{"id":42719,"date":"2025-09-19T21:30:00","date_gmt":"2025-09-19T21:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/437835-por-que-precio-dolar-minorista-se-despega-mayorista"},"modified":"2025-09-19T21:30:00","modified_gmt":"2025-09-19T21:30:00","slug":"el-precio-de-dolar-al-publico-se-despega-del-mayorista-donde-el-bcra-concentra-su-poder-de-fuego","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=42719","title":{"rendered":"El precio de d\u00f3lar al p\u00fablico se despega del mayorista, donde el BCRA concentra su poder de fuego"},"content":{"rendered":"
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El precio del d\u00f3lar<\/a> minorista peg\u00f3 un salto de 25 pesos <\/strong>este viernes, lleg\u00f3 a los $1.515 para la venta en Banco Naci\u00f3n<\/strong>, por lo que, por primera vez desde que se elimin\u00f3 el cepo a individuos en abril pasado, se despeg\u00f3 de forma notoria del valor del tipo de cambio mayorista, que sigue “frenado” por el Banco Central<\/strong> en el techo de la banda. Hecho que apuntala las ganancias de los bancos por la comercializaci\u00f3n de divisas y que rompe con el escenario que se estaba observando hasta ahora.<\/p>\n

El dato que impacta es que ahora la diferencia (spread) entre los precios del billete mayorista y el del minorista lleg\u00f3 a ampliarse a m\u00e1s de 40 pesos, cuando en los \u00faltimos a\u00f1os no hab\u00eda superado los 20 pesos<\/span>. <\/p>\n

Parte de este hecho poco com\u00fan <\/strong>se debe a que a partir del lunes pasado, el d\u00f3lar mayorista alcanz\u00f3 el techo de la banda de flotaci\u00f3n<\/a> impuesta por el Gobierno a mediados de abril pasado, que comenz\u00f3 en ser de $1.400 y que se fue actualizando a raz\u00f3n de 1% mensual. Para llegar en la actualidad de ser de $1.475.<\/p>\n

Por lo tanto, esa referencia mayorista fue mantenida a “rajatabla” por el Banco Central<\/strong> durante toda esta \u00faltima semana, para que no se sobrepase la banda m\u00e1xima estipulada, algo que ya le ha costado ventas de reservas a la entidad monetaria por un monto cercano a los u$s440 millones entre mi\u00e9rcoles y jueves.<\/p>\n

Mientras tanto, el precio del d\u00f3lar minorista se “despeg\u00f3” de este anclaje <\/strong>y sigui\u00f3 su camino al alza, para cerrar este viernes en $1.515 para la venta en Banco Naci\u00f3n. E, incluso, en algunos bancos privados lleg\u00f3 a venderse en hasta $1.535<\/strong>.<\/p>\n

Incluso, se ampli\u00f3 tambi\u00e9n la brecha entre la compra y venta minorista<\/strong>, ya que, por ejemplo, para tomar billetes el BNA paga $1.465, mientras que para ofrecerlos pide $1.515. Es decir, una diferencia de 50 pesos.<\/p>\n

De hecho, el valor de compra se ubica por debajo de la cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar <\/a>mayorista<\/strong>.<\/p>\n

“Cada banco tiene su spread. El Banco Central vende contado y los puede asistir con billetes contra d\u00f3lares del MEP, pero tienen gastos de importaci\u00f3n que deben abonar. El spread m\u00e1s alto responde a la demanda: a mayor demanda, mayor spread”,<\/strong> dice a iProfesional<\/strong> Gustavo Quintana<\/strong>, analista de PR Cambios. <\/p>\n

Por ende, una de las explicaciones del mercado financiero es que, por el nerviosismo pol\u00edtico y econ\u00f3mico<\/strong> de los \u00faltimos d\u00edas, la demanda de divisas “se activ\u00f3 mucho m\u00e1s que antes <\/strong>y eso exige que cada banco se acomode como quiera”, completa Quintana.<\/p>\n

En este sentido, Fernando Baer<\/strong>, economista de la consultora Quantum, suma: “En principio, hoy el spot mayorista est\u00e1 intervenido por el BCRA,<\/strong> m\u00e1s all\u00e1 que es cierto que es referencia para todo el mercado”. <\/p>\n

Diferencia de precios de d\u00f3lar oficial<\/h2>\n

En consecuencia, esta mayor diferencia de precio entre el d\u00f3lar oficial minorista y el tipo de cambio mayorista se debe a la mayor demanda del mercado y tambi\u00e9n a que los bancos ubican el valor de referencia para la venta a un nivel similar al que est\u00e1 teniendo el billete estadounidense en el mercado burs\u00e1til, a trav\u00e9s del MEP y contado con liquidaci\u00f3n.<\/span><\/p>\n

“Los bancos subieron m\u00e1s el valor porque hay demanda de ahorristas y no hay ventas de estos, entonces se tienen que cubrir <\/strong>\u00b4ensanchado\u00b4 su pantalla. Si sub\u00eds mucho el precio de compra y despu\u00e9s la demanda desaparece, ten\u00e9s una p\u00e9rdida importante, porque se actualiza diariamente”, indica Quintana.<\/p>\n

Adem\u00e1s, Gabriel<\/strong> Caama\u00f1o G\u00f3mez<\/strong>, economista de la Consultora Outlier, grafica la situaci\u00f3n: “Cu\u00e1nto mayor es la incertidumbre, mayor es el spread de intermediaci\u00f3n”<\/strong>.<\/p>\n

Al respecto, Baer completa: “En la pr\u00e1ctica, si el proceso de dolarizaci\u00f3n <\/a>se generaliza como estamos viendo ahora, la brecha se ampl\u00eda porque la demanda est\u00e1 pagando el precio que sea”<\/span> para pasarse al billete estadounidense.<\/p>\n

En medio de esta incertidumbre, los bancos suben el precio de venta de d\u00f3lar a m\u00e1s de $1.515, por m\u00e1s que lo siguen pagando a $1.475 al mayorista, para que la cotizaci\u00f3n que ofrecen al p\u00fablico no quede “muy barata” frente al resto de las referencias <\/strong>del mercado, como el MEP ($1.540), blue ($1.520), d\u00f3lar cripto ($1.552) y contado con liquidaci\u00f3n ($1.545). <\/p>\n

Por ende, m\u00e1s all\u00e1 que obtienen una ganancia mayor entre compra y venta, el factor que prima en este caso es que tienen como objetivo no recibir un aluvi\u00f3n de compradores<\/strong> que desbalanceen sus tenencias en moneda estadounidense.<\/p>\n

“Los bancos hacen su negocio: compran al mayorista y lo venden m\u00e1s arriba<\/strong>. Creo que la principal diferencia de cotizaci\u00f3n va a seguir por ese lado. Es que el l\u00edmite de la banda cambiaria es para el mayorista, y el banco hace su negocio e igual lo ofrece en un precio competitivo respecto al MEP”, concluye Nahuel Bernues<\/strong>, CFA, asesor financiero y fundador de la consultora Quaestus, a iProfesional<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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