{"id":45124,"date":"2025-11-20T19:13:00","date_gmt":"2025-11-20T19:13:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=45124"},"modified":"2025-11-20T19:13:00","modified_gmt":"2025-11-20T19:13:00","slug":"canje-de-deuda-en-diciembre-o-enero-el-plan-me-veras-volver-que-negocia-caputo-con-wall-street","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=45124","title":{"rendered":"Canje de deuda en diciembre o enero, el plan “me ver\u00e1s volver” que negocia Caputo con Wall Street"},"content":{"rendered":"

“Felicitaciones @jorgemacri por este logro, lo cual es un anticipo cierto (ya que los mercados miran al futuro) de la Argentina grande y pr\u00f3spera por la que trabajamos. VLLC!”. El posteo de Javier Milei por el bono porte\u00f1o<\/strong><\/a>, la colocaci\u00f3n m\u00e1s exitosa en el batall\u00f3n de emisores argentinos en Wall Street post 26O, esconde algo m\u00e1s que la felicitaci\u00f3n al Jefe de Gobierno porte\u00f1o por una transacci\u00f3n financiera. El corte del cup\u00f3n de CABA, que fue 7,8% (arranc\u00f3 rindiendo 8,10%) le baj\u00f3 el piso a la inminente colocaci\u00f3n de la Argentina en el mercado de deuda internacional, algo que ser\u00eda entre diciembre y enero que viene.<\/strong><\/mark><\/p>\n

Luis Caputo<\/strong> y el equipo econ\u00f3mico ya tuvieron (y tienen) varias reuniones con los principales fondos de inversi\u00f3n y bancos dispuestos a entrar en esa transacci\u00f3n. Fuentes directas de los fondos en Nueva York que hablan con Caputo cuentan que el ministro quiere conseguir US$ 5.000 millones para repagar los vencimientos de enero. La fecha de la colocaci\u00f3n es inminente. <\/strong><\/p>\n

“Va a ser antes del 9 de enero cuando haya que pagar los bonos. Se baraja salir en diciembre, creo que es posible. En caso contrario, ser\u00e1 en enero. Hay que ver porque M\u00e9xico ese mes inaugura siempre el mercado de deuda y se lleva la principal atenci\u00f3n. Pero hay mucho inter\u00e9s por comprar un nuevo bono argentino”, confirmaron desde unos de los fondos que habla con el team Caputo sobre una potencial transacci\u00f3n.<\/p>\n

La intenci\u00f3n del Gobierno es salir con un bono en el mercado internacional.<\/strong><\/mark> Hubo rumores de otros planes B, como pedir un REPO con bancos<\/a> y utilizar otro mecanismo “menos de mercado”. Pero la idea de Caputo es hacer una transacci\u00f3n pura de mercado para demostrar que la Argentina tiene acceso al financiamiento voluntario. El plan original, confirmaron alt\u00edsimas fuentes en Wall Street, ser\u00eda lanzar un tender offer: colocar bonos nuevos a cambio de los t\u00edtulos que vencen en enero. Y esa posibilidad est\u00e1 m\u00e1s cerca. <\/p>\n

El equipo econ\u00f3mico festej\u00f3 como un gol el bono de CABA. A diferencia de C\u00f3rdoba, que pag\u00f3 casi 9,75% en julio y no esper\u00f3 una ventana m\u00e1s favorable, el costo de la emisi\u00f3n porte\u00f1a ayuda a “comprimir el spread argentino”. “Ahora es posible que el Gobierno nacional pueda emitir un bono a 5 o 7 a\u00f1os pagando, como piso, un 9% y no un 10% como era hasta entonces”, explican los fondos de Wall Street que compraron el bono porte\u00f1o y que hacen lobby para que Caputo salga en diciembre. <\/p>\n

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Los inversores que hoy por hoy est\u00e1n dispuestos a invertir en bonos argentinos son, principalmente, los denominados high yield.<\/strong> O sea, los que buscan retornos altos y que tienen cintura para hacer trading. Los denominados fondos de real money, como BlackRock, PIMCO y Templeton, ponen menos plata. “Est\u00e1n dispuestos a entrar en una emisi\u00f3n primaria pero con ofertas m\u00e1s bien chicas. Son m\u00e1s cautelosos, no est\u00e1n dispuestos a apostar tan fuerte”, dicen en los bancos colocadores del exterior que sondean a estos fondos para entrar en un deal con Caputo.<\/p>\n

Si bien el inter\u00e9s por comprar un bono de la Argentina est\u00e1 latente, hay temas que preocupan. En lo positivo, los fondos de Wall Street dicen que la reforma que m\u00e1s les interesa es la tributaria<\/strong>. Mucho m\u00e1s que la previsional o que laboral. Dicen que sin un nuevo esquema de impuestos que asegure una econom\u00eda m\u00e1s competitiva pero que garantice el super\u00e1vit fiscal, las tensiones econ\u00f3micas pueden seguir.<\/p>\n

Entre los temas que inquietan est\u00e1n el <\/strong>esquema de bandas<\/strong><\/a> y el tipo de cambio. <\/strong>Varios inversores dispuestos a comprar nueva deuda de la Argentina dicen que si el pa\u00eds no muestra que puede acumular reservas, la capacidad de pago siempre va a estar en duda. “(Scott) Bessent es una garant\u00eda, pero no suplanta el hecho de que Argentina tiene que poder demostrar que est\u00e1 en capacidad de pagar sus deudas”, desliz\u00f3 el gerente de un fondo de Manhattan. <\/p>\n

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Para Wall Street, Caputo tiene que demostrar que el pa\u00eds se va acercando a esa autonom\u00eda. “Tienen que demostrar que pueden pagar si Bessent se va”, afirma la misma fuente. <\/strong><\/mark><\/p>\n

Entre los bancos y los grandes fondos ya es un hecho el regreso a los mercados voluntarios de deuda por parte de la Argentina. Se discute la fecha y el monto, pero afirman que hay un camino ya transitado entre las idas a EEUU del equipo econ\u00f3mico y los viajes que los mismos bancos, con sus clientes (los fondos) hicieron a la Argentina.<\/p>\n

“No falta nada, solo que le pongan fecha”, asegur\u00f3 el gerente comercial de un fondo estadounidense viene acumulando bonos argentinos despu\u00e9s del 26O.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

“Felicitaciones @jorgemacri por este logro, lo cual es un anticipo cierto (ya que los mercados miran al futuro) de la Argentina grande y pr\u00f3spera por la que trabajamos. VLLC!”. El posteo de Javier Milei por el bono porte\u00f1o, la colocaci\u00f3n m\u00e1s exitosa en el batall\u00f3n de emisores argentinos en Wall Street post 26O, esconde algo […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":45125,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0},"categories":[17],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/45124"}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=45124"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/45124\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/45125"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=45124"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=45124"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=45124"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}