{"id":5191,"date":"2023-01-27T11:49:00","date_gmt":"2023-01-27T11:49:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=5191"},"modified":"2023-01-27T11:49:00","modified_gmt":"2023-01-27T11:49:00","slug":"la-corrida-se-mantiene-y-repercute-en-los-depositos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=5191","title":{"rendered":"La corrida se mantiene y repercute en los dep\u00f3sitos"},"content":{"rendered":"

Con una intervenci\u00f3n cada vez m\u00e1s intensa, y con gruesas p\u00e9rdidas de reservas y m\u00e1s deuda en el BCRA<\/strong><\/a>, se hizo de todo para frenar la corrida cambiaria, pero no hubo caso: volvieron a subir los 15 d\u00f3lares de Alberto, con el blue en otro r\u00e9cord hist\u00f3rico y sobre todo con un firme aumento del d\u00f3lar fuga<\/strong><\/mark>. Al tiempo que mientras Wall Street sigue subiendo firme, los t\u00edtulos argentinos van perdiendo su boom: subieron apenas y el riesgo sigue en las nubes.<\/p>\n

Hubo cientos de eventos que se destacaron a lo largo del d\u00eda pero lo que m\u00e1s ruido hizo entre ahorristas e inversores fue un bandazo realizado por el Banco Central, que luego de subir hace muy pocos d\u00edas la tasa para los Fondos Comunes de Inversi\u00f3n del 72% al 95% anual, ayer decidi\u00f3 dar marcha atr\u00e1s y reducirla al 85%<\/strong>. La medida se tom\u00f3 porque el dinero se escurr\u00eda del sistema financiero, hac\u00eda perder seriamente la rentabilidad de los bancos, el dinero se iba a los Fondos Comunes de Inversi\u00f3n, que manejan dinero a un d\u00eda de plazo. Y lo peor del caso es que esa contramarcha gener\u00f3 gran preocupaci\u00f3n en los ahorristas, que de muestran su inquietud ya que se est\u00e1 anotando una ca\u00edda en los stocks totales de dep\u00f3sitos tanto en pesos como en d\u00f3lares.<\/strong><\/p>\n

Hasta ahora las palabras que m\u00e1s se repet\u00eda en el temor de los ahorristas era un reperfilamiento de deuda, o un salto mayor en la inflaci\u00f3n, o una devaluaci\u00f3n abrupta, pero ahora comenz\u00f3 a sumarse otro elemento: <\/strong>la inquietud a que se termine metiendo la mano en los dep\u00f3sitos<\/strong><\/mark>. Y, en l\u00ednea con eso, los bonos y acciones de la Argentina, que ven\u00edan volando, en un boom de m\u00e1s de cuatro meses, ayer estuvieron apenas sostenidos y con menores vol\u00famenes de negocios, lo cual quiere decir que el optimismo impulsado sobre todo por el trade electoral tambi\u00e9n est\u00e1 en juego.<\/p>\n

Una nueva licitaci\u00f3n<\/strong><\/h2>\n

Y hoy el ministro Massa enfrenta otra licitaci\u00f3n para colocar deuda en pesos. No es un desaf\u00edo complejo, ya que necesita conseguir apenas $165.000 millones, la mayor\u00eda de los cuales est\u00e1n en manos privadas. Y no habr\u00e1 problemas para rolear porque el Gobierno sigue con la misma trampa<\/strong> (que Moody’s calific\u00f3 de default indirecto): con emisi\u00f3n, el BCRA compra bonos en el mercado secundario a los organismos oficiales y luego estas instituciones del estado se las entregan a Massa en la nueva licitaci\u00f3n.<\/p>\n

Lo particular del caso es que ni siquiera los organismos p\u00fablicos que participan quieren saltar las fechas decisivas de las elecciones. En 16 d\u00edas se celebra las primeras elecciones que son las internas abiertas en la provincia de La Pampa, y luego vendr\u00e1n 13 domingos electorales antes de las PASO nacionales del 13 de agosto. En el medio se deben definir las listas, y seguramente todo eso provocar\u00e1 un movimiento importante en el mercado, ya que las coaliciones tendr\u00e1n que empezar a decir qu\u00e9 piensan a hacer con el caos econ\u00f3mico que sufre Argentina, reconocido ahora incluso por el papa Francisco, que habl\u00f3 de setenta a\u00f1os de mala praxis econ\u00f3mica. <\/p>\n

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La cuesti\u00f3n es que la Secretar\u00eda de Finanzas llama a colocar hoy Ledes (letras en pesos a tasa de inter\u00e9s) y un bono dollar linked (atado al tipo de cambio). Le ofrecer\u00e1 a los denominados creadores de mercado tres letras del tesoro todas con pago de tasa de inter\u00e9s: una letra del Tesoro nacional en pesos a descuento con vencimiento 28 de abril de 2023 (s28a3 -reapertura), una letra del Tesoro nacional en pesos a descuento con vencimiento 31 de mayo de 2023 (s31y3 -reapertura) y una letra del Tesoro nacional en pesos a descuento con vencimiento 30 de junio de 2023 (s30j3 – reapertura). Y por otra parte, le ofrecer\u00e1 a importadores registrados en Afip y Aduana un bono del Tesoro nacional vinculado al d\u00f3lar estadounidense vencimiento 28 de abril de 2023 (t3v3d – reapertura). Esta vez se quedan sin ning\u00fan tipo de oferta los Fondos Comunes de Inversi\u00f3n y los inversores particulares, ya que en los \u00faltimos llamados casi no participaron.<\/p>\n

Mientras Argentina est\u00e1 sumergida en estos enredos de varias d\u00e9cadas, ayer hubo varias novedades en la Bolsa de Nueva York y en la econom\u00eda norteamericana. Tesla, la de los autos el\u00e9ctricos de Elon Musk, present\u00f3 un balance trimestral con buenas ventas y sobre todo buenas previsiones y su cotizaci\u00f3n vol\u00f3 en  Wall Street con una suba del 11%, por lo que recuper\u00f3 mucho de la enorme ca\u00edda que hab\u00eda sufrido.<\/strong><\/p>\n

Adem\u00e1s de Tesla y otros balances, se conoci\u00f3 tambi\u00e9n que la econom\u00eda de EE.UU. sigue evolucionando con muy buen ritmo, a pesar del freno de mano que est\u00e1 aplicando la Reserva Federal con la suba de tasas de inter\u00e9s. Ayer informaron que el PIB subi\u00f3 2,9% anual, menos que el 3,2% que el trimestre anterior, pero mucho m\u00e1s que el 2,6% que esperaba el mercado. Y adem\u00e1s de eso se conoci\u00f3 que las solicitudes de ayuda por desempleo en EE. UU. cayeron al m\u00ednimo de nueve meses: se achicaron en 6.000 pedidos, de 192.000 a 186.000. Evidentemente, muchas empresas anuncian despidos masivos, pero el empleo global sigue dando muestras de gran fortaleza.<\/p>\n

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Los pasos de la Fed<\/strong><\/h2>\n

Eso, indirectamente, hace temer por lo que decida la Fed<\/strong><\/a> en menos de una semana con la tasa corta. Todos esperan que esa tasa suba 25 puntos b\u00e1sicos en febrero, hasta 4,75% anual, y otro tanto en marzo hasta 5%, y mantenerla ah\u00ed todo el a\u00f1o. Pero el mercado no le cree a Jerome Powell: piensa que tendr\u00e1 que bajar el costo del dinero. Por eso Wall Street sigue de festejo en festejo. Muchos piensan que en el primer semestre no habr\u00e1 recesi\u00f3n, y dudan de un efecto duro en la segunda parte del a\u00f1o.<\/p>\n

En l\u00ednea con eso, ayer quiz\u00e1s como un anticipo de lo que haga la Fed, las tasas largas de EE.UU. volvieron a tender hacia arriba: se pag\u00f3 4,7% anual a 1 a\u00f1o, 3,6% a 5 a\u00f1os, 3,5% a 10 a\u00f1os y 3,6% a 30 a\u00f1os. Y, como consecuencia de ese movimiento, en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 0,5% en Jap\u00f3n y 0,2% contra el euro, no cambi\u00f3 en M\u00e9xico y baj\u00f3 0,1% contra la libra y en Chile y descendi\u00f3 0,2% en Brasil.<\/p>\n

El mercado local<\/strong><\/h2>\n

Mientras tanto en Argentina la tensi\u00f3n cambiaria no para. El d\u00f3lar blue subi\u00f3 $2 hasta un r\u00e9cord hist\u00f3rico de $385, ya rozando el d\u00f3lar Qatar, que subi\u00f3 96 centavos hasta $385,48. Mientras que el Senebi subi\u00f3 30 centavos hasta $369,87, el MEP subi\u00f3 24 centavos hasta $352,22 y el contado con liquidaci\u00f3n peg\u00f3 un salt\u00f3 $3,91  hasta $370,34<\/strong><\/mark>. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue sigue en el 100% y la del CCL con y el mayorista repiti\u00f3 la misma diferencia.<\/p>\n

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Y esto no fue gratis. Todas las subas de los tipos de cambio ocurrieron a pesar de que el Banco Central se sigue vaciando y endeudando<\/strong>. Ayer la autoridad monetaria perdi\u00f3 otros US$ 208 millones de las reservas, por lo cual el tema pasa de claro a oscuro (en pocos d\u00edas hay que pagarle una deuda al FMI). Y por si eso fuera poco, mientras mantuvo las tasas de las Leliq y los plazos fijos en el 75% anual, Reconquista 266 chup\u00f3 de los bancos dep\u00f3sitos por otros $959.321 millones en Leliq cortas, agrandando la bola de nieve.<\/p>\n

Y, casi en silencio, se empez\u00f3 a negociar el d\u00f3lar futuro a diciembre, fecha en la que ya estar\u00e1 al mando el gobierno elegido en octubre. Y en los n\u00fameros hubo un salto cambiario importante. Hasta noviembre la tasa de ese mercado era del 95%, lo que  significaba un d\u00f3lar impl\u00edcito oficial de $322, pero a diciembre la tasa salta a 105%, que implica un d\u00f3lar de $365<\/strong>. \u00bfQu\u00e9 significa esto? Que los inversores esperan que el crawling peg actual sea abandonado en alg\u00fan momento, y que se realice una devaluaci\u00f3n m\u00e1s abrupta.<\/strong><\/p>\n

Como dijimos, los bonos mantuvieron un nivel de negocios relativamente bueno, pero sus precios subieron apenas y por eso el riesgo pa\u00eds cedi\u00f3 apenas 1 unidad hasta 1.833 puntos b\u00e1sicos, por lo que sigue colocado en las alturas, completamente fuera de escala en comparaci\u00f3n con los pa\u00edses vecinos.<\/p>\n

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Las bolsas para arriba<\/strong><\/h2>\n

A nivel papeles privados, el impulso de Tesla<\/strong><\/a> hizo sonre\u00edr a la gran manzana. Hubo otra suba en la Nolsa de Nueva York: con mejora del 0,6% para el Dow, alza del 1,1% para el S&P y avance del 1,8% para el Nasdaq. Mientras que la Bolsa de San Pablo baj\u00f3 0,1% y la  de M\u00e9xico mejor\u00f3 0,6%.<\/p>\n

A nivel local, con $4.463 millones operados en acciones y $5.661 millones en Cedears, hubo una suba del 0,5% en la Bolsa de Buenos Aires, mientras que los ADR que operan en Nueva York estuvieron mixtos<\/strong>: con subas del 2% al 4,5% para Mercado Libre, IRSA, Despegar, Bioceres y Cresud; con bajas del 1% al 2% para Loma Negra, Supervielle, TGS, Galicia y Pampa E.<\/p>\n

Finalmente, adem\u00e1s de los n\u00fameros econ\u00f3micos de EE.UU. y un cierto temor a un “efecto sushi”<\/strong> por los raros manejos del Banco de Jap\u00f3n, nuevas invasiones rusas a Ucrania, tras la decisi\u00f3n de Alemania de sumarse con el env\u00edo de tanques, alter\u00f3 el valor de las commodities. Hubo suba del 1,2% para el petr\u00f3leo. Los metales tanto preciosos como b\u00e1sicos actuaron mixtos. En Chicago y en Rosario hubo generalizada suba para todos los granos. Y las que siguen recuperando adeptos son las criptomonedas: por la inquietud global, el Bitcoin subi\u00f3 1,7%, super\u00f3 otra vez los US$ 23.000 desde los US$ 15.700 de hace un par de meses, con el resto de las criptomonedas corriendo desde atr\u00e1s.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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