La industria vuelve al piso de la recesi\u00f3n<\/h2>\n
La recesi\u00f3n industrial<\/a> es generalizada: de las 16 divisiones del IPI-INDEC, 12 cayeron en los \u00faltimos doce meses <\/strong>y apenas 2 se ubican por encima del promedio de 2023. Encabezan el retroceso maquinaria y equipo<\/a> (-39,6%), textiles (-38,7%) y otros equipos (-35%); veh\u00edculos automotores y autopartes<\/a> cae -21%. Son, en su mayor\u00eda, ramas intensivas en empleo y ligadas a la construcci\u00f3n y al consumo de bienes durables.<\/p>\n El Gobierno subestima el factor cambiario como causante de la ca\u00edda sectorial y atribuye la par\u00e1lisis a una “reconversi\u00f3n productiva” y al estancamiento del cr\u00e9dito<\/a>, que empez\u00f3 a frenarse en la segunda mitad de 2025 y todav\u00eda no repunta. El endurecimiento de las tasas de 2025 encareci\u00f3 el financiamiento, deterior\u00f3 las carteras bancarias y llev\u00f3 a los bancos a racionar el cr\u00e9dito, con un impacto parejo sobre empresas y familias: la mora<\/a> de las empresas pas\u00f3 de 0,7% en diciembre de 2024 a 3,5% en junio de 2026.<\/p>\n \ufeff <\/p>\n A esto se suman otros frentes: el tipo de cambio bajo, la apertura econ\u00f3mica, la sobreoferta de productos chinos<\/a>, la presi\u00f3n impositiva<\/a>, la ca\u00edda de la demanda dom\u00e9stica<\/a> y la suba de costos.<\/p>\n As\u00ed, el salario industrial en d\u00f3lares corrientes volvi\u00f3 a los niveles de noviembre de 2023 (previo al salto devaluatorio de diciembre del 118%) y, en t\u00e9rminos reales, est\u00e1 apenas por debajo del pico de diciembre de 2017, aunque en poder adquisitivo<\/a> cay\u00f3 con fuerza (16,0%). Frente a Brasil, nuestro principal socio comercial, los salarios en d\u00f3lares son 2,5 veces m\u00e1s altos, por encima del promedio de los \u00faltimos 30 a\u00f1os y en niveles similares a los de 2013, 2017 y 2023 seg\u00fan los registros oficiales.<\/p>\n El costo de la energ\u00eda para grandes usuarios industriales<\/a> tambi\u00e9n toc\u00f3 un pico hist\u00f3rico: el costo energ\u00e9tico mayorista est\u00e1 240% por encima del vigente en la Convertibilidad y 40% por encima del que reg\u00eda con Macri.<\/p>\n \ufeff <\/p>\n Por otro lado, a muchas firmas operar a escalas tan bajas castiga la productividad, porque aumenta la incidencia de los costos fijos: en julio, la capacidad de utilizaci\u00f3n industrial<\/a> que reporta el INDEC fue del 59,1% una de las m\u00e1s bajas de toda la serie para ese mes, con 5 de las 12 ramas con una utilizaci\u00f3n por debajo de la mitad de su capacidad.<\/p>\n A esto se suma una carga impositiva altamente distorsiva<\/a>: Argentina recauda 7% del PBI en impuestos al comercio exterior, transacciones financieras, ingresos brutos y sellos, siete veces m\u00e1s que la OCDE (1% del PBI) y casi el cu\u00e1druple que la regi\u00f3n (2% del PBI). Son impuestos que golpean directamente la competitividad<\/a> y la productividad de las firmas.<\/p>\n \ufeff <\/p>\n El \u00fanico dato que podr\u00eda leerse como positivo \u2014el crecimiento de 40,5% de las manufacturas de origen industrial (MOI) en dos a\u00f1os\u2014 hay que tomarlo con pinzas: m\u00e1s de la mitad corresponde a oro y litio<\/a>, y sumado a las exportaciones de pickups<\/a> y otros objetos valiosos explican el 80% del aumento. El resto de los sectores industriales apenas aporta el 20% restante.<\/p>\n La crisis tambi\u00e9n se ve en las horas trabajadas por los asalariados registrados. Tras el freno de la recuperaci\u00f3n de la segunda mitad de 2024 \u2014previo al shock electoral y a la posterior suba de tasas\u2014, ya en el primer trimestre de 2025 el sector anot\u00f3 una baja de -1,6% i.a. Un a\u00f1o despu\u00e9s, en el primer trimestre de 2026, la ca\u00edda se profundiz\u00f3 a -4,8% i.a. en la industria, muy por encima del -3,1% del conjunto del sector privado. El empleo formal viene mostrando un deterioro persistente<\/a>.<\/p>\n La inversi\u00f3n en maquinaria y equipos se ubic\u00f3 en el primer trimestre en 3,9% del PIB, el nivel m\u00e1s bajo de toda la serie que arranca en 2004. A nivel agregado, la inversi\u00f3n<\/a> fue de 14,4% del PIB, cerca de los m\u00ednimos hist\u00f3ricos. Sin formaci\u00f3n bruta de capital fija por encima del nivel de depreciaci\u00f3n no hay crecimiento del stock de capital ni crecimiento futuro: para eso, Argentina necesitar\u00eda sostener tasas de inversi\u00f3n de al menos 18%-20% del PIB, el piso estimado para no descapitalizarse.<\/p>\n \ufeff <\/p>\n El Presidente, en un discurso reciente, puso como ejemplo a seguir a la industria textil italiana, que se reconvirti\u00f3 hacia segmentos de mayor calidad para competir con Asia. Es un caso interesante, pero omiti\u00f3 se\u00f1alar que detr\u00e1s hubo un fuert\u00edsimo impulso estatal para transformar la cadena productiva, elevar los est\u00e1ndares de calidad e insertarse internacionalmente. Lo mismo con Australia, otro ejemplo citado por el Gobierno, donde el Estado orquest\u00f3 planes de transformaci\u00f3n sectorial de varios a\u00f1os. En Argentina pr\u00e1cticamente no hay ninguna pol\u00edtica de ese tipo a gran escala<\/a>.<\/p>\n Como se\u00f1ala Bernardo Kosacoff: “Argentina no se puede dar el lujo de perder activos que llev\u00f3 d\u00e9cadas construir. Hay capacidades de competencia, equipos de ingenieros, capacidades empresariales que, si no les das respuestas, en el mediano plazo hacen que la macro no sea sustentable.” Sin una estrategia productiva<\/a> \u2014aunque, como dice el actual secretario de Coordinaci\u00f3n Productiva, Pablo Lavigne, “no hay mejor pol\u00edtica industrial que no tenerla”\u2014 y sin una macroeconom\u00eda que acompa\u00f1e, es dif\u00edcil que la industria entre en un c\u00edrculo virtuoso de crecimiento, orientaci\u00f3n exportadora<\/a> y mayor productividad.<\/p>\n De seguir as\u00ed, el impacto fiscal ser\u00e1 creciente: un tercio de la recaudaci\u00f3n de IVA proviene de la industria, frente a apenas 3,9% del agro y 3,6% de la miner\u00eda, sectores que \u2014por m\u00e1s dinamismo que muestren\u2014 <\/mark>dif\u00edcilmente puedan compensar su ca\u00edda<\/mark><\/a>). Parafraseando a Carlos Pellegrini “Sin industria no hay naci\u00f3n”, dif\u00edcilmente hay macro virtuosa con semejante perdida de capacidades.<\/mark><\/p>\nCr\u00e9dito, d\u00f3lar y costos: la tormenta perfecta<\/h2>\n
![\"EE](\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/que-le-esta-pasando-a-la-industria-reconversion-productiva-o-destruccion-innecesaria.webp\")
Capacidad ociosa e impuestos que castigan la competitividad<\/h2>\n
Inversi\u00f3n y empleo industrial, en m\u00ednimos<\/h2>\n
Sin estrategia productiva, el riesgo de perder capacidades<\/h2>\n
![\"Logo](\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/que-le-esta-pasando-a-la-industria-reconversion-productiva-o-destruccion-innecesaria.png\")
<\/div>\n