{"id":30600,"date":"2024-10-11T15:41:00","date_gmt":"2024-10-11T15:41:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=30600"},"modified":"2024-10-11T15:41:00","modified_gmt":"2024-10-11T15:41:00","slug":"marina-dal-poggetto-alerto-sobre-el-carry-trade-es-una-fiesta-mientras-todo-se-mantenga-quieto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=30600","title":{"rendered":"Marina Dal Poggetto alert\u00f3 sobre el carry trade: “Es una fiesta mientras todo se mantenga quieto”"},"content":{"rendered":"

11 octubre de 2024<\/span><\/p>\n

La economista Marina Dal Pogetto<\/strong> <\/a>plante\u00f3 que el actual esquema econ\u00f3mico en buena medida est\u00e1 plantado sobre un ajuste que recae sobre los ingresos de la poblaci\u00f3n y alert\u00f3 sobre un escenario financiero que favorece “un rulo” entre tasa de inter\u00e9s y precio del d\u00f3lar con final abierto.<\/strong><\/mark><\/p>\n

“La variable de ajuste que justifica el ajuste fiscal y el cambio de precios relativos est\u00e1 puesto en los ingresos. El ajuste se sostiene en tanto y en cuanto la sociedad se lo banque. La pregunta del mill\u00f3n es hasta donde la sociedad se banca el ajuste<\/strong>“, afirmo la titular de la consultora Eco Go.<\/p>\n

En di\u00e1logo con Radio Rivadavia, Dal Poggetto explic\u00f3 que “el gobierno juega en un contexto de atraso cambiario y p\u00e9rdida de ingresos que por ahora la sociedad lo tolera porque no hay nada del otro lado. Est\u00e1n (Javier) Milei y Cristina (Kirchner)  y en el medio est\u00e1n los hu\u00e9rfanos del centro”.<\/p>\n

Sobre esta base explic\u00f3 que “el gobierno se juega a una buena elecci\u00f3n en 2025 en la que quede claro ‘que el populismo no vuelve m\u00e1s’ y all\u00ed tendremos un programa financiero”.<\/p>\n

Acerca de este tema alert\u00f3 sobre un escenario de “rulo financiero”<\/strong> (carry trade) que permite una ganancia para inversores y le sirve al gobierno para mantener la calma, pero a costa de elevar la deuda del Tesoro Nacional medida en d\u00f3lares.<\/p>\n

“Econom\u00eda convalida una tasa de inter\u00e9s del 4% con un crawl (devaluaci\u00f3n) de 2%, que en t\u00e9rminos anualizados te da un 26%, es una fiesta”<\/strong>, subray\u00f3, pero enseguida advirti\u00f3: “Es una fiesta mientras todo se mantenga quieto”.<\/p>\n

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\n\"Comienza<\/a>\n<\/div><\/div>\n

Dal Poggeto afirm\u00f3 que “la tasa de inter\u00e9s que est\u00e1 pagando (el Tesoro) es una tasa de inter\u00e9s que si se cumplieran las proyecciones de inflaci\u00f3n que tiene el presupuesto (18%) -el 1,4% de inflaci\u00f3n promedio mensual para el a\u00f1o que viene- y convalidando una tasa del 4% se torna explosiva”.<\/p>\n

Dal Poggetto indic\u00f3 que “la novedad es que los d\u00f3lares del blanqueo empiezan a refinanciar al sector privado y eso permite que el BCRA, que no estaba comprando d\u00f3lares desde junio, empiece a comprar. Esto se suma a la baja del Riesgo Pa\u00eds y conforma un panorama estable de corto plazo. La pregunta es c\u00f3mo empalmas con un esquema en que el tipo de cambio empieza a generar problemas de competitividad. Los d\u00f3lares del blanqueo te alargan el carry trade”<\/strong>.<\/p>\n