La iniciativa del oficialismo no solo busca terminar con la utilizaci\u00f3n de la emisi\u00f3n monetaria como fuente de financiamiento del Tesoro, sino que procura fortalecer la autonom\u00eda de la autoridad monetaria, exigiendo un procedimiento similar al del juicio pol\u00edtico para la remoci\u00f3n de los integrantes del directorio del Banco Central. <\/p>\n
Dado el prontuario de la Argentina<\/a> en materia inflacionaria, la reforma es ciertamente positiva. <\/p>\n \ufeff <\/p>\n Durante la convertibilidad la posibilidad de financiar al Tesoro por la v\u00eda de la emisi\u00f3n estuvo prohibida. <\/p>\n Tras el colapso de la convertibilidad, la Carta Org\u00e1nica del Banco Central fue reformada rehabilitando esta fuente de financiamiento, aunque con ciertos l\u00edmites. Estos l\u00edmites fueron ampliados por la reforma de 2012. <\/strong><\/p>\n Pero, incluso antes de \u00e9sta, el kirchnerismo ya hab\u00eda convertido al Banco Central en la principal fuente de financiamiento del Tesoro apelando a la emisi\u00f3n, por la v\u00eda de adelantos transitorios o de transferencia de utilidades, para cubrir gastos en pesos; y mediante la apropiaci\u00f3n de las reservas para el pago de deuda en moneda extranjera. <\/p>\n \ufeff <\/p>\n Esto \u00faltimo comenz\u00f3 en diciembre de 2005 cuando se anunci\u00f3 el pago total de la deuda que la Argentina manten\u00eda entonces con el FMI<\/a>. En un principio el uso de reservas entregando contrapartida una letra intransferible a 10 a\u00f1os al Banco Central, se limit\u00f3 a los pagos de deuda con organismos multilaterales de cr\u00e9dito. <\/p>\n Pero a partir de 2010, con la creaci\u00f3n del Fondo de Desendeudamiento Argentino, la utilizaci\u00f3n de las reservas se extendi\u00f3 a todos los pagos de deuda en divisas, tanto con instituciones financieras internacionales como con acreedores privados. <\/p>\n El uso del Banco Central como principal fuente de financiamiento es el responsable solo de la larga crisis inflacionaria<\/mark> que, en c\u00e1mara lenta primero, muchos m\u00e1s r\u00e1pido despu\u00e9s, sufri\u00f3 Argentina a partir de 2005. La falta de autonom\u00eda de la entidad monetaria fue la condici\u00f3n permisiva para que ello tuviera lugar. <\/p>\n \ufeff <\/p>\n Es por todo ello que es positivo el \u00e9nfasis que hace el borrador presentado por el gobierno en fortalecer la autonom\u00eda de las autoridades del Banco Central respecto del poder pol\u00edtico, autonom\u00eda, que huelga decir, que hoy tambi\u00e9n est\u00e1 ausente. <\/p>\n As\u00ed y todo, tanto la autonom\u00eda del BCRA -incluso si el proyecto aprobado tuviera condiciones menos exigentes que las requeridas por el juicio pol\u00edtico- como casi todo el resto de las reformas que ha implementado el gobierno de Javier Milei<\/a>, quedar\u00e1 en un terreno endeble, si no se modifica la regulaci\u00f3n actual del proceso de revisi\u00f3n por parte del Congreso de los Decretos de Necesidad y Urgencia<\/a>. De acuerdo a la ley 26.122, elaborada por la entonces Senadora Cristina Fern\u00e1ndez de Kirchner<\/a>, un DNU queda firme en la medida que no sea expresamente rechazado por ambas c\u00e1maras del Congreso. <\/p>\n \ufeff <\/p>\n En los hechos, ello quiere decir que salvo las 4 materias vedadas por la Constituci\u00f3n -impuestos, legislaci\u00f3n penal, electoral y de partidos pol\u00edticos- el presidente puede legislar por decreto si cuenta al menos con apoyo en una C\u00e1mara del Congreso.<\/strong> La ley 26.122 no fija plazo para que las c\u00e1maras se expidan acerca de la validez de un DNU, otro factor que inclina la cancha en favor del Poder Ejecutivo. <\/p>\n \u00bfPor qu\u00e9 es importante esto? El gobierno puede lograr que se apruebe una ley exigiendo mayores requisitos para desplazar a las autoridades del Banco Central<\/mark>. Pero una futura administraci\u00f3n podr\u00eda a trav\u00e9s de un DNU derogar esta reforma, retornando al procedimiento hoy vigente, que solo requiere un dictamen previo no vinculante de una comisi\u00f3n bicameral del Congreso para remover a los directores de la autoridad monetaria. <\/p>\n Si realmente se busca fortalecer la autonom\u00eda del Banco Central e, incluso m\u00e1s, si se busca brindar una mayor seguridad jur\u00eddica con el fin de promover la inversi\u00f3n, lo mejor que podr\u00eda hacer el gobierno es enviar un proyecto al Congreso endureciendo el proceso de revisi\u00f3n de los DNU. <\/strong><\/p>\n \ufeff <\/p>\n En tanto esta legislaci\u00f3n siga vigente, cualquier pol\u00edtica p\u00fablica, independientemente de su orientaci\u00f3n ideol\u00f3gica, estar\u00e1 siempre a tiro de DNU. <\/p>\n![\"bcra](\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2026\/08\/fortalecer-la-autonomia-del-banco-central-es-importante-y-limitar-el-uso-de-dnu-es-esencial.webp\")
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