{"id":48976,"date":"2026-03-17T18:51:00","date_gmt":"2026-03-17T18:51:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=48976"},"modified":"2026-03-17T18:51:00","modified_gmt":"2026-03-17T18:51:00","slug":"ruido-en-la-city-el-caso-uala-y-la-preocupante-advertencia-de-moodys-por-el-incremento-de-la-morosidad","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=48976","title":{"rendered":"Ruido en la City: el caso Ual\u00e1 y la preocupante advertencia de Moody’s por el incremento de la morosidad"},"content":{"rendered":"

Los problemas para el sistema financiero no terminaron. <\/strong>La morosidad arriba del 10% en los pr\u00e9stamos a familias genera alarma en los bancos por el efecto “bola de nieve”. “Hay bancos y bancos… y fintech. Los que tenemos, digamos, est\u00e1n ordenados. Por ahora su mayor problema es la p\u00e9rdida de rentabilidad”, confirm\u00f3 un consultor top de la City que tiene como clientes a los principales bancos de la Argentina. <\/p>\n

El caso de Ual\u00e1<\/a>, la fintech de Pierpaolo Barbieri<\/strong>, le meti\u00f3 m\u00e1s ruido. Se repiti\u00f3 en redes sociales que tiene altos niveles de incobrabilidad de sus pr\u00e9stamos. Circul\u00f3 que tiene una mora de casi el 40% de sus pr\u00e9stamos a familias. Pero esos n\u00fameros no ser\u00edan precisos. “Lo que tengo entendido, que dicen de la compa\u00f1\u00eda y me lo dijeron de otras de la competencia, es que en realidad la mora de su cartera activa es menor al 20%. En principio en sus activos figuran cr\u00e9ditos que fueron dados de baja por la empresa pero que todav\u00eda figuran en la base de deudores del BCRA<\/a>“, explic\u00f3 el mismo consultor top de bancos. Pero aclara: “Lo raro es que en sus estados contables, hasta noviembre, estos activos todav\u00eda figuraban”. <\/mark> <\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de eso, aunque su mora se ubique en 17-18%, la realidad es que los ratios son malos para la compa\u00f1\u00eda de Barbieri. Por algo la compa\u00f1\u00eda se capitaliz\u00f3 recientemente: consigui\u00f3 financiamiento por US$ 195 millones a principios de marzo.  <\/p>\n

La consultora 1816 afirma que en todas y cada una de las 25 entidades financieras m\u00e1s grandes del pa\u00eds (medidas en t\u00e9rminos de pr\u00e9stamos a hogares) la mora de los cr\u00e9ditos a familias subi\u00f3 en enero<\/strong>, “lo que refleja que esta suba de la irregularidad contin\u00faa siendo mucho m\u00e1s un fen\u00f3meno macro que algo que pueda explicarse por las pol\u00edticas de cr\u00e9dito de cada una de las entidades”. <\/p>\n

“Con el dato de enero, la mora en los cr\u00e9ditos a hogares del conjunto de entidades financieras alcanz\u00f3 un nuevo r\u00e9cord en m\u00e1s de dos d\u00e9cadas, tocando niveles no vistos desde los primeros meses post Convertibilidad. Y la irregularidad de los cr\u00e9ditos de entidades no financieras a familias tambi\u00e9n continu\u00f3 subiendo en enero, saltando de 26% a 27,4% en un mes”, afirma 1816. <\/p>\n

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 <\/figcaption><\/figure>\n

La tendencia no parece ser buena para el sistema. La calificadora de riesgo Moody’s<\/a> alert\u00f3 que “los indicadores de morosidad continuar\u00e1n deterior\u00e1ndose en el corto plazo”. Seg\u00fan la agencia, este proceso ya se refleja en mayores niveles de morosidad y cargos por incobrabilidad, que presionan la rentabilidad del sistema en un entorno de generaci\u00f3n de resultados m\u00e1s competitivo. “Hacia adelante, el crecimiento del volumen de negocios podr\u00eda contrarrestar parcialmente las presiones sobre la rentabilidad, aunque con una mayor exposici\u00f3n al riesgo de cr\u00e9dito”<\/mark>, dicen. <\/p>\n

Moody’s afirma que “el deterioro de la cartera continuar\u00e1 presionando la rentabilidad del sistema financiero, principalmente a trav\u00e9s de mayores cargos por incobrabilidad”. “Este deterioro ya tuvo un impacto significativo sobre la rentabilidad, con cargos por incobrabilidad que mostraron una tendencia creciente y alcanzaron el 3,4% del activo neto a diciembre de 2025. La rentabilidad agregada del sistema financiero se encuentra actualmente m\u00e1s comprimida, reflejando un entorno de generaci\u00f3n de resultados m\u00e1s desafiante que en ejercicios previos”, sostiene.  <\/p>\n

Desde 2024, el proceso de crowding in del cr\u00e9dito al sector privado redujo el peso del resultado por t\u00edtulos valores y traslad\u00f3 la generaci\u00f3n de ingresos hacia la intermediaci\u00f3n financiera, implicando una mayor exposici\u00f3n al riesgo de cr\u00e9dito y un contexto m\u00e1s competitivo. En un escenario de mayor estabilidad macroecon\u00f3mica, acota Moody’s, los m\u00e1rgenes de la intermediaci\u00f3n financiera tender\u00e1n a moderarse, aunque una mejora en la calidad de los activos, eficiencias de costos y el crecimiento del volumen de negocios contribuir\u00edan a mitigar el impacto sobre la rentabilidad. <\/p>\n

Y Moody’s le pega al pedido expl\u00edcito de Luis Caputo <\/a>para que los bancos tomen los d\u00f3lares<\/a> del colch\u00f3n y los presten incluso a quienes no generan d\u00f3lares. “Una eventual flexibilizaci\u00f3n regulatoria que habilite el uso de dep\u00f3sitos en moneda extranjera para otorgar cr\u00e9dito a sectores no generadores de divisas implicar\u00eda un aumento relevante del riesgo crediticio<\/mark>, al introducir mayores descalces de moneda y una mayor sensibilidad ante shocks cambiarios”, advierte la agencia de cr\u00e9dito.  <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Los problemas para el sistema financiero no terminaron. La morosidad arriba del 10% en los pr\u00e9stamos a familias genera alarma en los bancos por el efecto “bola de nieve”. “Hay bancos y bancos… y fintech. Los que tenemos, digamos, est\u00e1n ordenados. Por ahora su mayor problema es la p\u00e9rdida de rentabilidad”, confirm\u00f3 un consultor top […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":48977,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0},"categories":[17],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/48976"}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=48976"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/48976\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/48977"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=48976"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=48976"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=48976"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}