{"id":28506,"date":"2024-08-26T22:39:00","date_gmt":"2024-08-26T22:39:00","guid":{"rendered":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=28506"},"modified":"2024-08-26T22:39:00","modified_gmt":"2024-08-26T22:39:00","slug":"mercados-velando-armas-con-temor-a-una-volatilidad-bajista","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/economiapoliticacba.com\/?p=28506","title":{"rendered":"Mercados velando armas con temor a una volatilidad bajista"},"content":{"rendered":"

En zona de duda, a la espera de datos de inflaci\u00f3n en EE.UU.<\/strong> y del resultado que presente el balance de la empresa Nvidia<\/strong>, l\u00edder de la inteligencia artificial, los mercados del mundo est\u00e1n entrando en un per\u00edodo de volatilidad bajista. Y bastante en l\u00ednea con lo que pasa en el mundo, a pesar de la tensi\u00f3n entre el Congreso y el Poder Ejecutivo, la plaza financiera local tuvo un \u00faltimo lunes de agosto en calma<\/strong>, con d\u00f3lares quietos, bonos con suba m\u00ednima y acciones y ADR argentinos en Nueva York con nuevos descensos tambi\u00e9n escasos.\n<\/p>\n

En realidad, como si se estuvieran velando armas, las principales Bolsas mundiales, que est\u00e1n en zona de m\u00e1ximos y con temor a tomas de ganancias que desbaraten las subas logradas \u00faltimamente, analistas, operadores e inversores miran todo con atenci\u00f3n, como si esperaran que una chispa lograra encender la inmediata direcci\u00f3n de la tendencia. \n<\/p>\n

Hubo nuevos enfrentamientos entre Israel y Hezbollah<\/strong>, que le metieron presi\u00f3n al petr\u00f3leo. Las tasas largas norteamericanas no se rinden, el d\u00f3lar global achica apenas y es la onza de plata la que lleva el estandarte del refugio, con el mejor precio en doce a\u00f1os. Pero las variaciones no son determinantes.\n<\/p>\n

A nivel local se abri\u00f3 un comp\u00e1s de espera por los 10 d\u00edas h\u00e1biles que tiene el Presidente Milei para ver si le da a la ley jubilatoria un veto completo (como anunci\u00f3) o un veto parcial.<\/strong> Detr\u00e1s de esto se abrieron todo tipo de especulaciones, ya que si el veto es total hay riesgo de que las dos c\u00e1maras puedan lograr los dos tercios necesarios para frenar la decisi\u00f3n presidencial. \n<\/p>\n

Con el senador ultra K Jos\u00e9 Mayans de Formosa advirtiendo que “est\u00e1n los dos tercios en las dos c\u00e1maras y no descarto un juicio pol\u00edtico porque Milei est\u00e1 para el psiqui\u00e1trico”.<\/mark>\n<\/p>\n

Con muchos mostrando los dientes pero sin dar ni una mordida<\/strong>, los mercados est\u00e1n pendientes esencialmente de la movida que har\u00e1 la Fed en su reuni\u00f3n del 18 de septiembre. \n<\/p>\n

El consenso pareciera indicar que bajar\u00e1 su tasa base en 25 puntos b\u00e1sicos, pero el dato de inflaci\u00f3n estadounidense que se conozca la pr\u00f3xima semana y la direcci\u00f3n que tome este mi\u00e9rcoles Wall Street <\/strong>tras conocerse los n\u00fameros del buque insignia Nvidia ser\u00e1n los sem\u00e1foros que marcar\u00e1n el inicio de la nueva movida.\n<\/p>\n

Este lunes, inesperadamente, hubo un repunte para las tasas largas de EE.UU.: se pag\u00f3 4,4% anual a 1 a\u00f1o de plazo, 3,6% anual a 5 a\u00f1os, 3,8% anual a 10 a\u00f1os y 4,1% anual a 30 a\u00f1os. Y con eso en el exterior el d\u00f3lar subi\u00f3 1,6% en M\u00e9xico, 0,3% contra el euro y el yen, 0,2% contra el real y la libra, y baj\u00f3 0,1% contra el yuan y 0,3% en Chile.<\/mark>\n<\/p>\n

A nivel local, as\u00ed como desaparecieron los piquetes de las calles, el precio del d\u00f3lar empieza a dejar de ser noticia. Con el d\u00f3lar exportador a $1.048,86, la intervenci\u00f3n del BCRA en el mercado termin\u00f3 con resultado neutro, ni compr\u00f3 ni vendi\u00f3 d\u00f3lares.<\/mark>\n<\/p>\n

Y al final del d\u00eda el BCRA sum\u00f3 US$ 29 millones a las reservas.<\/strong> Por lo que en definitiva el d\u00f3lar blue no cambi\u00f3 y sigui\u00f3 a $1.350, el Senebi no se movi\u00f3 y sigui\u00f3 a $1.318,18, el MEP subi\u00f3 $4,26 hasta $1.286,96 y el contado con liquidaci\u00f3n subi\u00f3 $3,76 hasta $1.294,95.<\/strong> Por lo que la brecha entre oficial y blue sigui\u00f3 en 37% y la del CCL con el mayorista fue del 36%, dos n\u00fameros que quitan de la agenda cercana una posible eliminaci\u00f3n de cepo.\n<\/p>\n

Y justamente contando con una lluvia de pesos encepados que siguen dando vueltas, este mi\u00e9rcoles habr\u00e1 una nueva licitaci\u00f3n para colocar Lecap, Boncer y bonos atados al d\u00f3lar con oferta de cuatro letras y cuatro bonos. \n<\/p>\n

Se ofrecer\u00e1 una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 11 de noviembre de 2024 (s11n4 – nueva), una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 28 de febrero de 2025 (s28f5 – reapertura), una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 30 de junio de 2025 (s30j5 – nueva), una letra del Tesoro nacional capitalizable en pesos con vencimiento 29 de agosto de 2025 (s29g5 – nueva), un bono del Tesoro nacional en pesos cero cup\u00f3n con ajuste por CER vencimiento 15 de diciembre de 2026 (tzxd6 – reapertura), un bono del Tesoro nacional en pesos cero cup\u00f3n con ajuste por CER vencimiento 15 de diciembre de 2027 (tzxd7 – reapertura), un bono del Tesoro nacional vinculado al d\u00f3lar estadounidense 0,50% con vencimiento 31 de marzo de 2025 (tv25 – reapertura) y un bono del Tesoro nacional vinculado al d\u00f3lar estadounidense cero cup\u00f3n con vencimiento 30 de junio de 2025 (tzv25 – reapertura).\n<\/p>\n

Frente a eso, con muy pocos negocios, pero muy diversificados, los bonos argentinos subieron 0,6% y el riesgo pa\u00eds sigui\u00f3 clavado en 1,516 puntos b\u00e1sicos. Hubo m\u00e1s inter\u00e9s por los bonos atados al CER, ya que se est\u00e1 mostrando una leve mejora en el consumo y los precios est\u00e1n empezando a moverse nuevamente, ya que las facturas de los servicios llegaron con n\u00fameros que incendian a comercios que est\u00e1n en la cuerda floja.<\/mark>\n<\/p>\n

\"harris\"
Harris con Tim Waltz<\/strong><\/figcaption><\/figure>\n

De igual modo, con dudas por lo que pueda venir, a exactamente diez semanas de las presidenciales entre Donald Trump y Kamala Harris, la Bolsa de Nueva York se enfr\u00eda: el Dow termin\u00f3 sin cambios, pero el S&P cedi\u00f3 0,3% y el Nasdaq baj\u00f3 0,9%. En tanto que la Bolsa de San Pablo subi\u00f3 0,9% y la de M\u00e9xico baj\u00f3 0,6%.<\/mark>\n<\/p>\n

Y, como sucedi\u00f3 en las \u00faltimas dos semanas, la Bolsa argentina volvi\u00f3 a ser la peor de todas. Con $8.523 millones de pesos operados en acciones y $37.215 millones en cedears, la Bolsa de Buenos Aires baj\u00f3 0,9%.<\/strong> En tanto que los ADR argentinos mostraron una suba del 2% para Despegar, pero luego bajas del 1% al 3,5% para Franc\u00e9s, Galicia, Edenor, Telecom, Macro, Supervielle y Central Puerto.\n<\/p>\n

Y en commodities, como dijimos, hubo tensi\u00f3n con el petr\u00f3leo, que recuper\u00f3 3,1%, luego de los ataques entre Israel y Hezbollah, con los ojos tambi\u00e9n puestos en las nuevas escaramuzas entre Rusia y Ucrania. En ese sentido, los metales preciosos estuvieron para arriba, buscados como refugio, con la onza de plata como lo m\u00e1s elegido, ya que el oro est\u00e1 en zona de r\u00e9cord hist\u00f3rico y a la plata le falta un tranco para alcanzar el valor que toc\u00f3 en 2011. <\/strong>\n<\/p>\n

No hubo negocios significativos con metales b\u00e1sicos y los granos estuvieron mixtos, con soja firme en Chicago y Rosario<\/strong>, y con precios del trigo y el ma\u00edz  con alg\u00fan retroceso. Y lo particular del primer d\u00eda de la semana es que ni la incertidumbre actual logra darle potencia al mundo cripto: hubo una baja del 0,4% para el Bitcoin con descensos mayores para el resto de los valores de ese panel.\n<\/p>\n

Tenemos entonces dos plazos diferentes pero decisivos. En la pr\u00f3xima semana se conocer\u00e1n datos de inflaci\u00f3n y empleo de EE.UU. y qu\u00e9 sucede con el veto de Milei a la ley previsional. Y en la parte final de setiembre tendremos los dos disparadores que activar\u00e1n lo que viene: la Fed definir\u00e1 qu\u00e9 hace con su tasa y en Argentina se empezar\u00e1 a ver si el blanqueo ya en marcha tiene tantos adherentes como espera el Gobierno, o si el dinero seguir\u00e1 oculto porque la desconfianza en el futuro argentino sigue predominando.<\/mark> <\/p>\n\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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