{"id":37379,"date":"2025-04-12T17:01:00","date_gmt":"2025-04-12T17:01:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=37379"},"modified":"2025-04-12T17:01:00","modified_gmt":"2025-04-12T17:01:00","slug":"lo-mas-importante-por-lejos-del-dia-hablo-uno-de-los-economistas-que-mas-conoce-la-mente-de-javier-milei","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=37379","title":{"rendered":"&#8220;Lo m\u00e1s importante, por lejos, del d\u00eda&#8221;: habl\u00f3 uno de los economistas qu\u00e9 m\u00e1s conoce la mente de Javier Milei"},"content":{"rendered":"<p><strong>El ministro Luis &#8220;Toto&#8221; Caputo anunci\u00f3 la tercera fase del plan econ\u00f3mico. <\/strong>Lo hizo, dice Gustavo &#8220;Lacha&#8221; Lazzari, <mark class=\"marker-yellow\">&#8220;con audacia y sorpresa&#8221;.<\/mark> <\/p>\n<p>En su tradicional newsletter,<strong> Lazzari, <\/strong><mark class=\"marker-yellow\"><strong>uno de los economistas que m\u00e1s conoce a Javier Milei<\/strong><\/mark><strong>, analiza los \u00faltimos sucesos econ\u00f3micos de Argentina.<\/strong> <\/p>\n<p>Sobre el acuerdo con el FMI, Lacha -hombre de Mataderos e hijo de la entra\u00f1able &#8220;Lita&#8221;, destaca esto: <\/p>\n<ul>\n<li>Estiramiento de los plazos de pago<\/li>\n<li>Aporte de fondos frescos tanto del FMI, como organismos y repos del orden de US$ 32.000 millones de los cuales US$ 19.600 son inmediatos (dentro de los pr\u00f3ximos 60 d\u00edas)<\/li>\n<li>Los fondos inmediatos se destinar\u00e1n a &#8220;fortalecer las reservas&#8221;, lo que quiere decir que el Tesoro recomprar\u00e1 los bonos que tiene en el activo el BCRA<\/li>\n<li>Con ello, aumenta el activo del BCRA y se reduce la exposici\u00f3n de deuda del Tesoro<\/li>\n<li>Dado que cotiza debajo del valor nominal, la reducci\u00f3n del valor nominal de la deuda del Tesoro en manos del BCRA ser\u00e1 mayor. De ah\u00ed que se habla que no constituye un &#8220;aumento en el stock de deuda&#8221;)&nbsp;<\/li>\n<li>El acuerdo tambi\u00e9n supone objetivos de acumulaci\u00f3n de reservas<\/li>\n<\/ul>\n<figure class=\"image\"><img loading=\"lazy\" width=\"100\" height=\"100\" class=\"cst_img\" src=\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/lo-mas-importante-por-lejos-del-dia-hablo-uno-de-los-economistas-que-mas-conoce-la-mente-de-javier-milei.webp\" alt=\"Gustavo &quot;Lacha&quot; Lazzari\"><figcaption><strong>Gustavo &#8220;Lacha&#8221; Lazzari<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n<h2><strong>Uno de los economistas qu\u00e9 m\u00e1s conoce la mente de Javier Milei habla sobre la salida del cepo y la banda de flotaci\u00f3n<\/strong><\/h2>\n<p><mark class=\"marker-yellow\">A partir del lunes se eliminan las restricciones cambiarias. <\/mark>Quedan los impuestos al d\u00f3lar turista y se establecieron bandas de flotaci\u00f3n.&nbsp; <\/p>\n<p><iframe loading=\"lazy\" width=\"560\" height=\"315\" src=\"https:\/\/www.youtube.com\/embed\/sD3qkqEOGNQ?si=3XjtA_RWiJQd_R08\" title=\"YouTube video player\" frameborder=\"0\" allow=\"accelerometer; autoplay; clipboard-write; encrypted-media; gyroscope; picture-in-picture; web-share\" referrerpolicy=\"strict-origin-when-cross-origin\" allowfullscreen>[embedded content]<\/iframe><\/p>\n<ul>\n<li>Las bandas de flotaci\u00f3n se establecieron en $ 1.000 la inferior y $1.400 la superior. Si toca $1.000 el BCRA compra (con la novedad que los pesos que emitiera para esas compras no ser\u00e1n reabsorbidos) y si toca $ 1.400 vende (absorbiendo pesos). <strong>&#8220;Al establecer las bandas y tener reservas l\u00edquidas para intervenir es de esperar que el valor del d\u00f3lar est\u00e9 bien debajo de los $1.400&#8221;, dijo. No obstante, el lunes manda el mercado.&nbsp;<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<h2><strong>Unificaci\u00f3n cambiaria: la visi\u00f3n de uno de los economistas qu\u00e9 m\u00e1s conoce la mente de Javier Milei<\/strong><\/h2>\n<p>Lo m\u00e1s relevante, dice Lacha,<strong> es que las exportaciones e importaciones de bienes y servicios se liquidar\u00e1n en el MULC al tipo de cambio libre entre bandas.&nbsp;<\/strong> <\/p>\n<p>&#8220;Esto elimina el desincentivo a liquidar por el temor a una devaluaci\u00f3n posterior. Quiz\u00e1s sea, a mi criterio, la medida m\u00e1s importante del d\u00eda. Exportadores e importadores empiezan a tener la informaci\u00f3n m\u00e1s relevante&#8221;, dijeron. \u00bfA cu\u00e1l?<strong> El precio del d\u00f3lar de mercado.<\/strong>&nbsp; <\/p>\n<h2><strong>Normalizaci\u00f3n del comercio exterior: habl\u00f3 Lacha, uno de los economistas qu\u00e9 m\u00e1s conoce la mente de Javier Milei<\/strong><\/h2>\n<p>&#8220;Se eliminaron las restricciones de importaciones. Fluye el comercio. Se elimina la restricci\u00f3n que ten\u00edan las pymes (fundamentalmente) de gestionar que lo proveedores otorguen cr\u00e9ditos o bien triangular dichos cr\u00e9ditos con entidades financieras. <mark class=\"marker-yellow\">La vuelta a la normalizaci\u00f3n en las operaciones de comercio exterior es muy importante para el flujo de mercader\u00edas y para la igualdad de oportunidades&#8221;<\/mark>, dice Lacha. <\/p>\n<h2><strong>Soluci\u00f3n a los flujos y stocks de dividendos: la mirada de uno de los economistas qu\u00e9 m\u00e1s conoce la mente de Javier Milei<\/strong><\/h2>\n<p>Se inform\u00f3 que los dividendos del ejercicio 2025 podr\u00e1n ser girados. Para el stock -los dividendos de ejercicios anteriores- se emitir\u00e1 una nueva serie de bonos <strong>Bopreal <\/strong>(&#8220;soluci\u00f3n de segundo mejor, pero la m\u00e1s realista posible&#8221;, admite Lacha).&nbsp; <\/p>\n<figure class=\"image\"><img loading=\"lazy\" width=\"100\" height=\"100\" class=\"cst_img\" src=\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/lo-mas-importante-por-lejos-del-dia-hablo-uno-de-los-economistas-que-mas-conoce-la-mente-de-javier-milei-1.webp\" alt=\"lacha\"><figcaption>&nbsp;<\/figcaption><\/figure>\n<h3><strong>\u00bfQu\u00e9 significa?<\/strong>&nbsp;<\/h3>\n<p><mark class=\"marker-yellow\">Lo m\u00e1s importante de los anuncios, a criterio de Lacha, es lo siguiente:&nbsp;<\/mark> <\/p>\n<ul>\n<li>El factor sorpresa. El Gobierno necesitaba retomar la iniciativa.<\/li>\n<li>La unificaci\u00f3n cambiaria y la salida (si bien hay pol\u00e9mica por el efectivo) del cepo. En la d\u00e9cada del &#8217;90 con tipo de cambio \u00fanico (y retenciones cero, vale aclarar) el sector agropecuario duplic\u00f3 el volumen de su producci\u00f3n. En diez a\u00f1os logr\u00f3 hacer lo mismo que en los primeros 165. &#8220;No es menor el efecto de la &#8216;igualdad ante la ley&#8217; en materia de tipo de cambio. Elimina los incentivos especulativos de esperar una devaluaci\u00f3n oficial. Ahora el valor del d\u00f3lar lo fijar\u00e1 el mercado. Importadores y exportadores van a tener un precio del tipo de cambio&#8221;, dice Lazzari, productor de fiambre e hincha de Nueva Chicago.&nbsp;<\/li>\n<li>La soluci\u00f3n flujo de los dividendos al exterior permite volver a considerar inversiones externas postergadas por la imposibilidad de hacerse de las utilidades.&nbsp;<\/li>\n<\/ul>\n<figure class=\"image\"><img loading=\"lazy\" width=\"100\" height=\"100\" class=\"cst_img\" src=\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2025\/04\/lo-mas-importante-por-lejos-del-dia-hablo-uno-de-los-economistas-que-mas-conoce-la-mente-de-javier-milei-2.webp\" alt=\"milei dolar dolares\"><figcaption>milei dolar dolares<\/figcaption><\/figure>\n<ul>\n<li>&#8220;Contrariamente a lo que se piensa, la cantidad de d\u00f3lares y los d\u00f3lares de &#8216;libre disponibilidad&#8217; no es lo m\u00e1s importante de los anuncios. As\u00ed como en la esfera privada, los problemas se resuelven con decisiones, no con dinero. Anunciar plata es m\u00e1s debilidad que fortaleza. La fortaleza est\u00e1 dada por la valiente decisi\u00f3n de salir del cepo&#8221;, dice Lazzari.&nbsp;<\/li>\n<li>&#8220;M\u00e1s temprano que tarde veremos que nuevamente ser\u00e1 el sector privado quien aporte muchos m\u00e1s d\u00f3lares que el FMI y sus amigos&#8221;, a\u00f1ade.&nbsp;<\/li>\n<li>Lacha tambi\u00e9n propone estas 3 medidas: una nueva edici\u00f3n del blanqueo dada las nuevas condiciones (qued\u00f3 mucho afuera todav\u00eda), el anuncio que la baja de retenciones que ten\u00eda como plazo de temporalidad el 30 de junio ahora es permanente y un nuevo anuncio de una baja adicional (\u00f3ptimo 10% , al menos 5%) provocar\u00e1 un ingreso de d\u00f3lares genuinos muy superior a los pr\u00e9stamos del FMI.<\/li>\n<li>&#8220;Siempre la producci\u00f3n es m\u00e1s poderosa que los prest\u00e1mos&#8221;, a\u00f1ade.&nbsp;<\/li>\n<li>&#8220;Lo m\u00e1s importante, lejos, del d\u00eda es que tras dejar atr\u00e1s un lastre de m\u00e1s de una d\u00e9cada, el Gobierno puede retomar con aceleraci\u00f3n y fuerza la agenda de baja de costos impositivos, laborales, regulatorios, etc.&#8221;, dice.<\/li>\n<li>El \u00fanico matiz del an\u00e1lisis es este. &#8220;Por otro lado, siembra incertidumbre. Con confianza, \u00bfpara que necesitas libre disponibilidad?&#8221;.<\/li>\n<\/ul>\n<h2><strong>La inflaci\u00f3n de marzo, desde la \u00f3ptica de uno de los economistas qu\u00e9 m\u00e1s conoce la mente de Javier Milei<\/strong><\/h2>\n<p>Sobre el dato de 3,7% para la inflaci\u00f3n de marzo, Lazzari dice: &#8220;El \u00edndice creci\u00f3 por los aumentos en los estacionales (frutas y verduras) de 31%, en educaci\u00f3n (20%) y en la carne (6%). El resto de los alimentos aument\u00f3 entre 1,5% -aguas- y 2,5% -aceites-. \u00bfQu\u00e9 sucedi\u00f3? Problemas micro en tres mercados espec\u00edficos. Educaci\u00f3n, apetura de colegios, habitual en marzo. Estacionales granizo, lluvias, caminos anegados, p\u00e9rdidas de cosechas. Carne, reacomodamiento habitual tras seis meses planchado&#8221;, analiza, quit\u00e1ndole dramatismo al n\u00famero elevado.&nbsp; <\/p>\n<p>Por eso, dice, el 3,7% de marzo, &#8220;no ser\u00eda un rebote de inflaci\u00f3n monetaria&#8221;. Aunque, reconoce, es dif\u00edcil explicar esto en a\u00f1o electoral donde por definici\u00f3n, &#8220;el que no exagera, miente&#8221;. viii. Definir mal un concepto siempre lleva a conclusiones equivocadas. <\/p>\n<p> <!-- Optin - Inicio --> <link rel=\"stylesheet\" type=\"text\/css\" href=\"https:\/\/optin.myperfit.com\/res\/css\/eleconomista\/L9AMyzp3.css\"> <!-- Optin - Fin --> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El ministro Luis &#8220;Toto&#8221; Caputo anunci\u00f3 la tercera fase del plan econ\u00f3mico. Lo hizo, dice Gustavo &#8220;Lacha&#8221; Lazzari, &#8220;con audacia y sorpresa&#8221;. En su tradicional newsletter, Lazzari, uno de los economistas que m\u00e1s conoce a Javier Milei, analiza los \u00faltimos sucesos econ\u00f3micos de Argentina. 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