Por eso, el ministro tuvo que salir en el mercado local con una colocaci\u00f3n menor cuando se hab\u00eda armado el rumor de que el regreso al mercado internacional era inminente. Lo que faltaba para convencer a los potenciales compradores de bonos argentinos era la pel\u00edcula de las reservas. <\/p>\n La pregunta es cu\u00e1nto comprar\u00e1 realmente el Banco Central. Juan Manuel Pazos, de One618 (la fusi\u00f3n de TPCG y Consultatio), dice que con las compras en el mercado de cambios no se alcanzar\u00e1 la meta de US$ 10.000 millones. <\/strong>“El gobierno se comprometi\u00f3 a comprar 5% del volumen del Mulc con un mont\u00f3n de asteriscos. Si no tuviera ning\u00fan asterisco, 5% son m\u00e1s o menos US$ 4.000 millones de d\u00f3lares al a\u00f1o. Menos de la mitad de los US$ 10.000 millones que dijeron”, asegur\u00f3. <\/p>\n La otra parte puede venir por las famosas compras en bloque. “Si te vas a limitar al 5% del volumen, va a ser muy poco. Vas a estar muy lejos. Pero ya est\u00e1s yendo en la direcci\u00f3n correcta. O sea, ten\u00edamos que ir a Mar del Plata, est\u00e1bamos yendo a Rosario, ahora agarramos la rotonda y estamos volviendo a ir a Mar del Plata. Vamos mejor, vamos a ver cu\u00e1ndo llegamos”, dijo Pazos. <\/p>\n La firma de dos ex Banco Mariva advierte que hay dos interrogantes por delante: uno es m\u00e1s operativo y tiene que ver c\u00f3mo se instrumentar\u00e1n los cambios. <\/strong><\/p>\n El segundo interrogante para 1816 es m\u00e1s estructural: \u00bfpermitir\u00e1 el nuevo esquema hacer compras significativas de reservas? <\/strong>Dice que la reacci\u00f3n inicial del mercado fue excelente en los bonos, pero el CCL est\u00e1 operando en torno a $1.550. L\u00e9ase, por encima del techo de la banda ($1.520). <\/p>\n “No hay duda que hay un espacio enorme para la remonetizaci\u00f3n de la econom\u00eda (la remonetizaci\u00f3n de US$ 10.000 millones en 2026 que plantea el Gobierno como escenario base es razonable), la duda es si los privados vender\u00e1n los suficientes d\u00f3lares abajo del techo de la banda para que esa remonetizaci\u00f3n sea v\u00eda compras de BCRA en el MULC (si compraran todas las ruedas el 5% de US$ 200 millones operados ser\u00edan US$ 2.520 millones anuales)”, indican. <\/p>\n “Para que haya m\u00e1s volumen deber\u00eda haber menos restricciones cambiarias o podr\u00edan hacer compras en bloque. El tiempo dir\u00e1, pero para nosotros los anuncios son muy positivos para los acreedores. Falta, naturalmente, ver el delivery”, advierte 1816. <\/mark><\/p>\n La movida del Gobierno cumple con uno de los requisitos que le ped\u00edan los grandes inversores, principalmente a los que quiere seducir Caputo, que mutaron. Quienes pueden comprar bonos de la Argentina ya no son los que compraron al principio, o sea los fondos distressed. Estos compran cuando la deuda vale 25 o 30% de su valor. Ya con los t\u00edtulos valiendo 75%, ya no acumulan porque no es negocio. <\/p>\n![\"luis](\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2025\/12\/el-plan-reservas-un-viejo-pedido-de-los-fondos-a-caputo-todavia-genera-dudas-entre-inversores.webp\")
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