{"id":38001,"date":"2025-04-28T22:46:00","date_gmt":"2025-04-28T22:46:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=38001"},"modified":"2025-04-28T22:46:00","modified_gmt":"2025-04-28T22:46:00","slug":"un-dia-de-estudio-para-decidir-los-pasos-que-se-daran-en-mayo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=38001","title":{"rendered":"Un d\u00eda de estudio para decidir los pasos que se dar\u00e1n en mayo"},"content":{"rendered":"
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Con una semana h\u00edper corta, ya que hubo negocios hoy, habr\u00e1 operaciones ma\u00f1ana, el mi\u00e9rcoles ser\u00e1 un d\u00eda trabado por la marcha gremial de la CGT para que el PJ vuelva al poder, y con feriados jueves y viernes, el mercado financiero argentino arranc\u00f3 el cierre de abril con d\u00f3lar a la baja, reservas hacia arriba y debilidad tanto para las acciones como para los bonos, con el riesgo pa\u00eds en alza, nuevamente arriba de 700 puntos. <\/p>\n

Tanto a nivel local como internacional los operadores est\u00e1n definiendo estos momentos como ruedas de estudio, con volatilidades cortas, para ver c\u00f3mo se desarrollan los nuevos tableros: el global, tras las presiones por los aranceles del presidente Donald Trump, y a nivel local, por los ajustes de flotaci\u00f3n leve, tenuemente orientada hacia la baja, que est\u00e1n marcando los tipos de cambio con el levantamiento parcial del cepo cambiario. <\/p>\n

Por supuesto, en los mercados externos todo est\u00e1 muy atado a las reacciones casi hist\u00e9ricas de Trump, que sale un d\u00eda para un lado y al d\u00eda siguiente para el otro. Y en el mercado argentino, los que vivieron durante d\u00e9cadas de presiones hacia la devaluaci\u00f3n, montados en movimientos especulativos, corriendo hacia la tasa o el d\u00f3lar, est\u00e1n en un momento de duda, tratando de entender cu\u00e1l ser\u00e1 la nueva forma de ganar dinero. <\/p>\n

Obviamente, como siempre pasa, van surgiendo cisnes negros o elementos que gatillan decisiones de inversi\u00f3n de manera sorpresiva. En Espa\u00f1a, Portugal y Francia se dio hoy un corte de energ\u00eda el\u00e9ctrica que dur\u00f3 casi 10 horas, sin que se haya descubierto todav\u00eda cu\u00e1l fue la causa. Y a nivel local hay expectativa por lo que habitualmente fue una elecci\u00f3n intrascendente: se desarrolla ma\u00f1ana el debate entre 17 partidos para ocupar 30 asientos en la Legislatura, como si esa movida de escaso impacto pudiera cambiar absolutamente todo. <\/p>\n

A nivel pol\u00edtico nacional, por supuesto, la ensalada est\u00e1 poni\u00e9ndose a tono. El gobernador bonaerense Axel Kicillof tuvo un doble logro, ya que adem\u00e1s de desdoblar pudo suspender las PASO de este a\u00f1o, con el contrapeso de poder tener que darles elecciones indefinidas a los intendentes del conurbano. Adem\u00e1s, en mayo habr\u00e1 elecciones en Salta, Jujuy, Chaco y San Luis y la CABA.  Y todo eso puede impactar en los negocios. <\/p>\n

Con perspectivas de bancos de inversi\u00f3n que empiezan a coincidir en que habr\u00e1 menos crecimiento global, pero sin recesi\u00f3n (por lo menos en EE.UU.) las tasas largas norteamericanas siguen bajando: se pag\u00f3 3,9% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 3,8% anual a 5 a\u00f1os, 4,2% anual a 10 a\u00f1os y 4,7% anual a 30 a\u00f1os. Y con eso, en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 0,9% en Chile, 0,3% en M\u00e9xico y 0,1% en China, pero baj\u00f3 0,4% contra el euro, 0,5% en Brasil 0,8% contra el franco suizo y la libra y cedi\u00f3 1% contra el yen. <\/p>\n

A nivel local, con el d\u00f3lar exportador a $ 1.192,84, el BCRA no intervino en el mercado, pero al final del d\u00eda la autoridad monetaria sum\u00f3 US$ 114 millones a las reservas, gracias en parte al mayor valor del oro pero tambi\u00e9n por compensaciones de comercio exterior. Y con un d\u00eda muy tranquilo, el d\u00f3lar blue baj\u00f3 $5 hasta $1.205, el Senebi baj\u00f3 $3,59 hasta $1.196,78, el MEP baj\u00f3 $5,33 hasta $1.177,26 y el contado con liquidaci\u00f3n baj\u00f3 $2,22 hasta $1.196,75. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue del 1% y la del ccl con el mayorista fue del 3%. <\/p>\n

Pero por m\u00e1s que las consultoras empiezan a decir que posiblemente la inflaci\u00f3n de abril se ubique bien por debajo del 3,7% mensual de marzo, hay una situaci\u00f3n tan comprometida del Gobierno que los t\u00edtulos no logran despegar. Sucede que Econom\u00eda deber\u00e1 afrontar vencimientos por nada menos que $30 billones en los pr\u00f3ximos dos meses (equivalentes a US$ 24.800 millones), de ah\u00ed que Santiago Bausili le est\u00e9 pasando a Luis Caputo las ganancias contables que el BCRA tuvo en 2024. <\/p>\n

Esta, por supuesto, es una medida bastante incongruente, porque a la hora de endeudarse, tanto Javier Milei como Caputo dicen que lo hacen para capitalizar el BCRA. Pero luego de hacerlo (con m\u00e1s deuda con el FMI y con organismos) le saca ganancias al propio Banco Central. Frente a eso, y con semejante pared\u00f3n de vencimientos, con pocos negocios h\u00edper diversificados, los bonos argentinos cedieron 0,3% y el riesgo pa\u00eds subi\u00f3 18 unidades hasta 710 puntos b\u00e1sicos. <\/p>\n

En papeles privados, los inversores est\u00e1n a punto de rendir examen con una verdad burs\u00e1til que pocas veces falla: “sell in may and go away” (vender en mayo e irse a otra parte). Con eso en la cabeza, hubo cierre mixto en la Bolsa de Nueva York, ya que el Dow subi\u00f3 0,3% y el S&P subi\u00f3 0,1%, pero el Nasdaq baj\u00f3 0,1%. Al tiempo que la Bolsa de San Pablo subi\u00f3 0,2% y la Bolsa de M\u00e9xico mejor\u00f3 0,5%. <\/p>\n

El mercado burs\u00e1til local, mientras tanto, fue casi te\u00f3rico, por tener un volumen operado m\u00ednimo. Con $42.391 millones operados en acciones y $70.932 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires baj\u00f3 2,1%. En tanto que los ADR argentinos en Nueva York mostraron subas del 1% al 2% para Telecom y Despegar, con bajas del 1% al 4% para Cresud, IRSA, Bioceres, Edenor, Pampa E, Macro, Franc\u00e9s, Supervielle, Galicia e YPF. <\/p>\n

Finalmente, en commodities, el d\u00eda fue cambiante. El petr\u00f3leo baj\u00f3 1,9%. Los metales preciosos siguieron en alza. Los metales b\u00e1sicos actuaron mixtos. En granos, Chicago tuvo un d\u00eda bueno para la soja, pero malo para el ma\u00edz y el trigo. Y en Rosario se salv\u00f3 el sorgo, pero hubo valores a la baja para la soja y el ma\u00edz. Y, por \u00faltimo, el bitcoin baj\u00f3 0,8%, con panorama algo m\u00e1s flojo en el resto de las criptomonedas. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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