{"id":43312,"date":"2025-10-03T22:32:00","date_gmt":"2025-10-03T22:32:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=43312"},"modified":"2025-10-03T22:32:00","modified_gmt":"2025-10-03T22:32:00","slug":"pese-a-la-guerra-politica-ahora-el-mercado-parece-decir-si","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=43312","title":{"rendered":"Pese a la guerra pol\u00edtica, ahora el mercado parece decir “s\u00ed”"},"content":{"rendered":"

Sin que el esc\u00e1ndalo esta vez con Jos\u00e9 Luis Espert<\/strong><\/a> haya movido ni una l\u00ednea el amper\u00edmetro, los inversores se dieron vuelta y volvieron a poner al mercado menos en contra de lo que estuvo sucediendo en los \u00faltimos tiempos<\/strong><\/mark>. El viaje que inicia este viernes por la noche Luis Caputo<\/strong><\/a> con todo su equipo hacia Washington, la reuni\u00f3n entre Milei y Macri <\/strong>en Olivos y un BCRA que ahora est\u00e1 sumando reservas <\/strong>est\u00e1n demostrando que el Presidente est\u00e1 haciendo ahora lo que le hab\u00eda pedido el FMI en abril, luego de que el Presidente Trump y el secretario del Tesoro Scott Bessent le dijeran lo mismo.<\/p>\n

Con mensajes un tanto confusos, Bessent<\/strong><\/a> <\/strong>hab\u00eda dejado entrever que el apoyo norteamericano llegar\u00eda para la Argentina reci\u00e9n despu\u00e9s de la elecci\u00f3n del 26 de octubre, y condicionado al \u00e9xito que pudiera conseguir LLA en las urnas. Pero en las \u00faltimas horas empez\u00f3 a decirse, de manera todav\u00eda poco concretas, que adem\u00e1s del swap por US$ 20.000 millones llegar\u00eda una l\u00ednea de cr\u00e9dito, posiblemente por un monto similar, lo cual terminar\u00eda de arreglar el actual ahogo de liquidez que sufre la Argentina, permitiendo que se pague la deuda de 2026 y 2027, con buenos resultados del agro, de la exportaci\u00f3n de petr\u00f3leo, gas y miner\u00eda.<\/p>\n

Con todo eso en la mochila, ya tentados por tasas a vencimiento de m\u00e1s del 25% anual en d\u00f3lares por la ca\u00edda notable que hab\u00edan tenido los t\u00edtulos argentinos, esta vez la ambici\u00f3n venci\u00f3 a la cautela y el flujo de fondos de los inversores grandes se dio vuelta. De ese modo, con un Tesoro que todav\u00eda vendi\u00f3 d\u00f3lares, pero mucho menos que el mi\u00e9rcoles y el jueves, y con un BCRA que pudo sumar US$ 467 millones a las reservas, <\/strong>los d\u00f3lares libres se anestesiaron<\/strong><\/a>. La Bolsa local y las ADR argentinas siguen sin reacci\u00f3n. Pero los bonos <\/strong>tuvieron el mejor d\u00eda en mucho tiempo, al punto que el riesgo pa\u00eds<\/strong> pudo bajar luego de ocho d\u00edas sucesivos con aumentos, al retroceder en 99 unidades, hasta 1165 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n

Por supuesto, todo esto es muy din\u00e1mico y para la elecci\u00f3n del 26 de octubre<\/a> faltan 23 d\u00edas y 14 ruedas de negocios, una verdadera eternidad para esta Argentina en la que cada hora parece casi un siglo. Pero este viernes la titular del FMI, Kristalina Georgieva<\/strong> dijo que “hubo una excelente conversaci\u00f3n con Scott Bessent sobre la coordinaci\u00f3n de apoyos a la Argentina”, afirmando adem\u00e1s que “hay amplios planes de asistencia financiera de EE.UU., incluyendo el uso de DEG y espero con inter\u00e9s las conversaciones que habr\u00e1 en los pr\u00f3ximos d\u00edas”.<\/p>\n

Luis Caputo, y los m\u00e1ximos nombres de su equipo (Santiago Bausili, Jos\u00e9 Luis Daza y Pablo Quirno) est\u00e1n partiendo este viernes por la noche hacia Washington, preparando el terreno para la visita de tres d\u00edas que realizar\u00e1 el Presidente Javier Milei los d\u00edas 14, 15 y 16 de octubre<\/a>, aloj\u00e1ndose nada menos que en la casa de hu\u00e9spedes de la mism\u00edsima Casa Blanca. Por supuesto, sin conocer la letra chica de lo que se est\u00e1 negociando, todos los opositores (que quieren incendiar todo con Espert, como hicieron con la $LIBRA, Spagnuolo, Karina y dem\u00e1s esc\u00e1ndalos) quieren saber si Milei se entregar\u00e1 al mundo yankee, incluso siendo obligado a desprenderse del swap chino<\/a>, algo que nos complicar\u00eda porque China es hoy el principal comprador de lo que exporta el pa\u00eds.<\/p>\n

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\"Retrocedieron<\/a> <\/div><\/div>\n

En medio de esto, el ministro Federico Sturzenegger<\/strong> reafirm\u00f3 que “al d\u00eda siguiente del 7\/9 el gobernador Kicillof sali\u00f3 a decir que defaultear\u00eda la deuda, y eso gener\u00f3 por supuesto gener\u00f3 tensi\u00f3n. Lo mismo se vivi\u00f3 con Alfons\u00edn, con de la R\u00faa, y con Macri, es un modus operandi que tiene el peronismo cada vez que est\u00e1 fuera del poder”. Pero m\u00e1s all\u00e1 de lo que se diga en campa\u00f1a, de un lado o del otro, lo concreto es que hay muchos sectores econ\u00f3micos que muestran n\u00fameros opacos. Este viernes la Asociaci\u00f3n de Fabricantes de Autos<\/strong> (ADEFA) inform\u00f3 que setiembre se fabricaron 5,8% m\u00e1s unidades que en agosto, pero 5% menos que en setiembre de 2024, y que tambi\u00e9n en setiembre se exportaron 3,6% m\u00e1s unidades que en agosto, pero nada menos que 17,2% menos que en setiembre de 2024. O sea, para muchos sectores la actividad econ\u00f3mica sigue en un pantano. Y eso pesar\u00e1 a la hora de votar, el 26 de octubre.<\/p>\n

Todo esto sucede con un panorama bastante incierto en Estados Unidos ya que el Gobierno de Trump est\u00e1 con los pagos trabados por no haber logrado aprobar el presupuesto en el Capitolio<\/strong>. No es la primera vez que le sucede esto al l\u00edder republicano: entre el 18 de diciembre de 2018 y el 25 de enero de 2019, es decir en su mandato presidencial anterior, Trump tuvo a los pagos de su gobierno bloqueados porque el Congreso norteamericano no le aprobaba los fondos para construir un muro fronterizo con M\u00e9xico. Despu\u00e9s de 35 d\u00edas, Trump accedi\u00f3, y el tema se destrab\u00f3.<\/p>\n

Con todo esto como traba, hay una baja generalizada del d\u00f3lar en el mundo<\/strong><\/mark> y los valores de casi todo suben, m\u00e1s por una baja del billete verde que por subas concretas. Con este marco, las tasas largas norteamericanas estuvieron sostenidas: se pag\u00f3 3,6% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 3,7% anual a 5 a\u00f1os, 4,1% anual a 10 a\u00f1os y 4,7% anual a 30 a\u00f1os. Y en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 0,2% en Chile y Jap\u00f3n, no cambi\u00f3 en China y baj\u00f3 0,1% en Brasil, 0,2% contra el euro y el mexicano y 0,3% en Suiza y contra la libra.<\/p>\n

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\"El<\/a> <\/div><\/div>\n

En el mercado cambiario argentino, en tanto, con el d\u00f3lar oficial a $1454,86, el BCRA no intervino en el mercado de cambios, el Tesoro vendi\u00f3 d\u00f3lares, pero menos que el mi\u00e9rcoles y el jueves. Y adem\u00e1s al final del d\u00eda la autoridad monetaria logr\u00f3 sumar reservas por US$ 467 millones<\/strong>, algo que le viene reclamando el FMI desde hace rato, y que Bessent acaba de reiterar nuevamente, adem\u00e1s de pedir que se vuelva a un di\u00e1logo constructivo con la oposici\u00f3n dialoguista, es decir con Macri (quien est\u00e1 ahora en Olivos) y con los gobernadores de Provincias Unidas, que se manifestaron a favor de mantener cuentas fiscales en orden, ratificando que tienen una posici\u00f3n completamente anti kirchnerista.<\/p>\n

Conocido todo eso, los d\u00f3lares oficiales cambiaron poco y los libres retrocedieron. El d\u00f3lar oficial subi\u00f3 70 centavos hasta $1454,86, el d\u00f3lar blue baj\u00f3 $15 hasta $1440, el d\u00f3lar senebi subi\u00f3 $1,88 hasta $1466,61, el d\u00f3lar mep baj\u00f3 $26,18 hasta $1498,82 y el contado con liqui baj\u00f3 $0,37 hasta $1537. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue otra vez negativa del 1% y la brecha entre el ccl y el mayorista baj\u00f3 al 8%<\/strong>.<\/p>\n

En tanto, con el apoyo reiterado de Bessent, cada vez m\u00e1s expl\u00edcito, con el viaje de Caputo y su equipo, y con el viaje que har\u00e1 Milei, los inversores empezaron a descartar que el pa\u00eds vuelva a entrar en default<\/strong><\/mark> y con TIRes de los bonos que hab\u00edan llegado a superar el 25% anual en d\u00f3lares, se lanzaron a comprar algunos papeles que ya ten\u00edan precio de ganga: as\u00ed, con buen volumen, los bonos argentinos subieron 1,7%, por lo que el riesgo pa\u00eds baj\u00f3 99 unidades, hasta 1165 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n

En papeles privados, con el Gobierno de EE.UU. trabado y con el d\u00f3lar debilit\u00e1ndose, hubo cierre mixto en la Bolsa de Nueva York, con suba del 0,5% para el Dow, cierre sin cambios para el S&P y baja del 0,3% para el Nasdaq. En tanto que la Bolsa de San Pablo subi\u00f3 0,2% y la Bolsa de M\u00e9xico baj\u00f3 0,4%.<\/p>\n

Al mercado burs\u00e1til local, esta vez tampoco le fue bien.<\/strong> Con 62.658 millones de pesos operados en accione y 179.754 millones en cedears, la Bolsa de Buenos Aires baj\u00f3 0,2%. Mientras que las ADR argentinas en NY estuvieron mixtas, con suba del 1 al 4% para Bioceres, Macro y Galicia, con bajas del 1 al 3% para Mercado Libre e IRSA.<\/p>\n

Finalmente, en commodities<\/strong>, hubo una suba general, producto m\u00e1s de la debilidad del d\u00f3lar que por otras razones. Se anot\u00f3 un repunte del 0,5% para el petr\u00f3leo. Los metales preciosos estuvieron muy para arriba, con otro r\u00e9cord para el oro y un salto para la onza de plata. Los metales b\u00e1sicos tambi\u00e9n estuvieron en alza, con un r\u00e9cord hist\u00f3rico para el cobre, otra de las esperanzas argentinas. En Chicago hubo bajar para el ma\u00edz y la soja y trigo quieto. En Rosario mejor\u00f3 el sorgo, pero soja, girasol y sobre todo el trigo sufrieron bajas. Y lo que sigue volando fue el panel cripto: el Bitcoin subi\u00f3 1,5% hasta otro m\u00e1ximo, con subas de hasta el 3% para el resto de los valores criptogr\u00e1ficos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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