{"id":3291,"date":"2022-12-06T11:37:00","date_gmt":"2022-12-06T11:37:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=3291"},"modified":"2022-12-06T11:37:00","modified_gmt":"2022-12-06T11:37:00","slug":"malas-senales-volvieron-a-espantar-a-los-inversores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=3291","title":{"rendered":"Malas se\u00f1ales volvieron a espantar a los inversores"},"content":{"rendered":"

En un d\u00eda con duras complicaciones desde lo econ\u00f3mico y desde lo pol\u00edtico, el mercado financiero argentino experiment\u00f3 claras reacciones negativas en todos los frentes: subieron 15 de los 16 d\u00f3lares de Alberto (con la cotizaci\u00f3n fuga volando), la Bolsa porte\u00f1a tambi\u00e9n perdi\u00f3 precios y hubo ca\u00edda en bloque para los ADR argentinos que cotizan en Nueva York, y los bonos tuvieron otro resbal\u00f3n, que provoc\u00f3 una segunda suba del riesgo pa\u00eds, que salt\u00f3 52 unidades hasta rozar otra vez los 2.300 puntos, un nivel nueve veces m\u00e1s alto que el de los pa\u00edses vecinos.<\/strong><\/p>\n

El Gobierno hizo ayer diferentes gestos que en vez de invitar a los argentinos a sumar inversiones y a generar empleos genuinos locales.<\/p>\n

Intercambio con Estados Unidos<\/strong><\/h2>\n

Una de las dos malas se\u00f1ales de ayer fue puramente administrativa. El ministro Massa anunci\u00f3 avances en el intercambio de informaci\u00f3n financiera con EE.UU., donde supone que hay cuentas con dep\u00f3sitos no declarados de argentinos por unos US$ 100.000 millones<\/strong><\/mark>. El ministro cree que con eso se podr\u00e1 aumentar la recaudaci\u00f3n buscando gente que eludi\u00f3 impuestos. Y la respuesta inmediata de tributaristas expertos fue contundente y \u00fanica: EE.UU. tiene acuerdos de este tipo con cien pa\u00edses, brinda datos puntuales, por pedidos \u00fanicos, y si encuentra que hay alg\u00fan tipo de filtraci\u00f3n en la informaci\u00f3n, suspende inmediatamente el intercambio, como hizo con M\u00e9xico, entre otros pa\u00edses. Y, ayer mismo, la p\u00e1gina del Indec fue hackeada y sus n\u00fameros fueron espiados<\/strong>, por lo que este camino seguido por Massa se parece m\u00e1s a una intimidaci\u00f3n, enviando al mismo tiempo un proyecto de ley de blanqueo, a un Congreso que est\u00e1 en llamas <\/strong>desde la sesi\u00f3n escandalosa de la semana pasada.<\/p>\n

Y el otro elemento que dej\u00f3 boquiabiertos a los inversores fue el hackeo que se le hizo al celular de un funcionario de la Ciudad de Buenos Aires<\/strong> donde supuestamente encontraron datos de una reuni\u00f3n de empresarios, jueces y pol\u00edticos en el sur, y eso llev\u00f3 al presidente <\/strong>Alberto Fern\u00e1ndez<\/strong><\/a> <\/strong>a realizar un mensaje masivo a la poblaci\u00f3n donde dijo que “lastima a la democracia ver la promiscuidad antirrepublicana”. Lo dijo un d\u00eda antes de que hoy otro poder de la Rep\u00fablica falle en el caso de Vialidad, donde se conocer\u00e1 finalmente si en primera instancia hay condena por defraudaci\u00f3n o incluso por asociaci\u00f3n il\u00edcita para todos los involucrados.<\/p>\n

Malos datos del exterior<\/strong><\/h2>\n

Eso ya cre\u00f3 un mal ambiente en el mercado local, pero la situaci\u00f3n se complic\u00f3 porque apareci\u00f3 un ventarr\u00f3n a\u00fan m\u00e1s fuerte desde el exterior<\/strong>. Despu\u00e9s de los buenos datos conocidos el viernes en la econom\u00eda de EE.UU., con creaci\u00f3n de 230.000 empleos no agr\u00edcolas cuando se esperaban 200.000 y con el \u00edndice de salarios subiendo y la tasa de desempleo estable, ayer el Instituto de Gerencia y Abastecimiento (ISM) dijo que su PMI no manufacturero aument\u00f3 de octubre a noviembre de 54,4 a 56,5 puntos. Esto mide la actividad del sector de servicios, que representa m\u00e1s de dos tercios de la actividad econ\u00f3mica de Estados Unidos, que demuestra no ser afectada hasta ahora por los aumentos de tasas de inter\u00e9s que viene aplicando la Reserva Federal.<\/p>\n

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\"Especialistas<\/a> <\/div><\/div>\n

Este firme aumento en la actividad comenz\u00f3 a mover otra vez las br\u00fajulas de los analistas. Hasta el jueves pasado pensaban que Jerome Powell <\/strong><\/a>ya estaba en la cumbre de la tasa corta de la Fed<\/strong>, ya que aplicar\u00eda un incremento de medio punto en diciembre y otro de un cuarto en febrero. El viernes, tras el dato de empleo, ya se empez\u00f3 a hablar de una suba de 50 puntos b\u00e1sicos en diciembre y de otra de igual magnitud en febrero. Y con la estad\u00edstica de ayer surgi\u00f3 el temor de que el mi\u00e9rcoles de la semana pr\u00f3xima Powell puede llegar a subir la tasa otra vez 75 puntos b\u00e1sicos y que reci\u00e9n ser\u00eda menor en febrero. <\/p>\n

Por supuesto, todas esas son puras especulaciones, pero lo concreto es que ayer rebotaron las tasas largas de los bonos del Tesoro norteamericano: se pag\u00f3 4,7% anual a 1 a\u00f1o, 3,8% a 5 a\u00f1os, 3,6% a 10 a\u00f1os y 3,6% a 30 a\u00f1os. Y con eso, el d\u00f3lar global -que ven\u00eda claramente en baja desde hac\u00eda casi un mes- tuvo un rebote contra casi todas las monedas. Ayer en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 1,8% contra el yen, 1,7% contra el mexicano, 1,4% en Chile, 1,2% en Brasil, 0,9% contra la libra y 0,5% contra el euro. Y el billete verde s\u00f3lo baj\u00f3 0,8% contra el yuan, porque Xi Jinping flexibiliz\u00f3 los encierros en Shangai, Beijing, Tianjin, Shenzhen y Chengdu, por lo que la actividad china renaci\u00f3.<\/p>\n

Los d\u00f3lares en Argentina<\/strong><\/h2>\n

Mientras el d\u00f3lar global levantaba cabeza nuevamente, las decisiones de Massa y de Alberto, atacando siempre a los privados y llamando antirrepublicanos a un grupo de personas detectadas a trav\u00e9s de un celular hackeado, todo un d\u00eda antes de que otro poder del Estado emita el fallo por Vialidad. Con eso, los d\u00f3lares de Alberto subieron en bloque, con s\u00f3lo el blue estancado sin cambios en $312 porque “el chiquitaje tuvo que seguir vendiendo el canuto para pagar los gastos de almac\u00e9n”<\/strong>, pero los que consiguieron pesos sobrantes se fueron de cabeza al d\u00f3lar, tanto que el d\u00f3lar Qatar subi\u00f3 $2,40 hasta 352,88, el MEP subi\u00f3 $2,47  hasta 321,14 y el contado con liquidaci\u00f3n salt\u00f3 $4,07 hasta 330,97.  Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 77% y la del CCL con el mayorista salt\u00f3 a 96%.<\/p>\n

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\"Diciembre:<\/a> <\/div><\/div>\n

Toda esta situaci\u00f3n de ataque a los privados de manera permanente, esperando seguir rasgu\u00f1ando recaudaci\u00f3n hasta el infinito sin dar se\u00f1ales claras de achicamiento de un Estado que el sector privado no est\u00e1 en condiciones de sostener, hicieron que se cortara la extendida suba que ven\u00edan mostrando los t\u00edtulos p\u00fablicos argentinos, que ayer tuvieron una baja de m\u00e1s del 1%, con ca\u00eddas  importantes en bonos de alto volumen de papeles dolarizados, lo cual refleja que el nivel de confianza fue herido nuevamente.<\/p>\n

Las bolsas para abajo<\/strong><\/h2>\n

Debajo de todos esos movimientos, la suposici\u00f3n de que Powell puede ser nuevamente halc\u00f3n el mi\u00e9rcoles 14 de este mes hicieron que la Bolsa de Nueva York sufriera una estocada: el \u00edndice industrial Dow Jones baj\u00f3 1,4%, el S&P 500 cedi\u00f3 1,8% y el tecnol\u00f3gico Nasdaq achic\u00f3 1,9%. Mientras que las bolsas latinoamericanas tambi\u00e9n sufrieron el recorte: la de San Pablo cay\u00f3 2,3% y la de M\u00e9xico cedi\u00f3 0,8%.<\/p>\n

Y a nivel local las cosas estuvieron mucho peor. Con $3.554 millones operados en acciones y $5.102 millones en Cedears, hubo una ca\u00edda del 3,1% en la Bolsa de Buenos Aires. Y lo que ratific\u00f3 este empeoramiento local fue que los ADR argentinos que se operan en Nueva York tuvieron una baja en bloque del 1% al 6,8%, con Mercado Libre, Galicia, Macro, Central Puerto, YPF, Franc\u00e9s y Pampa E, como los papeles m\u00e1s perjudicados.<\/p>\n

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\"Cumbre<\/a> <\/div><\/div>\n

Hubo, adem\u00e1s otros datos que provocaron mucha preocupaci\u00f3n en el mercado interno. La Asociaci\u00f3n de Fabricantes de Autos (Adefa) inform\u00f3 que en noviembre la producci\u00f3n local se sostuvo, ya que mejor\u00f3 1,8% contra el n\u00famero logrado en octubre, pero lo que dej\u00f3 a los analistas sin aliento fue que la exportaci\u00f3n de noviembre contra octubre se derrumb\u00f3 16,3%. Y ante ese n\u00famero los especialistas ratificaron lo que vienen advirtiendo desde hace rato: “esta inflaci\u00f3n desbocada con un crawling peg que sigue a la suba de precios desde atr\u00e1s, est\u00e1 encareciendo los productos de exportaci\u00f3n argentinos, y si no hacemos una reforma econ\u00f3mica estructural con urgencia el super\u00e1vit comercial, \u00fanica fuente de financiamiento genuina que nos queda, terminar\u00e1 convirti\u00e9ndose en otro agujero”.<\/p>\n

La mirada general no es auspiciosa. incluso antes de conocerse que el sector servicios de EE.UU. estaba tan firme, el Banco de Inversi\u00f3n Morgan Stanley sac\u00f3 un informe donde ratific\u00f3 que con esta coyuntura sigue siendo vendedor de acciones en el corto y mediano plazo, ya que ve por delante una clara recesi\u00f3n mundial. Y detr\u00e1s de MS, inmediatamente tambi\u00e9n reiteraron una posici\u00f3n pesimista similar los Bancos de Inversi\u00f3n Goldman Sachs y JP Morgan. Y por si a alguien le quedara alguna duda, Deutsche Bank afirm\u00f3 que espera para Wall Street una ca\u00edda del 33%.<\/strong><\/p>\n

Durante el fin de semana, la Opep+ se reuni\u00f3 para resolver qu\u00e9 har\u00e1 con la oferta de petr\u00f3leo a partir de enero, con la mirada muy puesta en China y su apertura. Y despu\u00e9s de mucho cabildeo resolvi\u00f3 no mover nada, y dejar la oferta tal cual est\u00e1, pero ayer el petr\u00f3leo se desplom\u00f3, y los miembros de esa organizaci\u00f3n petrolera llamaron a una nueva rediscusi\u00f3n si es que el precio del barril no se estabiliza.<\/p>\n

Alivio en el BCRA<\/strong><\/h2>\n

Ayer, detr\u00e1s del repunte global del d\u00f3lar, todas las commodities actuaron en consecuencia. Hubo una dura ca\u00edda del 3,7% para el petr\u00f3leo<\/strong>. Se registr\u00f3 debilidad para los metales preciosos. Los metales b\u00e1sicos actuaron mixtos. En Chicago, la soja subi\u00f3 0,1%, pero el ma\u00edz baj\u00f3 1% y el trigo se hundi\u00f3 2,8%. Y en Rosario hubo suba del 1,4% para la soja y baja del 0,4% para el ma\u00edz, pero con todas las organizaciones advirtiendo que esta nueva ola de calor compromete a\u00fan m\u00e1s la siembra, y que puede haber incluso graves problemas con la lecher\u00eda. Finalmente, con un mercado ahora mucho m\u00e1s disminuido, el Bitcoin baj\u00f3 0,4% tambi\u00e9n con debilidad para el resto de las criptomonedas.<\/p>\n

Al final del d\u00eda, en el BCRA<\/strong><\/a> respiraron un poco aliviados. Mientras CAME advierte que las ventas minoristas caen 3,1% en noviembre<\/strong><\/a>, la autoridad monetaria pudo comprar ayer por el d\u00f3lar soja apenas US$ 74 millones, una cantidad mucho m\u00e1s reducida que los n\u00fameros de las ruedas anteriores y ni que hablar de las compras de septiembre. Pero como subi\u00f3 el yuan, el swap cobr\u00f3 m\u00e1s valor y las reservas brutas pudieron mejorar en US$ 275 millones, son casi decorativas, pero por lo menos es algo positivo que se puede mostrar.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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