{"id":33015,"date":"2024-12-20T20:12:00","date_gmt":"2024-12-20T20:12:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=33015"},"modified":"2024-12-20T20:12:00","modified_gmt":"2024-12-20T20:12:00","slug":"se-fueron-us-3-000-millones-de-los-bancos-peligra-el-credito-y-el-aumento-de-las-reservas-del-bcra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=33015","title":{"rendered":"Se fueron US$ 3.000 millones de los bancos: \u00bfpeligra el cr\u00e9dito y el aumento de las reservas del BCRA?"},"content":{"rendered":"

20 diciembre de 2024<\/span> <\/p>\n

Los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares<\/mark>, que subieron en poco m\u00e1s de US$ 22.000 millones gracias al blanqueo, siguen “goteando”<\/strong>: desde finales de octubre ya salieron de los bancos US$ 3.064 millones, seg\u00fan datos del economista Amilcar Collante.<\/strong> El stock total est\u00e1 en US$ 31.547 millones y sumaron ahora casi US$ 13.000 millones desde el inicio de la exteriorizaci\u00f3n de capitales.  <\/p>\n

“Lo que tampoco podemos dejar de notar es que no cesa el goteo de dep\u00f3sitos privados en d\u00f3lares. <\/strong>Este movimiento, a diferencia de episodios disruptivos del pasado, es muy gradual y no est\u00e1 vinculado a una falta de confianza en el sistema, sino m\u00e1s bien al hecho de que, en un mundo de tasas bancarias en d\u00f3lares no menores a 4% anual, el sistema local no ofrece incentivos a quedarse con rendimientos pr\u00e1cticamente nulos para colocaciones a la vista”, advierte la consultora 1816. <\/p>\n

La clave es que la ca\u00edda de los dep\u00f3sitos podr\u00eda frenar el cr\u00e9dito en d\u00f3lares<\/strong>, mecanismo que fogonea el Gobierno en este esquema de bimonetarismo que quiere instalar. De hecho, hay varias ideas para modificar la regulaci\u00f3n de los bancos que solo permite a aquellos sectores que generan divisas. Adem\u00e1s, el cr\u00e9dito en moneda dura beneficia al BCRA para engrosar reservas.  <\/p>\n

En una presentaci\u00f3n de la semana pasada en la UTDT<\/strong>, el vicepresidente del BCRA, Vladimir Werning<\/strong>, public\u00f3 una tabla de sensibilidad que hace referencia al impacto potencial que tendr\u00eda en las reservas netas (para cada trimestre de 2025) <\/strong>el aumento mensual del otorgamiento de pr\u00e9stamos en d\u00f3lares a partir del aumento del stock de dep\u00f3sitos por el blanqueo. <\/mark> <\/p>\n

Desde finales de octubre hasta el 10\/12 el stock de cr\u00e9dito en d\u00f3lares a privados creci\u00f3 US$ 1.235 millones cuando en ese mismo per\u00edodo el BCRA compr\u00f3 US$ 2.065 millones por el mercado de cambios. <\/strong><\/mark>“Con esos datos se entiende entonces el an\u00e1lisis de sensibilidad del VP del BCRA ya que ese canal viene siendo una de las principales fuentes de aporte de divisas al BCRA dado que la contribuci\u00f3n del aumento del cr\u00e9dito en d\u00f3lares a la acumulaci\u00f3n reciente de divisas del BCRA es del 60%”, dice un informe de Aurum Valores.<\/strong> <\/p>\n

\"Hay-dolares-hasta-las-elecciones\"
 <\/figcaption><\/figure>\n

Sin embargo, se\u00f1alan que desde que finaliz\u00f3 el blanqueo y los argend\u00f3lares privados marcaron un m\u00e1ximo de US$ 34.611 millones, el stock viene cayendo diariamente. <\/strong>“De este modo el ratio cr\u00e9dito en d\u00f3lares \/ dep\u00f3sitos en d\u00f3lares pas\u00f3 de 24% al 30%. En el segundo trimestre ese ratio hab\u00eda sido del 37% por lo que si no siguiera cayendo el stock de argend\u00f3lares (un escenario no previsto a simple vista en la presentaci\u00f3n del VP del BCRA donde se estima mejora del cr\u00e9dito a privados en d\u00f3lares) habr\u00eda un margen de mejora en el stock de cr\u00e9dito en d\u00f3lares por m\u00e1s de US$ 2.000<\/strong> millones”, dice Aurum.  <\/p>\n

La ALyC sostiene que, adem\u00e1s, entre 2017\/2018 el stock de cr\u00e9ditos en d\u00f3lares al sector privado lleg\u00f3 a ser de US$ 16.600 millones, es decir US$ 7.000 millones m\u00e1s que el stock actual<\/strong>, por lo que habr\u00eda a\u00fan un espacio mayor que contribuir\u00eda a mejorar las reservas.  <\/p>\n

“En ese caso, es decir si el stock de cr\u00e9ditos volviera a niveles como los de 2017\/2018, sin nuevos retiros de dep\u00f3sitos, el ratio se ubicar\u00eda en el 52%, porcentaje similar a los de ese per\u00edodo. Sin embargo, dada la din\u00e1mica reciente ser\u00eda l\u00f3gico suponer que el BCRA se manejara con escenarios de disminuci\u00f3n del stock de argend\u00f3lares<\/strong>“, eval\u00faa Aurum.  <\/p>\n

En ese caso, se podr\u00eda ver un menor incremento del stock de cr\u00e9dito en d\u00f3lares (aun cuando el ratio pudiera seguir creciendo) o incluso ca\u00edda con impacto negativo en reservas si el stock de argend\u00f3lares siguiera cayendo y el ratio no se incrementase.  <\/p>\n

“Esto \u00faltimo podr\u00eda suceder por dos motivos principales: a) si el stock de argend\u00f3lares <\/strong>cayera mucho podr\u00eda inducir a que los bancos restringieran el acceso al cr\u00e9dito o b) porque la demanda de cr\u00e9dito en d\u00f3lares se moderase por la percepci\u00f3n de que el tipo de cambio debe ser corregido y la opci\u00f3n de tomar un pr\u00e9stamo en d\u00f3lares se estimara muy costosa en ese escenario”, advierte Aurum.  <\/mark> \n<\/p>\n
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20 diciembre de 2024 Los dep\u00f3sitos en d\u00f3lares, que subieron en poco m\u00e1s de US$ 22.000 millones gracias al blanqueo, siguen “goteando”: desde finales de octubre ya salieron de los bancos US$ 3.064 millones, seg\u00fan datos del economista Amilcar Collante. El stock total est\u00e1 en US$ 31.547 millones y sumaron ahora casi US$ 13.000 millones […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":33016,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0},"categories":[17],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/33015"}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=33015"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/33015\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/33016"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=33015"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=33015"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=33015"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}