{"id":36333,"date":"2025-03-17T00:44:00","date_gmt":"2025-03-17T00:44:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/424449-dolar-rumores-del-mercado-y-una-quincena-clave"},"modified":"2025-03-17T00:44:00","modified_gmt":"2025-03-17T00:44:00","slug":"el-dolar-enfrenta-una-quincena-clave-entre-rumores-y-un-futuro-preocupante","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=36333","title":{"rendered":"El d\u00f3lar enfrenta una quincena clave entre rumores y un futuro preocupante"},"content":{"rendered":"
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La venta de d\u00f3lares por unos 474 millones el viernes pasado, que se vio obligado a realizar el Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA)<\/a>, es la segunda m\u00e1s importante<\/strong> del Gobierno de Javier Milei. En caso de repetirse una venta de esta magnitud en los pr\u00f3ximos d\u00edas, podr\u00eda plantearse una segunda quincena compleja en lo financiero para el BCRA.<\/p>\n

D\u00f3lares: por qu\u00e9 aument\u00f3 la demanda<\/h2>\n

La mayor venta del BCRA hasta ahora fue de 599 millones de d\u00f3lares el 27 de diciembre pasado, cuando se registraron pagos de vencimientos de deuda p\u00fablica y ventas de d\u00f3lares a importadores.<\/p>\n

Por ese motivo, lo m\u00e1s preocupante de la jornada del viernes pasado fue que no se pagaron vencimientos de deuda p\u00fablica, sino que los d\u00f3lares fueron comprados por empresas y particulares.<\/span><\/p>\n

Entre las causas del aumento de la demanda de d\u00f3lares, la mayor\u00eda de los analistas consultados por iProfesional<\/strong> destacan que fue una jornada compleja, pero donde no se registr\u00f3 ning\u00fan problema financiero que impacte en un aumento de la demanda de divisas y tampoco en una suba del d\u00f3lar paralelo que cerr\u00f3 a $1240 y de los d\u00f3lares financieros alternativos como el d\u00f3lar MEP y el d\u00f3lar CCL que finalizaron en $1260 y 41265 prespectivamente.<\/span><\/p>\n

La mayor\u00eda de los analistas consultados opina que el rumor que habr\u00eda acelerado la demanda de d\u00f3lares est\u00e1 relacionado con la versi\u00f3n de que el Gobierno habr\u00eda avanzado con un acuerdo con el FMI, pero que, para lograrlo, deb\u00eda aceptar un cambio en el ritmo del crawling peg, que desde febrero se redujo del 2 % al 1 % mensual.<\/span><\/p>\n

El viernes circularon varias versiones sobre el futuro del valor del d\u00f3lar, tanto en el mercado local como en Wall Street.<\/p>\n

Una de ellas surgi\u00f3 en una conferencia que dio el economista Ricardo Arriazu en el Jockey Club Argentino de Recoleta esta semana, a la que asistieron importantes empresarios y banqueros.<\/p>\n

Entre otras cosas, Arriazu manifest\u00f3 que hab\u00eda diferencias dentro del Gobierno respecto del esquema cambiario que impone el FMI<\/a>, el cual exigir\u00eda una libre flotaci\u00f3n del tipo de cambio con una banda inferior y superior, un mecanismo similar al que se le impuso a Mauricio Macri tras firmar el acuerdo por unos 52.000 millones de d\u00f3lares en 2018, de los cuales solo se utilizaron unos 45.000 millones. Seg\u00fan Arriazu, el FMI est\u00e1 equivocado si pretende aplicar ese esquema.<\/span><\/p>\n

El economista argument\u00f3 que no se puede flotar el tipo de cambio sin antes fijar la emisi\u00f3n monetaria y su valor, que es lo que est\u00e1 haciendo Milei. De lo contrario, el programa fracasar\u00eda y los d\u00f3lares que ingresen podr\u00edan evaporarse<\/strong>, como ocurri\u00f3 en la \u00faltima parte del gobierno de Macri.<\/p>\n

Al respecto, Arriazu se\u00f1al\u00f3: “El \u00fanico problema que yo veo es que el FMI se equivoc\u00f3 rotundamente<\/strong>, no entiende una econom\u00eda monetaria y, en consecuencia, quiere que Argentina flote. \u00bfQu\u00e9 hubiera pasado si Argentina flotaba en diciembre de 2024? Se dejaba el tipo de cambio libre y se eliminaba el cepo con una deuda por importaciones impaga de 40.000 millones y con reservas negativas. La gente habr\u00eda corrido a comprar 40.000 millones de d\u00f3lares, y al no encontrarlos, \u00bfqu\u00e9 habr\u00eda pasado? Una hiperinflaci\u00f3n inmediata”.<\/p>\n

Por este motivo, el economista afirm\u00f3 que “a\u00fan no est\u00e1n dadas las condiciones para hablar de un levantamiento total de las restricciones, algo que en Casa Rosada prometen para antes de fin de a\u00f1o”.<\/span><\/p>\n

Arriazu tambi\u00e9n destac\u00f3 que “no se debe perder de vista que en este pa\u00eds se maneja una econom\u00eda bimonetaria<\/strong>, con dos unidades de cuenta: el peso para peque\u00f1as operaciones, pago de impuestos y salarios, y el d\u00f3lar para todo lo dem\u00e1s”.<\/p>\n

Sobre el supuesto atraso cambiario, apunt\u00f3: “Se apreci\u00f3 el tipo de cambio real y Argentina es cara en d\u00f3lares<\/strong>. Esto es as\u00ed. El que vino con d\u00f3lares en noviembre y vuelve hoy tiene que pagar 2,5 veces lo que pagaba antes”.<\/p>\n

“Pero en lo exportable somos ligeramente m\u00e1s baratos, y en servicios p\u00fablicos y generales somos claramente m\u00e1s baratos. Basta comparar lo que cuesta un corte de pelo o una empleada dom\u00e9stica por hora aqu\u00ed y en otros pa\u00edses. Si tomamos toda la canasta, Argentina es m\u00e1s barata que EE.UU., pero el problema es que no nos alcanza la plata porque somos pobres”, agreg\u00f3.<\/span><\/p>\n

Otro rumor que circul\u00f3 el viernes fue que empresas como el Grupo Techint y Aluar habr\u00edan comenzado a comprar d\u00f3lares y a tomar cobertura en el mercado de futuros, debido a la suba de aranceles al 25 % para el hierro y el acero impuesta por el gobierno de Donald Trump en Estados Unidos.<\/p>\n

D\u00f3lar: qu\u00e9 pasar\u00e1 con el tipo de cambio<\/h2>\n

Con respecto al tipo de cambio, los participantes en la elaboraci\u00f3n del REM del BCRA del 10 de marzo pronosticaron un tipo de cambio nominal oficial de $1.069 para el promedio de marzo de 2025, lo que implicar\u00eda una suba mensual promedio del 1,0%<\/span>.<\/p>\n

Seg\u00fan las proyecciones del REM, este ritmo de depreciaci\u00f3n cambiaria se mantendr\u00eda durante todo el horizonte mensual encuestado. Para marzo, el tipo de cambio nominal oficial promedio esperado es de $1.070, frente a los $1.084 que se registraron en el mercado de futuros el viernes.<\/p>\n

Para diciembre de 2025, los participantes del REM pronostican un tipo de cambio nominal oficial de $1.175, frente al valor de $1.337 por d\u00f3lar registrado el viernes en el mercado de futuros de Rofex Matba para fin de a\u00f1o.<\/span><\/p>\n

La novedad es que el d\u00f3lar futuro, que anticipa el valor de la divisa seg\u00fan la previsi\u00f3n del mercado, est\u00e1 para diciembre por encima de la proyecci\u00f3n del d\u00f3lar oficial del Gobierno, un fen\u00f3meno que no se hab\u00eda visto en la \u00faltima mitad de 2024.<\/p>\n

En medio de esta situaci\u00f3n, persiste la tensi\u00f3n en la discusi\u00f3n del Gobierno con el FMI<\/strong>, en particular sobre la acumulaci\u00f3n de reservas internacionales netas (RIN) <\/a>y la posibilidad de un ajuste en el tipo de cambio oficial.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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