{"id":32644,"date":"2024-12-13T12:00:00","date_gmt":"2024-12-13T12:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=32644"},"modified":"2024-12-13T12:00:00","modified_gmt":"2024-12-13T12:00:00","slug":"el-fondo-de-wall-street-que-mas-perdio-apostando-por-la-argentina-pide-que-levanten-el-cepo-para-volver-a-creer","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=32644","title":{"rendered":"El fondo de Wall Street que m\u00e1s perdi\u00f3 apostando por la Argentina pide que levanten el cepo para volver a creer"},"content":{"rendered":"

La brecha en picada libre y la inflaci\u00f3n descendiendo son dos hitos que aplauden los bancos de inversi\u00f3n en Nueva York. Los reportes que leen los funcionarios argentinos sobre las perspectivas que Wall<\/strong> Street<\/strong> tiene con Argentina son abrumadoras. <\/p>\n

“Est\u00e1n m\u00e1s optimistas que cuando gobernaba Macri en el 2016-2017”<\/mark>, dice un ejecutivo argentino que trae comitivas de inversores a Buenos Aires frecuentemente. <\/p>\n

De hecho, en las \u00faltimas semanas estuvieron por el pa\u00eds algunos portfolio managers de fondos estadounidenses y brasile\u00f1os. Estos \u00faltimos, para ver de tomar m\u00e1s posiciones en acciones y bonos argentinos y salir del mercado carioca, uno de los perdedores de este 2024 y con muchas dudas hacia adelante. <\/p>\n

Quien todav\u00eda no se anima mucho a la Argentina de Javier Milei <\/a>y estuvo dando vueltas por el coqueto barrio de Recoleta fue un emisario del fondo Franklin<\/strong> Templeton<\/strong>. El directivo de origen alem\u00e1n estuvo reunido con varios referentes del mercado argentino en el Four Seasons para llevarse de primera mano qu\u00e9 estaba pasando en el pa\u00eds. No es casual: la Argentina es el centro de atenci\u00f3n del mundo econ\u00f3mico. <\/strong><\/p>\n

El ejecutivo de Templeton confes\u00f3 que el fondo, otrora h\u00edper expuesto a la Argentina durante el macrismo y comprador compulsivo de bonos en pesos a tasa fija que le coloc\u00f3 el ahora ministro super star de Milei, Luis<\/strong> Caputo<\/strong>, no est\u00e1 invertido en activos locales. Desliz\u00f3 que alg\u00fan “residual” de las viejas \u00e9pocas podr\u00edan tener pero “no tenemos nada nuevo” ahora. <\/mark><\/p>\n

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\"Billeteras<\/a> <\/div><\/div>\n

No solo eso: dijo que todav\u00eda no ve inter\u00e9s en Argentina si el Gobierno no elimina el cepo. “Ustedes son un mercado standalone. Saquen el cepo y vemos”<\/strong>, afirm\u00f3, tajante. <\/p>\n

Templeton fue uno de los fondos de Wall Street m\u00e1s “empomados<\/strong>” por el t\u00e1ndem Caputo-Bausili <\/strong>(ahora presidente del BCRA). Tuvo una exposici\u00f3n de m\u00e1s de US$ 5.000 millones<\/strong> en Argentina. Termin\u00f3 de huir de su exposici\u00f3n local gracias a Mart\u00edn Guzm\u00e1n durante el gobierno inefable de Alberto<\/strong> Fern\u00e1ndez<\/strong>. El disc\u00edpulo de Joseph<\/strong> Stiglitz<\/strong> e arm\u00f3 un esquema de salida con bonos en d\u00f3lares y pesos ajustados por el tipo de cambio para que Templeton no le presionara en el CCL. Y se fue. <\/p>\n

Sea como fuere, eso fue historia. Ahora Templeton es, quiz\u00e1s, uno de los pocos jugadores grandes del mercado que le esquivan al redituable “trade Milei”. La excusa es atendible. Las acciones argentinas cotizan en un mercado incalificable.  <\/mark><\/p>\n

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\"Una<\/a> <\/div><\/div>\n

El standalone, en t\u00e9rminos futboleros, es como estar desafiliado de la liga. O sea, no juega ni en emergente ni en frontera (categor\u00eda que tuvo cuando fue degradado). De ah\u00ed, el standalone<\/strong>.<\/p>\n

Para que el mercado accionario local salga de ese r\u00f3tulo, el Gobierno tiene que eliminar las restricciones cambiarias. Ah\u00ed los mismos fondos miembros del MSCI (otrora \u00edndice de Morgan Stanley<\/strong> pero que fue vendido a otra compa\u00f1\u00eda hace casi una d\u00e9cada) pueden pedir la consulta para volver a recategorizar a las acciones argentinas. Se cree que el simple hecho de que Argentina sea emergente en el \u00edndice de acciones disparar\u00eda un flujo de entre US$ 1.000 y US$ 2.000 millones. <\/strong><\/p>\n

Por ahora, no parece que a Milei ni a Caputo le preocupe apurarse para salir del cepo. De hecho en la City porte\u00f1a crece la idea de que habr\u00e1 “cepo sin brecha”.<\/strong> As\u00ed titul\u00f3 su informe semanal la influyente consultora de los bancos, 1816. Y dicen:<\/p>\n

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\"Ranking<\/a> <\/div><\/div>\n