{"id":36788,"date":"2025-03-28T22:59:00","date_gmt":"2025-03-28T22:59:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=36788"},"modified":"2025-03-28T22:59:00","modified_gmt":"2025-03-28T22:59:00","slug":"la-incertidumbre-continua-y-el-estres-financiero-no-cesa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=36788","title":{"rendered":"La incertidumbre contin\u00faa\u00a0y el estr\u00e9s financiero no cesa"},"content":{"rendered":"

Apurado para que la crisis<\/strong> financiera<\/strong> no se profundice, el ministro Luis<\/strong> Caputo<\/strong> se comunic\u00f3 telef\u00f3nicamente con la titular del FMI Kristalina<\/strong> Georgieva<\/strong>, y luego de ese di\u00e1logo se confirm\u00f3 desde el Fondo que Argentina tiene efectivamente pedidos US$ 20.000 millones por el acuerdo que debatir\u00e1 el board del organismo dentro de tres semanas, confirmando que la negociaci\u00f3n est\u00e1 “muy avanzada”.<\/strong> <\/p>\n

Pero este nuevo intento para enfriar al mercado volvi\u00f3 a caer en saco roto, ya que la semana cerr\u00f3 con un viernes<\/strong> dif\u00edcil<\/strong>, en el que los d\u00f3lares financieros subieron m\u00e1s<\/strong> (ya tienen en marzo una suba que triplica a la tasa de inter\u00e9s). Y lo peor del caso es que el BCRA volvi\u00f3 a esforzarse vendiendo d\u00f3lares y realiz\u00f3 adem\u00e1s un pago con el Club de Par\u00eds<\/mark>, por lo que las reservas brutas cayeron al nivel m\u00e1s bajo de los \u00faltimos catorce meses. <\/p>\n

\"Luis
Luis Capuo y Kristalina Georgieva<\/figcaption><\/figure>\n

Adem\u00e1s, con el a\u00f1o electoral ya lanzado, con dispersi\u00f3n en el peronismo, pero sobre todo con mucha divisi\u00f3n en los partidos que supuestamente tienen objetivos parecidos al del Gobierno, sobresali\u00f3 un Mauricio<\/strong> Macri<\/strong> que habl\u00f3 en C\u00f3rdoba y, ante el riesgo de que el PRO desaparezca, atac\u00f3 duramente al gobierno de Milei, al decir que “la falta de apego a la institucionalidad comienza a afectar el plan econ\u00f3mico”.<\/mark> <\/p>\n

Y Macri fue todav\u00eda m\u00e1s all\u00e1: afirm\u00f3 que “trabajar juntos nunca existi\u00f3; todo lo que hicimos fue rescatarlos para que el plan econ\u00f3mico no se vaya al demonio. Yo cre\u00ed que Milei ten\u00eda el mismo proyecto de pa\u00eds que yo, pero tiene un proyecto de poder, solo basta ver todas las \u00e1reas clave que est\u00e1n en manos de Santiago Caputo”.<\/mark> <\/p>\n

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\ud83c\udf36 Mauricio Macri picante: “Milei es el m\u00e1s influyente en el Gobierno de Karina y Santiago Caputo” <\/p>\n

\ud83d\udca5 El expresidente dijo que Javier Milei “expresa su vocaci\u00f3n de trabajar con el PRO y logra 0 porque la hermana decide que no”<\/p>\n

\ud83d\udcac “Milei no delega, se desentiende de demasiadas… pic.twitter.com\/r5JWMfa8zy<\/a><\/p>\n

\u2014 El Economista (@ElEconomista_) March 28, 2025<\/a><\/p><\/blockquote><\/div>\n

Con esto, adem\u00e1s de las dudas que se tiene en relaci\u00f3n a la negociaci\u00f3n con el FMI, con respecto a c\u00f3mo ser\u00e1 la pol\u00edtica cambiaria futura y los tiempos para salir del cepo, se agrega otro gran peligro: los partidos dialoguistas est\u00e1n rompiendo con el Gobierno, por lo menos en este momento de cierre de listas, eso agrega incertidumbre, y profundiza el stress financiero.<\/strong> <\/p>\n

De all\u00ed que, adem\u00e1s de la suba de los d\u00f3lares financieros <\/strong>y la fuerte ca\u00edda de reservas<\/strong>, se anot\u00f3 una baja en los bonos<\/strong>, con el riesgo pa\u00eds rozando los 800 puntos b\u00e1sicos<\/strong>, es decir colocado en el mayor nivel de las \u00faltimas 19 semanas. Al tiempo que, con un d\u00eda muy duro en Wall Street, la Bolsa de Buenos Aires volvi\u00f3 a bajar<\/strong>, con descenso en bloque para los ADR argentinos<\/strong> en NY<\/strong>.  <\/p>\n

Y por si todo eso fuera poco, seg\u00fan los \u00faltimos datos oficiales entregados por el Banco Central, los stocks de d\u00f3lares en pesos y en d\u00f3lares vuelven a apuntar hacia abajo. Esto quiere decir que los que blanquearon d\u00f3lares los est\u00e1n retirando, pas\u00e1ndolos a cajas de seguridad, al colch\u00f3n o invirti\u00e9ndolos, pero sac\u00e1ndolos de los bancos. Al tiempo que los dep\u00f3sitos en pesos dejaron de crecer, ya que el carry trade no solo pierde contra el d\u00f3lar sino que tambi\u00e9n es horadado por la inflaci\u00f3n, que seg\u00fan algunas consultoras estar\u00eda en marzo en la zona del 2,7% mensual.<\/mark> <\/p>\n

Adem\u00e1s de todos estos n\u00fameros negativos, se profundizaron a lo largo de todo el d\u00eda las sospechas de movimientos creativos de fondos de parte de Caputo para que no se vea lo que realmente est\u00e1 sucediendo<\/strong>. Hubo todo tipo de c\u00e1lculos sobre los $ 3 billones que le faltaron para cubrir en la licitaci\u00f3n de deuda del jueves, en la que se sospecha que se le coloc\u00f3 un papelito a un mes de plazo al BCRA, con la ilusi\u00f3n de que para el 20 de abril ya est\u00e9n los n\u00fameros concretos con el FMI. <\/strong>Y adem\u00e1s hubo todo tipo de rumores sobre desv\u00edo de fondos de cr\u00e9ditos del BID<\/strong> que debieron haber sido usados para una cosa, y se utilizaron para tapar agujeros que van apareciendo. <\/p>\n

Todos estos datos concretos y rumores que se reparten en el inicio del a\u00f1o electoral, con lanzamiento de listas, con nombres ya concretos, <\/a>parecen querer convertir a la elecci\u00f3n de legisladores para la Ciudad en una suerte de plebiscito sobre la marcha del gobierno de Milei, cuando en realidad lo que se elegir\u00e1n ser\u00e1n puestos locales, pero que pueden tener importancia en el \u00e1nimo popular para ir calentando lo que ser\u00e1 la elecci\u00f3n por los porotos en octubre, por bancas en Diputados o en el Senado. <\/p>\n

\"La
La Legislatura de la Ciudad de Buenos Aires<\/figcaption><\/figure>\n

Mientras Argentina se debate en este pantano tantas veces visto, se\u00f1ales de inflaci\u00f3n con recesi\u00f3n est\u00e1n apareciendo en varios pa\u00edses.<\/strong> Los inversores conservadores internacionales se van asustando, van vendiendo posiciones de riesgo y se colocan en lugares supuestamente seguros, como el oro que alcanz\u00f3 un nuevo r\u00e9cord o en bonos de la Fed, que tuvieron mejoras de precios contado y consecuentes bajos en sus tasas a vencimiento. <\/p>\n

As\u00ed, se vieron descensos en todas las tasas largas de EE.UU.<\/mark>: se pag\u00f3 4% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 4% anual a 5 a\u00f1os, 4,2% anual a 10 a\u00f1os y 4,6% anual a 30 a\u00f1os. Y con eso en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 1,9% en Chile, 0,4% en M\u00e9xico y 0,3% en Brasil, no cambi\u00f3 contra la libra y el yuan, y baj\u00f3 0,1% contra el franco suizo, 0,3% contra el euro y 0,8% contra el yen. <\/p>\n

Al tiempo que el mercado cambiario argentino volvi\u00f3 a estar presionado<\/strong>. Con el blue bajo control, el d\u00f3lar exportador cotiz\u00f3 a $ 1.144,98, y el BCRA se vio obligado a vender US$ 192millones en el mercado<\/mark>. Y, al final del d\u00eda, la autoridad monetaria perdi\u00f3 reservas por US$ 447 millones (con un pago de deuda al Club de Paris), por lo que las divisas brutas que quedan en Reconquista est\u00e1n en apenas US$ 25.775 millones, el menor nivel desde enero del a\u00f1o pasado. <\/p>\n

Frente a eso, el d\u00f3lar blue (que es un mercado m\u00e1s reducido) no se movi\u00f3 y sigui\u00f3 a $1.300, pero el Senebi salt\u00f3 $16,92 hasta $1.318,41, el MEP subi\u00f3 $7,97 hasta $1.304 y el contado con liquidaci\u00f3n subi\u00f3 $14,10 hasta $1.310,81. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue del 18% y la del CCL con el mayorista fue del 22%. <\/p>\n

A pesar de que se aclar\u00f3 que con los US$ 20.000 millones que llegar\u00e1n desde el FMI, m\u00e1s pr\u00e9stamos colaterales del BID, el BM y la CAF, se podr\u00e1n pagar los vencimientos de cupones y de deuda de capital el pr\u00f3ximo 9 de julio, los bonos argentinos perdieron otro 0,2%, por lo que el riesgo pa\u00eds salt\u00f3 38 unidades hasta 797 puntos b\u00e1sicos, el mayor de las \u00faltimas diecinueve semanas.<\/mark> <\/p>\n

Se conoci\u00f3 en EE.UU. que la inflaci\u00f3n sigue en el 2,5% anual, pero se teme que el strike de aranceles que est\u00e1 repartiendo Trump siga desacelerando la econom\u00eda, con riesgo de llevarla a una recesi\u00f3n<\/strong>. De ah\u00ed que los inversores se empiezan a bajar de las acciones y hubo una dura ca\u00edda en la Bolsa de Nueva York: el Dow perdi\u00f3 1,7%, el S&P cedi\u00f3 2% y el Nasdaq se hundi\u00f3 2,7%. Al tiempo que la Bolsa de San Pablo baj\u00f3 0,9% y la de M\u00e9xico cedi\u00f3 0,6%. <\/p>\n

\"trump\"
Donald Trump<\/figcaption><\/figure>\n

Y el mercado burs\u00e1til local no se salv\u00f3 de la volteada. Con $70.160 millones operados en acciones y $94.654 millones de Cedears, la Bolsa de Buenos Aires baj\u00f3 1,4%. En tanto que los ADR argentinos mostraron una suba del 1% para Bioceres, pero luego bajas en bloque del 1% al 4% para YPF, Despegar, Central Puerto, Supervielle, Loma Negra, Edenor, TGS, Mercado Libre, BBVA, IRSA y Macro <\/strong>como las<\/strong> m\u00e1s perjudicadas del d\u00eda.<\/strong> <\/p>\n

Por \u00faltimo, con el terremoto en el sudeste asi\u00e1tico, m\u00e1s los ataques de Israel a Beirut y las vueltas que le da Putin al acuerdo para terminar la guerra con Ucrania, las commodities siguen bailando. <\/mark>El petr\u00f3leo baj\u00f3 1%. Los metales b\u00e1sicos y los granos estuvieron mixtos, con bajas m\u00e1s profundas en la Bolsa de Rosario. A la vez, hubo ca\u00edda del 4,2% para el bitcoin, con descensos de hasta el 7% para el resto de las criptomonedas, con estocada para el ethereum. Incluso sufri\u00f3 algo la onza de plata, pero el oro sigui\u00f3 enarbolado, alcanzando un nuevo r\u00e9cord, superando los US$ 3.100 por onza. <\/p>\n

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