{"id":31047,"date":"2024-11-02T00:00:00","date_gmt":"2024-11-02T00:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=31047"},"modified":"2024-11-02T00:00:00","modified_gmt":"2024-11-02T00:00:00","slug":"blackrock-todavia-no-la-ve-tanto-pero-hay-un-fondo-ultra-especulativo-enamorado-del-trade-milei","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=31047","title":{"rendered":"BlackRock todav\u00eda “no la ve tanto”, pero hay un fondo ultra especulativo enamorado del trade Milei"},"content":{"rendered":"

Hay un frenes\u00ed con la Argentina <\/strong>y eso se vislumbra en las charlas entre empresarios y ejecutivos de poder a nivel mundial. <\/p>\n

Hay mucho de apoyo medi\u00e1tico como el de Stanley<\/strong> Druckenmiller<\/strong>, el primer “mile\u00edsta de Wall Street”, <\/strong>que por ahora compr\u00f3 acciones argentinas. <\/p>\n

Los elogios de los mega empresarios, m\u00e1s bien ligados al sector tech y ultra libertarios como Elon<\/strong> Musk<\/strong> y Peter<\/strong> Thiel<\/strong> (ambos cofundados de PayPal y militantes de la campa\u00f1a de Donald Trump<\/a>) no llegan a convencer a los m\u00e1s grandes gestores de fondos para que se “tiren de cabeza” <\/strong>a apostar por el trade Milei<\/a>. <\/p>\n

La cumbre del Fondo<\/strong> y el Banco<\/strong> Mundial<\/strong> de la semana pasada en Washington dej\u00f3 muchos detalles a\u00fan no contados. <\/p>\n

Como, por ejemplo, qui\u00e9nes son los fondos de inversi\u00f3n m\u00e1s expuestos al trade Milei y quienes son los que todav\u00eda miran con inter\u00e9s pero est\u00e1n m\u00e1s cautelosos. En l\u00e9xico actual, quienes “ya la ven” y quienes “no la ven tanto”. <\/mark><\/p>\n

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\"Atenci\u00f3n<\/a> <\/div><\/div>\n

Esa informaci\u00f3n, siempre celosa, circul\u00f3 entre ejecutivos de primera l\u00ednea en varias reuniones de bancos que se realizaron en DC. La primera y la m\u00e1s sonada en Buenos Aires fue la que organiz\u00f3 el Banco<\/strong> Santander<\/strong>, uno de los que est\u00e1 ayudando a Luis Caputo<\/a> a armar el famoso repo<\/strong>. <\/p>\n

En ese evento, el \u00fanico donde estuvo Caputo como disertador, se habl\u00f3 y mucho de la Argentina. Pero el segundo, donde no hubo presencia oficial al menos para intercambiar opiniones con los inversores fue, curiosamente, en el evento del JP<\/strong> Morgan<\/strong>. Ese es “el evento” todos los a\u00f1os en la Asamblea del FMI para los popes de Wall Street. <\/mark><\/p>\n

All\u00ed hubo 300 inversores intercambiando el view sobre la econom\u00eda global, las elecciones en EE.UU. y, en alguna medida, la Argentina de Javier Milei. Quienes participaron de esos c\u00f3nclaves y hablaron con los principales portfolio managers (PM) de mercados emergentes detectaron un dato no menor: los fondos de real money americanos, l\u00e9ase los BlackRock del mundo, no est\u00e1n tan convencidos del trade Milei y miran la pel\u00edcula con optimismo, pero con cierta desconfianza.<\/mark><\/p>\n

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\"Suben<\/a> <\/div><\/div>\n

El PM de BlackRock es, precisamente, un argentino y muy conocido por los funcionarios que acompa\u00f1an a Caputo: Pablo<\/strong> Goldberg<\/strong>. <\/a><\/p>\n

El ex HSBC<\/strong> es el nexo del mayor fondo de inversi\u00f3n del mundo, que administra activos por US$ 11 billones, con los clientes de toda Am\u00e9rica y precisamente su funci\u00f3n es hacer crecer el negocio de renta fija de mercados emergentes de la empresa en EE.UU. y el resto de Am\u00e9rica.<\/p>\n

Goldberg, en base a diversas charlas privadas, se muestra “optimista” <\/strong>pero “cauto”<\/strong> con la Argentina. No revela, al menos por ahora, cu\u00e1l es la posici\u00f3n del fondo. “Pablo dice que hay que esperar a que se aplane un poco m\u00e1s la curva de rendimiento de los bonos para ver si el trade tiene ‘algo m\u00e1s de carne’. Es positivo con la deuda Argentina pero con cautela”,<\/strong> cont\u00f3 un banquero que habl\u00f3 con \u00e9l. <\/p>\n

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\"Plazos<\/a> <\/div><\/div>\n
\"caputo
Caputo y su N\u00b02, Jos\u00e9 Luis Daza<\/figcaption><\/figure>\n

\u00bfCu\u00e1l es la posici\u00f3n de BlackRock con la Argentina de Javier Milei?<\/strong> En Wall Street y DC dicen que en gran parte tiene lo que ya ten\u00eda del canje de deuda anterior (el que hizo Mart\u00edn Guzm\u00e1n), pero que no est\u00e1n sumando mucha m\u00e1s exposici\u00f3n. “Replican el EMBIG (el \u00edndice de bonos emergentes de JP Morgan) pero no est\u00e1n overweight. De hecho, lo m\u00e1s probable es que est\u00e9n marketweight o incluso un poco underweight todav\u00eda”<\/strong>, cont\u00f3 la misma fuente. <\/p>\n

BlackRock juega el partido de los fondos de real money. Estos son fondos que manejan millones de d\u00f3lares de inversores institucionales. Por ende, no pueden “timbear” demasiado porque toman una posici\u00f3n y tienen que quedarse a esperar. En esa lista est\u00e1n adem\u00e1s del fondo de Larry Fink, Fidelity y Prudential,<\/strong> entre los m\u00e1s relevantes. Son los \u00faltimos en entrar, y los \u00faltimos en irse.  <\/mark><\/p>\n

“Cualquiera de estas casas grandes, cuando decide tomar una posici\u00f3n overweight en Argentina, no lo hace para cambiar en los pr\u00f3ximos tres meses. Lo hace con la esperanza de que esta es una nueva Argentina y ‘vamos a jugar esto de esta forma, idealmente, por los pr\u00f3ximos a\u00f1os’. Y esta clase de inversores est\u00e1n cautelosos. <\/strong>Lo que se llama el real money est\u00e1 cauteloso. S\u00ed le dan el m\u00e9rito que se merece a este Gobierno, les gusta la direcci\u00f3n de sus pol\u00edticas, nadie te va a hablar mal del super\u00e1vit fiscal, claramente”, cont\u00f3 un ejecutivo de Wall Street que los trata todo el tiempo como clientes. <\/p>\n

“Son cautelosamente optimistas. O sea, no son irrestrictamente optimistas. Si fueran irrestrictamente optimistas, van y se compran todo. Y eso no est\u00e1 pasando”,<\/mark> afirm\u00f3. <\/p>\n

\"Javier
Javier Milei en Wall Street.<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n

\u00bfQui\u00e9nes son los m\u00e1s “jugados” por el trade Milei? <\/strong>En Nueva York se\u00f1alan a un “viejo conocido” del pa\u00eds. El hedge fund VR Capital Group.<\/strong> Se define como un “administrador de activos alternativo centrado en bonos distressed (en problemas) e inversiones en situaciones especiales o impulsadas por eventos”. El que ejecuta el plan de comprar bonos argentinos, ya hace un tiempo cuando val\u00edan mucho menos, es otro argentino: Gustavo<\/strong> Palazzi<\/strong>.<\/mark> El ex Grupo Bridas y Banco Rep\u00fablica es el encargado de la estrategia del fondo especulativo desde sus oficinas en Nueva York. <\/p>\n

VR Capital particip\u00f3 de las reestructuraciones no solo de los bonos argentinos, sino principalmente de la deuda provincial: est\u00e1n activos con los bonos de la Provincia de Buenos Aires. Son parte de la “Argentina Exchange Bondholders”<\/strong>, un grupo de hedge funds que incluso ganaron en el juicio por el cup\u00f3n PBI en Londres recientemente, una condena que hace que el pa\u00eds tenga que pagar US$ 1.500 millones. <\/mark><\/p>\n

“En t\u00e9rminos generales, te dir\u00eda que los hedge funds son los que m\u00e1s aprovecharon el trade Milei. Otra clase de inversores son m\u00e1s medidos”<\/mark>, cuentan en el mercado. <\/p>\n

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Hay un frenes\u00ed con la Argentina y eso se vislumbra en las charlas entre empresarios y ejecutivos de poder a nivel mundial.  Hay mucho de apoyo medi\u00e1tico como el de Stanley Druckenmiller, el primer “mile\u00edsta de Wall Street”, que por ahora compr\u00f3 acciones argentinas.  Los elogios de los mega empresarios, m\u00e1s bien ligados al sector tech […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":31048,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0},"categories":[17],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/31047"}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=31047"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/31047\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/31048"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=31047"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=31047"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=31047"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}