La lista de las perdedoras del mes est\u00e1 Banco Supervielle (-18,5%), BBVA (-21%), Loma Negra (-19,8%) y Edenor (-15,8%), entre las principales. “El Merval<\/a> viene atravesando un mes complicado”, dice Portfolio Personal Inversiones (PPI).<\/p>\n Sostiene que el Merval llega golpeado a la segunda mitad de agosto, luego de acumular una baja de 10,4% en el mes y de 6,7% en lo que va del a\u00f1o. “Por lo tanto, habr\u00e1 que seguir de cerca si logra encontrar algo de aire y recuperar parte del terreno perdido”, advierte. En paralelo, otro factor relevante para las acciones locales ser\u00e1 el petr\u00f3leo<\/a>. El crudo retom\u00f3 las subas al inicio de esta semana, con el Brent nuevamente por encima de US$90 y el WTI en torno a US$ 85, en medio de las tensiones en el Estrecho de Ormuz<\/a>.<\/p>\n \ufeff <\/p>\n Entre ADR castigados con bajas de dos d\u00edgitos, un Merval que perdi\u00f3 su umbral psicol\u00f3gico y un riesgo pa\u00eds<\/a> que volvi\u00f3 a los 500 puntos b\u00e1sicos, el humor de los inversores locales qued\u00f3 completamente desacoplado de un Wall Street<\/a> que, en el mismo per\u00edodo, coquete\u00f3 con m\u00e1ximos hist\u00f3ricos.<\/p>\n Los analistas coinciden en que la ca\u00edda combina factores externos e internos. Del lado internacional, la firma Cohen Aliados Financieros explic\u00f3 que “la tensi\u00f3n en torno al Estrecho de Ormuz volvi\u00f3 a impulsar al crudo”, lo que presion\u00f3 al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y termin\u00f3 golpeando a los activos de riesgo emergentes, entre ellos los argentinos.<\/p>\n Lo llamativo, seg\u00fan remarcaron varias consultoras, es que la correcci\u00f3n se dio incluso en jornadas de alivio internacional: mientras Wall Street encontraba respiro en datos de inflaci\u00f3n estadounidense m\u00e1s benignos, el Merval profundizaba su ca\u00edda sin correlato con otros mercados emergentes, y pese a balances corporativos que, en varios casos \u2014YPF<\/a>, Pampa Energ\u00eda<\/a>, Ternium, Telecom\u2014, superaron las expectativas.<\/p>\n \ufeff <\/p>\n En el plano local, el c\u00f3ctel incluy\u00f3 una inflaci\u00f3n de julio<\/a> m\u00e1s alta de lo previsto, la ausencia de indicadores que reavivaran el optimismo y la creciente incertidumbre pol\u00edtica de cara a las elecciones de octubre<\/a>. Desde IEB apuntaron que “la renta fija argentina se despeg\u00f3 del acople que ven\u00eda mostrando respecto a la volatilidad” internacional, en referencia a que los bonos locales empezaron a caer por motivos propios.<\/p>\n En medio de la sangr\u00eda de acciones y bonos, el tipo de cambio mayorista<\/a> se mantuvo relativamente estable en torno a los $1.500. Sea como fuere, el mercado perdi\u00f3 impulso y el panorama de fondo, seg\u00fan coincide buena parte de los analistas, es que el rally que hab\u00edan protagonizado los activos argentinos en los meses previos perdi\u00f3 tracci\u00f3n. La Bolsa porte\u00f1a acumula una ca\u00edda superior al 12% en el \u00faltimo mes, en contraste cada vez m\u00e1s marcado con los m\u00e1ximos que sigue tocando Wall Street.<\/p>\n Delphos Investment plantea que s\u00ed. “Hasta ahora conocimos los resultados de seis empresas que componen el Merval y, en general, vinieron con mejoras”, dicen. El caso m\u00e1s llamativo es el de Pampa, que present\u00f3 un balance extraordinario, pero no fue suficiente para imponerse ante la reversi\u00f3n del Merval. Tambi\u00e9n destacaron los reportes de TGS y Transener<\/a>, mientras que en el caso de Ternium llam\u00f3 la atenci\u00f3n el repunte de exportaciones. “Las presentaciones de balances muestran fundamentos s\u00f3lidos, y demuestran que hay valor en el Merval”, afirma Delphos.<\/p>\nSi bien todav\u00eda falta, agosto se perfila como uno de los meses m\u00e1s duros del a\u00f1o para los activos financieros argentinos.<\/h2>\n
En el plano local, el c\u00f3ctel incluy\u00f3 una inflaci\u00f3n de julio m\u00e1s alta de lo previsto<\/h2>\n
\u00bfHay una luz de esperanza con los balances?<\/h2>\n
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