{"id":39568,"date":"2025-06-11T23:11:00","date_gmt":"2025-06-11T23:11:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=39568"},"modified":"2025-06-11T23:11:00","modified_gmt":"2025-06-11T23:11:00","slug":"pasando-la-gorra-el-banco-central-consiguio-us-2-000-m-entre-siete-bancos-internacionales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=39568","title":{"rendered":"Pasando la gorra: el Banco Central consigui\u00f3 US$ 2.000 M entre siete bancos internacionales"},"content":{"rendered":"<div><img src=\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2025\/06\/pasando-la-gorra-el-banco-central-consiguio-us-2-000-m-entre-siete-bancos-internacionales.png\" class=\"ff-og-image-inserted\"><\/div>\n<p><span class=\"date\">11 junio de 2025<\/span> <\/p>\n<p><mark class=\"marker-yellow\">El Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) consigui\u00f3 US$ 2.000 millones en operaciones de pase pasivo (REPO)<\/mark>, utilizando Bopreales como colateral, ante un nutrido grupo de bancos internacionales. <strong>Esta fue la segunda vez en la era Milei que el BCRA busca este mecanismo para hacerse de d\u00f3lares. <\/strong>En esa oportunidad, bajaron levemente la tasa a 8,25% anual en d\u00f3lares para una colocaci\u00f3n con vencimiento en 2027.&nbsp; <\/p>\n<p>&#8220;En la subasta realizada hoy, el BCRA adjudic\u00f3 el total licitado entre siete bancos internacionales de primera l\u00ednea, ampliando as\u00ed la cantidad de contrapartes respecto a las operaciones concertadas en la primera ronda, en diciembre de 2024&#8221;, dice el comunicado oficial.<\/p>\n<p>En esta operaci\u00f3n, el BCRA abonar\u00e1 una tasa de inter\u00e9s equivalente a la tasa SOFR en d\u00f3lares estadounidenses m\u00e1s un margen de 4,50%. Esto resulta equivalente a una tasa fija anual del 8,25%, considerando las cotizaciones de los swaps de tasa fija-flotante para el plazo equivalente, lo que representa una reducci\u00f3n de 55 puntos b\u00e1sicos respecto del costo estimado en la licitaci\u00f3n anterior. Los t\u00e9rminos de amortizaci\u00f3n y repago son id\u00e9nticos a la operaci\u00f3n anterior, con vencimiento final en abril de 2027.<\/p>\n<p>&#8220;Esta operaci\u00f3n forma parte del conjunto de medidas destinadas a fortalecer las reservas internacionales y se enmarca en la Fase 3 del programa iniciado el 11 de abril&#8221;, dijo el Central.<\/p>\n<p><strong>El REPO de enero 2025 hab\u00eda sido por US$&nbsp;1.000&nbsp;millones con un spread de 475 puntos y una tasa total de 8,80%. Baj\u00f3 la SOFR y el spread de este REPO.&nbsp;<\/strong> <\/p>\n<p>La emisi\u00f3n del BCRA se enmarca en la l\u00f3gica oficial de conseguir d\u00f3lares en el mercado sin pasar por la plaza cambiaria ya que el d\u00f3lar nunca toc\u00f3 los $1.000. Por eso, hace dos semanas colocaron el BONTE 2030, la primera operaci\u00f3n de deuda a inversores internacionales luego de 7 a\u00f1os. <\/p>\n<p>As\u00ed, el pa\u00eds accedi\u00f3 al mercado internacional con la emisi\u00f3n del primer tramo de un bono a tasa fija en pesos ley local, pero suscripto en d\u00f3lares. El mercado festej\u00f3 el resultado ya no por la tasa (que fue elevada para el Gobierno) sino por la idea de que habr\u00e1 m\u00e1s emisiones en el corto plazo. La tasa de 29,5% (TNA) para un bono a 2 a\u00f1os, extensible a 5 a\u00f1os (la opci\u00f3n de rescate a los dos a\u00f1os la tiene el comprador) fue extraordinariamente alta si la pulverizaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n en 2026 que sostiene el presidente fuera cre\u00edble. Pero ese mismo rendimiento ya cay\u00f3 a 26% y esa fue la estrategia de los libertarios. <strong>Que el t\u00edtulo tenga upside.<\/strong> <\/p>\n<p><strong>Ahora lanzaran otros bonos con un tope de US$ 1.000 millones mensuales de ac\u00e1 a finde a\u00f1o<\/strong>, la otra manera de hacerse de d\u00f3lares. En el oficialismo dicen que no nueva deuda ya que se utiliza para cancelar pasivos ya existentes, con lo cual es un roll-over. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>11 junio de 2025 El Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) consigui\u00f3 US$ 2.000 millones en operaciones de pase pasivo (REPO), utilizando Bopreales como colateral, ante un nutrido grupo de bancos internacionales. 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