{"id":35439,"date":"2025-02-21T22:15:00","date_gmt":"2025-02-21T22:15:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/423123-reservas-del-banco-central-volvieron-a-caer-esta-semana-pese-a-que-compro-us500-millones"},"modified":"2025-02-21T22:15:00","modified_gmt":"2025-02-21T22:15:00","slug":"las-reservas-del-bcra-volvieron-a-caer-esta-semana-pese-a-que-compro-us500-millones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=35439","title":{"rendered":"Las reservas del BCRA volvieron a caer esta semana, pese a que compr\u00f3 u$s500 millones"},"content":{"rendered":"
<\/div>\n

A pesar de que el Banco Central sigue comprando divisas<\/strong>, las reservas internacionales no paran de caer. <\/a>Este viernes, por caso, la autoridad monetaria compr\u00f3 u$s120 millones<\/strong> y redonde\u00f3 un resultado neto positivo de u$s506 millones <\/strong>en la semana.\n<\/p>\n

Pero las reservas brutas internacionales cayeron en cuatro de las cinco ruedas de la semana, con un deterioro de u$s329 millones<\/strong>. De este modo, las arcas de la autoridad monetaria anotaron su peor baja semanal del mes y cerraron en u$s28.469 millones.<\/strong>\n<\/p>\n

Seg\u00fan se\u00f1alan desde el BCRA, la baja de las reservas de este viernes se dio por distintos pagos de deuda. Sin embargo, hay otras razones que explican el drenaje de las \u00faltimas semanas.\n<\/p>\n

Por qu\u00e9 caen las reservas del Banco Central, pese a que compra d\u00f3lares<\/h2>\n

“Un foco de atenci\u00f3n es el mercado cambiario, m\u00e1s concretamente el \u2018contado con liquidaci\u00f3n\u2019,<\/span> mercado en el que, a juzgar por los vol\u00famenes operados en bonos, continuar\u00eda habiendo intervenci\u00f3n oficial en las cotizaciones<\/strong>“, coment\u00f3 Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS.\n<\/p>\n

“\u00bfPor qu\u00e9 aunque compra d\u00f3lares no aumenta el stock de reservas BCRA<\/a>? Porque las compras son insuficientes para abastecer la demanda de divisas para pago de deuda e intervenci\u00f3n en contado con liquidaci\u00f3n\/MEP <\/strong>-adicional a la oferta del <\/span>blend-. Esto ocurre a pesar de la suba de encajes, REPO y mejora del oro”, precis\u00f3 <\/span>Aurum Valores.\n<\/p>\n

“Luego de la irrupci\u00f3n del caso $LIBRA, se registr\u00f3 un <\/span>fuerte salto en los vol\u00famenes operados<\/strong> <\/span>en los bonos AL30 y GD30 en especies \u2018D\u2019 y \u2018C\u2019, lo que sugiere intervenciones por parte del Banco Central. En las jornadas del martes y mi\u00e9rcoles, los montos negociados treparon a u$s 152 millones y US$167 millones, respectivamente”, coinciden los analistas de PPI.\n<\/p>\n

Outlier detalla que el mi\u00e9rcoles observaron “ventas masivas<\/strong>” de bonos AL30 contra pesos, que ser\u00edan consecuentes con una intervenci\u00f3n del BCRA para tratar de frenar la cotizaci\u00f3n al cierre, aunque tambi\u00e9n abre la posibilidad de que hayan sido los exportadores. No obstante, resalta, el comportamiento del d\u00f3lar MEP y CCL estuvo en l\u00ednea con lo ocurrido en otras jornadas con intervenci\u00f3n oficial.\n<\/p>\n

“Por la posibilidad de ventas de d\u00f3lar CCL por parte de los exportadores<\/a>, no podemos asegurar que haya sido s\u00f3lo el Banco Central quien vendi\u00f3 divisas cerca del cierre de la jornada, pero s\u00ed es cierto que hubo presencia oficial durante toda la semana y la misma es sistem\u00e1tica desde finales de diciembre del a\u00f1o pasado<\/span>“, resalta la consultora.\n<\/p>\n

Otros datos tambi\u00e9n indican intervenci\u00f3n sobre el d\u00f3lar MEP<\/h2>\n

Los analistas de LCG se\u00f1alan que, adem\u00e1s de que el aumento de los vol\u00famenes negociados en los bonos AL30 y GD30 es un indicio de que el Banco Central habr\u00eda estado interviniendo <\/span>sobre los d\u00f3lares financieros, parte de la ca\u00edda de las reservas tambi\u00e9n se explicar\u00eda por la operatoria que realiza la entidad para contener a las cotizaciones y a la brecha cambiaria.\n<\/p>\n

“Aunque el Banco Central goza de un buen desempe\u00f1o en el mercado oficial de cambios<\/strong>, las compras netas de divisas no se traducen necesariamente en mayores reservas internacionales<\/strong>. Es m\u00e1s, observamos que las reservas brutas caen de manera constante”, coincide PPI.\n<\/p>\n

El br\u00f3ker estima que la explicaci\u00f3n est\u00e1 en la <\/span>intervenci\u00f3n sobre los d\u00f3lares financieros<\/strong>. Para llegar a esa conclusi\u00f3n, toma el movimiento de las cuentas del BCRA desde el 10 de enero para excluir los pagos que se realizaron a los tenedores de t\u00edtulos de deuda argentina en d\u00f3lares. Entre ese d\u00eda y el 14 de febrero, las reservas brutas cayeron u$s2.103 millones, a pesar de que el Central compr\u00f3 u$s2.097 millones.\n<\/p>\n

“De todos modos, hubo pagos a organismos internacionales por u$s838 millones<\/strong>, dentro de los que se encuentran los u$s600 millones al FMI en concepto de intereses. Tambi\u00e9n debemos destacar que el movimiento de los encajes fue sumamente relevante: descendieron u$s2.388 millones. Adem\u00e1s, las operaciones con el sector p\u00fablico fueron negativas por u$s363 millones y la categor\u00eda \u2018otros\u2019 rest\u00f3 u$s610 millones”, detalla.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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