{"id":35518,"date":"2025-02-23T15:11:00","date_gmt":"2025-02-23T15:11:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=35518"},"modified":"2025-02-23T15:11:00","modified_gmt":"2025-02-23T15:11:00","slug":"mercados-congreso-y-la-calle-como-se-comportaron-los-3-frentes-de-riesgo-para-javier-milei-por-el-criptogate","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=35518","title":{"rendered":"Mercados, Congreso y la calle: c\u00f3mo se comportaron los 3 frentes de riesgo para Javier Milei por el criptogate"},"content":{"rendered":"

23 febrero de 2025<\/span> <\/p>\n

\u00bfEl “Libragate” ya pas\u00f3?<\/strong> Las repercusiones de la fallida cripto que difundi\u00f3 Javier Milei el viernes 14 de febrero cuando public\u00f3 un tweet acerca de la nueva criptomoneda Libra<\/strong>, que subi\u00f3 r\u00e1pidamente de precio y luego se derrumb\u00f3 por ventas concentradas, fueron (al menos por ahora) acotadas.<\/mark> El economista Fernando Marull, director de la consultora FMyA, analiz\u00f3 en 3 frentes de riesgos (Mercados, Congreso y la calle) el impacto del esc\u00e1ndalo presidencial.  <\/p>\n

Mercados<\/strong><\/h2>\n

“Ruido, pero no pas\u00f3 a mayores”, dice.<\/strong> Marull apunta a que hubo una tensi\u00f3n transitoria, con leve baja de acciones y bonos, y suba del d\u00f3lar paralelo. “Vimos que localmente se dio m\u00e1s importancia, y que en los mercados internacionales no hubo gran impacto. Ponder\u00f3 m\u00e1s la estabilidad econ\u00f3mica (datos de inflaci\u00f3n bajando y super\u00e1vit fiscal) que este evento cripto”, sostiene. <\/mark>Con respecto a la relaci\u00f3n con el FMI, el consultor imagina que no impacta en el acuerdo, y afirma que seg\u00fan Luis Caputo ya estar\u00eda muy avanzado. Esta semana, Milei se reuni\u00f3 con Elon Musk y Donald Trump y eso demuestra que contin\u00faa el apoyo de EE.UU. <\/mark> <\/p>\n

\"Javier
Javier Milei con Donald Trump<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n

Congreso<\/strong><\/h2>\n

“Un poco de mayor debilidad”, dice Marull. <\/strong>El costo se vio m\u00e1s por las complicaciones que tuvo el oficialismo en la designaci\u00f3n del juez Ariel Lijo. Sin embargo, el Gobierno el jueves pudo aprobar la suspensi\u00f3n de las PASO (con 43 votos), y tendr\u00eda los votos para que salga Ficha Limpia en sesiones ordinarias.<\/mark> “Asimismo, hay un proyecto de Juicio Pol\u00edtico a Milei, por pedido de Uni\u00f3n por la Patria. Para que prospere, se necesita 2\/3 primero en Diputados y luego 2\/3 en Senado. Escenario muy improbable, sobre todo en diputados que entre el PRO y LLA suman 80 diputados, s\u00f3lo a 5 del tercio para poder rechazarlo”, record\u00f3.<\/strong> <\/p>\n

La calle<\/strong><\/h2>\n

“Leve”, define el economista.<\/strong> Seg\u00fan Di Tella, en enero la Confianza de Gobierno estaba en 52%, similar a otras encuestas de imagen. Los escasos nuevos relevamientos parecen marcar una leve ca\u00edda de la imagen<\/strong>, pero es muy pronto. “En Argentina, hoy parece que pesa mucho el bolsillo para el voto, la baja de la inflaci\u00f3n, de la pobreza, el d\u00f3lar quieto y el miedo al anterior Gobierno son factores que probablemente eviten una ca\u00edda considerable del apoyo al Presidente. <\/mark>Pero, como decimos siempre, las elecciones en octubre son mucho tiempo, con eventos como estos que muestran que no hay nada seguro”, advirti\u00f3 el director de FMyA. <\/p>\n

En lo financiero, la semana del criptogate termin\u00f3 en calma. El BCRA sigue comprando (pero no acumula reservas), la brecha est\u00e1 estable y sube la liquidez del d\u00f3lar oficial. <\/strong>“Otra buena semana del Central, con promedios de compras arriba de US$ 100 millones diarios, con ayuda del agro y otros y los pr\u00e9stamos en d\u00f3lares. Acumula compras por casi US$ 1.200 millones en febrero”, recuerda Marull.  <\/p>\n

Sin embargo, las reservas netas contin\u00faan negativas, en US$ 4.400 millones.<\/strong> “Recordemos que el Tesoro tiene d\u00f3lares depositados por US$ 2.500 millones para el pago de bonos soberanos de julio por US$ 4.000 millones”, dice.  <\/mark> <\/p>\n

\"La
La encuesta de Isasi \/ Burdman<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n

A pesar del ruido de Libra, los d\u00f3lares paralelos operaron muy tranquilos, con el MEP en niveles de $1.200 y el CCL de $1.220. “Calculamos que hubo algo de intervenci\u00f3n del BCRA, pero tambi\u00e9n ayuda que hay cada vez menor demanda por turismo (que impact\u00f3 de lleno en enero)”, apunta Marull.  <\/p>\n

En el mundo de los pesos, hay m\u00e1s liquidez en el mercado. <\/strong>El Gobierno anunci\u00f3 super\u00e1vit primario de $2,4 billones en enero y esto permiti\u00f3 aumentar la liquidez del sector p\u00fablico. Los dep\u00f3sitos del Tesoro subieron a $5 billones y las Lefis “p\u00fablicas” en $7,5 billones (en bancos p\u00fablicos). As\u00ed, el Tesoro tendr\u00eda $ 11 billones. <\/strong> <\/p>\n

El mercado rescat\u00f3 Lecaps y aument\u00f3 su colch\u00f3n de liquidez con Lefis ‘privadas’, que subieron a $6 billones. Por ello, las tasas de Lecap bajaron a 2,3% (semana pasado 2,4%), algo debajo de las Lefis de 2,4%. “Es un buen nivel de tasas, considerando la inflaci\u00f3n de febrero proyectada en 1,9%”, apunta el economista.  <\/p>\n

Finalmente, con los bonos\/acciones, el mercado internacional ponder\u00f3 m\u00e1s el plan econ\u00f3mico, y no se vio gran impacto en bonos y acciones. “El BCRA comprando reservas, avances en el Congreso (PASO + Ficha Limpia) y un pr\u00f3ximo acuerdo con el FMI, parecen pesar superar a los ruidos que puedan salpicar por el tema Libra. <\/strong>Los bonos operaron relativamente estables, y el riesgo pa\u00eds cerr\u00f3 arriba de 700 puntos. Por su lado, las acciones arrancaron d\u00e9biles y fueron recuperando, con el Merval para el jueves en niveles de US$ 2.000. Somos optimistas con los bonos y acciones para las pr\u00f3ximas semanas a la espera del acuerdo con el FMI”, sostiene Marull. <\/mark> \n<\/p>\n
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