{"id":46185,"date":"2025-12-21T21:52:00","date_gmt":"2025-12-21T21:52:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=46185"},"modified":"2025-12-21T21:52:00","modified_gmt":"2025-12-21T21:52:00","slug":"banco-ingles-recomienda-comprar-bonos-argentinos-pero-alerta-por-desafios-economicos-y-sociales-para-el-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=46185","title":{"rendered":"Banco ingl\u00e9s recomienda comprar bonos argentinos, pero alerta por desaf\u00edos econ\u00f3micos y sociales para el 2026"},"content":{"rendered":"<div><img src=\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/banco-ingles-recomienda-comprar-bonos-argentinos-pero-alerta-por-desafios-economicos-y-sociales-para-el-2026.jpg\" class=\"ff-og-image-inserted\"><\/div>\n<p><strong>Los bancos de inversi\u00f3n del exterior ya empiezan a hacer sus pron\u00f3sticos para la Argentina el a\u00f1o pr\u00f3ximo.<\/strong>&nbsp; <\/p>\n<ul>\n<li>&#8220;El 2026 promete traer oportunidades y desaf\u00edos para la administraci\u00f3n de Milei y Argentina. Pol\u00edticamente, el gobierno debe aprovechar su posici\u00f3n fortalecida en el Congreso para obtener resultados tangibles en reformas estructurales que permitan un mayor crecimiento&#8221;, dice EMFI Group, <strong>un banco ingl\u00e9s que sigue muy de cerca a la gesti\u00f3n de Javier Milei.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>Destacan que, en el \u00e1mbito fiscal, <strong>&#8220;Milei demostr\u00f3 disciplina al mantener un s\u00f3lido balance primario durante un 2025 electoral&#8221;.<\/strong>&nbsp; <\/p>\n<ul>\n<li>&#8220;Con la expectativa de que la actividad econ\u00f3mica se fortalezca en 2026, mantener esta postura no parece dif\u00edcil en comparaci\u00f3n con los a\u00f1os anteriores. No obstante, no se pueden descartar riesgos de un nuevo malestar social, especialmente entre los empleados p\u00fablicos y los beneficiarios de subsidios, cuyos ingresos se han visto dr\u00e1sticamente reducidos por los recortes del gasto&#8221;, advierte.<\/li>\n<\/ul>\n<p><mark class=\"marker-yellow\">Para EMFI, tambi\u00e9n se avecinan riesgos macroecon\u00f3micos. &#8220;Si bien las perspectivas de crecimiento son favorables, el pa\u00eds sigue expuesto a vulnerabilidades cambiarias, lo que hace que la acumulaci\u00f3n de reservas dependa de la demanda de pesos argentinos. Los t\u00e9rminos de intercambio, los resultados de la cosecha y las entradas de capital ser\u00e1n importantes para aliviar las presiones de la cuenta corriente y apoyar la acumulaci\u00f3n de reservas en divisas&#8221;,&nbsp;sostienen.<\/mark><\/p>\n<p>Finalmente, EMFI dice que el Tesoro se enfrenta &#8220;a la apremiante necesidad de recuperar el acceso a los mercados internacionales de capital&#8221;. El Tesoro logr\u00f3 emitir un bono en moneda extranjera a 5 a\u00f1os, bajo ley local, dirigido principalmente a inversores locales.&nbsp; <\/p>\n<ul>\n<li><strong>Sin embargo, se trat\u00f3 de una emisi\u00f3n de tan solo US$ 910 millones con un rendimiento del 9,26%<\/strong>, &#8220;lo que pone en duda la capacidad del gobierno para obtener la financiaci\u00f3n necesaria, a tasas sostenibles, para el a\u00f1o en los mercados externos&#8221;, recuerda.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n<p>&#8220;De no recuperar el acceso a los mercados, Argentina seguir\u00e1 dependiendo del apoyo financiero continuo de Estados Unidos y otros socios internacionales&#8221;, alerta la entidad inglesa. <\/p>\n<p><strong>Los puntos destacados de su informe son, adem\u00e1s, los siguientes:<\/strong> <\/p>\n<ul>\n<li>&#8220;Vemos una mejora en las perspectivas pol\u00edticas para Milei, ya que un mayor nivel de aprobaci\u00f3n y apoyo en el Congreso le ayudar\u00e1 a aprobar leyes clave a favor del mercado en 2026&#8221;.<\/li>\n<li>&#8220;El gobierno se mantendr\u00e1 comprometido con la disciplina fiscal, a pesar de la reducci\u00f3n prevista de la tasa impositiva general sobre la econom\u00eda&#8221;.<\/li>\n<li>&#8220;El crecimiento se acelerar\u00e1 al 4,8% (desde el 4,6%), la inflaci\u00f3n se desacelerar\u00e1 al 18,2% (desde el 30,5%) y el d\u00e9ficit por cuenta corriente se reducir\u00e1 al 1,1% (desde el 1,4%)&#8221;.<\/li>\n<li>&#8220;La reciente actualizaci\u00f3n del marco monetario ayudar\u00e1 a prevenir la apreciaci\u00f3n real de las bandas, reduciendo as\u00ed la exposici\u00f3n a shocks externos, a la vez que facilita la compra de reservas de divisas&#8221;.<\/li>\n<li><mark class=\"marker-yellow\">&#8220;Consideramos que la estrategia de aumentar la compra de reservas permitiendo el crecimiento de los indicadores monetarios es coherente y viable, aunque las entradas de capital seguir\u00e1n siendo necesarias para cubrir las necesidades de financiamiento externo&#8221;.<\/mark><\/li>\n<li>&#8220;Con el anuncio de cambios en el r\u00e9gimen cambiario y un programa de compra de divisas, los diferenciales de riesgo pr\u00e1cticamente han convergido con sus pares de calificaci\u00f3n crediticia, aunque persiste cierto riesgo a la baja&#8221;.<\/li>\n<li>&#8220;Considerando que la relaci\u00f3n riesgo-recompensa a\u00fan se inclina al alza, mantenemos nuestra recomendaci\u00f3n de COMPRA para los bonos de la Argentina, aunque con las valoraciones actuales somos m\u00e1s esc\u00e9pticos que hace unos meses&#8221;.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Los bancos de inversi\u00f3n del exterior ya empiezan a hacer sus pron\u00f3sticos para la Argentina el a\u00f1o pr\u00f3ximo.&nbsp; &#8220;El 2026 promete traer oportunidades y desaf\u00edos para la administraci\u00f3n de Milei y Argentina. 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