{"id":56290,"date":"2026-09-16T23:13:00","date_gmt":"2026-09-16T23:13:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/464609-como-es-el-modelo-peruano-del-bcra-para-mantener-el-dolar-en-calma"},"modified":"2026-09-16T23:13:00","modified_gmt":"2026-09-16T23:13:00","slug":"como-es-el-modelo-peruano-que-aplica-el-bcra-para-mantener-el-dolar-en-calma","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=56290","title":{"rendered":"C\u00f3mo es el “modelo peruano” que aplica el BCRA para mantener el d\u00f3lar en calma"},"content":{"rendered":"
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El precio del d\u00f3lar <\/strong>se encuentra en torno a los $1.500<\/strong> desde hace unos tres meses, en un marco de estabilidad cambiaria, que genera cierta tranquilidad en la City. La estrategia del Banco Central<\/a> que sostiene ello est\u00e1 basada en el modelo peruano<\/strong>, en el que se mantiene una “flotaci\u00f3n sucia”, o administrada,<\/strong> para mantener controlado al billete estadounidense y evitar fuertes oscilaciones en su cotizaci\u00f3n.<\/span><\/p>\n

En concreto, este modelo cambiario es el que est\u00e1 permitiendo que en septiembre el precio del d\u00f3lar aumente 0,3% y en todo 2026 acumule un incremento de apenas 3,9%<\/strong>, mientras la inflaci\u00f3n arrastra en los primeros 8 meses del a\u00f1o m\u00e1s de 21%.<\/span><\/p>\n

As\u00ed, el tipo de cambio mayorista, que en la actualidad se ubica en $1.513,5, se ubica muy por debajo de la banda m\u00e1xima de flotaci\u00f3n establecida por el BCRA,<\/span> en la que no debe intervenir en el mercado con la venta de divisas y que se actualiza en base a los datos de inflaci\u00f3n de dos meses previos (t-2), que hoy est\u00e1 estipulada en torno a los $1.900.<\/strong> Es decir, 25% por encima del valor actual en el mercado.<\/span><\/p>\n

Asimismo, desde hace unos 9 meses, el Banco Central se encuentra comprando divisas<\/strong> para las reservas de manera continua, y ya suma m\u00e1s de u$s14.250 millones.<\/strong><\/span><\/p>\n

El plan del BCRA para mantener el d\u00f3lar en calma<\/span><\/h2>\n

Al respecto, desde la autoridad monetaria el argumento es que este modelo resulta “exitoso<\/strong>” porque el mercado no puede conocer d\u00f3nde se encuentra el nivel de precio del d\u00f3lar<\/a> <\/strong>que se busca establecer, por lo que los actores de la plaza cambiaria <\/strong>no pueden especular para ganar plata con la intermediaci\u00f3n en la compra y venta de billetes estadounidenses. <\/span><\/p>\n

En resumen, en el Banco Central est\u00e1n convencidos que esta imprevisibilidad respecto al comportamiento del valor cambiario es tomada de manera positiva por la City, y que brinda confianza, porque entienden que no se est\u00e1 realizando con fines especulativos, o pol\u00edticos, sino que la intervenci\u00f3n de la entidad regulatoria tiene como objetivo “el buen funcionamiento” del mercado.<\/span><\/span><\/p>\n

Es decir, se intentan evitar saltos cambiarios e impedir que haya volatilidad “sin fundamentos”<\/strong>, para sostener un equilibrio de todas las variables y que no haya nerviosismo en la econom\u00eda. <\/span><\/p>\n

“Queremos mostrar que es sim\u00e9trico el mercado,<\/strong> que el precio del d\u00f3lar puede subir o bajar, por lo que se puede perder plata si se apuesta a comprar de manera especulativa”, detalla una fuente del BCRA<\/a>.<\/span><\/p>\n

Mientras tanto, la entidad considera que “no es tan malo” controlar la cotizaci\u00f3n cambiaria<\/strong> con intervenciones en el mercado financiero para mantener arbitrado y calmo al valor del billete, sin generar impacto en la liquidez.<\/span><\/p>\n

Y, al mismo tiempo, en pleno momento de baja liquidaci\u00f3n de divisas del campo, se suman compras “simb\u00f3licas” de d\u00f3lares para las reservas<\/strong>, que no mueven la aguja en cantidad, pero que tranquilizan las expectativas y calma a la City.<\/span><\/p>\n

De hecho, para fin de a\u00f1o se estima un controlado movimiento para el tipo de cambio mayorista, ya que en el mercado de futuros y opciones del Matba-Rofex (A3)<\/a>,<\/strong> se prev\u00e9 un valor de $1.607 para fin de diciembre<\/strong>.<\/span><\/p>\n

C\u00f3mo es el modelo peruano para controlar de d\u00f3lar<\/span> <\/span><\/h2>\n

Este sistema de flotaci\u00f3n “sucia”, o control administrado <\/strong>del precio del d\u00f3lar, implementado por el Banco Central, est\u00e1 inspirado en el sistema que <\/span>implement\u00f3 Per\u00fa desde 1990, en el marco de las reformas de estabilizaci\u00f3n monetaria iniciadas tras la hiperinflaci\u00f3n de finales de los a\u00f1os ochenta.<\/span><\/p>\n

El sistema de flotaci\u00f3n sucia (o flotaci\u00f3n administrada) en Per\u00fa <\/strong>es un r\u00e9gimen cambiario h\u00edbrido en el que la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar se determina principalmente por la oferta y la demanda del mercado, pero con la intervenci\u00f3n estrat\u00e9gica del Banco Central de Reserva del Per\u00fa (BCRP)<\/a> ante fluctuaciones bruscas.<\/span><\/p>\n

En la pr\u00e1ctica, este sistema funciona mediante dos componentes b\u00e1sicos:<\/span><\/p>\n