{"id":48417,"date":"2026-03-05T23:49:00","date_gmt":"2026-03-05T23:49:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=48417"},"modified":"2026-03-05T23:49:00","modified_gmt":"2026-03-05T23:49:00","slug":"viento-de-frente-desafia-a-caputo-pero-en-wall-street-calculan-cuanto-gana-la-argentina-con-la-guerra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=48417","title":{"rendered":"Viento de frente desaf\u00eda a Caputo, pero en Wall Street calculan cu\u00e1nto gana la Argentina con la guerra"},"content":{"rendered":"<p>Apareci\u00f3 el viento de frente. O, al menos por ahora, una brisa.&nbsp; <\/p>\n<p>La guerra en Medio Oriente despabil\u00f3 al <a href=\"https:\/\/eleconomista.com.ar\/tags\/gobierno-nacional-t606\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Gobierno<\/a> que ven\u00eda con la agenda abierta y un triunfo legislativo en la reforma laboral. Los primeros c\u00e1lculos que hacen en el equipo econ\u00f3mico son que en el &#8220;neto&#8221;, por ahora,<strong> la situaci\u00f3n global podr\u00eda ser incluso positiva para la Argentina.&nbsp;<\/strong> <\/p>\n<p>El argumento es que el pa\u00eds es exportador neto de energ\u00eda y que al no haber necesidad de conseguir d\u00f3lares en Wall Street,<strong> lo que ocurra con las tasas de inter\u00e9s no juega tan en contra.<\/strong> Un integrante del equipo de <a href=\"https:\/\/eleconomista.com.ar\/tags\/luis-caputo-t1376\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Luis Caputo<\/a>, en di\u00e1logo con un directivo de una ALyC importante de la Argentina, dec\u00eda lo siguiente: <\/p>\n<ul>\n<li>&#8220;En enero tuvimos super\u00e1vit energ\u00e9tico de US$ 618 millones porque vendimos combustibles y energ\u00eda por US$ 781 millones. Y prevemos que este a\u00f1o sea de m\u00e1s de US$ 10.000 millones, otro r\u00e9cord.<mark class=\"marker-yellow\"> Si sube el precio del crudo a nivel mundial nos favorece&#8221;.<\/mark><\/li>\n<li>&#8220;La econom\u00eda ya est\u00e1 ordenada. La inflaci\u00f3n bajar\u00e1 y el nivel de actividad va a seguir recuperando. <strong>Lo que pase internacionalmente por ahora no cambia el panorama<\/strong> porque las variables est\u00e1n acomodadas. Nos agarra en otro momento&#8221;.<\/li>\n<li>&#8220;Hay que tener la guardia alta porque el shock externo todav\u00eda no lo vimos. Esto est\u00e1 en proceso. Pero hoy tenemos un Banco Central saneado y la cantidad de dinero la vamos monitoreando para que no haya riesgos&#8221;.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n<p>En ese sentido, el tipo de cambio (variable siempre compleja ante la reversi\u00f3n de los flujos) se comport\u00f3 sin cimbronazos. Eso fue, en parte, por la venta de cobertura cambiaria que hizo el Gobierno: el martes se operaron m\u00e1s de US$ 300 millones de bonos dollar-linked y en la City dicen que es muy probable que el Tesoro haya vendido d\u00f3lares. Y el riesgo pa\u00eds tampoco vol\u00f3: est\u00e1 en la zona de los 550 puntos b\u00e1sicos. Si bien se alej\u00f3&nbsp;de Ecuador (el comparable), no fue una tragedia. Caputo reiter\u00f3 que no habr\u00e1 emisi\u00f3n internacional ni canje de bonos este a\u00f1o. Pasar\u00e1 la &#8220;gorra&#8221; entre los d\u00f3lares del colch\u00f3n. <\/p>\n<p>La visi\u00f3n desde el exterior tampoco es dram\u00e1tica con la Argentina por la guerra en <a href=\"https:\/\/eleconomista.com.ar\/tags\/medio-oriente-t1978\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Medio Oriente<\/a>.&nbsp; <\/p>\n<p>Morgan Stanley, uno de los bancos de Wall Street m\u00e1s importantes, resalt\u00f3 que<mark class=\"marker-yellow\"> la Argentina es un &#8220;exportador neto&#8221; de petr\u00f3leo y que eso mejorar\u00e1 la posici\u00f3n de divisas. <\/mark>Ese es el consenso en Nueva York, que ve el tema de la guerra como algo que incluso podr\u00eda ayudar al pa\u00eds en t\u00e9rminos del ingreso de divisas. Bank of America tambi\u00e9n recalc\u00f3 eso en su nota a clientes: &#8220;Argentina se ha convertido en exportador neto de petr\u00f3leo, con una producci\u00f3n cercana a los 860.000 barriles por d\u00eda, lo que impulsa los ingresos en d\u00f3lares y respalda la inversi\u00f3n en petr\u00f3leo y en el sector energ\u00e9tico&#8221;. <\/p>\n<figure class=\"image\"><img loading=\"lazy\" width=\"100\" height=\"100\" class=\"cst_img\" src=\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/viento-de-frente-desafia-a-caputo-pero-en-wall-street-calculan-cuanto-gana-la-argentina-con-la-guerra.webp\" alt=\"Wall Street\"><figcaption>&nbsp;<\/figcaption><\/figure>\n<p>Para el BofA, los precios m\u00e1s altos del petr\u00f3leo tambi\u00e9n incrementan el atractivo de los grandes proyectos de gas natural licuado (GNL). &#8220;Argentina es vulnerable a un aumento de la aversi\u00f3n global al riesgo y a mayores costos de financiamiento para los mercados emergentes. Pero si los precios del petr\u00f3leo se mantienen elevados en el mediano plazo, eso beneficiar\u00eda a la Argentina, dado que el saldo comercial energ\u00e9tico ahora se encuentra en super\u00e1vit&#8221;, advierte la entidad estadounidense que cerr\u00f3 un trade (el del Global 2035) pero sigue &#8220;overweight&#8221; con los bonos argentinos.&nbsp; <\/p>\n<p>Y desde el Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, por sus siglas en ingl\u00e9s), el hecho de que Argentina haya vuelto a ser un exportador neto de energ\u00eda hace que por cada aumento de US$ 10 en el precio del petr\u00f3leo se genere una ganancia en divisas de US$ 1.700 millones (0,25% del PIB). &#8220;Hace unos a\u00f1os, el mismo shock habr\u00eda erosionado la cuenta corriente. Ahora la apuntala&#8221;, advierten.&nbsp; <\/p>\n<p>Lo que se discute en el mundo es la extensi\u00f3n del conflicto, algo que en Hip\u00f3lito Yrigoyen al 200 tampoco se jugaban a vaticinar. El mayor fondo de inversi\u00f3n del mundo, que tiene sus oficinas en Nueva York, advirti\u00f3 que <mark class=\"marker-yellow\"><strong>el peligro global tiene nombre y apellido: &#8220;estanflaci\u00f3n&#8221;<\/strong><\/mark>, o sea, inflaci\u00f3n con estancamiento econ\u00f3mico.&nbsp; <\/p>\n<p>&#8220;Prevemos una transmisi\u00f3n global, si la hay, a trav\u00e9s de las cadenas de suministro: ya sea una restricci\u00f3n del transporte de energ\u00eda a trav\u00e9s del Estrecho de Ormuz o da\u00f1os a la infraestructura de producci\u00f3n energ\u00e9tica en la regi\u00f3n. Esto crea la posibilidad de un aumento repentino en los precios de la energ\u00eda y riesgo de estanflaci\u00f3n&#8221;, sostuvo BlackRock, el fondo neoyorquino que maneja US$ 14 billones.&nbsp; <\/p>\n<p>La firma, cuya cabeza visible es el multimillonario Larry Fink (que estuvo en la Argentina y fue recibido por Javier Milei), dice que estos acontecimientos se ven influenciados por tres variables fundamentales: la duraci\u00f3n de las hostilidades, el grado de interrupci\u00f3n del transporte energ\u00e9tico y el resultado pol\u00edtico. <\/p>\n<p>&#8220;Su interacci\u00f3n determinar\u00e1 si esto se mantiene como un shock de volatilidad a corto plazo o se convierte en algo m\u00e1s persistente. Un shock de oferta sostenido es un riesgo creciente que estamos observando de cerca. Consideramos estos eventos principalmente como un shock de volatilidad. <strong>Lo que importar\u00e1 es cu\u00e1nto se prolongue el conflicto<\/strong>&#8220;, advierte BlackRock que mantiene su estrategia de inversi\u00f3n sin cambios hasta nuevo aviso.&nbsp; <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Apareci\u00f3 el viento de frente. O, al menos por ahora, una brisa.&nbsp; La guerra en Medio Oriente despabil\u00f3 al Gobierno que ven\u00eda con la agenda abierta y un triunfo legislativo en la reforma laboral. 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