{"id":53082,"date":"2026-06-28T21:06:00","date_gmt":"2026-06-28T21:06:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=53082"},"modified":"2026-06-28T21:06:00","modified_gmt":"2026-06-28T21:06:00","slug":"banco-ingles-en-alerta-a-pesar-del-boom-de-buenas-noticias-para-milei-los-riesgos-de-reversion-politica-y-economica-siguen-elevados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=53082","title":{"rendered":"Banco ingl\u00e9s en alerta a pesar del boom de buenas noticias para Milei: “Los riesgos de reversi\u00f3n pol\u00edtica y econ\u00f3mica siguen elevados”"},"content":{"rendered":"

Hay un boom de buenas noticias en la econom\u00eda argentina que mejora la imagen de Javier Milei y del Gobierno que entusiasma a los fondos de inversi\u00f3n, pero no los termina de convencer.<\/strong> <\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9? Hay que transitar el 2027.<\/mark> A esa conclusi\u00f3n lleg\u00f3 EMFI Group, una compa\u00f1\u00eda financiera de Londres que invierte en bonos emergentes, en su \u00faltimo informe sobre la Argentina. <\/p>\n

El banco de inversi\u00f3n destac\u00f3 que tras diez meses consecutivos de aumentos en el IPC mensual, abril y mayo revirtieron la tendencia con descensos. “Con el equilibrio fiscal intacto y una pol\u00edtica monetaria que se mantiene contractiva, consideramos que los recientes repuntes son transitorios y estimamos que la tendencia desinflacionaria continuar\u00e1”, dice. <\/strong><\/p>\n

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EMFI proyecta una inflaci\u00f3n acumulada del 29,6% para 2026, cifra en l\u00ednea con las expectativas impl\u00edcitas en el mercado local de bonos, 1 punto porcentual por encima del consenso de analistas locales y 4,5 puntos porcentuales por encima de la \u00faltima proyecci\u00f3n del FMI en el marco del Art\u00edculo IV.<\/mark><\/p>\n

La entidad habla de un boom de buenas noticias que est\u00e1n llegando a Buenos Aires. “En las \u00faltimas semanas se ha registrado un flujo continuo de noticias positivas<\/strong>, comenzando con la mejora de la calificaci\u00f3n crediticia a B- por parte de S&P y Fitch. Tambi\u00e9n han mejorado las perspectivas de desinflaci\u00f3n, lo que impulsar\u00eda los ingresos reales y el consumo. <\/p>\n

El Inde inform\u00f3 que el PIB creci\u00f3 0,7% intertrimestral (ajustado por estacionalidad) en el primer trimestre, mientras que el desempleo \u2014uno de los riesgos clave de este modelo econ\u00f3mico\u2014 se mantuvo estable en t\u00e9rminos interanuales”, detalla el banco londinense. <\/p>\n

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Advierte que en el frente externo tambi\u00e9n presenta buenas perspectivas: el super\u00e1vit comercial contribuye a moderar el d\u00e9ficit de cuenta corriente, al tiempo que la entrada de capitales permite al Banco Central mejorar su posici\u00f3n de reservas internacionales netas, situ\u00e1ndose ahora en US$ 2.800 millones, frente a los – US$ 940 millones de finales de 2025.<\/mark><\/p>\n

“Lo m\u00e1s importante es que el gobierno public\u00f3 un decreto que autoriza al Tesoro a emitir nueva deuda por hasta US$ 5.000 millones<\/strong>, respaldada por garant\u00edas de organismos multilaterales que ayudar\u00e1n a reducir los costos de financiaci\u00f3n globales. Dado que ya se han cubierto casi todos los pagos de bonos programados para julio, esta medida ayudar\u00eda a cerrar el programa financiero en moneda extranjera de 2026 y a generar cierto margen de maniobra ante el desafiante a\u00f1o 2027″, sostiene. <\/p>\n

Pero EMFI Group habla del factor clave que “seguimos destacando que es el pr\u00f3ximo ciclo electoral”. <\/mark><\/p>\n

“Aunque falta m\u00e1s de un a\u00f1o para los comicios, estos siguen siendo fundamentales para las perspectivas crediticias. Se ha observado una recuperaci\u00f3n del sentimiento a medida que la imagen de Milei ganaba terreno: el \u00edndice ICG aument\u00f3 un 3,9% mensual \u2014su primer incremento en 2026\u2014, si bien todav\u00eda registra ca\u00eddas del 11% interanual y del 16% en lo que va de a\u00f1o. Actualmente, el \u00edndice se sit\u00faa en 2,07 puntos, un nivel hist\u00f3ricamente coherente con una victoria del partido gobernante en una segunda vuelta electoral”, puntualizan. <\/strong><\/p>\n

Para el banco londinense, la reciente mejora de la calificaci\u00f3n crediticia sit\u00faa los rendimientos objetivo de los bonos argentinos en el 8%, lo que ofrece posibilidades interesantes de compresi\u00f3n de los diferenciales (spreads). <\/strong><\/p>\n

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“Aunque esta valoraci\u00f3n se sustenta en fundamentos s\u00f3lidos, consideramos que dicha rentabilidad resulta poco atractiva dada la naturaleza binaria del pr\u00f3ximo ciclo electoral. Los riesgos de reversi\u00f3n pol\u00edtica y econ\u00f3mica siguen siendo elevados a la luz de la historia argentina, lo que equilibra el perfil de riesgo. Por consiguiente, mantenemos nuestra recomendaci\u00f3n de mantener”<\/mark>, aconseja la entidad. <\/p>\n

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