{"id":53086,"date":"2026-06-25T23:21:00","date_gmt":"2026-06-25T23:21:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=53086"},"modified":"2026-06-25T23:21:00","modified_gmt":"2026-06-25T23:21:00","slug":"el-proximo-capitulo-no-va-a-ser-exportar-commodities-va-a-ser-la-industrializacion-el-horizonte-de-bulgheroni-y-marin-para-vaca-muerta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=53086","title":{"rendered":"“El pr\u00f3ximo cap\u00edtulo no va a ser exportar commodities, va a ser la industrializaci\u00f3n”: el horizonte de Bulgheroni y Mar\u00edn para Vaca Muerta"},"content":{"rendered":"

El nuevo escenario global y la oportunidad local<\/strong><\/h2>\n

El bloque final del encuentro Democracia y Desarrollo en el MALBA organizado por Clar\u00edn abord\u00f3 el rol estrat\u00e9gico de la energ\u00eda<\/strong>. <\/p>\n

La charla cont\u00f3 con la conducci\u00f3n de Carolina Amoroso<\/a> y la participaci\u00f3n del redactor de Econom\u00eda de Clar\u00edn, Santiago Spaltro<\/a>, en calidad de moderador invitado. Los protagonistas del debate fueron Marcos Bulgheroni<\/a>, Group CEO de Pan American Energy (PAE), y Horacio Mar\u00edn<\/a>, CEO de YPF, quienes desglosaron las proyecciones para el sector hidrocarbur\u00edfero frente a las tensiones mundiales.<\/p>\n

Bulgheroni inici\u00f3 la exposici\u00f3n con un an\u00e1lisis sobre la disrupci\u00f3n provocada por la guerra en Medio Oriente. El ejecutivo advirti\u00f3 que el cierre del estrecho de Ormuz compromete el 20% de los hidrocarburos globales y genera un impacto a largo plazo en los costos de transporte y seguros. <\/p>\n

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Asimismo, derrib\u00f3 el mito de que la econom\u00eda inmaterial restar\u00e1 protagonismo a la industria pesada. Para el CEO, la creencia de que la digitalizaci\u00f3n y la inteligencia artificial reemplazar\u00edan la necesidad de energ\u00eda f\u00edsica debe mirarse con escepticismo, dado que el desarrollo tecnol\u00f3gico exige inmensos centros de datos que consumen cantidades monumentales de electricidad<\/strong>. <\/p>\n

“Cuando las papas queman, cuando hay una crisis, el centro de la escena, el eje de las cosas que importan, vuelven a ser la energ\u00eda, vuelven a ser la infraestructura<\/strong>, y todo pasa por diversificaci\u00f3n, todo pasa por asegurarte el suministro”, reflexion\u00f3.<\/p>\n

Frente a las complicaciones que enfrentan potencias como Estados Unidos, Qatar y Rusia, Bulgheroni identific\u00f3 varias ventajas claras para la Argentina: “Primero, por el recurso, Vaca Muerta, con 300 TCF [billones de pies c\u00fabicos]. Segundo, la geograf\u00eda, con una franca navegabilidad de nuestra producci\u00f3n y acceso al Atl\u00e1ntico y al Pac\u00edfico. Tercero, el RIGI cambi\u00f3 dr\u00e1sticamente la visi\u00f3n de los inversionistas por el acceso a las divisas y la estabilidad fiscal. Y cuarto, el ser un proveedor confiable de largo plazo y competitivo”.<\/p>\n

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Marcos Bulgheroni: “Cuando las papas queman, cuando hay una crisis, el centro de la escena, el eje de las cosas que importan, vuelven a ser la energ\u00eda, vuelven a ser la infraestructura” Foto: Guillermo Rodriguez Adami<\/i><\/figcaption><\/figure>\n

GNL y los megaproyectos de exportaci\u00f3n<\/strong><\/h2>\n

En esa misma l\u00ednea, el debate profundiz\u00f3 en el progreso de los proyectos de Gas Natural Licuado (GNL). Bulgheroni destac\u00f3 el contrato firmado con la estatal alemana SEFE por dos millones de toneladas anuales, cifra que representa el 14% del volumen comercializable en Europa.<\/strong><\/p>\n

Por su parte, Mar\u00edn ratific\u00f3 estas perspectivas, confirm\u00f3 el estado del proyecto de SESA \u2014la firma Southern Energy conformada por PAE, YPF, Pampa Energ\u00eda, Harbour Energy y Golar LNG\u2014 y afirm\u00f3 que “es una realidad”. Al respecto, el titular de YPF subray\u00f3 que a\u00fan resta vender el segundo barco, pero “a partir del pr\u00f3ximo a\u00f1o la Argentina comenzar\u00e1 a exportar gas a largo plazo con Alemania como destino”.<\/strong><\/mark><\/p>\n

Asimismo, Mar\u00edn brind\u00f3 detalles sobre la iniciativa de exportaci\u00f3n de YPF: “Las inversiones del LNG son muy grandes y no daba para que los inversores argentinos puedan financiar las 18 millones de toneladas que proyectamos en la empresa. Por eso, salimos a buscar mercados y entraron dos socios extraordinarios: la italiana ENI y la emirat\u00ed ADNOC”. Y sobre los niveles de producci\u00f3n, detall\u00f3: “ADNOC proyecta producir 5 millones de barriles, mientras que ENI ya cuenta con 25.000”.<\/p>\n

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Con este respaldo, la petrolera estatal busca extraer gas h\u00famedo para maximizar las ganancias. Al respecto, precis\u00f3: “Buscamos la ventana de wet gas, que significa que el gas se convierte en petr\u00f3leo. As\u00ed logramos proyectos que exportan el doble por l\u00edquidos. Tenemos un proyecto de US$ 200.000 millones de exportaciones a bajos precios en veinte a\u00f1os”<\/strong>.<\/p>\n

Seg\u00fan revel\u00f3 Horacio Mar\u00edn, YPF gestiona un cr\u00e9dito para infraestructura que se cancelar\u00e1 con las futuras ganancias de la exportaci\u00f3n: “Buscamos un financiamiento de proyectos que, seg\u00fan JP Morgan, resulta el de mayor tama\u00f1o en la historia de Am\u00e9rica Latina”.<\/strong><\/mark><\/p>\n

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Horacio Mar\u00edn: “A partir del pr\u00f3ximo a\u00f1o la Argentina comenzar\u00e1 a exportar gas a largo plazo con Alemania como destino”. Foto: Guillermo Rodriguez Adami<\/i><\/figcaption><\/figure>\n

El despegue de Vaca Muerta y el trabajo colaborativo<\/strong><\/h2>\n

Sobre la situaci\u00f3n en Neuqu\u00e9n, Mar\u00edn fue categ\u00f3rico respecto del avance productivo y atribuy\u00f3 el \u00e9xito a distintos factores: “El c\u00edrculo virtuoso requiere que el Gobierno nacional otorgue los incentivos correctos, como el RIGI. En segundo lugar, se necesita un buen recurso, y <\/strong>la reserva geol\u00f3gica de Vaca Muerta resulta superior a la de Estados Unidos<\/strong><\/mark>. La tercera clave radica en el trabajo colaborativo para desarrollar infraestructura entre todos los actores<\/strong>“.<\/p>\n

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El CEO de YPF anticip\u00f3 un crecimiento sostenido, con un salto operativo para el corto plazo: “En diciembre vamos a tener 19 equipos de perforaci\u00f3n, frente a los 12 del a\u00f1o anterior, y proyectamos alcanzar picos de 40.<\/strong> Ahora empieza el aumento fuerte de la actividad en toda la industria. A\u00f1o a a\u00f1o se ver\u00e1n muchos m\u00e1s puestos de trabajo y un incremento de producci\u00f3n muy grande<\/strong>“.<\/p>\n

Bulgheroni coincidi\u00f3 en el diagn\u00f3stico y compar\u00f3 la etapa actual de Vaca Muerta con el momento de despegue exponencial que vivi\u00f3 el shale en Estados Unidos a partir del a\u00f1o 2008. <\/p>\n

No obstante, surgi\u00f3 un contrapunto estrat\u00e9gico frente al resto del mapa nacional. Mientras Mar\u00edn asever\u00f3 que YPF concentrar\u00e1 sus esfuerzos directos en “los elefantes”, al priorizar Vaca Muerta y la futura exploraci\u00f3n costa afuera, Bulgheroni reclam\u00f3 ampliar la visi\u00f3n. El CEO de PAE remarc\u00f3 la necesidad de explorar nuevas cuencas no convencionales, como el proyecto que su empresa impulsa en el Golfo San Jorge. “No le hacemos un servicio a la industria si solo nos concentramos en Vaca Muerta<\/strong><\/mark>“, advirti\u00f3. <\/p>\n

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Ante la consulta sobre el mercado regional, ambos ejecutivos relativizaron el peso de pa\u00edses vecinos como Brasil o Chile, debido a que sus vol\u00famenes de consumo resultan menores frente a la magnitud de los mercados globales de GNL.<\/p>\n

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Horacio Mar\u00edn: “Se necesita un buen recurso, y la reserva geol\u00f3gica de Vaca Muerta resulta superior a la de Estados Unidos”. Foto: Guillermo Rodriguez Adami<\/i><\/figcaption><\/figure>\n

El valor del largo plazo y la apuesta por agregar valor<\/strong><\/h2>\n

A modo de conclusi\u00f3n, los l\u00edderes empresariales exigieron desterrar la mirada inmediatista y suprimir el peso del riesgo pol\u00edtico a la hora de tomar decisiones. <\/p>\n

Mar\u00edn rechaz\u00f3 la especulaci\u00f3n atada a los calendarios electorales y sentenci\u00f3 que los privados son los verdaderos encargados de generar riqueza. “El largo plazo es lo que desarrolla los pa\u00edses<\/strong><\/mark>“, concluy\u00f3 el titular de YPF.<\/p>\n

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Por \u00faltimo, Bulgheroni cerr\u00f3 el intercambio con una propuesta superadora para evitar la simple comercializaci\u00f3n a granel e impulsar el valor agregado en la cadena productiva: “El pr\u00f3ximo cap\u00edtulo requiere superar la fase primaria de exportaci\u00f3n de materias primas para lograr la industrializaci\u00f3n definitiva de todos los recursos energ\u00e9ticos”<\/strong><\/mark>.<\/p>\n

En esa l\u00ednea, Bulgheroni profundiz\u00f3 en las oportunidades de desarrollo a largo plazo e inst\u00f3 a transformar los recursos locales para consolidar la competitividad internacional del pa\u00eds. Para ejemplificar este cambio de paradigma, destac\u00f3 el rol de las inversiones focalizadas en derivados estrat\u00e9gicos: “La exportaci\u00f3n de coque de petr\u00f3leo hacia China para la fabricaci\u00f3n de bater\u00edas resulta un caso testigo del camino por transitar”.<\/strong><\/mark><\/p>\n

Asimismo, concluy\u00f3 que el salto tecnol\u00f3gico permitir\u00e1 multiplicar los m\u00e1rgenes comerciales de la industria local: “El mercado mundial exige insumos complejos y la Argentina posee la capacidad de posicionarse como un proveedor confiable de productos manufacturados, mucho m\u00e1s all\u00e1 de la mera extracci\u00f3n de hidrocarburos”<\/strong><\/mark>.<\/p>\n

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Bulgheroni: “El pr\u00f3ximo cap\u00edtulo requiere superar la fase primaria de exportaci\u00f3n de materias primas para lograr la industrializaci\u00f3n definitiva”. Foto: Guillermo Rodriguez Adami<\/i><\/figcaption><\/figure>\n

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