{"id":50541,"date":"2026-04-21T19:11:00","date_gmt":"2026-04-21T19:11:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/452889-dejar-los-dolares-en-el-colchon-muy-mal-negocio-que-hacer-con-los-billetes"},"modified":"2026-04-21T19:11:00","modified_gmt":"2026-04-21T19:11:00","slug":"dejar-los-dolares-en-el-colchon-mal-negocio-en-lo-que-va-del-ano-que-hacer-con-los-billetes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=50541","title":{"rendered":"Dejar los d\u00f3lares en el colch\u00f3n, mal negocio en lo que va del a\u00f1o: \u00bfqu\u00e9 hacer con los billetes?"},"content":{"rendered":"

Durante d\u00e9cadas, atesorar d\u00f3lares fue en Argentina sin\u00f3nimo de protecci\u00f3n<\/a>. Cada vez que el peso se derrumb\u00f3 -1989, 2001, 2018, 2023- quienes ten\u00edan sus ahorros en moneda extranjera salieron mejor parados. Esa memoria colectiva construy\u00f3 un reflejo casi autom\u00e1tico: cuando hay pesos sobrando, se compran d\u00f3lares.<\/strong><\/p>\n

Sin embargo, el escenario macroecon\u00f3mico de 2026 presenta una novedad: el d\u00f3lar est\u00e1 quieto, o casi. <\/a>El tipo de cambio oficial avanza a un ritmo controlado -en lo que se conoce como crawling peg- y los pron\u00f3sticos del mercado sugieren que esa estabilidad continuar\u00e1, al menos en el corto plazo.<\/p>\n

Esto plantea una pregunta: si el d\u00f3lar rinde menos que la inflaci\u00f3n, \u00bftiene sentido seguir ahorrando en verde?<\/span><\/p>\n

Qu\u00e9 dice el mercado: d\u00f3lar futuro y REM<\/h2>\n

El Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina, a trav\u00e9s del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM)<\/a>, concentra las proyecciones de las principales consultoras, bancos y analistas del pa\u00eds. Para diciembre de 2026, el consenso apunta a un d\u00f3lar mayorista en torno a los $1.700,<\/strong> lo que implica una suba anual de aproximadamente el 19%.<\/strong><\/p>\n

El problema es que esa cifra queda muy por debajo de la inflaci\u00f3n esperada para el mismo per\u00edodo<\/strong>, que los mismos analistas ubican en torno al 30%<\/strong>. En t\u00e9rminos reales, el d\u00f3lar pierde poder adquisitivo frente a la canasta de precios locales.<\/p>\n

\"Quedarse<\/p>\n

Quedarse con d\u00f3lares no es negocio: perder\u00e1 contra la inflaci\u00f3n en 2026<\/p>\n<\/div>\n

El mercado de futuros de d\u00f3lar en el ROFEX <\/strong>confirma esta tendencia: los contratos a diciembre cotizan en l\u00ednea con las proyecciones del REM, sin anticipar saltos bruscos. Esto no significa que el riesgo cambiario haya desaparecido -nunca lo hace del todo en Argentina- sino que hoy el mercado no lo est\u00e1 pagando.<\/p>\n

En el corto plazo, mantener d\u00f3lares ociosos implica resignar rentabilidad real. Los instrumentos en pesos \u2014tanto a tasa fija como a tasa variable indexada\u2014 pueden superar al d\u00f3lar en escenarios de estabilidad cambiaria. Quienes solo atesoran billetes no solo no ganan: pierden contra la inflaci\u00f3n.<\/span><\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 los argentinos siguen ahorrando en d\u00f3lares?<\/h2>\n

“El argentino no ahorra en d\u00f3lares por lo que pasa hoy, sino por lo que cree que puede pasar ma\u00f1ana.”<\/span><\/p>\n

La respuesta no es econ\u00f3mica en sentido estricto: es psicol\u00f3gica e hist\u00f3rica. <\/strong>Argentina tiene el r\u00e9cord mundial de mayor cantidad de d\u00f3lares f\u00edsicos <\/strong>en manos de particulares fuera del sistema bancario, estimados en m\u00e1s de u$s200.000 millones.<\/strong> Esa cifra dice mucho sobre la desconfianza estructural en el peso.<\/p>\n

Cada generaci\u00f3n de argentinos tiene al menos un recuerdo traum\u00e1tico asociado al sistema financiero local: el Rodrigazo, la hiperinflaci\u00f3n del ’89, el corralito del 2001, la corrida del 2018 o la brecha cambiaria de los \u00faltimos a\u00f1os. Esa historia pesa m\u00e1s que cualquier proyecci\u00f3n del REM.<\/strong><\/p>\n

A eso se suma una l\u00f3gica de cobertura: el d\u00f3lar no necesita ser el activo m\u00e1s rentable del a\u00f1o para justificarse.<\/strong> Su valor est\u00e1 en lo que representa como seguro ante escenarios extremos. Si el peso se deval\u00faa abruptamente \u2014algo que siempre est\u00e1 en el horizonte de posibilidades argentino\u2014 quien ten\u00eda d\u00f3lares se protegi\u00f3. Quien apost\u00f3 todo a rendimientos en pesos, no.<\/p>\n

En ese sentido, el d\u00f3lar funciona menos como inversi\u00f3n y m\u00e1s como p\u00f3liza de seguro. Y como toda p\u00f3liza, se paga aunque no se use.<\/p>\n

Las opciones m\u00e1s elegidas y sus rendimientos en d\u00f3lares<\/h2>\n

No todos los d\u00f3lares son iguales. Dentro del universo de instrumentos dolarizados<\/strong>, existen opciones con perfiles de riesgo y retorno muy distintos. A continuaci\u00f3n, las alternativas m\u00e1s elegidas por los ahorristas e inversores argentinos en el contexto actual:<\/p>\n

D\u00f3lar billete (ahorro tradicional) 0% anual<\/h3>\n

El refugio por excelencia. No requiere cuenta bancaria ni conocimientos financieros. Su gran ventaja es la liquidez inmediata y la custodia directa<\/span>. Su gran desventaja es que no genera ning\u00fan rendimiento: los billetes guardados en una caja fuerte o debajo del colch\u00f3n valen lo mismo ma\u00f1ana que hoy, pero la inflaci\u00f3n en d\u00f3lares los va erosionando<\/strong> lentamente. Ideal como reserva de emergencia, no como veh\u00edculo de inversi\u00f3n.<\/strong><\/p>\n

Cuentas en d\u00f3lares \/ D\u00f3lar MEP 0 \u2013 1% anual<\/h3>\n

La alternativa m\u00e1s accesible para quien quiere salir del billete f\u00edsico. Las cuentas remuneradas en d\u00f3lares ofrecen tasas marginales, pero al menos algo generan<\/strong>. El d\u00f3lar MEP -obtenido mediante la compra y venta de bonos en el mercado burs\u00e1til- permite acceder al tipo de cambio financiero sin restricciones formales. Hoy la brecha entre el MEP y el oficial es acotada, lo que reduce el incentivo, pero el instrumento sigue siendo muy utilizado por su transparencia y accesibilidad.<\/p>\n

Fondos comunes de inversi\u00f3n en d\u00f3lares 2 \u2013 4% anual<\/h3>\n

Los FCI dolarizados permiten acceder a una cartera diversificada de activos en moneda dura con suscripci\u00f3n desde montos muy bajos. <\/span>Invierten principalmente en Obligaciones Negociables (ON) de empresas argentinas de primera l\u00ednea y en instrumentos del mercado de capitales. Ofrecen liquidez en 24 o 48 horas y rendimientos superiores al billete, con una gesti\u00f3n profesional que simplifica la toma de decisiones para el inversor minorista.<\/p>\n

Bonos en d\u00f3lares soberanos (hard dollar) 6 \u2013 10% anual<\/h3>\n

Los bonos del Tesoro argentino denominados en d\u00f3lares -como el AL30, GD30 o GD35<\/strong>– ofrecen tasas de inter\u00e9s significativamente m\u00e1s altas<\/strong>, pero con un riesgo tambi\u00e9n mayor: el riesgo soberano argentino. <\/span>Quien compra un bono soberano est\u00e1 apostando a que el Estado argentino honrar\u00e1 sus compromisos en tiempo y forma. En contextos de normalizaci\u00f3n financiera, estas tasas resultan muy atractivas en t\u00e9rminos globales. Requieren mayor tolerancia a la volatilidad y horizonte de inversi\u00f3n de mediano plazo.<\/p>\n

CEDEARs y Obligaciones Negociables corporativas Variable: 4-7%<\/h3>\n

Los CEDEARs son certificados que replican el comportamiento<\/a> de acciones internacionales \u2014Apple, Amazon, Google, Nvidia<\/strong>\u2014 cotizando en pesos pero ajustados al tipo de cambio financiero. Las ON corporativas, por su parte, son deuda de empresas privadas argentinas en d\u00f3lares,<\/strong> con menor riesgo que los bonos soberanos y rendimientos moderados. Ambos instrumentos permiten exposici\u00f3n a activos globales desde el mercado local, con distintos niveles de sofisticaci\u00f3n requerida.<\/p>\n

Plazos fijos y otros instrumentos en pesos<\/h3>\n

En escenarios de estabilidad cambiaria, los instrumentos en pesos pueden superar ampliamente al d\u00f3lar en t\u00e9rminos de rendimiento nominal e incluso real. Los plazos fijos UVA -ajustados por inflaci\u00f3n- y las Letras del Tesoro de corto plazo<\/span> han rendido por encima del tipo de cambio en varios per\u00edodos recientes. Su tal\u00f3n de Aquiles es siempre el mismo: si el tipo de cambio da un salto inesperado, toda la ganancia en pesos se lic\u00faa en pocas horas.<\/p>\n

Conclusi\u00f3n: el verde sigue siendo el color del dinero argentino<\/h2>\n

El d\u00f3lar no es el activo m\u00e1s rentable de 2026 en Argentina.<\/strong> Los n\u00fameros del REM y del mercado de futuros lo confirman con claridad. Sin embargo, ser\u00eda un error concluir de eso que ya no tiene sentido ahorrar en d\u00f3lares.<\/p>\n

La racionalidad del ahorrista argentino no es la misma que la del inversor de un pa\u00eds con moneda estable. Aqu\u00ed, el d\u00f3lar cumple una funci\u00f3n que ning\u00fan instrumento en pesos puede reemplazar por completo: la de seguro ante la incertidumbre. <\/strong>Y en un pa\u00eds donde la historia econ\u00f3mica reciente incluye confiscaciones, default, cepos y devaluaciones abruptas, esa funci\u00f3n vale.<\/p>\n

La clave est\u00e1 en no quedarse solo con el billete en el caj\u00f3n. <\/a><\/span>Explorar los distintos veh\u00edculos dolarizados -desde las ON corporativas hasta los FCI- permite capturar algo de rendimiento sin resignar la cobertura. Y para quien tenga mayor apetito de riesgo, combinar d\u00f3lares con instrumentos en pesos puede ser la f\u00f3rmula que mejor capture lo mejor de ambos mundos.<\/p>\n

Al final, la “Linterna Verde” argentina no se apaga. Solo evoluciona.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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