{"id":30886,"date":"2024-10-29T22:09:00","date_gmt":"2024-10-29T22:09:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=30886"},"modified":"2024-10-29T22:09:00","modified_gmt":"2024-10-29T22:09:00","slug":"un-paso-en-falso-para-la-potente-fiesta-con-caputo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=30886","title":{"rendered":"Un paso en falso para la potente fiesta con Caputo"},"content":{"rendered":"<p>Engolosinado despu\u00e9s de tres meses de rabioso \u00e9xito, <strong>el ministro Luis Caputo prob\u00f3 al mercado, intentando colocar deuda en pesos ajustable por inflaci\u00f3n, sin ofrecer t\u00edtulos atados a la tasa de inter\u00e9s y la apuesta le sali\u00f3 mal<\/strong>: hab\u00eda vencimientos por casi $ 1,7 billobes y con 928 ofertas pudo captar apenas $ 892.552 M, es decir apenas el 55% de lo que necesitaba. <\/p>\n<p><strong>El fracaso de esta licitaci\u00f3n ya estaba cantado.<\/strong>&nbsp; <\/p>\n<p>Desde el viernes, d\u00eda en el que la secretar\u00eda de Finanzas present\u00f3 el men\u00fa de bonos a colocar, todos ajustados por inflaci\u00f3n (CER) hubo una apurada compra de parte de grandes inversores de Lecaps en el mercado secundario, tanto que -por sus mejoras en precios contado- sus tasas a vencimiento bajaron del 3,7 al 3,2% mensual, en un momento que las consultoras especulan con que el IPC de octubre o de noviembre puede llegar a empezar con 2. <\/p>\n<p>Pero adem\u00e1s de la licitaci\u00f3n, <strong>el ministro de Econom\u00eda se encontr\u00f3 con otra dificultad que viene desde afuera<\/strong>. Mientras el flujo de capitales est\u00e1 marcando mayor ingreso que salida de fondos a la Argentina, esencialmente por el blanqueo y por la tasa positiva contra el d\u00f3lar, los precios del billete verde siguen debilit\u00e1ndose en el mercado local, pero est\u00e1n subiendo en Am\u00e9rica Latina.&nbsp; <\/p>\n<p><strong>Con una dificultad de marca mayor: en lo que va del a\u00f1o la inflaci\u00f3n en Argentina es del 107% y en Brasil del 3,5%, mientras que en 2024 el d\u00f3lar oficial argentino sube 20,3% mientras que el Brasil anota un alza bastante parecida, del 18,7%.<\/strong> <\/p>\n<p>De hecho, sigui\u00f3 completamente viva la patria financiera, con d\u00f3lares entrando al pa\u00eds para colocarse a tasa de inter\u00e9s, elevando stock de dep\u00f3sitos en los bancos, y provocando d\u00f3lares completamente ofrecidos,<strong> tanto que el d\u00f3lar blue se desplom\u00f3 nada menos que $25 y qued\u00f3 por debajo de los $1.200<\/strong>, es decir casi en el mismo nivel que en enero pasado, pero en el medio hubo una inflaci\u00f3n superior al 100%, algo preocupante si los inversores deciden girar sobre sus talones, salir de la tasa en pesos y volver al d\u00f3lar en alg\u00fan momento. <\/p>\n<p><mark class=\"marker-yellow\">Toda esta situaci\u00f3n fren\u00f3 la euforia que ven\u00edan mostrando tanto las acciones como los bonos, al punto que los t\u00edtulos p\u00fablicos terminaron con una leve baja, y despu\u00e9s de mostrar un riesgo pa\u00eds inferior a los 900 puntos cerca de la apertura, el mercado se dio vuelta y el riesgo argentino termin\u00f3 subiendo. Y con las acciones volvi\u00f3 a ocurrir la misma magia financiera que muchas veces: los precios anotaron una leve baja en pesos pero una suba medida en d\u00f3lares, lo cual genera advertencias de parte de algunos especialistas que avisan que mucho de lo que pasa es magia contable.<\/mark> <\/p>\n<p>Todo esto, por supuesto, llega con elementos agregados que embarran todav\u00eda m\u00e1s la cancha.&nbsp; <\/p>\n<ul>\n<li>A nivel local empleados p\u00fablicos, gremios y piqueteros buscan limar al Gobierno de Milei con paros sucesivos para generar bronca social, pero seg\u00fan afirman los encuestadores la gente lo ve de otro modo y las protestan ayudan a que la imagen del Presidente siga alta. Y tambi\u00e9n hay novedades de afuera: EE.UU. <strong>registr\u00f3 7,44 millones de vacantes de empleo en septiembre, con una ca\u00edda respecto a los 7,86 millones registrados en agosto.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n<p>Con esta se\u00f1al de menos empleo, Jerome Powell da por controlada la inflaci\u00f3n y los especialistas afirman que se viene una nueva baja en la tasa de la Fed.&nbsp; <\/p>\n<figure class=\"image\"><img loading=\"lazy\" width=\"100\" height=\"100\" class=\"cst_img\" src=\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/un-paso-en-falso-para-la-potente-fiesta-con-caputo.webp\" alt=\"powell-fed\"><figcaption>&nbsp;<\/figcaption><\/figure>\n<p>En realidad, con una movida extremadamente especulativa, est\u00e1 sobresaliendo una mayor aceleraci\u00f3n del trading (intercambio veloz de papeles) basado en conjeturas sobre las elecciones estadounidenses. De hecho, con las encuestas dando a Trump como ganador, la confianza del consumidor estadounidense aumenta mientras el optimismo burs\u00e1til alcanza su nivel m\u00e1s alto desde 1987 (cuando hace tres semanas los grandes bancos de inversi\u00f3n advert\u00edan que el S&amp;P 500, el mayor \u00edndice de Wall Street, ten\u00eda gran riesgo de afrontar una ca\u00edda). <\/p>\n<ul>\n<li>En este contexto, las tasas largas de EE.UU. se aplanan: se pag\u00f3 4,3% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 4,1% anual a 5 a\u00f1os, 4,3% anual a 10 a\u00f1os y 4,5% anual a 30 a\u00f1os. Y con eso en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 0,9% en Brasil, 0,8% en Chile, 0,3% en M\u00e9xico y 0,1% en China y Jap\u00f3n, no cambi\u00f3 contra el euro y baj\u00f3 0,2% contra la libra.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Y mientras el s\u00faper d\u00f3lar sobrevive en el mundo, en la Argentina financiera pasa todo lo contrario. Con el d\u00f3lar exportador a $1047,15, <strong>el BCRA pudo comprar US$ 193 M en el mercado (la mayor adquisici\u00f3n desde mayo, basada en blanqueo y exportaciones energ\u00e9ticas), tanto que al final del d\u00eda la autoridad monetaria sum\u00f3 reservas por US$ 298 M, por lo que las reservas brutas quedaron a las puertas de los US$ 30.000 M, los niveles m\u00e1ximos que se tocaron con Milei en abril.<\/strong> <\/p>\n<p>Con este gran flujo de fondos entrando al pa\u00eds para ganar tasa en pesos con dolar en baja determin\u00f3 que el billete verde se debilitara: el d\u00f3lar blue se desplom\u00f3 $25 hasta $1.195, el d\u00f3lar senebi baj\u00f3 $4,38 hasta $1159,80, el d\u00f3lar MEP subi\u00f3 $4,08 hasta $1136,68 y el contado con liquidaci\u00f3n baj\u00f3 $2,72 hasta $1156,53. <strong>Por lo que la brecha entre el oficial y el blue baj\u00f3 al 17% y la brecha entre el CCL y el mayorista tambi\u00e9n fue del 17%.<\/strong> <\/p>\n<p>Pero en una movida que recuerda mucho aquella frase de Macri, cuando afirm\u00f3 &#8220;pasaron cosas&#8221; en medio de su declive en 2018, el intento de Caputo de acotar la plata dulce por tasas en pesos excesivas contra el d\u00f3lar choc\u00f3 de frente en la licitaci\u00f3n de deuda que realiz\u00f3 la secretar\u00eda de Finanzas.&nbsp; <\/p>\n<p><strong>As\u00ed, con apenas 928 ofertas, Econom\u00eda coloc\u00f3 deuda por $ 892.552 M, muy por debajo de los casi $ 1,7 billones que venc\u00edan.<\/strong> El 39% del dinero captado fue en un bono del tesoro nacional en pesos cero cup\u00f3n con ajuste por CER vencimiento 30 de octubre de 2026 (tzxo6 &#8211; nuevo), el 38% en un bono del tesoro nacional en pesos cero cup\u00f3n con ajuste por CER vencimiento 30 de mayo de 2025 (tzxy5 &#8211; nuevo), el 15% en un bono del tesoro nacional en pesos cero cup\u00f3n con ajuste por CER vencimiento 31 de marzo de 2026 (tzxm6 &#8211; reapertura) y el 8% restante en un bono del tesoro nacional en pesos cero cup\u00f3n con ajuste por CER vencimiento 31 de octubre de 2025 (tzxo5 &#8211; nuevo). <\/p>\n<p><strong>Y obviamente, despu\u00e9s de semejante paso en falso con la licitaci\u00f3n, los t\u00edtulos p\u00fablicos abandonaron la suba permanente.&nbsp;<\/strong> <\/p>\n<ul>\n<li><strong>Con triple volumen y con operaciones muy diversificadas, los bonos argentinos retrocedieron 0,2% y el riesgo pa\u00eds, que lleg\u00f3 a estar a 892 puntos a media rueda, <\/strong><mark class=\"marker-yellow\"><strong>termin\u00f3 subiendo 19 unidades contra cierre del lunes, hasta 933 puntos b\u00e1sicos.<\/strong><\/mark><\/li>\n<\/ul>\n<figure class=\"image\"><img loading=\"lazy\" width=\"100\" height=\"100\" class=\"cst_img\" src=\"http:\/\/economiapoliticacba.com\/wp-content\/uploads\/2024\/10\/un-paso-en-falso-para-la-potente-fiesta-con-caputo-1.webp\" alt=\"Donald Trump y Elon Musk\"><figcaption><strong>Donald Trump y Elon Musk<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n<p>Y en papeles privados tambi\u00e9n hubo movidas para seguir con mucha atenci\u00f3n. <strong>A una semana de la elecci\u00f3n, con encuestas y apuestas que favorecen algo a Trump, aunque nadie puede asegurar con certeza que el republicano le ganar\u00e1 a la dem\u00f3crata Harris, los inversores de Manhattan est\u00e1n titubeando. Hubo cierre mixto en la Bolsa de Nueva York, ya que el Dow baj\u00f3 0,4%, mientras que el S&amp;P subi\u00f3 0,2% y el Nasdaq mejor\u00f3 0,8%. Al tiempo que hubo una baja del 0,4% en la Bolsa de San Pablo y un descenso del 1,3% en la Bolsa de M\u00e9xico.<\/strong> <\/p>\n<p>Y en el mercado burs\u00e1til argentino la situaci\u00f3n fue todav\u00eda m\u00e1s confusa. <mark class=\"marker-yellow\">Con $76.773 millones de pesos operados en acciones y $53.122 millones en Cedears, hubo una baja del 0,3% en pesos en la Bolsa de Buenos Aires <\/mark>(pero una suba del 1,8% medida en d\u00f3lares). Mientras que las ADR argentinas que se transan en NY terminaron mixtas, con subas del 1 al 4% para Cresud, Edenor, Supervielle y TGS; y con bajas del 1 al 3% para <strong>Bioceres<\/strong>, YPF e IRSA. <\/p>\n<p><strong>Finalmente, en commodities se empieza a ver claramente que los valores ciertos est\u00e1n oscilantes y los valores usados como refugio est\u00e1n para arriba. <\/strong>El petr\u00f3leo baj\u00f3 otro 1,1%. Los metales b\u00e1sicos cerraron mixtos. En Chicago y Rosario los granos tambi\u00e9n tuvieron resultado repartido, con bajas para la soja en ambos mercados. Y la corriente del d\u00eda fue hacia las posiciones refugio, las cl\u00e1sicas y las m\u00e1s arriesgadas. Hubo subas para el oro y sobre todo para la onza de plata.&nbsp; <\/p>\n<p>Pero se anot\u00f3 un salt\u00f3 de m\u00e1s del 5% para el <strong>Bitcoin<\/strong>, que acaba de superar otra vez los US$ 73.000 y que parece con fuerza para superar el r\u00e9cord hist\u00f3rico que toc\u00f3 en marzo de este a\u00f1o. <\/p>\n<p> <!-- Optin - Inicio --> <link rel=\"stylesheet\" type=\"text\/css\" href=\"https:\/\/optin.myperfit.com\/res\/css\/eleconomista\/L9AMyzp3.css\"> <!-- Optin - Fin --> <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Engolosinado despu\u00e9s de tres meses de rabioso \u00e9xito, el ministro Luis Caputo prob\u00f3 al mercado, intentando colocar deuda en pesos ajustable por inflaci\u00f3n, sin ofrecer t\u00edtulos atados a la tasa de inter\u00e9s y la apuesta le sali\u00f3 mal: hab\u00eda vencimientos por casi $ 1,7 billobes y con 928 ofertas pudo captar apenas $ 892.552 M, [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":30887,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0},"categories":[17],"tags":[],"aioseo_notices":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/30886"}],"collection":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=30886"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/30886\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/30887"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=30886"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=30886"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=30886"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}