{"id":48327,"date":"2026-03-03T22:43:00","date_gmt":"2026-03-03T22:43:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=48327"},"modified":"2026-03-03T22:43:00","modified_gmt":"2026-03-03T22:43:00","slug":"panico-los-inversores-salen-de-todo-tipo-de-activos-y-se-pasan-a-dolares-para-estar-liquidos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=48327","title":{"rendered":"P\u00e1nico: los inversores salen de todo tipo de activos y se pasan a d\u00f3lares para estar l\u00edquidos"},"content":{"rendered":"

En otro d\u00eda con m\u00e1s bombardeos y con m\u00e1s expansi\u00f3n de la Guerra de Medio Oriente<\/strong><\/a>, con cada vez m\u00e1s naciones involucr\u00e1ndose, en base a ataques de Ir\u00e1n que buscan distintos destinos para que el conflicto crezca, la reacci\u00f3n de los peque\u00f1os y medianos inversores se fue corriendo lentamente de la zona de miedo a p\u00e1nico, y eso gatill\u00f3 un movimiento inesperado.<\/strong><\/mark><\/p>\n

Hasta hace apenas 60 d\u00edas los principales analistas globales proyectaban que el d\u00f3lar global iba a sufrir una baja del 8% contra una canasta de monedas principales y que el barril de petr\u00f3leo se agachar\u00eda hasta menos de US$ 55, con chances de empezar a complicar a yacimientos costosos, tipo fracking, como el que tiene la Argentina en Vaca Muerta<\/a>.  <\/p>\n

Sin embargo, en cuesti\u00f3n de dos semanas, todo se dio vuelta, y con cada minuto, con cada noticia, la tendencia inversa se agudiza. Hoy hubo un ataque iran\u00ed a la embajada de EE.UU. en Riad (Arabia Saudita), un ataque a Dubai, un ataque a Chipre, Israel bombarde\u00f3 un centro con instalaciones supuestamente at\u00f3micas iran\u00edes, tambi\u00e9n hubo bombardeos a refiner\u00edas, hubo cierre del estrecho de Ormuz (por donde circula el 22% del petr\u00f3leo mundial y el 25% del gas).  <\/p>\n

Incertidumbre global y el refugio en el d\u00f3lar<\/strong><\/h2>\n

Todo ese domin\u00f3 de situaciones empez\u00f3 a colocar en la cabeza de los inversores una pregunta clave: \u00bfpuede tener raz\u00f3n Donald Trump al decir que esta guerra durar\u00e1 cinco semanas?<\/a> O acaso pasar\u00e1 como en otros conflictos: la Primera Guerra Mundial iba a durar tres semanas y dur\u00f3 cuatro a\u00f1os con 20 millones de muertos y la invasi\u00f3n de Putin a Ucrania iba a durar tres d\u00edas y ya lleva m\u00e1s de 4 a\u00f1os con 1,2 millones de muertos. Por eso, la frase que empez\u00f3 a instalarse es una sola: “Esto puede tener repercusiones impredecibles”.<\/p>\n

En consecuencia, mientras los grandes fondos y bancos de inversi\u00f3n hacen apuestas mirando m\u00e1s en el largo plazo, la millonada de inversores globales decidi\u00f3 lo impensado: vendieron todo tipo de activos y no se pasaron ni al oro, ni a la plata, ni a las criptomonedas, que en todos los casos perdieron precio. Se pasaron al d\u00f3lar, que est\u00e1 subiendo en bloque contra todas las monedas del mundo<\/strong><\/mark>.  <\/p>\n

Y, en paralelo, est\u00e1 ocurriendo algo que atraviesa la garganta de Donald Trump<\/strong>: el petr\u00f3leo subi\u00f3 otro 4,9%, con la variante WTI a US$ 74,50 y el Brent a US$ 65,20. Y el impacto inmediato le multiplica los votos en contra que podr\u00e1 tener Trump en noviembre, en la elecci\u00f3n de medio t\u00e9rmino, ya que el gal\u00f3n de gasolina acaba de superar una barrera psicol\u00f3gica: vale m\u00e1s de 3 d\u00f3lares, eso puede impactar fuerte en la inflaci\u00f3n y obligar a la Fed, no solo a no poder bajar su tasa base, sino a tener que subirla.  <\/p>\n

Impacto en las bolsas internacionales y la situaci\u00f3n argentina<\/strong><\/h2>\n

Y, como directa consecuencia del descalabro con el petr\u00f3leo, con la suba del d\u00f3lar y con el desconocimiento de cu\u00e1nto tiempo puede pasar hasta que este peligrosa conflagraci\u00f3n termine, los inversores se desprendieron de todos los activos, y las Bolsas del mundo, que hab\u00edan arrancado el 2026 muy en positivo, ven de qu\u00e9 modo las ganancias se van esfumando, con algunas bajas dur\u00edsimas como del 8% en la Bolsa de Sud\u00e1frica, del 7% en la Bolsa de Corea y una baja generalizada del entre 3 y 4% en las Bolsas europeas y en Jap\u00f3n.  <\/p>\n

En cambio, en EE.UU., con los bancos de inversi\u00f3n jugando a favor de un rebote posterior a este tiempo de gran susto, la baja fue otra vez mucho menor. Y en la Bolsa argentina el descenso tampoco fue demasiado intenso, incluso inferior al que tuvieron las Bolsas de San Pablo, M\u00e9xico o Chile. Incluso los bonos argentinos se defendieron bastante bien, aunque el riesgo pa\u00eds sigue subiendo: creci\u00f3 en 21 unidades<\/strong>, hasta 588 puntos b\u00e1sicos, el mayor nivel desde mediados de diciembre del a\u00f1o pasado.  <\/mark><\/p>\n

\n
\"Inversores<\/a> <\/div><\/div>\n

Y a nivel cambiario, mientras el d\u00f3lar global se fortalece, en la Argentina, al comp\u00e1s de consultoras que remarcan que febrero no tuvo desinflaci\u00f3n y que marzo probablemente tampoco la tenga, el mercado local tambi\u00e9n mostr\u00f3 a todos los d\u00f3lares para arriba<\/strong>, haciendo que muchos inversores desensillen del carry trade. Y a pasar de eso las tasas de los plazos fijos sigue bajando porque Caputo estuvo liberando pesos para ver si la actividad empieza a repuntar (de hecho, seg\u00fan ICA, la actividad econ\u00f3mica argentina subi\u00f3 0,2% en enero contra diciembre).  <\/p>\n

Din\u00e1mica de tasas y mercado cambiario local<\/strong><\/h2>\n

Obviamente, como minuto a minuto llega la novedad de otro bombardeo, los n\u00fameros de todos mostraron variaciones notables. Previendo m\u00e1s inflaci\u00f3n, siguen rebotando las tasas largas de EE.UU.: se pag\u00f3 3,6% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 3,6% anual a 5 a\u00f1os, 4,1% anual a 10 a\u00f1os y 4,7% anual a 30 a\u00f1os. Y, frente a esto, en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 contra todo: 2,2% en Chile, 1,7% en M\u00e9xico y Brasil, 0,5% contra el euro, 0,3% contra la libra y el yuan, 0,2% contra el franco suizo y 0,1% en Jap\u00f3n.  <\/p>\n

A nivel cambiario local la tendencia fue parecida. Todos los d\u00f3lares<\/strong><\/a> (blue, oficiales y financieros) volvieron a marcar un pulso hacia arriba<\/strong>. Con el d\u00f3lar oficial a $ 1433,40, el BCRA compr\u00f3 US$ 17 M en el mercado local y, al final del d\u00eda, la autoridad monetaria perdi\u00f3 reservas por US$ 382 M (por el pago del Bopreal). Y con todo eso, el d\u00f3lar oficial subi\u00f3 $ 16,19 hasta $ 1433,40, el d\u00f3lar blue subi\u00f3 $ 5 hasta $ 1425, el d\u00f3lar senebi subi\u00f3 $ 13,23 hasta $ 1442,41, el d\u00f3lar MEP subi\u00f3 $ 15,93 hasta $ 1434,50 y el contado con liqui subi\u00f3 $ 17,19 hasta $ 1478,92. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue negativa del 1% y la brecha entre el ccl y el mayorista fue del 5%.  <\/p>\n

La suba del d\u00f3lar empieza a acobardar a los que jugaron apuestas al carry trade, pero la liberaci\u00f3n de pesos de Caputo est\u00e1 venciendo a los retiros, por lo que la tasa de los plazos fijos se desinfla: por plata chica baj\u00f3 de 27,2 a 27% anual (21% en bancos grandes y 33% en bancos chicos) y por plata grande baj\u00f3 de 35,9 a 35,5% anual.  <\/mark><\/p>\n

T\u00edtulos p\u00fablicos y renta variable<\/strong><\/h2>\n

Donde tampoco hubo buenas nuevas, aunque nada dram\u00e1tico, fue en el panel de t\u00edtulos p\u00fablicos. Con m\u00e1s negocios, los bonos argentinos cerraron casi sin cambios y el riesgo pa\u00eds subi\u00f3 21 unidades, hasta 588 puntos b\u00e1sicos, el mayor nivel desde mediados de diciembre \u00faltimo.  <\/p>\n

En papeles privados, luego de las gruesas bajas del 3 al 8% en las Bolsas europeas y asi\u00e1ticas, hubo un cierre en rojo moderado en la Bolsa de Nueva York, con baja del 0,7% para el Dow, descenso del 0,8% para el S&P y merma del 0,9% para el Nasdaq. En tanto que, como los capitales ahora salen de los emergentes, la Bolsa de San Pablo cay\u00f3 3,3% y la bolsa de M\u00e9xico perdi\u00f3 2,8%.  <\/p>\n

En Argentina, en cambio, el golpe de la guerra lejana no peg\u00f3 tan duro. Con $ 102.949 millones operados en acciones y 239.831 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires baj\u00f3 apenas 0,2%. <\/strong><\/mark><\/p>\n

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  • Donde s\u00ed se sinti\u00f3 la complicaci\u00f3n fue en las ADR argentinas en NY: all\u00ed Bioceres salt\u00f3 11%, pero luego hubo baja en bloque del 1 al 5% para IRSA, Pampa E, BBVA, Telecom, Mercado Libre, Edenor, Macro, Central Puerto, Cresud, TGS, Supervielle, Loma Negra y Galicia.<\/mark><\/li>\n<\/ul>\n

    Commodities y perspectivas finales<\/strong><\/h2>\n

    Por supuesto, el gran temblor est\u00e1 en los commodities<\/strong>. Hubo, como dijimos, una suba del 4,9% para el petr\u00f3leo<\/strong><\/mark>. Los metales preciosos estuvieron para abajo. Los metales b\u00e1sicos actuaron mixtos. En Chicago bajaron todos los granos, sobre todo el trigo. En Rosario, en cambio, hubo sonrisas, ya que subieron bien el ma\u00edz, el trigo, el girasol e incluso la soja. Y, por \u00faltimo, esta vez el mundo cripto no fue refugio: el Bitcoin baj\u00f3 0,7% y hubo descensos mayores en el resto de los valores de ese panel.  <\/p>\n

    Cuando el d\u00eda terminaba, un analista repet\u00eda: “Hay un mont\u00f3n de datos a favor. <\/strong>El petr\u00f3leo y el gas favorece nuestra exportaci\u00f3n de energ\u00eda. Los granos tambi\u00e9n traer\u00e1n buenos d\u00f3lares incluso con gran cosecha. Pero nuestra suerte no es completa, ya que el mundo est\u00e1 tan maltrecho que la Argentina Week entra en un mal momento. Trump acaba de cortar el comercio con Espa\u00f1a porque el Presidente S\u00e1nchez no le permite usar sus bases. Por ahora sigue en agenda el encuentro que tendr\u00e1n Trump con Milei en Florida. <\/mark>Pero esta semana de inversi\u00f3n que prepara Argentina en NY cae justo como si una quincea\u00f1era se estuviera preparando para su gran fiesta y se enferma de gripe justo tres d\u00edas antes”.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

    En otro d\u00eda con m\u00e1s bombardeos y con m\u00e1s expansi\u00f3n de la Guerra de Medio Oriente, con cada vez m\u00e1s naciones involucr\u00e1ndose, en base a ataques de Ir\u00e1n que buscan distintos destinos para que el conflicto crezca, la reacci\u00f3n de los peque\u00f1os y medianos inversores se fue corriendo lentamente de la zona de miedo a […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":48328,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0},"categories":[17],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/48327"}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=48327"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/48327\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/48328"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=48327"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=48327"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=48327"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}