{"id":30481,"date":"2024-10-10T21:19:00","date_gmt":"2024-10-10T21:19:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=30481"},"modified":"2024-10-10T21:19:00","modified_gmt":"2024-10-10T21:19:00","slug":"un-milei-extasiado-por-el-auge-financiero-y-una-economia-que-todavia-no-la-ve","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=30481","title":{"rendered":"Un Milei extasiado por el auge financiero y una econom\u00eda que todav\u00eda no la ve"},"content":{"rendered":"

Fue claramente la mejor semana financiera en la gesti\u00f3n de Javier Milei<\/a>. Los operadores de Wall<\/strong> Street<\/strong> est\u00e1n asombrados por el resultado del blanqueo, algo que demuestra la existencia de cierto margen financiero para el 2025. \n<\/p>\n

“Est\u00e1n preguntando algo m\u00e1s por la Argentina. Ven con asombro c\u00f3mo se consiguieron cosas como la baja de inflaci\u00f3n, el super\u00e1vit y el set de reformas que est\u00e1 llevando adelante Federico Sturzenegger<\/a>. Todo eso sin que haya explotado el pa\u00eds<\/mark>“, explic\u00f3 el director de un banco de origen suizo desde Manhattan<\/strong>. \n<\/p>\n

El financista dice que los que est\u00e1n preguntando, ahora, son los fondos de real money. Estos son, los que invierten reci\u00e9n cu\u00e1ndo hay algo m\u00e1s de estabilidad. El fiel exponente de eso es BlackRock, el mayor fondo del mundo que maneja m\u00e1s de US$<\/strong> 10.000<\/strong> millones<\/strong>, conducido por Larry<\/strong> Fink<\/strong>.\n<\/p>\n

El ejecutivo, que coquetea con el Partido<\/strong> Dem\u00f3crata<\/strong> pero deja una l\u00ednea directa con los republicanos “por las dudas”<\/strong>, tiene a\u00fan sus dudas de volver a poner plata en la Argentina de Milei. \n<\/p>\n

“Seguimos vigilando de cerca la evoluci\u00f3n pol\u00edtica y econ\u00f3mica de la situaci\u00f3n en Argentina, despu\u00e9s de que el libertario Javier Milei ganara inesperadamente las elecciones presidenciales en noviembre de 2023<\/mark>. Milei enfrenta una situaci\u00f3n muy dif\u00edcil, con inflaci\u00f3n alrededor elevada, las reservas de divisas que se agotaron y m\u00faltiples desequilibrios econ\u00f3micos”, escribi\u00f3 BlackRock<\/strong> en un informe sobre inversiones en Am\u00e9rica Latina. BlackRock tiene un fondo de acciones latinoamericanas donde el peso de los papeles argentinos es menor al 2%.  \n<\/p>\n

Se cree que dado el rally de los bonos y las acciones argentinas, que en el a\u00f1o son por lejos la mejor inversi\u00f3n del mundo, fondos como BlackRock y otros de real money empezar\u00e1n a entrar. “A cierto punto el riesgo es quedarse afuera m\u00e1s que tener un mal trade”, sintetiz\u00f3 el director del banco suizo desde la Gran Manzana.\n<\/p>\n

\"Ariel-Blackrock\"
La sede de BlackRock en Manhattan<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n

La visi\u00f3n constructiva tambi\u00e9n fue compartida por Federico<\/strong> Tomasevich<\/strong>, presidente de Puente<\/strong>, durante un foro sobre negocios en Am\u00e9rica Latina organizado por la compa\u00f1\u00eda junto a The<\/strong> Economist<\/strong>. “En Argentina, en los \u00faltimos meses se est\u00e1n generando grandes expectativas por el ordenamiento de los precios relativos, el ordenamiento de la macroeconom\u00eda, una mirada muy responsable del frente fiscal y un ordenamiento de la pol\u00edtica monetaria”<\/mark>, asegur\u00f3 Tomasevich. \n<\/p>\n

“Los inversores ya est\u00e1n teniendo confianza y eso lo demuestran los precios de los activos financieros. Seguramente el Gobierno nacional va a resolver con un canje de deuda una ca\u00edda del riesgo pa\u00eds importante”, enfatiz\u00f3 el due\u00f1o de Puente. Esa posibilidad fue negada por Luis Caputo, pero el mercado cree que no deber\u00eda ser descartada.\n<\/p>\n

\"Tomasevich
Tomasevich en el evento de The Economist Impact y Puente<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n

Las \u00faltimas semanas fueron sobresalientes para el peso (por la ca\u00edda de la brecha) y para los activos financieros. Para la consultora 1816<\/strong>, de las m\u00e1s le\u00eddas por los bancos de la City, el mercado empez\u00f3 a incorporar que mejor\u00f3 mucho el panorama para la balanza de pagos 2025, gracias al blanqueo<\/strong> (que genera potencial de cr\u00e9dito local en d\u00f3lares) y al apetito<\/strong> offshore<\/strong> por corporativos. \n<\/p>\n

“Con el nuevo escenario parece posible cubrir los vencimientos de deuda p\u00fablica de 2025 sin perder muchas reservas, y es l\u00f3gico que eso impulse la demanda de soberanos”<\/strong>, explican en un informe titulado “El mercado la empieza a ver”. <\/strong><\/mark>\n<\/p>\n

En las primeras 5 ruedas de octubre (en las que los contribuyentes ya pueden retirar efectivo blanqueado) salieron dep\u00f3sitos por un total de US$ 697 millones<\/strong>, pero la suba acumulada del stock desde 14 de agosto sigue siendo notable: US$ 12.084 millones. A la par, el Central contin\u00faa comprador en el spot a raz\u00f3n de US$ 621 millones <\/strong>en lo que va del mes. \n<\/p>\n

Mientras que el mercado “vuela”<\/strong>, no es tan claro el panorama para la macro. El viejo dicho de “Wall Street versus Main Street” o su versi\u00f3n criolla de “La City versus el Conurbano” <\/strong>muestra que mientras que los financistas gozan de jugosas ganancias y aplauden de pie a Milei y Caputo<\/a>, la calle lejos est\u00e1 de que le llegue la fiesta financiera.\n<\/p>\n

Un informe de Fundaci\u00f3n Capital, de Mart\u00edn Redrado<\/a> y Carlos<\/strong> P\u00e9rez<\/strong>, muestra esta dicotom\u00eda. Dicen que de cara al \u00faltimo trimestre del a\u00f1o, la actividad econ\u00f3mica continuar\u00e1 evidenciando una din\u00e1mica limitada: “En efecto, los ingresos de las familias mostraron s\u00f3lo una recuperaci\u00f3n parcial, el cepo cambiario impide generar un horizonte despejado para la toma de decisiones y el atraso cambiario limita el desempe\u00f1o externo, moderando las ventas y abaratando las importaciones”. <\/mark>\n<\/p>\n

“Adem\u00e1s, el foco de las autoridades en lograr la convergencia de la din\u00e1mica de los precios al 2% mensual requerir\u00e1 de un refuerzo en las anclas antiinflacionarias, con un costo claro en t\u00e9rminos de actividad”,<\/strong> agregan. \n<\/p>\n

Y puntualizan:\n<\/p>\n