{"id":43459,"date":"2025-10-08T22:22:00","date_gmt":"2025-10-08T22:22:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=43459"},"modified":"2025-10-08T22:22:00","modified_gmt":"2025-10-08T22:22:00","slug":"todavia-faltan-once-ruedas-y-el-tesoro-se-queda-sin-nafta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=43459","title":{"rendered":"Todav\u00eda faltan once ruedas y el Tesoro se queda sin nafta"},"content":{"rendered":"

En esta Argentina que vive al d\u00eda y con el coraz\u00f3n en la boca porque hay un porrazo cada cinco minutos, este mi\u00e9rcoles sobresalieron dos cosas que dejaron a varios observadores con la boca seca: Por un lado, el INDEC (con n\u00fameros de agosto que a esta altura pueden parecer prehist\u00f3ricos) acaba de decir que la producci\u00f3n industrial<\/strong><\/a> tuvo ese mes una ca\u00edda anual de nada menos que el 4,4% anual<\/strong><\/mark>. Y, por otra parte, la titular del FMI, Kristalina Georgieva<\/strong><\/a> lanz\u00f3 una dur\u00edsima advertencia: “el \u00e9xito del plan econ\u00f3mico argentino depender\u00e1 del acompa\u00f1amiento de la gente”<\/strong><\/mark>, es decir de c\u00f3mo se vote el 26 de octubre, dentro de 430 horas.<\/p>\n

Con eso, y sin ninguna noticia desde Washington sobre la ayuda de EE.UU. a Argentina, ni siquiera con alguna frase del ministro de Econom\u00eda Luis Caputo o de parte de alguno de sus acompa\u00f1antes (Bausili, Daza o Quirno, que est\u00e1n en EE.UU. desde hace cinco d\u00edas), los inversores se van inquietando cada vez m\u00e1s y la dolarizaci\u00f3n contin\u00faa<\/strong><\/a>, con un mercado cambiario en el que todos piden, al tiempo que hay un solo oferente del d\u00f3lares, el Gobierno, ya sea desde el bolsillo del Tesoro o desde el Banco Central.<\/p>\n

As\u00ed se desarroll\u00f3 un d\u00eda en el que el BCRA no particip\u00f3 de mercado de cambios y el Tesoro logr\u00f3 mantener inm\u00f3vil el d\u00f3lar mayorista a $1.430<\/strong>, pero con un gasto que habr\u00eda estado seg\u00fan fuentes del mercado en unos US$ 330 millones, por lo que a Caputo le quedan s\u00f3lo US$ 470 millones de resto, cuando todav\u00eda faltan once ruedas de negocios antes de que se vote. Ante esa situaci\u00f3n, como se est\u00e1n vendiendo en general m\u00e1s de US$ 300 millones por d\u00eda, la Consultora 1816, una de las m\u00e1s seguidas por el mercado, anticip\u00f3 que pronto el BCRA deber\u00e1 salir a defender al tipo de cambio<\/strong><\/mark>, para que no supere el techo de la banda cambiaria antes de que se vote.<\/p>\n

As\u00ed, llegando al l\u00edmite, y cada vez con los inversores m\u00e1s convencidos de que la ayuda del EE.UU. vendr\u00e1 si y solo si a Milei le va bien en las elecciones, la Bolsa local y los ADR argentinos pudieron salvar la ropa este mi\u00e9rcoles<\/strong>, en un d\u00eda en el que a los mercados burs\u00e1tiles les fue en general bien. Pero los bonos<\/strong> argentinos volvieron a sufrir, con una baja que lleg\u00f3 al 1,3% promedio, por lo que el riesgo pa\u00eds<\/strong> volvi\u00f3 a apuntar hacia arriba, con una suba de 58 unidades hasta 1.074 <\/strong>puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n

Esta situaci\u00f3n bastante al l\u00edmite que est\u00e1 mostrando el mercado financiero vino complementada adem\u00e1s con otro tema que puede sumar mucha complicaci\u00f3n para el presidente Milei con vistas a la segunda parte de su mandato: la C\u00e1mara de Diputados<\/strong><\/a> decidi\u00f3 ponerles un l\u00edmite a los decretos presidenciales<\/strong>. Ahora, en campa\u00f1a, se multiplican las fuerzas opositoras que quieren ganar votos para mantener sus lugares en el Congreso que viene, y apuntan con esto achicar el poder presidencial, convirtiendo a Argentina en un estado que depender\u00e1 m\u00e1s de las decisiones parlamentarias.<\/p>\n

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\"El<\/a> <\/div><\/div>\n

Esto se da, adem\u00e1s, con otro dato inquietante: la dolarizaci\u00f3n de los argentinos llega a tal punto que el stock de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares, que hab\u00eda llegado a una cumbre de US$ 34.632 millones a fines de octubre del a\u00f1o pasado, y luego ca\u00edda hasta US$ 29.132 millones el 11 de abril \u00faltimo, justo el d\u00eda en el que el presidente Milei (a contramano de lo que le recomendaba Santiago Bausili) decidi\u00f3 eliminar las Lefi, est\u00e1n nuevamente en US$ 34.501 millones, con los inversores dejando de aumentar los dep\u00f3sitos en pesos, que est\u00e1n pr\u00e1cticamente planchados desde mediados del mes pasado.<\/p>\n

Esta muy complicada situaci\u00f3n argentina se est\u00e1 dando con el mundo tambi\u00e9n repleto de incertidumbres. Adem\u00e1s de verse una desaceleraci\u00f3n global, el Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto de la Fed<\/strong> difundi\u00f3 sus actas, donde se plante\u00f3 que creen que los riesgos para el mercado laboral norteamericano aumentar\u00e1n, por lo que la mayor\u00eda de los directores de la Reserva Federal considera apropiado flexibilizar m\u00e1s las tasas este a\u00f1o (ya baj\u00f3 su tasa base de 4,5% a 4,25% el mes pasado, y ahora se reunir\u00e1n en 20 d\u00edas para resolver otro escal\u00f3n bajista.<\/p>\n

Con esto de fondo, se aplanaron este mi\u00e9rcoles las tasas largas de EE.UU.: se pag\u00f3 3,7% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 3,7% anual a 5 a\u00f1os, 4,1% anual a 10 a\u00f1os y 4,7% anual a 30 a\u00f1os. Y as\u00ed, en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 0,5% en Jap\u00f3n, 0,4% en Suiza y 0,2% contra el euro y la libre, no cambi\u00f3 en China y baj\u00f3 0,1% en Brasil, 0,3% en M\u00e9xico y 0,9% en Chile.<\/p>\n

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\"Para<\/a> <\/div><\/div>\n

Este mi\u00e9rcoles, por compensaciones de comercio exterior, la autoridad monetaria perdi\u00f3 reservas por otros US$ 136 millones<\/strong>, ya que, a la espera del nuevo esquema cambiario a partir del 27 de octubre, los importadores pre-cancelan pagos y los exportadores dejaron de operar.<\/p>\n

De este modo, el d\u00f3lar oficial subi\u00f3 2,07 pesos hasta 1.462,70 pesos, el blue salt\u00f3 15 pesos hasta 1.475, el Senebi subi\u00f3 5,30 pesos hasta 1.475,48 pesos, el MEP subi\u00f3 2,59 pesos hasta 1.532,90 pesos y el contado con liqui subi\u00f3 23 centavos hasta 1.557,82 pesos. Mientras que la brecha entre oficial y blue fue del 0,8% y la del CCL con el mayorista fue del 9%.<\/p>\n

Mientras tanto, se va perdiendo la seguridad de que los pagos de la deuda externa de 2026<\/strong> no est\u00e1n tan asegurados como dej\u00f3 entrever el secretario del Tesoro de EE.UU. Scott Bessent cuando emit\u00eda tuits. Por lo que, con m\u00e1s negocios, los bonos argentinos bajaron otro 1,3%, por lo que el riesgo pa\u00eds subi\u00f3 58 unidades hasta 1.074 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n

En papeles privados, convencidos de que la Fed abaratar\u00e1 costo del dinero, hubo otra rueda con tendencia alcista en la Bolsa de Nueva York, ya que el Dow no se movi\u00f3, pero el S&P mejor\u00f3 0,6% y el Nasdaq subi\u00f3 1,1%. Mientras que la Bolsa de San Pablo subi\u00f3 0,5% y la de M\u00e9xico mejor\u00f3 1%.<\/p>\n

Esta vez, al mercado burs\u00e1til argentino no le fue tan mal. Con 70.084 millones de pesos operados en acciones y 157.237 millones de pesos en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subi\u00f3 este mi\u00e9rcoles 1%. En tanto que los ADR argentinos mostraron subas del 1% al 5% para Edenor, Loma Negra, Macro, Central Puerto, Galicia y Supervielle, con bajas del 1% al 2% para IRSA y Telecom.<\/p>\n

Por \u00faltimo, en commodities, se siguen viendo precios que reflejan un claro movimiento hacia la b\u00fasqueda de refugios. El petr\u00f3leo subi\u00f3 0,6%. Los metales preciosos est\u00e1n a full, ya que la onza de plata salt\u00f3 2,9% y lleg\u00f3 a un r\u00e9cord hist\u00f3rico de casi US$ 50, y el oro subi\u00f3 1,7% hasta otro r\u00e9cord. Los metales b\u00e1sicos actuaron mixtos. En Chicago hubo mejoras tanto para la soja como para el ma\u00edz y el trigo. En Rosario el trigo subi\u00f3, pero la soja baj\u00f3 0,6%. Y, finalmente, hubo una suba del 1,6% para el Bitcoin, con alzas de m\u00e1s del 2% para el resto de las criptomonedas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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