{"id":35667,"date":"2025-02-27T23:03:00","date_gmt":"2025-02-27T23:03:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=35667"},"modified":"2025-02-27T23:03:00","modified_gmt":"2025-02-27T23:03:00","slug":"gastan-reservas-y-suben-la-tasa-pero-no-logran-frenar-al-dolar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=35667","title":{"rendered":"Gastan reservas y suben la tasa, pero no logran frenar al d\u00f3lar"},"content":{"rendered":"

A a\u00f1os luz de la euforia que hubo hasta noviembre, febrero est\u00e1 cerrando con un panorama completamente diferente para la plaza financiera argentina.<\/strong> Durante el primer a\u00f1o con Milei en el poder, las acciones y los bonos sub\u00edan sin parar, el riesgo pa\u00eds se hund\u00eda y los valores de los d\u00f3lares libres se manten\u00edan tranquilos sin necesidad de intervenir vendiendo d\u00f3lares. <\/p>\n

Pero la llegada de Trump al poder, pateando el tablero comercial del mundo<\/strong>, sin que hasta ahora se haya convertido en ning\u00fan apoyo concreto de d\u00f3lares frescos para la Argentina, a lo que se suma por supuesto el esc\u00e1ndalo $LIBRA, m\u00e1s el inesperado cambio de posici\u00f3n con Ucrania y ahora con el particular nombramiento de Lijo en la Corte Suprema, se termin\u00f3 armando un escenario en el que los inversores, no solo internacionales, sino tambi\u00e9n locales, est\u00e9n otra vez de salida.<\/mark> <\/p>\n

Con el viento en contra<\/strong><\/h2>\n

Sin dudas, con viento en contra internacional (porque EE.UU. tardar\u00e1 m\u00e1s tiempo en bajar su tasa de inter\u00e9s) el s\u00faper d\u00f3lar global sigue enarbolado, los commodities contin\u00faan con precios deprimidos, hay desconfianza hacia los activos de riesgo. Y todo eso determina que el mes est\u00e9 terminando con un BCRA que quema reservas e induce una suba en la tasa de los plazos fijos grandes para intentar frenar al d\u00f3lar bancario (mep), sin lograrlo.<\/mark> Y al mismo tiempo, los bonos siguen en baja, el riesgo pa\u00eds sube nuevamente, con una ca\u00edda m\u00e1s profunda en la Bolsa local, con ADR heridos en Nueva York, donde Wall Street tambi\u00e9n desarroll\u00f3 una rueda compleja. <\/p>\n

Toda esta situaci\u00f3n, por supuesto, obedece no solo a elementos locales sino internacionales. Trump acaba de confirmar que los aranceles del 25% para M\u00e9xico y Canad\u00e1 entrar\u00e1n en vigencia el martes pr\u00f3ximo<\/strong>, agregando adem\u00e1s una tasa especial del 10% para la importaci\u00f3n de todo lo que venga de China y advirtiendo que impondr\u00e1 una barrera tambi\u00e9n del 25% para la Uni\u00f3n Europea, sin poner fecha todav\u00eda, inmediatamente despu\u00e9s de que Macron le insinuara objeciones cuando lo visit\u00f3 en Washington. <\/p>\n

Otra ca\u00edda en Wall Street<\/strong><\/h2>\n

Todo esto, obviamente, genera tensiones en los tenedores de valores, tanto que la Bolsa de Nueva York sufri\u00f3 este jueves un resbal\u00f3n fuerte. Y en algo que importa y mucho para Argentina se anot\u00f3 un importante retroceso para los granos en Rosario, con un verdadero desplome de m\u00e1s del 3% para el trigo, justo cuando en Argentina se est\u00e1 terminando de liquidar la cosecha fina.<\/mark> <\/p>\n

As\u00ed, despu\u00e9s de diez meses eternos con grandes expertos de Wall Street advirtiendo que se viene una toma de ganancias importante despu\u00e9s de que el S&P 500 (el principal \u00edndice de NY) marcara en 2024 nada menos que 42 r\u00e9cords sucesivos. Y muchos de los que conocen en profundidad lo que pasa con los valores burs\u00e1tiles est\u00e1n abriendo el paraguas. Warren Buffett, el or\u00e1culo de Omaha, vende papeles en NY y compra valores muy deprimidos en Jap\u00f3n. Y, por si algo faltara, despu\u00e9s del balance r\u00e9cord, Galper\u00edn vendi\u00f3 acciones de Mercado Libre por US$ 330 millones. <\/p>\n

En EE.UU. son cada vez m\u00e1s los que creen que hay riesgo de que la econom\u00eda entre en una etapa de estanflaci\u00f3n<\/strong>, ya que desconocen qu\u00e9 terminar\u00e1 provocando esta locura de aranceles que est\u00e1 por aplicar Trump. Con eso a cuestas, las tasas largas de EE.UU. se aplanan: se pag\u00f3 4,1% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 4,1% anual a 5 a\u00f1os, 4,3% anual a 10 a\u00f1os y 4,5% anual a 30 a\u00f1os. Y a pesar de esto, en el exterior el d\u00f3lar volvi\u00f3 a subir contra todo: gan\u00f3 1% en Chile, 0,8% contra el euro, 0,6% en Brasil y contra la libra, 0,5% contra el yen y 0,4% en M\u00e9xico y en China. <\/p>\n

El d\u00f3lar y los precios en Argentina<\/strong><\/h2>\n

Y el particular mercado cambiario argentino, donde se usa al d\u00f3lar como ancla para frenar la inflaci\u00f3n, se est\u00e1 encontrando con un cierre de mes en el que los alimentos est\u00e1n subiendo con una variaci\u00f3n mensual superior al 3%. Y ahora llega marzo con subas potentes en el transporte, algo que trastoca todo. Eso genera gran des confianza y, con el d\u00f3lar exportador a $1.116,34, el BCRA compr\u00f3 s\u00f3lo US$ 23 millones en el mercado<\/mark>, y lo que es peor es que, al final del d\u00eda, la autoridad monetaria perdi\u00f3 reservas por US$ 138 millones. <\/p>\n

\"Javier
Javier Milei y el d\u00f3lar<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n

Frente a esto, el d\u00f3lar blue baj\u00f3 $5 hasta $1.225, el Senebi subi\u00f3 $1,37 hasta $1.218,81, el MEP subi\u00f3 $2,74 hasta $1.213,73 y el contado con liqui subi\u00f3 96 centavos hasta $1.218,57. Por lo que la brecha entre oficial y blue fue del 12% y la del CCL con el mayorista fue del 14%.  <\/p>\n

Pero atenci\u00f3n: el d\u00f3lar MEP, el bancario, que tiene 15 veces m\u00e1s volumen que el blue, termina febrero con una suba del 3,7%, muy por encima del 2,1% que pagan los plazos fijos minoristas. Y para evitar que las grandes empresas se escapen, los bancos se vieron obligados a subir la tasa Tamar de grandes dep\u00f3sitos al nivel m\u00e1s alto desde que es implementada: pagan 29,3% anual (2,38% mensual).<\/strong> <\/p>\n

Con esa realidad cambiaria, a la espera de que el FMI entregue alguna novedad sobre el acuerdo, con mil rumores sobre un cambio de r\u00e9gimen del crawling a partir de abril o mayo, como los t\u00edtulos p\u00fablicos argentinos subieron tanto en 2024 sus tasas a vencimiento no son tan tentadoras y encuentran competencia por ejemplo en algunos bonos brasile\u00f1os, un pa\u00eds que no es un defaulteador serial como la Argentina. Por eso, con pocos negocios, los bonos argentinos perdieron hoy otro 0,8% y el riesgo pa\u00eds subi\u00f3 20 unidades hasta 769 puntos b\u00e1sicos, <\/strong>en su peor nivel desde los primeros d\u00edas de diciembre \u00faltimo, cuando terminaba la euforia. <\/p>\n

La ola de desconfianza tambi\u00e9n tuvo fuerte impacto en Wall Street. Se concret\u00f3 una dura baja en la Bolsa de Nueva York, ya que el Dow baj\u00f3 0,4%, el S&P perdi\u00f3 1,4% y el Nasdaq se hundi\u00f3 2,4%. En tanto que la Bolsa de San Pablo subi\u00f3 0,1% y la de M\u00e9xico perdi\u00f3 1,3%. <\/p>\n

Otro mal d\u00eda para la Bolsa <\/strong><\/h2>\n

Pero, lejos, caracterizados por nuestro alto beta (exageraci\u00f3n a la suba o a la baja en l\u00ednea con lo que se mueven los mercados internacionales), el mercado burs\u00e1til argentino fue otra vez el peor de todos. <\/mark>Con $112.681 millones de pesos operados en acciones y $106.924 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires cay\u00f3 otro 3,6% (y atenci\u00f3n que con esto se redondea una dura ca\u00edda de m\u00e1s del 14% en todo el mes para las acciones argentinas). <\/p>\n

Y la baja que hubo a nivel local casi fue peor a nivel internacional, ya que los ADR argentinos sufrieron una baja en bloque del 1% al 8% para Macro, Supervielle, Galicia, BBVA, Loma Negra, Edenor, Pampa E, Central Puerto, Mercado Libre, YPF, TGS, Cresud, IRSA, Bioceres y Telecom. <\/p>\n

Para terminar, las commodities siguen con oscilaciones notables<\/strong>. Este jueves hubo una suba del 2,6% para el petr\u00f3leo. Se concret\u00f3 una toma de ganancias con los metales preciosos. Los metales b\u00e1sicos tuvieron una rueda mixta. En granos, hubo gran preocupaci\u00f3n con el trigo, con una ca\u00edda del 3,4% en Chicago y del 3% en Rosario, con debilidades menores en el resto de los granos. Y el mundo cripto sigue sin encontrar piso: hubo otra rueda negativa, aunque esta vez algo atenuada, con baja del 0,1% para el bitcoin con reacci\u00f3n similar para el resto de las criptomonedas. Pero atenci\u00f3n que desde la cumbre cripto de noviembre el bitcoin tiene dos noticias complicadas: cae 22% y, probablemente lo peor de todo, ya no es la criptomoneda m\u00e1s operada. \n<\/p>\n
\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A a\u00f1os luz de la euforia que hubo hasta noviembre, febrero est\u00e1 cerrando con un panorama completamente diferente para la plaza financiera argentina. Durante el primer a\u00f1o con Milei en el poder, las acciones y los bonos sub\u00edan sin parar, el riesgo pa\u00eds se hund\u00eda y los valores de los d\u00f3lares libres se manten\u00edan tranquilos […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":35668,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0},"categories":[17],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/35667"}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=35667"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/35667\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/35668"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=35667"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=35667"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=35667"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}