{"id":32934,"date":"2024-12-20T16:00:00","date_gmt":"2024-12-20T16:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/www.iprofesional.com\/economia\/419282-por-que-baja-riesgo-pais-permitira-pedir-creditos-mas-baratos-argentina"},"modified":"2024-12-20T16:00:00","modified_gmt":"2024-12-20T16:00:00","slug":"baja-el-riesgo-pais-y-se-abaratan-los-creditos-para-empresas-y-personas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=32934","title":{"rendered":"Baja el riesgo pa\u00eds y se abaratan los cr\u00e9ditos para empresas y personas"},"content":{"rendered":"

El Gobierno y los inversores celebran la fuerte compresi\u00f3n del riesgo pa\u00eds<\/a>. La tasa de riesgo soberano ya se encuentra por debajo de los 700 puntos b\u00e1sicos, el nivel m\u00e1s bajo en casi seis a\u00f1os,<\/strong><\/span> <\/strong>lo que empieza a habilitar la posibilidad de que la Argentina regrese al mercado internacional de deuda para renovar los pagos a los acreedores en d\u00f3lares.\n<\/p>\n

El riesgo pa\u00eds establece la sobretasa de financiamiento de un pa\u00eds, por encima de la de Estados Unidos, que tiene riesgo cero. Es decir, para calcular las tasas a las que puede endeudarse un pa\u00eds, a las tasas estadounidenses hay que sumarle lo que marca el riesgo pa\u00eds. Esto, adem\u00e1s, termina impactando en el financiamiento de las empresas privadas.<\/strong>\n<\/p>\n

La baja del riesgo pa\u00eds es clave para la Argentina porque en los pr\u00f3ximos a\u00f1os enfrentar\u00e1 abultados vencimientos de deuda en d\u00f3lares con acreedores privados y no cuenta con reservas suficientes. La alternativa habitual es emitir nueva deuda en el exterior para canjear la nueva por la vieja y extender as\u00ed los plazos de pago. Para eso, es necesario que el riesgo pa\u00eds permita hacerlo a tasas razonables.\n<\/p>\n

Cu\u00e1nto m\u00e1s caer\u00e1 el riesgo pa\u00eds y c\u00f3mo impacta en la salida del cepo al d\u00f3lar<\/h2>\n

Morgan Stanley afirma que, tras los avances en la macroeconom\u00eda que est\u00e1n llevando adelante el presidente Javier Milei y el ministro Luis Caputo, no sorprende ver la fuerte compresi\u00f3n en los niveles de riesgo pa\u00eds<\/a>, que en lo que va del a\u00f1o exhibe un desplome de 65%<\/strong>, por lo que al cierre de la jornada de ayer se situaba en 658 puntos b\u00e1sicos.\n<\/p>\n

A pesar del desplome, la multinacional estadounidense proyecta que a\u00fan puede caer m\u00e1s hasta ubicarse alrededor de los 550 puntos b\u00e1sicos en los pr\u00f3ximos seis meses “si la pol\u00edtica y la econom\u00eda contin\u00faan avanzando por el mismo camino”<\/strong><\/span>, seg\u00fan indic\u00f3 en un informe que public\u00f3 esta semana.\n<\/p>\n

El equipo de research de IEB estima que, en la medida en que siga avanzando el programa econ\u00f3mico de Milei y se logre un riesgo pa\u00eds de alrededor de 600 puntos b\u00e1sicos, la Argentina podr\u00eda regresar a los mercados internacionales de deuda y\/o avanzar con la eliminaci\u00f3n del cepo cambiario de manera ordenada, tal como espera el Gobierno.\n<\/p>\n

Impacto del riesgo pa\u00eds sobre las empresas y las personas<\/h2>\n

De acuerdo con la consultora Econviews, un riesgo pa\u00eds bajo “es fundamental para una econom\u00eda”, ya que “indica una percepci\u00f3n de menor riesgo sobre la capacidad del pa\u00eds para cumplir sus obligaciones de deuda” en moneda extranjera.<\/strong>\n<\/p>\n

Esto beneficia tanto al Gobierno como a las empresas privadas, que “pueden acceder a financiamiento en condiciones m\u00e1s favorables”. Adem\u00e1s, termina beneficiando al pa\u00eds y a la poblaci\u00f3n en general, ya que “al reducir el costo de endeudamiento, los proyectos de inversi\u00f3n y expansi\u00f3n se vuelven m\u00e1s viables, potenciando la actividad econ\u00f3mica y el empleo”.\n<\/p>\n

En di\u00e1logo con iProfesional<\/strong>, Claudio Caprarulo, director de Analytica, afirma que el impacto de la ca\u00edda del riesgo pa\u00eds sobre las empresas se da de manera indirecta, ya que para el financiamiento del sector privado se consideran principalmente otros factores propios de cada compa\u00f1\u00eda, como los balances, los planes de negocio, las proyecciones del sector econ\u00f3mico al que pertenecen, etc\u00e9tera.<\/strong>\n<\/p>\n

“De todas formas, la baja del riesgo pa\u00eds<\/a> es importante para las empresas privadas porque permite estimar mejores proyecciones asociadas al mercado local y el entorno de desenvolvimiento de la empresa. En otras palabras, reduce el peso del riesgo que se le asigna por su pa\u00eds de origen”<\/span>, explica Caprarulo.\n<\/p>\n

\"La<\/p>\n

La performance del riesgo pa\u00eds desde 2016 hasta hoy.<\/p>\n<\/div>\n

De acuerdo con Juan Diedrichs, de Capital Markets Argentina, si el riesgo pa\u00eds sigue bajando es muy probable que el pr\u00f3ximo a\u00f1o la Argentina reciba una mejora en la calificaci\u00f3n crediticia, que est\u00e1 en niveles muy bajos. Una mejora en la calificaci\u00f3n de la deuda generar\u00eda que grandes fondos del exterior se interesen por invertir en los t\u00edtulos p\u00fablicos argentinos.\n<\/p>\n

“La gente no lo ve, no se da cuenta, pero baja el costo del endeudamiento. <\/strong>No s\u00f3lo a las empresas, sino que tambi\u00e9n se traslada al p\u00fablico. Eso significa cr\u00e9dito m\u00e1s barato y m\u00e1s fondeo para los bancos. Adem\u00e1s, genera una perspectiva distinta del pa\u00eds: las empresas y grupos inversores empiezan a mirar al pa\u00eds con otros ojos”, resalta Diedrichs ante iProfesional<\/strong>.\n<\/p>\n

El analista afirma que esto implica inversiones financieras, como compra de activos burs\u00e1tiles, y en la econom\u00eda real. Es decir, crece la posibilidad de que inversores extranjeros inyecten capital en proyectos a mediano y largo plazo en la Argentina. En la medida en que riesgo pa\u00eds baje, sostiene, eso se torna m\u00e1s factible. Adem\u00e1s, a las empresas locales les saldr\u00e1 m\u00e1s barato fondearse.<\/strong>\n<\/p>\n

“En principio, significa que todo el pa\u00eds, no solo el Estado Nacional, puede tomar financiamiento m\u00e1s barato. <\/strong>Si bien las empresas tienen su propio \u2018riesgo pa\u00eds\u2019, est\u00e1n sujetas al riesgo de la Argentina. Por ejemplo, si el riesgo pa\u00eds est\u00e1 reflejando el cepo y la capacidad de pago del pa\u00eds, el BCRA podr\u00eda negarle los d\u00f3lares a la empresas para pagar sus deudas”, agrega Mart\u00edn Kalos, director de Epyca, en di\u00e1logo con iProfesional<\/strong>.\n<\/p>\n

Kalos destaca que las empresas locales tienen bajos niveles de endeudamiento porque, a diferencia de lo que ocurre en otros pa\u00edses, tienden a financiar sus inversiones y capital de trabajo con recursos propios y no tanto con deuda bancaria y no bancaria externa. Esto tiene que ver, explica, con los riesgos, las altas tasas de inter\u00e9s y los desmanes de la macroeconom\u00eda argentina de las \u00faltimas d\u00e9cadas.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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