{"id":43630,"date":"2025-10-13T22:52:00","date_gmt":"2025-10-13T22:52:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=43630"},"modified":"2025-10-13T22:52:00","modified_gmt":"2025-10-13T22:52:00","slug":"el-dolar-se-hunde-y-los-titulos-argentinos-resucitan","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=43630","title":{"rendered":"El d\u00f3lar se hunde y los t\u00edtulos argentinos resucitan"},"content":{"rendered":"

Con efecto de la trompada del jueves pasado y sin que se haya informado que se haya realizado hoy alguna otra venta de d\u00f3lares de alg\u00fan banco internacional por indicaci\u00f3n del Tesoro de EE.UU., el mercado cambiario argentino arranc\u00f3 la semana completamente domesticado, con derrumbes de hasta $90 (o 5%) en los d\u00f3lares oficiales, financieros e incluso el blue<\/strong><\/mark>.<\/p>\n

Esto sucedi\u00f3 cuando faltan apenas nueve ruedas de negocios para que se concrete la elecci\u00f3n nacional de medio t\u00e9rmino<\/a> para la renovaci\u00f3n parcial del Congreso el 26 de octubre. <\/p>\n

Esta vez -al menos por ahora- el que apost\u00f3 al d\u00f3lar perdi\u00f3<\/strong>.<\/p>\n

Espec\u00edficamente, desde el inquietante 1\u00b0 de octubre en el que el contado con liquidaci\u00f3n lleg\u00f3 a su m\u00e1ximo hist\u00f3rico de $1.574 y el cierre de este lunes de apenas $1.430, el d\u00f3lar cay\u00f3 en Argentina m\u00e1s de 9% en menos de dos semanas. Y por las espaldas que tiene Bessent, nada presagia que el valor de billete pueda remontar, por lo menos de aqu\u00ed hasta las urnas<\/strong>: el 27 de octubre se sabr\u00e1 si Caputo y Bessent dicen la verdad, ya que afirman que las bandas cambiarias no se modificar\u00e1n, aunque ni analistas ni operadores creen que eso se cumpla.<\/p>\n

En paralelo, mientras el d\u00f3lar se muestra en claro retroceso<\/a>, y con el BCRA logrando sumar este lunes reservas por US$ 195 millones<\/strong>, otra gran se\u00f1al del d\u00eda fue el desplome del 7% en los precios del d\u00f3lar futuro. Y en algo que gener\u00f3 una ampl\u00edsima sonrisa en los inversores, se anot\u00f3 una suba del 0,8% para los bonos argentinos, con avance del 1,8% en la Bolsa, pero con un explosivo aumento en bloque de hasta el 20% para los ADR argentinos, en un Wall Street que oper\u00f3 con formato reducido en el “Columbus day”, pero tambi\u00e9n muy entonado, ya que Trump aminor\u00f3 sus amenazas sobre China y festej\u00f3 como un adolescente el inicio de la paz entre Hamas e Israel.<\/p>\n

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\"El<\/a> <\/div><\/div>\n

Computados todos estos datos, el ojo de los analistas estar\u00e1 puesto en la reuni\u00f3n bilateral que tendr\u00e1 este martes el Presidente Javier Milei con Donald Trump<\/a> en el sal\u00f3n Oval de la Casa Blanca, donde firmar\u00e1n acuerdos comerciales sectoriales, y puede haber incluso anuncios adicionales. Todo en un martes en el que adem\u00e1s habr\u00e1 un condimento especial, ya que el Indec informar\u00e1 cu\u00e1l fue la inflaci\u00f3n de septiembre.<\/p>\n

Hasta ahora las consultoras estiman que el IPC de setiembre ser\u00e1 el mayor desde abril de este a\u00f1o<\/strong><\/mark>. Mayo dio 1,5%, junio 1,6%, julio 1,9% y agosto 1,9%, mientras que Econviews, C&T y OJF esperan que septiembre haya tenido un IPC del 2%, con CREBBA en el 2,1%, Invecq en el 2,2%, EcoGo y Equilibra en el 2,3% y LyP en el 2,4%.<\/p>\n

Otro elemento que tiene la atenci\u00f3n de los que operan en la city es lo que pasar\u00e1 con la licitaci\u00f3n de deuda del mi\u00e9rcoles, d\u00eda en el que hay vencimientos por $4 billones, es decir una suma no demasiado abultada. Para enfrentar esta fecha, la Secretar\u00eda de Finanzas ofrecer\u00e1 cuatro papeles, dos atados al peso con tasa de inter\u00e9s y dos atados al tipo de cambio. En detalle, se ofrecer\u00e1 una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 10 de noviembre de 2025 (S10N5 – reapertura), un bono del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 30 de enero de 2026 (T30E6 – reapertura), una letra del Tesoro nacional vinculada al d\u00f3lar estadounidense cero cup\u00f3n con vencimiento 28 de noviembre de 2025 (D28N5 – reapertura) y una letra del Tesoro nacional vinculada al d\u00f3lar estadounidense cero cup\u00f3n con vencimiento 30 de enero de 2026 (D30E6 – nueva).<\/p>\n

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El \u00fanico punto oscuro de la jornada lleg\u00f3 desde la tasa de inter\u00e9s<\/strong>. Despu\u00e9s de que el Tesoro norteamericano haya vendido d\u00f3lares la Argentina, y con Caputo encarg\u00e1ndose en los \u00faltimos meses de secar la plaza de moneda local, el sistema est\u00e1 sufriendo un momento de iliquidez, y eso est\u00e1 provocando un nuevo pulso alcista en la tasa de inter\u00e9s: en plazos fijos por plata chica se pag\u00f3 41% anual promedio (en los extremos, los bancos CMF, Bica y VOII pagan 52% y los bancos Masventas y de Formosa pagan 30%), mientras que por plata grande el premio subi\u00f3 al 70%, con las cauciones burs\u00e1tiles oper\u00e1ndose arriba del 60%.<\/p>\n

Los bancos se ven obligados a seguir subiendo las tasas de los plazos fijos porque los ahorristas en general tienen todav\u00eda grabado a fuego en el hipot\u00e1lamo que antes de una elecci\u00f3n tienen que resguardar sus ahorros en d\u00f3lares, ya que nadie sabe qu\u00e9 podr\u00e1 pasar si a Milei le va mal el 26 de octubre. De hecho, seg\u00fan datos oficiales del BCRA, el stock total de dep\u00f3sitos en pesos se mantiene estancado desde hace un mes, lo cual significa que est\u00e1 cayendo en t\u00e9rminos reales.<\/p>\n

Toda esta ola de alivio que est\u00e1 gozando Argentina a 13 d\u00edas de la elecci\u00f3n de medio t\u00e9rmino, cuando hace apenas 13 d\u00edas estuvimos a punto de caer en otro abismo, se da con el presidente Trump volviendo a hacer su cl\u00e1sico movimiento de ida y vuelta. El viernes amenaz\u00f3 a China con aranceles del 100% para el software del gigante asi\u00e1tico que se vende en territorio estadounidense, pero ahora dio se\u00f1ales de que eso se puede aplacar.<\/p>\n

Con ese contexto de un Presidente tal vol\u00e1til, las tasas largas norteamericanas se mantuvieron sin cambios, a 15 d\u00edas de la reuni\u00f3n de dos d\u00edas de la Fed<\/strong>, el 28 y 29 de octubre: puntualmente, se pag\u00f3 3,6% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 3,6% anual a 5 a\u00f1os, 4,1% anual a 10 a\u00f1os y 4,6% anual a 30 a\u00f1os. Y con eso, en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 0,4% en Suiza y Jap\u00f3n, 0,3% contra el euro y 0,1% contra la libra, no cambi\u00f3 en Chile y China, baj\u00f3 0,4% en M\u00e9xico y 0,9% en Brasil.<\/p>\n

En el mercado cambiario local tuvimos a Argentina a\u00f1o verde. Con el d\u00f3lar oficial a $1.378,58, el BCRA no intervino en el mercado de cambios y, al final del d\u00eda, la autoridad monetaria logr\u00f3 sumar reservas.<\/strong><\/mark> Y, en una jornada en el que el Presidente Milei dijo que “con todo lo que estamos teniendo de exportaciones de energ\u00eda y miner\u00eda, vamos a tener d\u00f3lares hasta las orejas”, los precios de todos los d\u00f3lares se derrumbaron.<\/p>\n

Atragantados, los que compraron d\u00f3lares <\/strong>hace muy poco arriba de $1.550, vieron con asombro que este lunes el d\u00f3lar oficial cay\u00f3 $80,70 hasta $1.378,58, el blue cay\u00f3 $70 hasta $1.405, el Senebi cay\u00f3 $81,43 hasta $1.390,48, el MEP cay\u00f3 $93,88 hasta $1.411,12  y el contado con liqui cay\u00f3 $91,25 hasta $1.429,75. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue de 2% y la del CCL con el mayorista fue del 6%.<\/p>\n

Adem\u00e1s, como desde el Tesoro norteamericano indicaron que con los pesos que obtuvieron por la venta de d\u00f3lares podr\u00e1n comprar t\u00edtulos argentinos, y como el swap <\/strong>garantizar\u00e1 los vencimientos que hay en 2026 y 2027, se esfuma el “olor a default” que se hab\u00eda pronosticado desde San Jos\u00e9 1111. Con todo eso, con buen volumen, los bonos argentinos subieron 0,8%<\/strong>, con el riesgo pa\u00eds retenido ya que JP Morgan decidi\u00f3 informarlo un d\u00eda despu\u00e9s: por lo que en horas ese indicador posiblemente empezar\u00e1 con 8, ya que analistas de Wall Street afirmaron que el nivel de Argentina pasa de riesgo alto a riesgo moderado.<\/p>\n

En papeles privados, el buen humor de Trump provoc\u00f3 un fuerte repunte en la Bolsa de Nueva York, con alza del 1,3% para el Dow, mejora del 1,6% para el S&P y repunte del 2,2% para el Nasdaq. En tanto que la Bolsa de San Pablo subi\u00f3 0,8% y la de M\u00e9xico tuvo el mismo resultado (0,8% arriba).<\/p>\n

El mercado burs\u00e1til local, mientras tanto, sigui\u00f3 devolviendo a los tenedores de acciones desde el quinto subsuelo en el que hab\u00edan ca\u00eddo. Con $132.758 millones operados en acciones y $149.322 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subi\u00f3 1,8%. Pero lo mejor fueron los ADR argentinos, ya que este lunes anotaron un salto en bloque del 3% al 20% para Edenor, Supervielle, Central Puerto, BBVA, Loma Negra, TGS, Pampa E, Cresud, Telecom, IRSA, Macro, YPF y Galicia, con baja del 1% para Bioceres.<\/p>\n

Finalmente, tambi\u00e9n hubo n\u00fameros sorprendentes en commodities<\/strong>. El petr\u00f3leo subi\u00f3 1,2%, a pesar del inicio de la paz en Medio Oriente. Los metales preciosos est\u00e1n en el techo del mundo, con un brinco del 5,5% para la onza de plata y suba del 2,3% para el oro, los dos con r\u00e9cords de todos los tiempos. Los metales b\u00e1sicos estuvieron mixtos, aunque el cobre subi\u00f3 fuerte hasta tambi\u00e9n su m\u00e1ximo hist\u00f3rico, con suba para el aluminio y baja para el n\u00edquel. En Chicago, la soja estuvo firme, pero hubo bajas para el trigo y el ma\u00edz. En Rosario, el trigo repunt\u00f3 y el ma\u00edz retrocedi\u00f3 m\u00e1s. Y, por \u00faltimo, hubo una baja del 1,4% para el Bitcoin, pero con salto para el resto de las criptomonedas.<\/p>\n

Veremos qu\u00e9 pasa con Milei y Trump ma\u00f1ana. Habr\u00e1 que ver si hay alguna sorpresa con el IPC del INDEC y con la licitaci\u00f3n del mi\u00e9rcoles. El Congreso opositor, por supuesto, sigue montado en la guerra del helic\u00f3ptero<\/strong>: en el mismo d\u00eda en el que los docentes les hacen paro a los pibes, Diputados oficializar\u00e1 la citaci\u00f3n de interpelaci\u00f3n <\/strong>para Luis Caputo, Karina Milei y Mario Lugones.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 se viene? Caputo dice que no est\u00e1 en contra de la dolarizaci\u00f3n<\/a>, pero que no se va a dar porque “no tenemos d\u00f3lares suficientes como para hacer una dolarizaci\u00f3n exitosa”. Y reiter\u00f3 que este apoyo de parte de EE.UU. no implica la anulaci\u00f3n del swap que la Argentina tiene con China, para apagar los rumores de los opositores que est\u00e1n a los gritos, diciendo que EE.UU. no nos compra nada y China s\u00ed, cuando hace tres a\u00f1os le export\u00e1bamos por US$ 8000 M y este a\u00f1o llegaremos apenas a los US$ 5000 M.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Con efecto de la trompada del jueves pasado y sin que se haya informado que se haya realizado hoy alguna otra venta de d\u00f3lares de alg\u00fan banco internacional por indicaci\u00f3n del Tesoro de EE.UU., el mercado cambiario argentino arranc\u00f3 la semana completamente domesticado, con derrumbes de hasta $90 (o 5%) en los d\u00f3lares oficiales, financieros […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":43631,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0},"categories":[17],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/43630"}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=43630"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/43630\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/43631"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=43630"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=43630"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=43630"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}