{"id":28621,"date":"2024-08-29T23:30:00","date_gmt":"2024-08-29T23:30:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=28621"},"modified":"2024-08-29T23:30:00","modified_gmt":"2024-08-29T23:30:00","slug":"sepultar-la-inflacion-sin-dolares-y-el-puente-hacia-la-tierra-prometida-de-milei","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=28621","title":{"rendered":"Sepultar la inflaci\u00f3n sin d\u00f3lares y el puente hacia la tierra prometida de Milei"},"content":{"rendered":"

El Gobierno<\/strong> se juega todo por el todo a sepultar la inflaci\u00f3n a partir del mes pr\u00f3ximo.<\/strong> Funcionarios del Ministerio de Econom\u00eda que comanda Luis<\/strong> Caputo<\/strong> est\u00e1n pidiendo a los supermercados que supervisen si la reducci\u00f3n del impuesto<\/strong> PAIS<\/strong> a partir de septiembre se traslada a precios con una “deflaci\u00f3n<\/strong>“. \n<\/p>\n

El pedido es expl\u00edcito y el secretario de Comercio, Pablo<\/strong> Lavigne<\/strong>, no quiere que esa baja del impuesto se lo queden los empresarios como mayores m\u00e1rgenes de utilidad. Est\u00e1n hablando con la COPAL, supermercadistas, fabricantes y distintos formadores de precios. Esto no es nuevo y Caputo lo hizo ya tres veces en su intento para pedir que el sector empresario “tire para su lado”<\/strong> y ayuden a bajar el costo de la canasta b\u00e1sica, clave para la inflaci\u00f3n n\u00facleo. \n<\/p>\n

El elenco oficial quiere que a partir de septiembre la core se caiga bruscamente y aliente el relato presidencial de que la inflaci\u00f3n, quitando el piso que genera el crawling del 2%, es virtualmente cero. <\/mark>\n<\/p>\n

Por un lado, el Gobierno se lanza a que esta reducci\u00f3n de 10 puntos del impuesto PAIS (y la supuesta eliminaci\u00f3n total a fin de a\u00f1o) fuerce la ca\u00edda de los precios. Abaratando las importaciones <\/strong>es el camino elegido por el t\u00e1ndem Caputo-Milei para lograrlo. \n<\/p>\n

“Ellos (por el Gobierno) quieren asegurarse que esa baja del impuesto no nos la llevemos nosotros. El tema es que hay varios bienes en los cuales, por la recesi\u00f3n, hay mucho descuento y promoci\u00f3n que nos hace vender casi al costo. Ah\u00ed no hay margen. No siempre hay margen para bajar precios<\/strong>“, dec\u00eda un empresario.\n<\/p>\n

Seg\u00fan el consultor Fernando<\/strong> Marull<\/strong>, el impacto en el IPC de la baja del impuesto PAIS es del 0,7% en la inflaci\u00f3n mayorista. “En septiembre, con la baja del Impuesto PAIS de 10 puntos (que implica una baja de 0,7 puntos en la inflaci\u00f3n mayorista, estimamos que la inflaci\u00f3n caiga al 3% mensual, significativo pero lejos del 1% que preve\u00eda el Gobierno, o siquiera el 2% de crawling”, acota el director de FMyA. \n<\/p>\n

Sea como fuere, el Gobierno decidi\u00f3 nuevamente que la prioridad es desacelerar lo m\u00e1s r\u00e1pido posible una inflaci\u00f3n que, seg\u00fan mediciones privadas de alta frecuencia y como reconoci\u00f3 Caputo, en agosto “va a estar cercana a la de julio”<\/strong>. \n<\/p>\n

\"pesos\"
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De hecho en la \u00faltima presentaci\u00f3n del VP del BCRA, Vladimir<\/strong> Werning<\/strong>, ante US-Argentina Business Council, se excluy\u00f3 la estimaci\u00f3n de la entidad sobre el IPC de agosto (que tienen) para solamente publicar las del REM. La vez pasado Werning se hab\u00eda jugado a pronosticar 3,8% para julio cuando finalmente dio 4%. <\/mark>\n<\/p>\n

La otra cara de la apuesta para someter a la inflaci\u00f3n es la p\u00e9rdida de reservas. El Central compr\u00f3 US$ 617 millones en el spot durante agosto, a contramano de la estacionalidad en a\u00f1os de cepo, gracias a una menguante demanda privada. “En las pr\u00f3ximas semanas sabremos si la din\u00e1mica reciente del spot refleja que los importadores han diferido su acceso al MULC para luego de la baja del impuesto”<\/strong>, dice la consultora 1816<\/strong>. \n<\/p>\n

Y acotan que los precios mayoristas deber\u00edan ceder en septiembre, pero la magnitud del traslado de una apreciaci\u00f3n del tipo de cambio importador de 8,5% <\/strong>a precios al consumidor es incierta, dado que no hay antecedentes hist\u00f3ricos (hay una primera vez para todo), y determinar\u00e1 el \u00e9xito de la medida. \n<\/p>\n

Para adelante, el saldo de la baja del impuesto PAIS es desfavorable para las arcas del BCRA porque fogonea una mayor importaci\u00f3n. Marull cree que habr\u00e1<\/strong> US$ 1.500 millones m\u00e1s de importaciones<\/strong> en los pr\u00f3ximos meses por la baja del impuesto. Y el Gobierno admite que el pago de importaciones crecer\u00e1 notablemente porque se suman las importaciones que se vienen regularizando del pasado y las importaciones plenas que surjan por la baja de impuestos de ahora. \n<\/p>\n

\"puerto
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Un informe de la IAE Business School se mete tambi\u00e9n en el tema.<\/strong> Dice que una la mayor ventaja de este cambio que impulsa el Gobierno ser\u00eda “una reducci\u00f3n de precios que deber\u00eda impactar en el IPIM y el IPC del mes de septiembre, si la reducci\u00f3n del impuesto se aplica a principios del mes, con alg\u00fan rezago tambi\u00e9n en octubre”. \n<\/p>\n

“Cabe destacar que no se tratar\u00eda de una reducci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, es decir del ritmo de aumento sostenido y generalizado de los precios, sino de una reducci\u00f3n por \u00fanica vez de ciertos precios espec\u00edficos”,<\/mark> acota. En cambio, para la IAE, las desventajas de esta acci\u00f3n (ca\u00edda en la recaudaci\u00f3n, reducci\u00f3n de la “competitividad” de los productos nacionales y presi\u00f3n sobre las reservas) se mantendr\u00edan en el tiempo. \n<\/p>\n

Las estimaciones del mercado, excepto el “gallego a contramano” <\/strong>como se autodefini\u00f3 Ricardo Arriazu, es que el BCRA seguir\u00e1 perdiendo d\u00f3lares de ac\u00e1 a fin de a\u00f1o y que las reservas netas (actualmente negativas en US$ 4-5 mil millones<\/strong>), pueden duplicar el rojo. Para el economista preferido de Milei el Central va a sumar US$ 6.000 millones<\/strong> hasta finales del 2024. Es el \u00fanico que “ve que cierra” el esquema oficial. <\/strong>\n<\/p>\n

Pero el resto ve que el Gobierno sigue sacrificando reservas para llegar a que la inflaci\u00f3n vaya a cero o lo m\u00e1s cerca posible. En la City calculan que en los pr\u00f3ximos meses las importaciones podr\u00edan llegar a demandar US$ 7.000 millones mensuales.<\/strong> En el Gobierno dicen que esos n\u00fameros est\u00e1n inflados y que no ser\u00e1 tanto. “Es una locura eso, no se va a dar”<\/strong>, prometen. \n<\/p>\n

Saliendo del corto plazo en donde est\u00e1 inevitablemente la Argentina, en el BCRA creen que el futuro es de una holgura notable de los d\u00f3lares. Al complejo agroexportador se le sumar\u00edan otros sectores con potencial de expansi\u00f3n<\/mark>. Werning cree que el saldo energ\u00e9tico puede ser superavitario en US$ 30.000 millones en 2030. El BCRA publicit\u00f3 las promesas de inversi\u00f3n recientes de empresas como Sidersa, Posco, Genneia y Aluar por un total de casi US$ 3.000 millones en las \u00faltimas presentaciones donde buscan convencer al sector privado de que el futuro est\u00e1 casi asegurado . Quiz\u00e1 sea as\u00ed. Hace falta un puente hacia esa “tierra prometida”<\/strong> que podr\u00eda llegar a ser la Argentina. <\/mark>\n<\/p>\n

El gran tema es c\u00f3mo llegar. <\/strong><\/mark> <\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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