{"id":35593,"date":"2025-02-25T22:42:00","date_gmt":"2025-02-25T22:42:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=35593"},"modified":"2025-02-25T22:42:00","modified_gmt":"2025-02-25T22:42:00","slug":"javier-milei-juega-al-fleje-y-el-mercado-le-sigue-bajando-el-pulgar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=35593","title":{"rendered":"Javier Milei juega al fleje y el mercado le sigue bajando el pulgar"},"content":{"rendered":"

Sin oposici\u00f3n, con pocas bancas para arriesgar en la elecci\u00f3n de medio t\u00e9rmino, y con la oposici\u00f3n con alergia con el kirchnerismo, el PJ, la UCR y el PRO, Javier Milei volvi\u00f3 a jugar otra decisi\u00f3n al fleje: despu\u00e9s del esc\u00e1ndalo $Libra <\/strong>y luego de haberle dado la espalda a Ucrania, Milei <\/strong><\/a>se anim\u00f3 a nombrar en comisi\u00f3n hasta noviembre a los jueces Ariel Lijo y Manuel Garc\u00eda Mansilla para que sean designados en la Corte Suprema.<\/strong><\/p>\n

La medida ver\u00e1 la luz esta medianoche v\u00eda decreto y ser\u00e1 publicada inmediatamente en el Bolet\u00edn Oficial<\/strong>, con gran sorpresa no solo en todo el arco pol\u00edtico, sino tambi\u00e9n en gran parte de la poblaci\u00f3n, no tanto por Garc\u00eda Mansilla (que ya acept\u00f3 el nombramiento) sino sobre todo por el discutido juez Lijo<\/strong>, que es considerado corrupto por numerosos fallos a lo largo de los \u00faltimos a\u00f1os.<\/mark><\/p>\n

Pero estos volantazos que est\u00e1 tomando este nuevo Milei<\/strong>, que ya no es s\u00f3lo efusivo de palabra, sino tambi\u00e9n con decisiones pensadas, no es tomada mal por el grueso de la sociedad, sino tambi\u00e9n por los inversores, que le bajaron el pulgar a los t\u00edtulos argentinos, con otra dura baja para la Bolsa de Buenos Aires<\/mark>, para las ADR argentinas y para los bonos, colocando el mayor riesgo pa\u00eds desde principios de diciembre \u00faltimo.<\/p>\n

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La pax cambiaria sigui\u00f3, con el BCRA sumando reservas. Ma\u00f1ana hay licitaci\u00f3n. Cayeron fuerte el petr\u00f3leo y sobre todo las criptomonedas.<\/p>\n<\/blockquote>\n

Esta nueva gota que le agreg\u00f3 al vaso el Presidente lleg\u00f3 despu\u00e9s de dos indicadores ciertamente positivos, que provocaron festejos en la Casa Rosada: seg\u00fan acaba de calcular el Indec, la actividad econ\u00f3mica argentina subi\u00f3 0,5% en diciembre contra noviembre<\/strong><\/a> <\/strong>y termin\u00f3 con una baja de s\u00f3lo 1,8% durante el primer a\u00f1o de gesti\u00f3n de Milei, cuando todos los “econochantas” (como bautiza el presidente) esperaban un n\u00famero superior al 3%.<\/p>\n

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\"+30<\/a> <\/div><\/div>\n

Pero el tema no qued\u00f3 all\u00ed<\/strong>: como el Estado dej\u00f3 de tomar dinero prestado de los bancos, las entidades financieras tuvieron que volver a su actividad natural y multiplicaron el cr\u00e9dito de una manera notable. <\/p>\n

Seg\u00fan los colegios de escribanos<\/strong>, la participaci\u00f3n de pr\u00e9stamos hipotecarios sobre el total de escrituras firmadas subi\u00f3 en Ciudad de Buenos Aires del 4,07% al 25,93%<\/a>, mientras que en Provincia de Buenos Aires la suba fue del 3,93% al 19,95%, lo cual sirvi\u00f3 para multiplicar la actividad y mejorar los precios de los inmuebles del AMBA.<\/p>\n

Ahora, ma\u00f1ana mi\u00e9rcoles, el ministro Luis Caputo deber\u00e1 superar otro test<\/strong>, no demasiado complicado. Debe afrontar un vencimiento por menos de $ 3 billones (para pagar esencialmente el vencimiento final de la Lecap S28F5 por $1,73 billones) y en consiguiente sale a ofrecer desde las 10 de la ma\u00f1ana tres Lecaps, con vencimientos al 31 de marzo de 2025, 28 de abril de 2025 y 18 de junio de 2025. Y, como alternativa, se ofrecer\u00e1 tambi\u00e9n un Bono CER (cup\u00f3n cero), con vencimiento al 30 de mayo, es decir todo muy corto, para no correr riesgos de otro fracaso.<\/p>\n

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\"As\u00ed<\/a> <\/div><\/div>\n
\"Luis
El ministro Luis Caputo deber\u00e1 superar otro test, aunque no es demasiado complicado.<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n

Seg\u00fan los \u00faltimos n\u00fameros provistos por el Banco Central, el stock de dep\u00f3sitos en pesos siguen creciendo de manera muy consistente<\/mark> (haciendo carry trade) y el stock de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares dej\u00f3 de bajar, de ah\u00ed que las empresas est\u00e9n realizando una lluvia de oferta de ON nuevas: Edesa sale a colocar un papel ajustado por d\u00f3lar mep a 2 a\u00f1os al 8,5% anual, YPF otro t\u00edtulos tambi\u00e9n ajustado por d\u00f3lar MEP a 2 a\u00f1os en dos series con 2 tasas 4,5% y 6,25%<\/strong> y Genneia <\/a>hace lo propio con una ON que seguir\u00e1 al d\u00f3lar mep pero a 3 a\u00f1os con una tasa del 6,5% anual.<\/p>\n

Este verdadero torbellino de valores que se vive en la Argentina transcurre mientras el mundo tambi\u00e9n est\u00e1 sumergido en un verdadero revuelo. <\/strong><\/p>\n

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\"Mercado<\/a> <\/div><\/div>\n

Las inesperadas posiciones que est\u00e1 tomando el Presidente de EE.UU., Donald Trump, no solo en aranceles, sino tambi\u00e9n en su ubicaci\u00f3n respecto de Ucrania, provoc\u00f3 un viaje del premier franc\u00e9s Emmanuel Macron a Washington<\/mark>, quien le par\u00f3 el carro al l\u00edder republicano en plena conferencia de prensa, generando en Trump un gesto digno del peor Milei.<\/strong><\/p>\n

Este revuelto vino adem\u00e1s acompa\u00f1ado con la difusi\u00f3n del peor dato de confianza del consumidor estadounidense en cuatro a\u00f1os, al punto que ya muchos integrantes de la actividad econ\u00f3mica norteamericana empezaron a hablar de estanflaci\u00f3n. <\/p>\n

En consecuencia, siguieron bajando las tasas largas de EE.UU.: se pag\u00f3 4,1% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 4,1% anual a 5 a\u00f1os, 4,3% anual a 10 a\u00f1os y 4,5% anual a 30 a\u00f1os. Y detr\u00e1s de eso, en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 0,2% en M\u00e9xico y 0,1% en China, no cambi\u00f3 en Brasil y bajo 0,1% en Chile, cedi\u00f3 0,3% contra el euro y la libra y cay\u00f3 0,5% en Jap\u00f3n.<\/mark><\/p>\n

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\"Billeteras<\/a> <\/div><\/div>\n

Mientras tanto, a nivel cambiario local, con el d\u00f3lar exportador a $ 1.115,20, el BCRA pudo comprar US$ 156 M en el mercado, y al final del d\u00eda la autoridad monetaria pudo sumar US$ 94 M para las reservas. <\/strong><\/p>\n

\"Santiago
El BCRA pudo comprar US$ 156 M en el mercado, y al final del d\u00eda la autoridad monetaria pudo sumar US$ 94 M para las reservas. <\/strong><\/figcaption><\/figure>\n

En base a eso, el d\u00f3lar blue no cambi\u00f3 y sigui\u00f3 a $1.240, el d\u00f3lar Senebi subi\u00f3 79 centavos hasta $1.221,89, el d\u00f3lar MEP subi\u00f3 $4,23 hasta $1.211,96 y el contado con liquidaci\u00f3n baj\u00f3 53 centavos hasta $1.216,43. <\/p>\n

Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 14% y la brecha entre el CCL y el mayorista fue del 14%. <\/strong>Pero atenci\u00f3n que el MEP acumula en febrero una suba del 3,6%<\/mark>, superando en m\u00e1s de un punto y medio al 2,1% que pagan los plazos fijos chicos, e incluso por encima del 2,38% que paga la tasa TAMAR, por los plazos fijos millonarios.<\/p>\n

Tras la suba vertical desarrollada a lo largo de todo el 2024, el ambiente sigue siendo de salida para los inversores, que siguen desprendi\u00e9ndose de t\u00edtulos p\u00fablicos argentinos. Tanto que, con pocos negocios y muy diversificados, los bonos argentinos bajaron otro 0,3% y el riesgo pa\u00eds subi\u00f3 18 unidades hasta 748 puntos b\u00e1sicos, el m\u00e1ximo desde el 6 de diciembre.<\/strong><\/p>\n

Mientras tanto, el valor de los papeles privados sigue en la picota, con cada vez m\u00e1s analistas advirtiendo que tienen precios exuberantes. <\/strong>De ah\u00ed que hubo rueda mixta en la Bolsa de Nueva York, ya que el Dow subi\u00f3 0,4%, pero el S&P baj\u00f3 0,5% y el Nasdaq cay\u00f3 1,3%, debido esencialmente a medidas regulatorias contra China que sigue aplicando Trump, sobre todo para valores tecnol\u00f3gicos. En tanto que la Bolsa de San Pablo subi\u00f3 0,5% y la Bolsa de M\u00e9xico perdi\u00f3 1,2%.<\/p>\n

Pero, nuevamente, la Bolsa de Buenos Aires volvi\u00f3 a ser la peor de todas. Con $83.739 millones operados en acciones y $124.876 millones en Cedears, el \u00edndice MerVal baj\u00f3 otro 2,8%.<\/strong> Al tiempo que las ADR argentinas en NY acusaron una baja en bloque del 1 al 5% para Central Puerto, TGS, IRSA, Supervielle, Macro, Loma Negra, Mercado Libre, YPF, Pampa E, Cresud y Edenor.<\/p>\n

\"Los
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Y los efectos secundarios de las medidas de Trump no solo mueven a monedas, bonos y acciones, sino tambi\u00e9n a los commodities. El petr\u00f3leo cay\u00f3 otro 2,5%, y el valor actual pone en serio riesgo de \u00e9xito financiero al costoso yacimiento tipo fracking de Vaca Muerta<\/strong>, colocando en duda a la segunda Pampa H\u00fameda que cree tener la Argentina. <\/p>\n

Al mismo tiempo, los metales tanto preciosos como b\u00e1sicos estuvieron en descenso. Los granos tampoco tuvieron un buen d\u00eda, ya que hubo bajas para trigo y ma\u00edz en Chicago y descenso para trio, soja, ma\u00edz y girasol en Rosario. <\/p>\n

Y por problemas en billeteras cripto importante, los valores de ese panel se siguen hundiendo: tanto que hubo un derrumbe del 8% para el Bitcoin<\/strong>, con ca\u00eddas similares para el resto de los exponentes cripto.<\/p>\n

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