{"id":54655,"date":"2026-08-08T21:24:00","date_gmt":"2026-08-08T21:24:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/461883-milei-anuncio-usd-70000-millones-frenar-corridas-dolar-inquieto-mercado"},"modified":"2026-08-08T21:24:00","modified_gmt":"2026-08-08T21:24:00","slug":"de-donde-salen-los-us70-000-millones-que-milei-dijo-tener-para-frenar-una-posible-corrida-cambiaria","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=54655","title":{"rendered":"De d\u00f3nde salen los u$s70.000 millones que Milei dijo tener para frenar una posible corrida cambiaria"},"content":{"rendered":"
<\/div>\n

La discusi\u00f3n sobre la capacidad real del Gobierno para enfrentar una corrida cambiaria, de acuerdo a los operadores financieros del mercado local y de Wall Street, se centra en torno a la cantidad de d\u00f3lares <\/strong>que puedan acumular de reservas internacionales el BCRA y el Tesoro, y en la operatividad de los swaps internacionales como el renovado con China por unos u$s19.000 millones<\/strong> y los u$s20.000 millones que se puedan utilizar del swap de monedas con el Tesoro de los Estados Unidos<\/strong>.<\/p>\n

Al respecto, el Presidente Javier Milei <\/strong>explic\u00f3 la semana pasada,<\/a> en un programa de cable, que el respaldo disponible en caso de que el Gobierno deba enfrentar una corrida cambiaria preelectoral el a\u00f1o pr\u00f3ximo llega a u$s70.000 millones<\/strong> y que el Gobierno ya se asegur\u00f3 los fondos necesarios para los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os.<\/p>\n

La cifra surge de sumar reservas en el BCRA, swaps y financiamiento ya asegurado<\/span>, aunque en el mercado advierten que no todos esos recursos est\u00e1n disponibles de inmediato ni tienen el mismo grado de liquidez.<\/p>\n

En tanto, varios analistas financieros consultados por iProfesional<\/strong> destacan que esa cifra incluye instrumentos sujetos a condiciones pol\u00edticas, legales o geopol\u00edticas y recursos no necesariamente l\u00edquidos.<\/p>\n

El arsenal de Javier Milei para enfrentar turbulencias cambiarias<\/h2>\n

Pese a que falta un a\u00f1o para las pr\u00f3ximas PASO presidenciales, por ahora ser\u00edan en agosto del a\u00f1o pr\u00f3ximo, aunque el Gobierno busca suspenderlas, por ahora el riesgo de una corrida cambiaria no se puede descartar y fue el propio Milei quien asegur\u00f3 que va a contar con hasta u$s70.000 millones de poder de fuego<\/strong> ante ese eventual escenario, pero en el mercado tienen dudas sobre c\u00f3mo lleg\u00f3 a esa cifra y c\u00f3mo lo puede llegar a utilizar.<\/p>\n

En esa entrevista, Milei explic\u00f3 que el programa que el Gobierno acord\u00f3 con el Fondo Monetario Internacional (FMI) contempla una meta de acumulaci\u00f3n de reservas internacionales de entre u$s7.000 y u$s10.000 millones<\/strong>.<\/p>\n

El Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) ya alcanz\u00f3 casi sumar este a\u00f1o m\u00e1s de u$s14.000 millones en reservas propias<\/strong><\/a> para llegar a un r\u00e9cord de reservas internacionales brutas de unos u$s50.000 millones<\/strong>, el mayor de los \u00faltimos 7 a\u00f1os y, de sostenerse el ritmo de compras, el stock acumulado podr\u00eda alcanzar a unos u$s20.000 millones a lo largo de este a\u00f1o<\/strong>.<\/p>\n

“Nosotros habremos acumulado u$s20.000 millones por si tenemos un evento complicado y cuando usted quiera darse cuenta, se va a encontrar que con una cosa y la otra, m\u00e1s lo que ten\u00edamos, tenemos entre u$s60.000-70.000 millones<\/strong> y adem\u00e1s que ya cerramos el financiamiento”.<\/p>\n

Milei adem\u00e1s anticip\u00f3 que el Gobierno tomar\u00e1 las medidas macroprudenciales necesarias para sostener la estabilidad financiera y cambiaria.<\/p>\n

Tambi\u00e9n remarc\u00f3 el cierre de todas las l\u00edneas de financiamiento necesarias para 2026 y 2027, lo que, seg\u00fan su visi\u00f3n, disminuye la presi\u00f3n sobre el mercado de cambios. En ese contexto, detall\u00f3 que el paquete incluye el swap con Estados Unidos por u$s20.000 millones<\/strong> y confirm\u00f3 negociaciones para la extensi\u00f3n del swap con China.<\/p>\n

De d\u00f3nde salen los u$s70.000 millones que anunci\u00f3 el Presidente<\/h2>\n

Estas declaraciones de Milei abrieron el debate en el sector financiero local y tambi\u00e9n en Wall Street.<\/p>\n

Algunos analistas consultados por iProfesional<\/strong> <\/strong>se preguntan de d\u00f3nde saca Milei el n\u00famero de los u$s70.000 millones<\/strong>. Hoy, reservas internacionales brutas suman unos u$s50.000 millones<\/strong>, pero no todas son utilizables.<\/p>\n

En ese punto sostienen que es probable que Milei est\u00e9 incluyendo el swap con Estados Unidos y, en el caso particular del swap con China, si bien se renovaron recientemente por cinco a\u00f1os unos u$s19.000 millones<\/strong><\/a>, ya se usaron unos u$s5.000 millones<\/strong><\/a>, y en una situaci\u00f3n de crisis se podr\u00edan utilizar los u$s15.000 millones restantes<\/strong>.<\/span> El problema es que el swap con China implica condicionamientos pol\u00edticos y geopol\u00edticos que exceden la voluntad local.<\/p>\n

En tanto, en relaci\u00f3n al swap con Estados Unidos no se sabe de cu\u00e1nto es ni tampoco c\u00f3mo se activa<\/strong> y, en este caso, habr\u00e1 que ver c\u00f3mo le ir\u00e1 al Presidente Donald Trump en las elecciones de medio t\u00e9rmino del 4 de noviembre pr\u00f3ximo. A esto hay que sumarle que la semana pasada se conoci\u00f3 la noticia de que el Tesoro de Estados Unidos est\u00e1 sosteniendo al yen japon\u00e9s, lo que demuestra que es una herramienta moderna que est\u00e1n dispuestos a utilizar.<\/p>\n

En cuanto al poder de fuego del Tesoro, el programa financiero oficial que present\u00f3 el ministro de Econom\u00eda, Luis Caputo, para el pr\u00f3ximo a\u00f1o solo incluye unos u$s4.900 millones de compras al BCRA<\/strong> y lo que le pueda sobrar de este a\u00f1o.<\/p>\n

Seg\u00fan el an\u00e1lisis de la mayor\u00eda de los especialistas consultados, el monto de u$s70.000 millones<\/strong> lanzado por Milei incluye la suma de las reservas brutas del BCRA, los swaps con Estados Unidos y China.<\/span><\/p>\n

Las dudas del mercado sobre la liquidez real de los recursos<\/h2>\n

Pero la posibilidad de disponer de esos recursos depende de la naturaleza y de las condiciones de cada instrumento. Los swaps internacionales, en particular, requieren autorizaciones espec\u00edficas y pueden estar sujetos a decisiones pol\u00edticas o geopol\u00edticas.<\/span><\/p>\n

El debate sobre los efectos de la pol\u00edtica de reservas en la actividad interna permanece abierto. Al respecto, el economista Ricardo Arriazu sostuvo la semana pasada que el desaf\u00edo radica en encontrar un punto de equilibrio entre la acumulaci\u00f3n de divisas y el cr\u00e9dito para que los recursos lleguen al sector productivo y se conviertan en crecimiento real. “Las expectativas estar\u00e1n atentas a la capacidad del Gobierno para administrar estas variables en un contexto de elevada sensibilidad en el mercado financiero”,<\/strong> dijo el economista.<\/p>\n

Arriazu advirti\u00f3 que el pr\u00f3ximo a\u00f1o podr\u00eda haber presi\u00f3n sobre el d\u00f3lar, aunque estim\u00f3 que ese movimiento llegar\u00eda reci\u00e9n en el tramo final del calendario electoral. Adem\u00e1s, alert\u00f3 que la apertura econ\u00f3mica puede generar “bolsones de descontento, bolsones de desempleo y de pobreza” en el Gran Buenos Aires si no se acompa\u00f1a con pol\u00edticas espec\u00edficas.<\/p>\n

La perspectiva de Arriazu sobre una eventual corrida cambiaria<\/h2>\n

Durante un webinar organizado por BlackTORO, Arriazu sostuvo que la demanda de d\u00f3lares seguir\u00e1 siendo la variable central para entender el comportamiento de la econom\u00eda de Argentina. Record\u00f3 adem\u00e1s que durante el \u00faltimo a\u00f1o los argentinos compraron unos u$s40.000 millones<\/strong> y estim\u00f3 que en 2027 la demanda volver\u00e1 a ser elevada, en un contexto atravesado por las elecciones.<\/p>\n

El economista insisti\u00f3 en que Argentina contin\u00faa siendo una econom\u00eda bimonetaria. “El d\u00f3lar es unidad de cuenta y reserva de valor. Por eso, la tasa que importa es la tasa de inter\u00e9s en d\u00f3lares y no la tasa real en pesos”, explic\u00f3. En ese marco, dej\u00f3 una definici\u00f3n contundente sobre el proceso electoral: “Yo creo que la corrida cambiaria va a existir, va a ser tard\u00eda, no va a ser temprana, y eso le da una enorme oportunidad al Gobierno para acumular m\u00e1s d\u00f3lares”, dijo Arriazu.<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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