{"id":4011,"date":"2022-12-24T19:50:00","date_gmt":"2022-12-24T19:50:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/374221-conviene-el-plazo-fijo-el-dato-que-hay-que-mirar-al-invertir"},"modified":"2022-12-24T19:50:00","modified_gmt":"2022-12-24T19:50:00","slug":"conviene-el-plazo-fijo-cual-es-la-tasa-ideal-para-ganarle-a-la-inflacion-segun-expertos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=4011","title":{"rendered":"\u00bfConviene el plazo fijo?: cu\u00e1l es la “tasa ideal” para ganarle a la inflaci\u00f3n, seg\u00fan expertos"},"content":{"rendered":"

La inflaci\u00f3n de todo este a\u00f1o termin\u00f3 siendo m\u00e1s elevada a la esperada por el Gobierno, por lo que los ahorristas ponen en foco si la tasa actual que paga el plazo fijo tradicional<\/a><\/strong> es la m\u00e1s adecuada para estos momentos. A ra\u00edz de eso, economistas arriesgan cu\u00e1nto deber\u00eda subir esta renta mensual<\/strong> para transformar en atractivas a las colocaciones en pesos.\n<\/p>\n

Cabe recordar que hoy un dep\u00f3sito a 30 d\u00edas paga una renta de 75% de tasa nominal anual (TNA), que representa ganar 6,25% por mes<\/strong>. En tanto, si se renueva mes a mes el plazo fijo con el capital inicial m\u00e1s los intereses obtenidos, se obtiene una tasa efectiva anual (TEA) de 107%, que equivale a obtener de forma te\u00f3rica 8,9% mensual.\n<\/p>\n

Bajo este escenario, la inflaci\u00f3n de los \u00faltimos meses –<\/strong>a  excepci\u00f3n de noviembre que fue del 4,9%- ronda un piso de 6%<\/strong>, una din\u00e1mica que los expertos consideran que ser\u00e1 compleja de desarmar en la primera parte del 2023.\n<\/p>\n

En resumen, la disyuntiva para las inversiones personales es si la tasa de los plazos fijos le ganar\u00e1 a la inflaci\u00f3n, o si es m\u00e1s conveniente realizar un plazo fijo ajustado por el \u00edndice de precios<\/span>. En resumen, cu\u00e1l es la tasa ideal para “gratificar” a los ahorristas<\/strong>.\n<\/p>\n

Expectativas que condicionan al plazo fijo<\/strong><\/h2>\n

El \u00faltimo Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM)<\/strong> realizado por el Banco Central en diciembre, estipula que la inflaci\u00f3n para el 2022 puede ubicarse en niveles del 100%, y para los pr\u00f3ximos 12 meses la cifra ser\u00eda muy similar.\n<\/p>\n

“Esto es en base a un conjunto de supuestos como el acuerdo con el FMI podr\u00e1 cumplirse, aprobando Argentina las revisiones trimestrales, en especial en lo relativo al d\u00e9ficit fiscal en un negativo de 2,5% del PBI<\/strong>“, detalla a iProfesional Roberto Geretto,<\/strong> economista y portfolio manager de Fundcorp.\n<\/p>\n

\"La<\/p>\n

La inflaci\u00f3n le “come” el poder de compra a los pesos, por lo que un plazo fijo tradicional busca no salir perdiendo en el mes a mes<\/p>\n<\/div>\n

Y agrega: “Por su lado, tampoco habr\u00e1 un salto en el tipo de cambio oficial, sino que el d\u00f3lar seguir\u00e1 con su devaluaci\u00f3n diaria administrada por el BCRA, con una tasa efectiva anual (TEA), que actualmente se ubica en algo m\u00e1s de 100%”.<\/span>\n<\/p>\n

Adem\u00e1s, en el escenario base se toma que el aumento de tarifas de servicios p\u00fablicos “ser\u00e1 moderado<\/strong>“, por lo que el Gobierno “deber\u00e1 obtener fuentes adicionales de ingresos (o licuaci\u00f3n de gastos), para poder cumplir la meta de d\u00e9ficit primario del 2,5% del PBI acordada con el FMI”.\n<\/p>\n

Plazo fijo: panorama para los ahorristas<\/strong><\/h2>\n

Como se mencion\u00f3, un plazo fijo minorista tradicional otorga una tasa nominal anual (TNA) de 75%, implicando una tasa efectiva anual (TEA) del 107%<\/strong>. Es decir, estos datos se ubican en l\u00ednea con las expectativas de inflaci\u00f3n del 2022, y tambi\u00e9n con lo esperado para los pr\u00f3ximos 12 meses.\n<\/p>\n

“Sin embargo, al margen de cuestiones propias del regulador bancario, que tambi\u00e9n afectar\u00eda a un plazo fijo UVA,<\/strong> el principal riesgo de una colocaci\u00f3n tradicional es el d\u00f3lar e inflaci\u00f3n. Esto es porque tradicionalmente la tasa de devaluaci\u00f3n y los precios les han ganado a la tasa de inter\u00e9s. As\u00ed, a un tiempo m\u00e1s largo, son muy altos los riesgos de un plazo fijo tradicional, lo cual explica por qu\u00e9 la mayor\u00eda de las colocaciones son a 30 d\u00edas y la comparaci\u00f3n respecto al d\u00f3lar y precios es mes a mes”, resume Geretto.\n<\/p>\n

Al respecto, para cubrirse frente a la inflaci\u00f3n, una opci\u00f3n natural que garantiza ello es una colocaci\u00f3n bancaria que ajuste por los precios de la econom\u00eda. “Suponiendo que resulta el escenario del 100% de inflaci\u00f3n anual para los pr\u00f3ximos meses, el retorno medido en TEA para el plazo fijo UVA ser\u00eda del 102%, estando en l\u00ednea con el plazo fijo tradicional”<\/strong>, sincera Geretto.\n<\/p>\n

En este sentido, un riesgo que est\u00e1 latente para los que se inclinan por este instrumento es que en alg\u00fan mes la inflaci\u00f3n sea inferior a la tasa que ofrece un plazo fijo tradicional<\/span>. En ese caso, se puede elegir la opci\u00f3n del plazo fijo UVA precancelable, el cual paga la tasa de precancelaci\u00f3n antes de los 90 d\u00edas de constituido, que es de 71% anual.\n<\/p>\n

\"Si<\/p>\n

Si bien la tasa actual del plazo fijo casi equipara a la inflaci\u00f3n mensual, los ahorristas precisan un “incentivo” extra para colocar sus pesos<\/p>\n<\/div>\n

Al mismo tiempo, otra desventaja que tiene el plazo fijo UVA es la falta de liquidez<\/strong>, debido a que solicita dejar el capital inmovilizado al menos por 90 d\u00edas, para poder otorgar una renta de la inflaci\u00f3n m\u00e1s 1% de premio.\n<\/p>\n

“Por tanto, es un instrumento solo para inversores con ese horizonte de tiempo m\u00e1s extenso”, detalla Geretto a iProfesional.\n<\/p>\n

Cu\u00e1l es la tasa de equilibrio para plazo fijo<\/strong><\/h2>\n

En resumidas cuentas, un <\/strong>plazo fijo tradicional actualmente llega a compensar la inflaci\u00f3n esperada en el corto tiempo, aunque en alg\u00fan mes particular pueda ganar o perder frente a los precios de la econom\u00eda.<\/span>\n<\/p>\n

“Sin embargo, tanto el d\u00f3lar <\/a>como la inflaci\u00f3n presentan cierta volatilidad y dificultad para su proyecci\u00f3n a futuro<\/strong>. Por tanto, no solo un plazo fijo debe remunerar la expectativa de inflaci\u00f3n, sino tambi\u00e9n compensar el riesgo que se asume”, advierte Geretto.\n<\/p>\n

De ese modo, bajo un escenario presupuesto de una inflaci\u00f3n del 100% anual, si se le agrega una prima de riesgo del 5%, este analista sostiene que el inter\u00e9s que paga el plazo fijo, como m\u00ednimo, deber\u00eda ubicarse en casi una tasa nominal anual (TNA) del 78,7%, para obtener una tasa efectiva anual (TEA) del 112,1%.<\/span>\n<\/p>\n

“Esto \u00faltimo es el retorno equivalente a la de un plazo fijo UVA m\u00e1s 1% de premio, bajo un escenario de inflaci\u00f3n del 100% y una prima de riesgo del 5%<\/strong> por hacer el plazo fijo tradicional”, resume este analista a iProfesional.\n<\/p>\n

En definitiva, concluye que la din\u00e1mica de inflaci\u00f3n le “corre el arco” a todas las variables nominales de la econom\u00eda<\/strong>, como son el d\u00f3lar y las tasas, entre otras.\n<\/p>\n

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“Entonces falta un poco m\u00e1s de tasa para otorgar mayores incentivos al ahorro en pesos. Por supuesto que esto no es gratis, debido a que implementar una tasa m\u00e1s alta lleva a un mayor d\u00e9ficit cuasi-fiscal, y a un aumento en las tasas para los demandantes de cr\u00e9dito”, finaliza Geretto.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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