{"id":32122,"date":"2024-11-29T22:52:00","date_gmt":"2024-11-29T22:52:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=32122"},"modified":"2024-11-29T22:52:00","modified_gmt":"2024-11-29T22:52:00","slug":"tras-un-noviembre-de-gloria-vienen-meses-mas-selectivos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=32122","title":{"rendered":"Tras un noviembre de gloria, vienen meses m\u00e1s selectivos"},"content":{"rendered":"

Con un ojo<\/strong> inquieto<\/strong> mirando la evoluci\u00f3n de la fuerte devaluaci\u00f3n brasile\u00f1a, el mercado financiero argentino cerr\u00f3 noviembre con tranquilidad total con el d\u00f3lar<\/strong>, la menor brecha cambiaria en cinco a\u00f1os, con el BCRA<\/a> vendiendo d\u00f3lares y perdiendo reservas, con los bonos y el riesgo pa\u00eds estancados y solo sigue la fiesta en las acciones, que cierran con ganancias, con alzas mensuales del 30% en d\u00f3lares, pero con un brinco estratosf\u00e9rico para YPF, que salt\u00f3 65% en 30 d\u00edas<\/strong>, de US$ 24,50 a US$ 40,30 en Nueva York. <\/p>\n

Ahora, con vistas a lo que puede comenzar a ocurrir en diciembre y en los pr\u00f3ximos meses, los analistas empiezan a afirmar que ya no se tienen que esperar subas tan impresionantes para los t\u00edtulos p\u00fablicos<\/mark>: seguramente habr\u00e1 un clima mucho m\u00e1s selectivo, por lo que ser\u00e1 m\u00e1s trabajoso que el riesgo pa\u00eds siga descendiendo.  <\/p>\n

De todo modos, las ventas de d\u00f3lares del BCRA y la p\u00e9rdida de reservas estuvo muy ligada al trabajo que est\u00e1 haciendo el ministro Luis Caputo<\/a> para tener asegurados los d\u00f3lares que se necesitar\u00e1n el 9 de enero pr\u00f3ximo <\/strong>(dentro de seis semanas) para pagar los cupones y la amortizaci\u00f3n de capital de los bonos que surgieron del canje que hizo Mart\u00edn Guzm\u00e1n <\/strong>en agosto de 2020. <\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 de este gran mes financiero celebrado en noviembre, la gente est\u00e1 ingresando al cierre del a\u00f1o con nuevos aumentos en diciembre. Y hay una sensaci\u00f3n casi generalizada de que las mediciones de inflaci\u00f3n que realiza el Indec tienen poco que ver con la carga que se siente en los bolsillos<\/strong>.  <\/p>\n

Eso ocurre porque lo que la gente consume, o los ajustes de tarifas que siguen alcanzando a las familias, anotan incrementos superiores a los promedios que est\u00e1 anotando Marco Lavagna<\/a>. Y en las \u00faltimas horas las consultoras est\u00e1n marcado que el IPC de noviembre estar\u00eda entre 2,9 y 3% mensual, es decir algo por encima del 2,7% medido en octubre. <\/p>\n

El desaf\u00edo que se presenta para diciembre est\u00e1 muy ligado a lo que est\u00e1 pasando con Brasil<\/mark>. En las \u00faltimas dos temporadas, con una inflaci\u00f3n marcadamente inferior a lo que pasa en Argentina, el valor del d\u00f3lar salt\u00f3 en Brasil de 4,70 a 6 reales, por lo que habr\u00e1 un doble da\u00f1o para la econom\u00eda argentina: por un lado, habr\u00e1 mucha gente que se ir\u00e1 a vacacionar a las playas brasile\u00f1as<\/strong> (por lo que habr\u00e1 p\u00e9rdida de d\u00f3lares y menor demanda en los centros tur\u00edsticos locales) y por otra parte Argentina se encareci\u00f3 mucho en d\u00f3lares <\/strong>(por la apreciaci\u00f3n del peso) y se complicar\u00e1 la exportaci\u00f3n hacia Brasil, <\/strong>por lo que pasaremos de una relaci\u00f3n bilateral que ir\u00e1 de super\u00e1vit a d\u00e9ficit. <\/p>\n

\"La
La situaci\u00f3n global est\u00e1 delicada.<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n

A nivel internacional, los mercados est\u00e1n pendientes de dos hitos: uno se realizar\u00e1 el pr\u00f3ximo 18 de diciembre, cuando la Fed decidir\u00e1 si sigue bajando su tasa base o si se estaciona, ya que la inflaci\u00f3n est\u00e1 otra vez sostenida. Y el otro se concretar\u00e1 el 20 de enero pr\u00f3ximo, cuando finalmente Donald Trump<\/a> ingrese en la Casa Blanca<\/strong> y deber\u00e1 confirmar si hace efectivo el arancel del 25% contra M\u00e9xico y Canad\u00e1, y del 10% contra China.<\/strong> <\/p>\n

En el \u00faltimo d\u00eda h\u00e1bil de noviembre los operadores estuvieron muy divididos en cuanto a la movida que realizar\u00e1 la Fed. <\/mark>De ah\u00ed que dieron un paso atr\u00e1s para las tasas largas de EE.UU.:<\/strong> se pag\u00f3 4,3% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 4,1% anual a 5 a\u00f1os, 4,2% anual a 10 a\u00f1os y 4,4% anual a 30 a\u00f1os. Y con eso en el exterior el d\u00f3lar global baj\u00f3 contra todas las monedas: cedi\u00f3 1,3% en Jap\u00f3n, 0,5% en Chile, 0,4% en Brasil, M\u00e9xico y Gran Breta\u00f1a, 0,2% contra el euro y 0,1% en China. <\/p>\n

A nivel local, con Econom\u00eda haci\u00e9ndose de d\u00f3lares desde el BCRA para pagar la deuda en d\u00f3lares el 9 de enero, el mercado cambiario argentino sigui\u00f3 completamente tranquilo. <\/strong>Con el d\u00f3lar exportador a $1.051,72, el BCRA vendi\u00f3 US$ 171 millones  en el mercado<\/a> y al final del d\u00eda la autoridad monetaria perdi\u00f3 reservas por US$ 1.424 millones. Y a pesar de eso, el d\u00f3lar blue no cambi\u00f3 y cerr\u00f3 a $1.120, Senebi subi\u00f3 $3,50 hasta $1.098,42, el MEP 32 centavos hasta $1.075,76 y el contado con liquidaci\u00f3n baj\u00f3 64 centavos hasta $1.110,77. Por lo que la brecha entre el oficial y el blue fue del 8% y la del CCL con el mayorista fue del 10%. <\/p>\n

En titulos p\u00fablicos, hubo una novedad<\/strong>: los t\u00edtulos m\u00e1s operados empiezan a ser papeles en pesos, por lo que abandonan el podio asegurado los papeles en d\u00f3lares. Y, con eso, y con buen volumen, los bonos argentinos subieron 0,1%<\/strong>, por lo que el riesgo pa\u00eds sigui\u00f3 sin cambios en 752 puntos b\u00e1sicos. Y los operadores est\u00e1n m\u00e1s convencidos de que puede haber m\u00e1s jugo en los bonos en pesos, a corto plazo posiblemente en los ajustables por CER y a mediano y largo plazo en los que pagan tasa de inter\u00e9s. <\/p>\n

En cuanto a papeles privados, se abandon\u00f3 el fuerte clima vendedor en la Bolsa de Nueva York<\/strong> y la principal Bolsa de occidente termin\u00f3 con subas<\/strong>: hubo alza del 0,4% para el Dow, mejora del 0,6% para el S&P y avance del 0,8% para el Nasdaq. Al tiempo que la Bolsa de San Pablo subi\u00f3 0,6% y la de M\u00e9xico mejor\u00f3 0,1%. <\/p>\n

\"Los
Con $79.284 millones operados en acciones y $68.327 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subi\u00f3 1,2%.<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n

Pero lo que volvi\u00f3 a destacarse fue la actuaci\u00f3n de los papeles argentinos.<\/mark> Con $79.284 millones operados en acciones y $68.327 millones en Cedears, la Bolsa de Buenos Aires subi\u00f3 1,2%. Y los ADR argentinos que se transan en Nueva York fueron las estrellas del d\u00eda, con suba en bloque del 1% al 9% para Cresud, Supervielle, Edenor, Loma Negra, Macro, Telecom, TGS, Bioceres, Pampa E, IRSA, YPF y Franc\u00e9s; con baja del 3% para Mercado Libre. <\/p>\n

En commodities<\/strong>, mientras tanto, el petr\u00f3leo<\/strong> baj\u00f3 1,1% y los metales<\/strong> b\u00e1sicos<\/strong> estuvieron mixtos. Hubo mejoras para el ma\u00edz<\/strong> y la soja<\/strong> y debilidad para el trigo<\/strong>, a d\u00edas de la liquidaci\u00f3n de la cosecha<\/strong> fina<\/strong>. Al tiempo que buscando protecci\u00f3n volvieron a fortalecerse los metales<\/strong> preciosos<\/strong> (sobre todo la onza de plata) y hubo un nuevo buen d\u00eda para el Bitcoin<\/strong>, que subi\u00f3 2,3% y est\u00e1 nuevamente muy cerca de su r\u00e9cord hist\u00f3rico de US$ 99.500, y con el resto de los valores del panel anotando subas de hasta el 3,5%. <\/p>\n

<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Con un ojo inquieto mirando la evoluci\u00f3n de la fuerte devaluaci\u00f3n brasile\u00f1a, el mercado financiero argentino cerr\u00f3 noviembre con tranquilidad total con el d\u00f3lar, la menor brecha cambiaria en cinco a\u00f1os, con el BCRA vendiendo d\u00f3lares y perdiendo reservas, con los bonos y el riesgo pa\u00eds estancados y solo sigue la fiesta en las acciones, que […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":32123,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0},"categories":[17],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/32122"}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=32122"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/32122\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/32123"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=32122"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=32122"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=32122"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}