\u00e1s cobre que nosotros.<\/mark> Pasamos de super\u00e1vit a d\u00e9ficit energ\u00e9tico por ridiculeces como el barril criollo, y hoy volvemos a exportar petr\u00f3leo<\/a>.<\/p>\n \ufeff <\/p>\n El AMBA concentra manufactura peque\u00f1a, poco competitiva, adem\u00e1s de servicios y construcci\u00f3n, y ah\u00ed se siente la mala onda. Pero en las provincias es otra historia. Un amigo me cont\u00f3 que su hermano, en La Pampa, dice que es un boom total, y un taxista le coment\u00f3 que Buenos Aires est\u00e1 llena de turistas del interior a los que les est\u00e1 yendo muy bien. Cuando la cosa duele, es normal quejarse y exigirle al Gobierno. Pero estructuralmente es muy positivo. Este era un pa\u00eds donde todo pasaba en Buenos Aires, y que San Juan, Neuqu\u00e9n o Salta generen riqueza y empleo es bueno. <\/mark>El 40 o 45% de la poblaci\u00f3n vive en el AMBA, algo que no se ve en ning\u00fan otro pa\u00eds.<\/p>\n -Los sectores perdedores no piden devaluaci\u00f3n sino baja de impuestos. \u00bfQu\u00e9 pasa con el tipo de cambio?<\/strong> \ufeff <\/p>\n Por eso creo que la se\u00f1al m\u00e1s importante va a ser el cr\u00e9dito. El tipo de cambio apreciado ya lo tuvimos en 2024 y 2025, pero entonces hab\u00eda cr\u00e9dito. Era m\u00ednimo comparado con la regi\u00f3n, pero empez\u00f3 a crecer, con acceso para personas y pymes. En 2025 hubo un infarto, el cr\u00e9dito muri\u00f3 y qued\u00f3 congelado o cayendo<\/a>. Es la variable a monitorear: si el cr\u00e9dito se recupera para personas, familias y pymes, la preocupaci\u00f3n por el crecimiento y su costo pol\u00edtico se va a moderar mucho. No creo que levanten el cepo ni dejen subir el tipo de cambio antes de las elecciones.<\/p>\n -\u00bfQu\u00e9 pasa con quienes votaron al Gobierno y hoy no ven la mejora?<\/strong> \ufeff <\/p>\n -Si Milei se consolida con cuatro a\u00f1os m\u00e1s, \u00bfqu\u00e9 cambiar\u00eda?<\/strong> -La \u00faltima, casi de s\u00ed o no: \u00bfle ofreci\u00f3 Javier Milei sumarse al Gobierno? \u00bfLe gustar\u00eda?<\/strong>
-Plante\u00e9 que desde 2022 se aceleraron tendencias que ya ven\u00edan gest\u00e1ndose, y que se ven en el cambio de tres precios. El primero es el costo del capital. La tasa del bono a 10 a\u00f1os de Estados Unidos<\/a>, la referencia global, cay\u00f3 desde un pico de 15,3% en 1981 hasta 0,6% en 2020. Desde 2022 sube, y en cuatro a\u00f1os se revirti\u00f3 una ca\u00edda que ven\u00eda de 1981. Con grandes d\u00e9ficits fiscales en las econom\u00edas desarrolladas y un boom de inteligencia artificial que compite con los Estados por financiamiento, lo m\u00e1s probable es que el capital siga caro.<\/mark><\/p>\n
-La Reserva Federal volvi\u00f3 a subir tasas<\/a> y eso nos va a pegar. Pero a diferencia del 2018, hoy estamos mucho mejor posicionados. En ese entonces ten\u00edamos un d\u00e9ficit fiscal de 6 puntos del producto y otro tanto de d\u00e9ficit de cuenta corriente. Hoy tenemos una situaci\u00f3n fiscal m\u00e1s s\u00f3lida, con un peque\u00f1o super\u00e1vit o un peque\u00f1o d\u00e9ficit seg\u00fan a qui\u00e9n se le pregunte, y un super\u00e1vit comercial<\/a> que este a\u00f1o rondar\u00e1 los 25.000 o 27.000 millones de d\u00f3lares. No necesitamos plata de afuera.<\/p>\n![\"reserva](\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/alberto-ades-el-economista-mas-escuchado-por-milei-la-memoria-del-2023-sigue-fresca-y-va-ser-dominante-en-la-eleccion-del-ano-que-viene.webp\")
-Conviene tomar perspectiva. El crecimiento fue positivo en 2024 y 2025, y lo ser\u00e1 este a\u00f1o. Hace mucho que no ten\u00edamos tres a\u00f1os seguidos as\u00ed, y se logr\u00f3 mientras se ordenaban las cuentas y bajaba la inflaci\u00f3n<\/a>, algo que muchas veces termina en una recesi\u00f3n profunda.<\/p>\n![\"ades](\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/alberto-ades-el-economista-mas-escuchado-por-milei-la-memoria-del-2023-sigue-fresca-y-va-ser-dominante-en-la-eleccion-del-ano-que-viene-1.webp\")
-Es un tema problem\u00e1tico. El Gobierno est\u00e1 convencido de que el tipo de cambio est\u00e1 bien y no va a empujarlo hacia arriba. Tampoco creo que baje impuestos arriesg\u00e1ndose a recaudar menos: primero quieren la recaudaci\u00f3n y despu\u00e9s bajan impuestos.<\/p>\n![\"Milei](\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/alberto-ades-el-economista-mas-escuchado-por-milei-la-memoria-del-2023-sigue-fresca-y-va-ser-dominante-en-la-eleccion-del-ano-que-viene-2.webp\")
-Con un crecimiento de 1,5 o 2% se siente poco, y eso lleva a algunos votantes a mirar qu\u00e9 alternativa hay. Pero creo que cuando entran al cuarto oscuro piensan: “Esto no es genial, pero lo otro era mucho peor”<\/mark>. Baj\u00f3 la inflaci\u00f3n y baj\u00f3 la pobreza. La gente esperaba que la econom\u00eda creciera m\u00e1s y que a ella le fuera mejor, pero no quiere volver atr\u00e1s. Sobre todo porque la memoria de 2022 y 2023 sigue fresca, y creo que en 2027 todav\u00eda va a ser dominante.<\/p>\n
-Se notar\u00eda el cambio de modelo, con el derrame de los sectores ganadores hacia el resto. Adem\u00e1s llegar\u00edan reformas que hoy no tienen el respaldo pol\u00edtico para aprobar. Por ejemplo, una reforma impositiva<\/a>: el sistema argentino es un desastre, con unos 130 impuestos. Habr\u00eda que simplificarlo y bajar algunos tributos, aceptando cierto riesgo porque ser\u00eda expansiva. Tambi\u00e9n est\u00e1n en cartera la reforma previsional y otra laboral<\/a>. Pero eso ser\u00e1 a partir de 2028. A un a\u00f1o de las elecciones, la oposici\u00f3n no tiene como prioridad ayudar al Gobierno, y no quieren abrir esa caja de Pandora sin confianza en el Congreso.<\/p>\n
-La verdad es que en este momento estoy haciendo otra cosa, escribiendo, algo que ten\u00eda muy postergado y que me entusiasma. La funci\u00f3n p\u00fablica es muy absorbente. Hoy no, pero nunca digo nunca. Es un gobierno con una idea econ\u00f3mica que me parece la correcta. Como cualquiera, tengo diferencias en algunos aspectos, pero creo que es la orientaci\u00f3n que necesita la Argentina y que la har\u00e1 un pa\u00eds muy atractivo en el mediano plazo, con muchos desaf\u00edos de corto plazo.<\/p>\n
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