En su casa, la econom\u00eda es un idioma compartido. Su esposa, Alejandra Cox<\/a>, tambi\u00e9n se form\u00f3 en Chicago: doctorado, docencia en el sistema de California State University, directorios y consultor\u00edas. “Alejandra es una Chicago girl<\/strong>“, la introduce Edwards. <\/p>\n Aunque la historia de Edwards no empieza en los pasillos de una business school ni en un paper de macroeconom\u00eda. Empieza en Chile con la pol\u00edtica en la calle y el miedo en el cuerpo. <\/p>\n Edwards naci\u00f3 en Santiago y estudi\u00f3 Econom\u00eda en los a\u00f1os m\u00e1s tensos del pa\u00eds \u2014un Chile atravesado por polarizaci\u00f3n y crisis institucional\u2014. Entre 1971 y 1973 estuvo en la Universidad de Chile, en la facultad de Econom\u00eda Pol\u00edtica. All\u00ed, se\u00f1ala, se trataba de construir modelos de planificaci\u00f3n marxista, con matem\u00e1tica. <\/p>\n Milit\u00f3 en el Partido Socialista entre 1971 y 1973, dentro de la coalici\u00f3n que llev\u00f3 a Salvador Allende a la presidencia. <\/p>\n Despu\u00e9s vino el golpe de Estado del 11 de septiembre de 1973 contra Allende cuando cerraron la facultad y expulsaron a los alumnos. Con el tiempo, la dictadura permiti\u00f3 que algunos expulsados volvieran a estudiar, y un pu\u00f1ado logr\u00f3 transferirse a la Universidad Cat\u00f3lica. <\/p>\n El salto fue un “shock” para Edwards. <\/p>\n A partir de 1974 Sebasti\u00e1n Edwards se encontr\u00f3 con otra vida en la Universidad Cat\u00f3lica. Menos calle, m\u00e1s biblioteca. M\u00e1s miedo, tambi\u00e9n. Cuenta que casi no sal\u00eda, que evitaba bares, que jugaba al f\u00fatbol con un c\u00edrculo m\u00ednimo: el terror a una denuncia alcanzaba. En ese encierro forzado, una ventaja inesperada se volvi\u00f3 decisiva: Edwards ven\u00eda de un colegio biling\u00fce. Mientras otros alumnos corr\u00edan detr\u00e1s de traducciones malas y fotocopias car\u00edsimas, Edwards ped\u00eda los textos originales en ingl\u00e9s, y la biblioteca se los prestaba por una semana. <\/p>\n Se recibi\u00f3 en 1975 y empez\u00f3 a dar clases en la Cat\u00f3lica, como profesor joven, con la idea fija de una carrera acad\u00e9mica. Dur\u00f3 poco: llegaron “instrucciones” de arriba y lo echaron. No pod\u00eda haber un profesor de izquierda en el aula. Primero perdi\u00f3 la c\u00e1tedra; m\u00e1s tarde, desde el sector privado, escribi\u00f3 en diarios y eso fue lo que termin\u00f3 de encender alarmas en el r\u00e9gimen. <\/p>\n Edwards entr\u00f3 a trabajar para un grupo econ\u00f3mico que empezaba a comprar privatizaciones, y ah\u00ed le pidieron que escribiera columnas en peri\u00f3dicos. Uno de esos textos irrit\u00f3 a una autoridad alta del r\u00e9gimen. A su jefe le advirtieron que, si Edwards volv\u00eda a publicar, la empresa iba a pagar el costo.<\/strong> <\/p>\n As\u00ed se cultiv\u00f3 un clima de urgencia personal. Su esposa Alejandra estaba embarazada de su primera hija (hoy tienen tres hijos). Finalmente, se exiliaron a Chicago. <\/strong> <\/p>\n Edwards hab\u00eda imaginado un plan distinto: un a\u00f1o en Chicago y luego Cambridge, con profesores progresistas. La realidad escribi\u00f3 otro gui\u00f3n. <\/p>\n Chicago lo captur\u00f3: “Me enamor\u00e9 de la econom\u00eda ortodoxa”, narra, y habla de elegancia. De diagramas, curvas, tangentes. De una disciplina que, para \u00e9l, ofrec\u00eda un orden mental cuando el pa\u00eds se hab\u00eda quedado sin orden pol\u00edtico. <\/p>\n Entre 1977 y 1981 hizo la maestr\u00eda y el doctorado; en esa camada, recuerda, estuvieron Ricardo L\u00f3pez Murphy<\/a> y Fernando de Santib\u00e1\u00f1ez, entre otros. <\/p>\n El \u00e9xito, admite, tambi\u00e9n seduce. En Chicago le fue bien. Y, al final, se qued\u00f3. <\/p>\n En 1981 la UCLA lo contrat\u00f3 como profesor. Comparte que su promoci\u00f3n fue inusualmente r\u00e1pida: hacia 1988 ya era profesor titular. En 1993 pidi\u00f3 licencia y se fue al Banco Mundial<\/a>. All\u00ed, como economista jefe para Am\u00e9rica Latina y el Caribe, vivi\u00f3 desde adentro el inicio de las reformas regionales: apertura, privatizaciones, mercados de capitales, promoci\u00f3n exportadora. En paralelo, ca\u00eda el muro de Berl\u00edn y se disolv\u00eda la Uni\u00f3n Sovi\u00e9tica: los pa\u00edses de Europa del Este entraban al Banco Mundial y buscaban lecciones de Am\u00e9rica Latina. <\/p>\n Edwards recuerda discusiones sobre con qu\u00e9 secuencia privatizar. Si se privatizaban primero los bancos, los nuevos due\u00f1os usaban el cr\u00e9dito para comprarse las empresas. Si se privatizaban primero las empresas, faltaba cr\u00e9dito y crec\u00edan la corrupci\u00f3n y los remates baratos. “Trabajamos mucho en la secuencia \u00f3ptima de las reformas”, atestigua. <\/p>\n Volvi\u00f3 a la University of California, Los Angeles (UCLA) y desde ah\u00ed sostuvo dos proyectos en paralelo: la del investigador \u2014seminarios, publicaciones, libros\u2014 y la del consultor que viaja, escucha, aconseja. En septiembre de 2004 sum\u00f3 otro cap\u00edtulo: el Consejo de Asesores Econ\u00f3micos del gobernador <\/strong>Arnold Schwarzenegger<\/strong><\/a>. El llamado, cuenta Edwards en la charla con El Economista, vino de George Shultz, ex secretario de Estado de Reagan. <\/p>\n <\/p>\n Durante la propuesta, Shultz le cuenta que Milton Friedman y Gary Becker ya hab\u00edan aceptado formar parte del equipo de Schwarzenegger. Y le agrega una raz\u00f3n pr\u00e1ctica: el principal socio comercial de California era M\u00e9xico, y el gobernador necesitaba a alguien que supiera en profundidad sobre Am\u00e9rica Latina. Edwards acept\u00f3. <\/p>\n En Sacramento, cada cinco o seis semanas, se sentaban en una mesa enorme. Shultz en la cabecera, Friedman a su derecha. Pod\u00edan exponer dos minutos por persona. Arnold Schwarzenegger aparec\u00eda hacia el final: dentro del California State Capitol reg\u00eda la prohibici\u00f3n de fumar en edificios estatales, por eso antes pasaba por una carpa en el patio interior para el habano. <\/p>\n El consejo de Schwarzenegger se met\u00eda con pol\u00edtica dura. En esos a\u00f1os, el debate migratorio ocupaba el centro. A Edwards le pidieron un estudio: qu\u00e9 le pasar\u00eda a la econom\u00eda californiana si deportaban a todos los indocumentados. Qu\u00e9 sectores ca\u00edan, qu\u00e9 efecto domin\u00f3 aparec\u00eda, qu\u00e9 pol\u00edticas val\u00edan. Edwards dice que ese trabajo, veinte a\u00f1os despu\u00e9s, sigue vigente. <\/p>\n Ya en los \u00faltimos a\u00f1os, volvi\u00f3 sobre la historia chilena que lo marc\u00f3: en 2023 public\u00f3 The Chile Project: The Story of the Chicago Boys and the Downfall of Neoliberalism<\/i><\/a>, por Princeton University Press. <\/p>\n Antes de conversar sobre la coyuntura argentina y chilena, Edwards se detiene en otra lealtad: la de sus alumnos. Nombra a economistas argentinos formados bajo su tutela y, como quien deja caer una ficha en la mesa, trae un nombre con peso propio en la pol\u00edtica econ\u00f3mica local. Edwards comparte que Federico Sturzenegger<\/strong><\/a>, actual ministro de desregulaci\u00f3n de Milei, empez\u00f3 su vida acad\u00e9mica como profesor joven en la University of California, Los Angeles (UCLA)<\/strong>, antes de pasar por el Banco Central y, a\u00f1os m\u00e1s tarde, por el gobierno argentino. “A Freddy [Sturzenegger] lo contrat\u00e9 yo cuando se gradu\u00f3 del MIT. Lo traje como profesor asistente”, detalla Edwards. <\/p>\n La caminata por Los \u00c1ngeles contin\u00faa con su perra Alicia con la correa apenas tensa y el barrio japon\u00e9s como tel\u00f3n de fondo. Sebasti\u00e1n Edwards habla desde el lugar de quien es testigo de c\u00f3mo una decisi\u00f3n t\u00e9cnica se vuelve pol\u00edtica, y c\u00f3mo la pol\u00edtica, a su vez, exige su propia puesta en escena. Por eso, cuando vuelve a decir “credibilidad”, lo hace como quien nombra la condici\u00f3n m\u00ednima para que el resto \u2014bandas, anclas, promesas\u2014 no se desplome.<\/strong> <\/p>\n \u2014\u00bfQu\u00e9 lectura hac\u00e9s de los primeros dos a\u00f1os de Javier Milei? \u2014le pregunta <\/strong>El Economista<\/strong><\/i> a Sebasti\u00e1n Edwards. <\/strong> <\/p>\n \u2014Ha sido manejado de forma magistral<\/strong>. Hubo, claro, momentos en los que cundi\u00f3 el p\u00e1nico y se sembraron dudas. Aun as\u00ed, creo que Luis Caputo, con la ayuda de mi gran amigo y compatriota Jos\u00e9 Luis Daza<\/a> como viceministro de Econom\u00eda, y del resto del equipo, lograron zafar de eso. Y Federico Sturzenegger jug\u00f3 un rol muy importante. <\/p>\n Actualmente estoy bastante optimista respecto de la Argentina<\/strong>. Y hay otro dato relevante: cuando a Jos\u00e9 Luis Daza le ofrecieron el ministerio en Chile, sal\u00ed por los diarios a decir que, si yo fuera \u00e9l, me quedaba en la Argentina porque es mucho m\u00e1s \u00e9pico. Si forma parte del equipo que finalmente logre que la Argentina rinda a la altura de su potencial, eso es mucho m\u00e1s victorioso que enderezar apenas el rumbo de Chile<\/strong>, que se hab\u00eda torcido, aunque no tanto. <\/p>\n <\/p>\n “Estoy bastante optimista respecto de la Argentina”<\/p>\n<\/blockquote>\n \u2014\u00bfCu\u00e1l ser\u00eda una meta razonable de inflaci\u00f3n en 2026 y 2027?<\/strong> <\/p>\n \u2014El ancla final tiene que ser una inflaci\u00f3n como la del resto del mundo: 3% anual<\/strong>. La pregunta es cu\u00e1n r\u00e1pido se llega y c\u00f3mo hacerlo de un modo sostenible. Los experimentos anteriores en la regi\u00f3n, que fijaron el tipo de cambio para llegar r\u00e1pido, no funcionaron: explotan. El 3% es el objetivo. <\/p>\n \u2014\u00bfPodr\u00eda lograrse hacia el final de un potencial segundo mandato de Milei, por ejemplo?<\/strong> <\/p>\n \u2014En 2031, desde luego; incluso antes, quiz\u00e1 en 2029<\/strong>. El economista Thomas J. Sargent, quien visita con frecuencia Buenos Aires, escribi\u00f3 un art\u00edculo muy famoso sobre el fin de las hiperinflaciones. En el texto argumenta que, si hay un cambio de r\u00e9gimen y la poblaci\u00f3n considera que se va a respetar, la inflaci\u00f3n puede terminar muy r\u00e1pido. El problema es que en la Argentina \u2014y en Am\u00e9rica Latina en general\u2014 eso se intent\u00f3 tantas veces que la credibilidad es baja<\/strong>. Por eso conviene ir m\u00e1s lento, m\u00e1s gradual. <\/p>\n \u2014Acaba de arrancar el esquema de flotaci\u00f3n entre bandas, con topes que desde enero se ajustan por inflaci\u00f3n. \u00bfQu\u00e9 tan viable es evitar el atraso cambiario y, al mismo tiempo, acumular reservas sin perder el control de la inflaci\u00f3n?<\/strong> <\/p>\n \u2014Si hay credibilidad \u2014y para que la haya es clave que se mantenga el ancla fiscal\u2014, es viable. La Argentina lo ha logrado. El ajuste fiscal que consigui\u00f3 Luis Caputo fue no solo espectacular, sino que tiene pocos precedentes hist\u00f3ricos de ese nivel<\/strong>. Si eso se sostiene, se puede combinar todo lo dem\u00e1s. <\/p>\n![\"Edwards:](\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2026\/02\/sebastian-edwards-chile-y-la-argentina-funcionando-a-toda-maquina-harian-que-esta-parte-del-cono-sur-sea-imparable.webp\")
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